P2P利率跌破13%唯一出路在哪？

國(guó)內(nèi)P2P年化貸款利率最高的是魯商貸43%，而P2P行業(yè)平均貸款利率從最高的23.05%（2013年）下降到今年8月的12.98%，很明顯，P2P利率從最高43%跌破13%，那么，P2P唯一出路在哪？

P2P利率為何直線下跌？

1、今年上半年從1月的15.81%下降到4月的14.4%左右，進(jìn)入6月在股市去高杠桿率的情況下，發(fā)生股災(zāi)，一路下跌到8月的12.98%，這與股市去高杠桿減少需求有關(guān)。另外與央行降低雙率有關(guān)，與企業(yè)融資需求下降有關(guān)。

2、2013年P(guān)2P利率平均出現(xiàn)歷史高位與房地產(chǎn)發(fā)展強(qiáng)勁有關(guān)，而P2P2014年從2013年的23.05%跌到2014年底的17.86%與房地產(chǎn)限購(gòu)有關(guān)。

3、房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)大量轉(zhuǎn)型，意味著房地產(chǎn)的資金大量進(jìn)入別的行業(yè)，變成擠出其他行業(yè)對(duì)資金的總量需求的一部分，而房地產(chǎn)行業(yè)的衰退，使得相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上的融資需求下降。自然拉低社會(huì)總?cè)谫Y需求，所以，P2P利率還有下行趨勢(shì)。

4、股市去高杠桿后，不再讓高杠桿率重新股市，所以，股市告別牛市已經(jīng)是板上釘釘。這會(huì)影響社會(huì)消費(fèi)總需求，會(huì)產(chǎn)生失業(yè)率上升，造成社會(huì)購(gòu)買(mǎi)力下降。8月進(jìn)口同比下降出現(xiàn)雙位數(shù)下降到底是需求下降還是在自貿(mào)區(qū)已經(jīng)大量屯貨充足呢？還有待后續(xù)檢驗(yàn)。不過(guò)從目前來(lái)看，與石油、鐵礦石、大宗商品價(jià)格暴跌有關(guān)。

5、P2P平臺(tái)收益率，陸金所從12%下跌到7.64%，積木盒子平均年化收益率跌至6.46%，很明顯，整個(gè)社會(huì)的利率環(huán)境對(duì)P2P有一個(gè)下拉的作用，由于央行降低存貸款利率沒(méi)有見(jiàn)底，所以網(wǎng)貸利率仍將下行，目前還不是底部。

6、目前活躍的P2P 平臺(tái)248家，平均年化收益率25%以上的有3家，分別是30%、27.41%、26.18%，平均年化收益率在20%-25%之間的平臺(tái)有24家。這些平臺(tái)的總量借款有限，沒(méi)有規(guī)模。

7、最近，深圳兩家P2P平臺(tái)受到經(jīng)偵調(diào)查，自融成為關(guān)鍵，看來(lái)在劫難逃。

P2P路在何方？

筆者認(rèn)為，僅僅依靠風(fēng)控的P2P平臺(tái)，壞賬率將越來(lái)越多，加速衰退、加速倒閉在所難免，為什么？因?yàn)榻?jīng)濟(jì)環(huán)境困境越來(lái)越難，消費(fèi)需求逐步下降，同質(zhì)化越來(lái)越嚴(yán)重，同行競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，息差缺口越來(lái)越縮小，信貸需求越來(lái)越少，而員工成本越來(lái)越高，沒(méi)有一家P2P能夠盈利。

筆者建議，只有通過(guò)企業(yè)綜合創(chuàng)新專(zhuān)家給P2P貸款企業(yè)進(jìn)行系列創(chuàng)新改造，再給予貸款，由于系列創(chuàng)新改造后，貸款企業(yè)毛利能夠新增1-4倍、凈利能夠新增2-8倍，自然沒(méi)有壞賬風(fēng)險(xiǎn)了。而且，P2P平臺(tái)可以分成被改造貸款企業(yè)超增利潤(rùn)額的4成收入，相當(dāng)于被改造企業(yè)上一年的凈利潤(rùn)總額左右。如此，才是P2P的出路。

改造貸款企業(yè)的利潤(rùn)超增部分并不受P2P同行收益率下降而影響，相反，因?yàn)橘J款利率下降而獲得更多的回報(bào)率。

綜上所述，筆者認(rèn)為，P2P年化貸款利率逐年下降、逐季下降，虧損變成越來(lái)越大，P2P出路在于給貸款企業(yè)進(jìn)行系列創(chuàng)新指導(dǎo)，分成超增利潤(rùn)的4成，相當(dāng)于上一年該改造企業(yè)的利潤(rùn)總額，或者是改造企業(yè)所有貸款總額的8%以上，成為超增利潤(rùn)的分成總額，我們以平安P2P全年貸款500億元計(jì)算，就是新增40多億元的凈利潤(rùn)，如此，就一舉扭虧平安P2P了。當(dāng)然也是可以通過(guò)改造數(shù)據(jù)來(lái)體現(xiàn)改造價(jià)值的，系列創(chuàng)新改造后，被改造企業(yè)毛利潤(rùn)新增1-4倍、凈利新增2-8倍。這才是P2P唯一的出路。