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【導(dǎo)讀】基金挑選原則：優(yōu)選大公司、選老不選新、規(guī)模要適中。

文章來(lái)源：微信公眾號(hào)（ligemoney）

要如何在茫茫大海一般的上千只股票型基金中選出那一支你夢(mèng)寐以求的，命中注定的中國(guó)好基金呢？

具體來(lái)說(shuō)，主動(dòng)型基金和指數(shù)基金的挑選技巧還不一樣。我先來(lái)說(shuō)說(shuō)主動(dòng)型基金的挑選技巧。

原則一：拼爹

首先，最簡(jiǎn)單的原則，還是我之前反復(fù)提到的拼爹。能選大型的知名基金公司旗下的產(chǎn)品就盡量不要選小型的不知名基金公司旗下的產(chǎn)品。因?yàn)榇蠊镜耐堆袌F(tuán)隊(duì)的實(shí)力和旗下各只基金相互配合的那種能力是小公司望塵莫及的。

我們?cè)谠S多股票的十大流通股名單中經(jīng)常會(huì)發(fā)現(xiàn)，有好幾個(gè)大股東都是同一家基金公司旗下的幾個(gè)基金，這叫做群狼戰(zhàn)術(shù)，兄弟幾個(gè)合起伙來(lái)一起把這個(gè)股票的價(jià)格炒上去，這要比一個(gè)基金單打獨(dú)斗要更容易賺錢。

打個(gè)比方，高考填報(bào)志愿的時(shí)候，你到底是優(yōu)先考慮學(xué)校還是優(yōu)先考慮專業(yè)呢？很多小朋友會(huì)覺(jué)得專業(yè)更重要，我得上我喜歡的專業(yè)才行，不然大學(xué)讀的多沒(méi)意思啊。但其實(shí)你到了社會(huì)上會(huì)發(fā)現(xiàn)，專業(yè)神馬的根本無(wú)關(guān)緊要，你去問(wèn)問(wèn)你的學(xué)哥學(xué)姐現(xiàn)在有幾個(gè)人的工作和大學(xué)里讀的專業(yè)是完全對(duì)口的？力哥大學(xué)讀的還是廣告呢！

但學(xué)校就不一樣了。首先，名校的那種學(xué)術(shù)氛圍、整體的師資力量以及你認(rèn)識(shí)的同學(xué)們的水平，和一般的大學(xué)完全不是一個(gè)檔次的，而且就算你高考的時(shí)候沒(méi)有被你最想上的那個(gè)專業(yè)錄取，進(jìn)了大學(xué)后也可以再轉(zhuǎn)專業(yè)嘛，更重要的是，畢業(yè)以后，用人單位是更看重你的專業(yè)還是學(xué)校呢？顯然學(xué)校更重要，如果你是北大清華畢業(yè)的，不管你是不是專業(yè)對(duì)口，人家都會(huì)先認(rèn)同你這個(gè)人的能力，覺(jué)得你是個(gè)人才，就算眼下專業(yè)知識(shí)欠缺一點(diǎn)，但學(xué)習(xí)能力肯定比較強(qiáng)，后勁比較足。

一樣的道理，像華夏、嘉實(shí)、南方、廣發(fā)這些大基金公司就像名牌大學(xué)一樣，它旗下的基金產(chǎn)品也會(huì)有表現(xiàn)不好的，就像復(fù)旦、交大里一樣有學(xué)渣，但概率要比那些小基金公司，比那些二本、三本院校低得多。

而小基金公司就算有那么一兩個(gè)名牌基金一段時(shí)間內(nèi)非常拉風(fēng)，但長(zhǎng)期看很難維持這種牛逼的勢(shì)頭。因?yàn)檎麄€(gè)公司在后面對(duì)它的支持力度不夠。當(dāng)年王亞偉之所以能長(zhǎng)期霸占基金一哥的位置，和他背后靠著中國(guó)第一大基金公司華夏基金有很大的關(guān)系，如果前些年他是天弘基金下面的基金經(jīng)理，恐怕就很難創(chuàng)造這樣的傳奇了。

原則二：拼業(yè)績(jī)

第二個(gè)挑選原則，叫拼業(yè)績(jī)。

我們?cè)谠S多基金公司廣告單的角落里經(jīng)常會(huì)看到這么一行小字：“過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)投資表現(xiàn)?！被饛V告上必須要有這么一句提示風(fēng)險(xiǎn)的免責(zé)聲明。但這句話其實(shí)只說(shuō)對(duì)了一半——過(guò)往業(yè)績(jī)的確不能代表未來(lái)表現(xiàn)，但過(guò)往好多年的投資業(yè)績(jī)一直都比較好的基金，未來(lái)極有可能繼續(xù)表現(xiàn)得比其他基金更好，這也是事實(shí)。

首先，成立不到3年的基金，我們一律OUT，因?yàn)槟氵B一輪牛熊轉(zhuǎn)換都沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)，我就無(wú)法對(duì)你這個(gè)基金做出完整的判斷。許多人都喜歡認(rèn)購(gòu)剛剛發(fā)行的新基金，這里解釋一下，你買了還在發(fā)行期內(nèi)的新基金，這叫認(rèn)購(gòu)，買已經(jīng)上市的老基金，這才叫申購(gòu)。

很多人腦子里有一種思維定式，覺(jué)得舊的不去，新的不來(lái)，新的總比舊的好，無(wú)論是買衣服買房子還是買老婆……錯(cuò)……是討老婆，全新的總比二手的好，所以買基金也喜歡買香噴噴新鮮出爐的，覺(jué)得新基金最時(shí)尚，最新穎，肯定運(yùn)用了最新的投資理念和技術(shù)手段，就像愛(ài)瘋6肯定比愛(ài)瘋5好。

另外還有一個(gè)原因就是新基金剛剛發(fā)行，基金公司肯定要使出吃奶的力來(lái)營(yíng)銷宣傳，否則這個(gè)基金賣不動(dòng)啊。尤其像現(xiàn)在股市那么好，各種新基金發(fā)行也是如火如荼，所以我們?cè)S多理財(cái)小白在媒體上最容易看到的都是一些新基金的宣傳信息。許多人壓根不知道有那么多非常優(yōu)秀的卻默默無(wú)聞的老基金，所以就自然而然選擇了被基金公司吹得花好稻好的新基金。

但事實(shí)上，買新基金還真就不如買老基金，買發(fā)行只有一兩年的次新基金就不如已經(jīng)發(fā)行3、5年的更老的老基金。

原因很簡(jiǎn)單，基金的本質(zhì)是一種信托，我信任你才把錢托付給你。那如何讓我們之間建立信任呢？那就需要時(shí)間來(lái)慢慢培養(yǎng)。老基金就像我們的老朋友，我們之間已經(jīng)打了好幾年的交道，我知道這個(gè)基金的性格怎么樣，這個(gè)基金經(jīng)理的投資風(fēng)格怎么樣，我心里有數(shù)，我認(rèn)可了它的投資風(fēng)格和它給我?guī)?lái)的投資回報(bào)，所以我才敢繼續(xù)把錢投給他。

而新基金就像新朋友，它的歷史就是一張白紙，我完全不知道這人啥來(lái)路，是不是靠得住，那我怎么敢把錢投給他呢？就像楊子榮混上威虎山后，座山雕還是一直提防著他，只信任自己手下的“八大金剛”。再比如說(shuō)有兩個(gè)人問(wèn)你借錢，一個(gè)是你幾十年的發(fā)小，一個(gè)是你們公司新來(lái)的年輕人，請(qǐng)問(wèn)你更愿意把錢借給誰(shuí)？明白了吧。

另外在牛市中，新基金還有一個(gè)致命弱點(diǎn)，就是從募集資金到完成建倉(cāng)需要一段時(shí)間，一般最起碼兩個(gè)月，而如果這段時(shí)間股市正好大漲，你買新基金無(wú)疑就意味著踏空了，而買老基金就不存在這個(gè)問(wèn)題了。

