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阿笨按：
估值具有階段性；
一定要分清楚成長(zhǎng)股的成長(zhǎng)階段，自己介入的是哪一階段，這一點(diǎn)很重要；
其實(shí)在系列四中說(shuō)的很清楚：
有時(shí)候如果成長(zhǎng)期介入，即使毛利不增加，不能提價(jià)，如果維持住就能夠享受“成長(zhǎng)+PE”的雙驅(qū)動(dòng)模型；
如果不能夠認(rèn)清投資階段，那么很可能在成長(zhǎng)股轉(zhuǎn)變成價(jià)值股之后，估值卻沒(méi)有隨著市場(chǎng)的變化而變化，最后會(huì)出現(xiàn)PE的回歸問(wèn)題，茅臺(tái)，蘇寧，萬(wàn)科都出現(xiàn)過(guò)這種情況；
所以自己投資成長(zhǎng)股一定要分清階段；
問(wèn)：
雪球里寫(xiě)價(jià)值說(shuō)很多,只有笨兄比較注重策略.策略我馬馬虎虎,我不會(huì)估值.問(wèn)個(gè)具體簡(jiǎn)單問(wèn)題.PEG里成長(zhǎng)數(shù)字一般怎么計(jì)算?
回復(fù)雪球球友的：
這個(gè)要深度挖掘，我博客里面有反思PEG的，其實(shí)這個(gè)值需要經(jīng)驗(yàn)，不能生搬硬套：
一、要明確，這只是個(gè)模糊情況，不是精確值；
二、如果前期介入，比如拐點(diǎn)期介入，PEG可能會(huì)高點(diǎn)，比如現(xiàn)在的唐人神和貝因美及東方財(cái)富等；
三、至于PEG最好結(jié)合格雷厄姆、巴菲特等人的估值互相印證；
四、至于G，呵呵，個(gè)人是這么看的，最好能夠估算未來(lái)2-3年的情況；按照未來(lái)1年的提前布局，有時(shí)候看著高點(diǎn)，事實(shí)上并不高；大意就是看三年，布局一年到兩年，技術(shù)上從第一年開(kāi)始關(guān)注或者慢慢介入；
不知道有用沒(méi)有，呵呵；
還是以唐人神為例，我估算到16年，復(fù)合增速應(yīng)該具備20%的潛力，這樣不排除未來(lái)中間某些年份突然爆發(fā)，季度發(fā)力，這樣更具備高成長(zhǎng)預(yù)期，保守測(cè)算應(yīng)該在復(fù)合增速在20%；
這是前期，所以介入的時(shí)機(jī)分歧的比較多；
再比如3東方財(cái)富，我在雪球上說(shuō)也被罵了，呵呵，因?yàn)槲业臏y(cè)算應(yīng)該具備15%附近復(fù)合增速；
結(jié)合大節(jié)奏，小布局，慢慢玩，這樣會(huì)好很多 |
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