這一個(gè)星期剛過去三天，但香港股市的國(guó)內(nèi)銀行股接二連三的發(fā)威。先是星期一（4月13日）受招商銀行向員工配售股份作股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的影響，股市一開市，國(guó)內(nèi)在香港上市的銀行股成了大市最為耀眼的板塊之一，股價(jià)全部上漲，上漲幅度在3.8%至25%，特別是招商銀行的股價(jià)上漲達(dá)25%至24.6元，表現(xiàn)最佳，更成了首只A、H股差價(jià)倒掛（即H股較A股有溢價(jià)）的國(guó)內(nèi)銀行股。

到了星期三（4月15日），在香港的內(nèi)陸銀行更是威力震天，有超過200億元資金掃入國(guó)內(nèi)銀行股。四大行之中，中行、工行、建行及農(nóng)業(yè)銀行急升3%至5%，中行更升到了5.54元，創(chuàng)2006年上市以來新高。國(guó)內(nèi)銀行股全面發(fā)威。

國(guó)內(nèi)銀行股在香港股市發(fā)威，當(dāng)然首先是投資者在利用各種各樣的信息炒作國(guó)內(nèi)銀行股，比如銀行內(nèi)部激勵(lì)計(jì)劃調(diào)整，政府可能進(jìn)一步放寬貨幣政策將降息降準(zhǔn)，3月份國(guó)內(nèi)銀行信貸增長(zhǎng)超出預(yù)期等。這些都投資者炒作國(guó)內(nèi)銀行股的題材。在當(dāng)前香港的大牛市中，只要有消息，各類股票價(jià)格都可能炒得滿天飛。

但是，在香港的國(guó)內(nèi)銀行股之所以能夠炒得起，可能最為重要的原因應(yīng)該是以下幾個(gè)方面。一是隨著今年以來政府推出救房地產(chǎn)市場(chǎng)政策，投資者一定會(huì)認(rèn)為，只要國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定，價(jià)格不暴跌，那么國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)降低，或者說只要房?jī)r(jià)在上漲或不暴跌，房地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)軟著陸，那么房地產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)就不會(huì)暴露出來。在這種情況下，房地產(chǎn)貸款占貸款絕對(duì)高比重的國(guó)內(nèi)銀行，其風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)降低，最差也可把極高的風(fēng)險(xiǎn)往后移。而銀行的風(fēng)險(xiǎn)降低或往后移，對(duì)當(dāng)前國(guó)內(nèi)銀行股的股價(jià)當(dāng)然是利好因素。

二是國(guó)內(nèi)股市持續(xù)走高，不僅有利于增加國(guó)人對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心，也增加國(guó)內(nèi)企業(yè)的融資渠道，這也分散了國(guó)內(nèi)銀行業(yè)要承擔(dān)的金融風(fēng)險(xiǎn)，也為國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的再融資及企業(yè)治理結(jié)構(gòu)改革創(chuàng)造了條件。

三是最為重要的是當(dāng)前國(guó)內(nèi)銀行股在香港股市今年的市賬率及市盈率分別為1.06倍及6.82倍，估值水平不高，而且股息率達(dá)4至5厘。對(duì)投資者是有相當(dāng)吸引力的。如果與國(guó)際上各國(guó)大銀行市盈率達(dá)10倍相比，或如果國(guó)內(nèi)銀行股市盈率達(dá)10倍，這就意味著國(guó)內(nèi)銀行股市還有30%至50%的升幅。如果與國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板90多倍的市盈率相比，其價(jià)格更是處于極低的水平。在這種情況下，投資者當(dāng)然會(huì)大掃香港國(guó)內(nèi)銀行股了。

我們應(yīng)該看到，國(guó)內(nèi)銀行股，無論是在香港股市還是在中國(guó)A股，都算是真正的大藍(lán)籌。這不僅表現(xiàn)為國(guó)內(nèi)銀行股在兩個(gè)市場(chǎng)占絕對(duì)高的比重，而且在于這幾只大的國(guó)內(nèi)銀行都是絕對(duì)的大盤股。沒有巨量的資金流想撬動(dòng)這些股票價(jià)格上漲是相當(dāng)不容易的。而這幾天不僅中國(guó)A股的銀行股全線上漲，也表現(xiàn)在香港股市國(guó)內(nèi)銀行股持續(xù)發(fā)威。從這意義來說，兩地股市“大時(shí)代”真的來到了。

也就是說，銀行股在中國(guó)A股及香港股市發(fā)威了，是否意味著中港兩地股市的“大牛市”真的到來？望投資者密切關(guān)注。