其次，在這么多老基金中，我們挑選的主要依據(jù)是過(guò)去5年的年化投資回報(bào)。其實(shí)照我說(shuō)5年都太短，應(yīng)該要看過(guò)去7年甚至10年的投資回報(bào)。

因?yàn)榛鸷凸善辈灰粯?，基金是需要慢慢養(yǎng)的，就像母雞孵小雞一樣，小雞是一點(diǎn)點(diǎn)長(zhǎng)大的，不能像買股票一樣，三下五除二，今天買進(jìn)明天賣出，這樣投資基金是賺不到什么錢的。

但除了過(guò)去5年總共賺到的錢比較多之外，還要看過(guò)去5年中，這個(gè)基金每一年在同類基金中的排名是不是都比較靠前，我們不要求它每年都能排進(jìn)TOP10，那個(gè)太難了，但至少你的排名不會(huì)波動(dòng)太大，今年第6名，明年第18名，后年第11名，這樣的排名變動(dòng)是比較正常的，我們能接受的。

如果說(shuō)今年排名正數(shù)第三，明年突然倒數(shù)第三了，這樣的基金，就算他長(zhǎng)期回報(bào)總體上看不錯(cuò)，也是萬(wàn)萬(wàn)不能碰的，因?yàn)樗褪莻€(gè)瘋子神經(jīng)??！你敢相信一個(gè)瘋子嗎？我之前講余額寶的時(shí)候說(shuō)過(guò)，收益曲線像火箭一樣波動(dòng)太大的貨幣基金我是一律不碰的，這個(gè)道理在所有基金上都通用，回報(bào)的穩(wěn)定性是考察一個(gè)基金好不好的關(guān)鍵指標(biāo)。

原則三：拼規(guī)模

第三個(gè)挑選原則，就是拼規(guī)模。

之前說(shuō)過(guò)，貨幣基金和指數(shù)基金的規(guī)模一般來(lái)說(shuō)是越大越好，因?yàn)橐?guī)模越大，規(guī)模效應(yīng)越明顯，攤薄到每一份基金上的管理成本就越低，也不容易產(chǎn)生贖回壓力，基金經(jīng)理操盤就更加游刃有余了。這和我們做企業(yè)的道理是一樣的，只有規(guī)?；a(chǎn)才能大幅降低成本，實(shí)現(xiàn)盈利。

但如果你大到像余額寶那么大的話，那也挺麻煩的。所以余額寶在所有貨幣基金中收益一定是比較靠前的，因?yàn)橐?guī)模大，至少能排進(jìn)前1/3梯隊(duì)，但絕不可能是收益最高的，因?yàn)樗瓕?shí)在太大太大了。

而一般的股票型基金，規(guī)模不能太小，也不能太大。就像上面說(shuō)的，規(guī)模太小的話，攤薄到每一份基金上的成本就會(huì)很高，而且原來(lái)的基金法還規(guī)定基金資產(chǎn)連續(xù)60個(gè)工作日低于5000萬(wàn)元就要被強(qiáng)制清盤，不過(guò)2013年實(shí)施的新基金法把這條規(guī)定給刪了，但不管怎么說(shuō)，買規(guī)模太小的迷你基金還是很危險(xiǎn)的，所以規(guī)模小于3億甚至小于1億的基金，建議你千萬(wàn)不要碰。

反過(guò)來(lái)說(shuō)，規(guī)模太大也不好，因?yàn)榛鸾?jīng)理不好操作，會(huì)出現(xiàn)所謂的基金風(fēng)格漂移。

比如一個(gè)中小盤基金的規(guī)模超過(guò)100億的時(shí)候，基金經(jīng)理就很難挑選中小盤股票，因?yàn)槟切┬」善北P子太小，你一買它就容易漲，所以基金經(jīng)理就被迫去買大盤股。那你這個(gè)中小盤基金不就是掛羊頭賣狗肉了嗎？所以如果你想買投資中小盤的基金，一般規(guī)模在20億左右比較合適，想買投資大盤股的基金，規(guī)模在40-80億比較合適，規(guī)模超過(guò)100億的基金建議不要碰。

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