|
2015年6月26日，上證指數(shù)暴跌7.4%， 無(wú)法規(guī)避的黑色星期五， 如果有期權(quán)，結(jié)局是否不同？ 期權(quán)交易能夠有效對(duì)沖股票投資風(fēng)險(xiǎn)， 交易策略具有多樣性， 根據(jù)你的需求，它可以保守也可以激進(jìn)。 期權(quán)時(shí)代，投資大不同！
期權(quán)是一種選擇權(quán)，是指能在未來(lái)某特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。 期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金（期權(quán)費(fèi)）后，便獲得了權(quán)利，可在約定的時(shí)間內(nèi)以事先約定好的價(jià)格（執(zhí)行價(jià)格）向期權(quán)賣方買入或賣出約定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)（股票或ETF），但不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。 若買方行使權(quán)利，賣方有義務(wù)按約定價(jià)格賣出或買入標(biāo)的資產(chǎn)，沒有不履約的權(quán)利。 期權(quán)交易買賣的是一種權(quán)利。 在期權(quán)交易中，買方是權(quán)利的持有方，通過(guò)向期權(quán)的賣方支付一定的費(fèi)用（期權(quán)費(fèi)或權(quán)利金），獲得權(quán)利，有權(quán)向賣方在約定的時(shí)間以約定的價(jià)格買入或賣出約定數(shù)量的標(biāo)的證券，因此買方也稱作權(quán)利方。 期權(quán)的賣方獲得權(quán)利金收入，承擔(dān)義務(wù)。一旦買方行使權(quán)力，賣方必須按照約定的時(shí)間以約定的價(jià)格賣出或買入約定數(shù)量的標(biāo)的證券，因此賣方也被稱為義務(wù)方。其承擔(dān)的義務(wù)包括：接受行權(quán)；繳納保證金。 期權(quán)交易中的權(quán)利與義務(wù)不對(duì)等，買方有權(quán)利無(wú)義務(wù)，賣方有義務(wù)無(wú)權(quán)利。 認(rèn)購(gòu)期權(quán)是期權(quán)的買方有權(quán)在約定的時(shí)間以約定的價(jià)格向期權(quán)的賣方買入約定數(shù)量的標(biāo)的證券的期權(quán)。 例如，張先生花1元買入一張行權(quán)價(jià)格為15元的某公司股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)，當(dāng)合約到期時(shí)，無(wú)論該股票市場(chǎng)價(jià)格是多少，可以按照每股15元的價(jià)格買入該股票，期權(quán)的賣方必須無(wú)條件履約。當(dāng)然，如果合約到期時(shí)該股票的市場(chǎng)價(jià)格跌到15元每股以下，那可以選擇放棄行權(quán)。 期權(quán)到底有什么好處呢？ 投資者丙看好中國(guó)平安，在39元附近買入1萬(wàn)股后擬長(zhǎng)線持有，但又擔(dān)心市場(chǎng)下跌風(fēng)險(xiǎn)，于是買入3月后到期、行權(quán)價(jià)格為38元的認(rèn)沽期權(quán)，花費(fèi)權(quán)利金4000元。 擔(dān)心市場(chǎng)下跌風(fēng)險(xiǎn)，在持有股票的同時(shí)買入其認(rèn)沽期權(quán)，用較小的權(quán)利金投入鎖定將來(lái)的賣出價(jià)格，將大幅虧損的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁出去，相當(dāng)于為證券資產(chǎn)購(gòu)買了一份保險(xiǎn)。 資產(chǎn)重組、題材炒作、年報(bào)……股價(jià)面臨大幅波動(dòng)，但不確定上漲還是下跌。運(yùn)用跨式策略：買入一份認(rèn)購(gòu)期權(quán)，同時(shí)買入一份具有相同到期日、相同行權(quán)價(jià)的認(rèn)沽期權(quán)。 當(dāng)股價(jià)大幅上漲時(shí)，認(rèn)購(gòu)期權(quán)可獲利，認(rèn)沽期權(quán)處于虛值；當(dāng)股價(jià)大幅下跌時(shí)，認(rèn)沽期權(quán)可獲利，認(rèn)購(gòu)期權(quán)處于虛值。 無(wú)論市場(chǎng)大漲還是大跌，只要波動(dòng)幅度大于成本，皆可獲利！ 投資者認(rèn)為A公司股價(jià)在未來(lái)一個(gè)月會(huì)上漲，目前股價(jià)是40元，于是買入20張行權(quán)價(jià)為44元、一個(gè)月后到期的認(rèn)購(gòu)期權(quán)（每張5000股）。目前該期權(quán)價(jià)格為每股0.28元，共花費(fèi)28000元權(quán)利金。 看好標(biāo)的，買入其認(rèn)購(gòu)期權(quán)可分享標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲帶來(lái)的收益，相比直接買入標(biāo)的證券，本金投入更少、潛在風(fēng)險(xiǎn)更小。 50ETF認(rèn)購(gòu)期權(quán)4月合約在不到2個(gè)月的時(shí)間里，從最低0.0134元上漲到最高0.6766元，漲幅達(dá)49倍！投資收益完爆其他杠桿工具！ 投資者認(rèn)為B公司股價(jià)在未來(lái)一個(gè)月會(huì)下跌，目前股價(jià)是30元，于是買入10張行權(quán)價(jià)為27元、一個(gè)月后到期的認(rèn)沽期權(quán)（每張5000股）。目前該期權(quán)價(jià)格為每股0.25元，共花費(fèi)12500元權(quán)利金。 你能間接實(shí)現(xiàn)T+0買賣標(biāo)的證券； ?你能提前鎖定擬買入或賣出證券的價(jià)格，推遲買賣決定； 你能在市場(chǎng)價(jià)格下跌時(shí)保護(hù)所持有的股票； 你能從股票價(jià)格上漲中獲得收益而不需花錢買股票； 你能增加所持有股票的收入； 你能以低于市場(chǎng)價(jià)的價(jià)格買進(jìn)股票； 你能獲取市場(chǎng)大幅波動(dòng)帶來(lái)的收益，無(wú)論上漲或下跌。 期權(quán)的好處在于交易策略的多樣性，根據(jù)你的需求，它可以保守也可以激進(jìn)。 如何參與期權(quán)交易 自助開戶：網(wǎng)上交易-特色業(yè)務(wù)-業(yè)務(wù)辦理 軟件下載：國(guó)信官網(wǎng)-軟件下載 個(gè)人投資者參與期權(quán)交易，應(yīng)當(dāng)符合下列條件： （一）申請(qǐng)開戶時(shí)的證券資產(chǎn)合計(jì)不低于人民幣50萬(wàn)元（不含通過(guò)融資融券交易融入的證券和資金）； （二）指定交易在證券公司6個(gè)月以上并具備融資融券業(yè)務(wù)資格或者金融期貨交易經(jīng)歷； （三）具備期權(quán)基礎(chǔ)知識(shí)，通過(guò)本所認(rèn)可的相關(guān)測(cè)試； （四）具有本所認(rèn)可的期權(quán)模擬交易經(jīng)歷； （五）具有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力； （六）無(wú)嚴(yán)重不良誠(chéng)信記錄和法律、法規(guī)、規(guī)章及本所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事期權(quán)交易的情形 美式期權(quán)，指權(quán)利方可以在期權(quán)購(gòu)買日至到期日之間任何時(shí)間行權(quán)的期權(quán)合約。 歐式期權(quán)，指權(quán)利方只能在到期日行權(quán)的期權(quán)合約。 權(quán)利金，指期權(quán)合約的市場(chǎng)價(jià)格，期權(quán)權(quán)利方將權(quán)利金支付給期權(quán)義務(wù)方，以此獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利。 開倉(cāng)，投資者通過(guò)買入或賣出期權(quán)在市場(chǎng)上建立倉(cāng)位。 平倉(cāng)，對(duì)已持有的期權(quán)倉(cāng)位進(jìn)行反向操作叫做平倉(cāng)。 行權(quán)，指期權(quán)買方行使權(quán)利，以約定的價(jià)格買入或賣出約定數(shù)量的標(biāo)的證券。上交所個(gè)股期權(quán)的行權(quán)日為合約最后交易日，行權(quán)交收日為行權(quán)日的下一個(gè)交易日。 （國(guó)信證券北京分公司為投資者提供免費(fèi)個(gè)股期權(quán)業(yè)務(wù)知識(shí)輔導(dǎo)，欲知詳情可留言至微信公眾號(hào)）
|
|
|
來(lái)自： xm1234567 > 《理財(cái)知識(shí)》
