尹飛：我是個(gè)膽小的人

　　“我的創(chuàng)業(yè)原則是不做未來(lái)可能會(huì)被巨頭拍下來(lái)的事情”，在尹飛看來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融“大”勢(shì)已去，“小而美”的重度垂直模式才是未來(lái)方向。

　　文 　|  本刊記者   鐘曉武

　　“在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，如果定位去做跟騰訊、阿里、平安爭(zhēng)生意的模式，我認(rèn)為這就是找死?！?/p>

　　做了近7年的P2P網(wǎng)貸，貸幫幫主尹飛自認(rèn)是一個(gè)悲觀主義者，在互聯(lián)網(wǎng)金融“大”勢(shì)已去的格局下，“你得選擇巨頭不擅長(zhǎng)的領(lǐng)域去做”。一個(gè)共識(shí)是，金融壟斷帶來(lái)民間資金供求兩端的旺盛需求，是P2P在中國(guó)的生存邏輯，也成就了P2P網(wǎng)貸這幾年的火熱景象。問(wèn)題在于，一方面一些主動(dòng)求變的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)已在不斷下壓信貸額度，另一方面互聯(lián)網(wǎng)巨頭們也已開(kāi)始不斷布局小微金融，在“贏家通吃”的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，大批規(guī)模尚小的P2P網(wǎng)貸公司前景何在？

　　早在2007年6月，從平安銀行(11.27, 0.08, 0.71%)辭職，決意創(chuàng)辦P2P網(wǎng)貸公司時(shí)，尹飛即開(kāi)始思考這些問(wèn)題。

　　試驗(yàn)不成功，不敢成立公司

　　“業(yè)務(wù)上我很謹(jǐn)慎，但我這個(gè)人，想好的事情，就一定會(huì)去做?！?995年，由于喜歡計(jì)算機(jī)，“天天泡在機(jī)房編程序”，不去上課，掛科嚴(yán)重，19歲的清華大學(xué)水利系大三學(xué)生尹飛被校方勸退。隨后他如愿進(jìn)入國(guó)內(nèi)第一家互聯(lián)網(wǎng)公司——瀛海威，負(fù)責(zé)網(wǎng)頁(yè)開(kāi)發(fā)。

　　2000年，尹飛轉(zhuǎn)戰(zhàn)深圳商業(yè)銀行去做網(wǎng)上銀行，“當(dāng)時(shí)銀行里邊沒(méi)有懂互聯(lián)網(wǎng)的”。做了兩三年，他發(fā)現(xiàn)網(wǎng)銀在銀行是邊緣部門，銀行的核心是信貸，他“有點(diǎn)不服輸”，又轉(zhuǎn)去信貸部門干了兩三年。2006年，深圳商業(yè)銀行被平安集團(tuán)收購(gòu)，平安派了一個(gè)副行長(zhǎng)過(guò)來(lái)，尹飛第一個(gè)被挑去協(xié)助成立SME(中小企業(yè))部門，專做中小企業(yè)貸款。馬明哲強(qiáng)調(diào)要不斷降低銀行客戶層次，開(kāi)拓中小市場(chǎng)，可這一思想在當(dāng)時(shí)還太激進(jìn)，根本推不下去。尹飛很熱愛(ài)這個(gè)想法，“氣憤不過(guò)，決定自己出來(lái)做”。

　　由于清楚平安這樣中等規(guī)模銀行未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，所以尹飛在確定創(chuàng)業(yè)方向時(shí)就決定避開(kāi)這種潛在的競(jìng)爭(zhēng)，不做一二線城市，專做農(nóng)民創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)。

　　“我的創(chuàng)業(yè)原則是，不愿意做未來(lái)可能會(huì)被巨頭拍下來(lái)的事情?！?/p>

　　尹飛為《英大金融》舉例說(shuō)明，“比如說(shuō)我在深圳好不容易培養(yǎng)了1萬(wàn)個(gè)客戶，跟他們建立了長(zhǎng)期合作關(guān)系，可我知道5年之內(nèi)平安就會(huì)壓下來(lái)，客戶對(duì)我再忠心，平安只要貸款價(jià)格比我低兩個(gè)點(diǎn)，一萬(wàn)個(gè)客戶至少跑過(guò)去8000，我不是白做了嗎？”而在農(nóng)民創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)，主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是農(nóng)村信用社，“無(wú)論體制、人員素質(zhì)、管理水平玩不過(guò)我，在大部分市場(chǎng)我會(huì)相對(duì)安全”。

　　此外，在城鄉(xiāng)結(jié)合部長(zhǎng)大，尹飛“既發(fā)自肺腑地熟悉農(nóng)村，也發(fā)自肺腑地熟悉城市”。這種熟悉，無(wú)疑堅(jiān)定了他對(duì)農(nóng)村城鎮(zhèn)化這一細(xì)分市場(chǎng)的戰(zhàn)略選擇。

　　方向明確了，可具體怎么做還是沒(méi)譜。尹飛花了大半年時(shí)間，跑到湖南、湖北、江西、云南、四川、重慶等地的農(nóng)村做現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研。像調(diào)查記者一樣，他找各種人推薦，找農(nóng)民聊，找小額貸款機(jī)構(gòu)聊。積累了半年實(shí)地經(jīng)驗(yàn)，尹飛在圖書館又閉門做了半年方案設(shè)計(jì)，產(chǎn)品設(shè)計(jì)、管理流程、制度建設(shè)，都考慮到了。

　　接下來(lái)是做實(shí)驗(yàn)。尹飛通過(guò)各種關(guān)系在大別山山區(qū)找到一個(gè)扶貧村的村長(zhǎng)，說(shuō)自己是深圳某基金會(huì)的，來(lái)給農(nóng)民做貸款。

　　村長(zhǎng)帶著他挨家挨戶走訪了一遍，又召集村民小組會(huì)。聽(tīng)完宣講，看到協(xié)議，又經(jīng)過(guò)一番調(diào)查，共有7個(gè)農(nóng)民拿到尹飛掏個(gè)人腰包的貸款。每筆貸款三五千元，3天之內(nèi)就打到了農(nóng)民賬上?；丶液?，尹飛將借款農(nóng)民的信息一個(gè)個(gè)錄到網(wǎng)站上，然后打電話給親戚朋友，求他們認(rèn)領(lǐng)投資。

　　“打了幾百個(gè)電話，說(shuō)我做了一個(gè)農(nóng)民貸款網(wǎng)站，請(qǐng)他們?nèi)ネ顿Y100元錢，大家都不相信，礙于尹飛的面子，這筆貸款花了一兩個(gè)月才投完。”

　　2008年年底，7筆半年期的貸款都還了回來(lái)，尹飛將利息全部給了出資親友。經(jīng)過(guò)一年半的努力，試驗(yàn)成功了。尹飛終于松了一口氣，“不成功，當(dāng)時(shí)都不敢成立公司”。

　　“那天是2009年2月15號(hào)，情人節(jié)的第二天?！币w召集了二十多位朋友在深圳開(kāi)了一個(gè)研討會(huì)，講完自己的故事后，他宣布成立公司，以股權(quán)眾籌的方式請(qǐng)大家入伙。一周后，7個(gè)朋友籌了50萬(wàn)元左右，幫助尹飛正式創(chuàng)立貸幫網(wǎng)。

　　扎得不深，沒(méi)有價(jià)值

　　從創(chuàng)辦人的經(jīng)歷來(lái)看，貸幫網(wǎng)具有天然的互聯(lián)網(wǎng)金融基因。由于有多年的信貸工作背景，尹飛很自然地采用傳統(tