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估值，對于股民而言無疑是至關(guān)重要的問題。只有了解了一只股票的合理價格之后，才能與目前的市價進行對比，從而決定是否持有或者拋售這只股票。
那么，股票合理估值如何計算？股息折現(xiàn)模型（DDM）無疑是目前最主流也是最基礎(chǔ)的手段，絕大多數(shù)行業(yè)分析師在出具分析報告時也都以此作為核心手段，所以，習(xí)慣了用市盈率、市凈率來分析股價的投資者，了解一下此模型，不但可以掌握一種新的定價方法，還能了解分析師們的思路，無疑是大有好處的。
從高登模型入手
根據(jù)不同的假設(shè)，股息折現(xiàn)模型有好幾種公式，普通投資者不妨從最常用的高登模型（Gordonmodel）入手。
高登模型很簡單，一共就是三個變量：未來一年的派息（D1）、資金回報率（k）和永續(xù)增長率（g），利用這三個變量的簡單公式，就可以得到一只個股當(dāng)下的合理估值（P0）。
譬如某股票預(yù)期未來一年能夠派發(fā)1元的股息，市場對公司要求的回報率是12%，而這家公司的股息能夠以8%的速度持續(xù)增長，則這家公司的合理估值就是1÷（12%-8%）=25元。
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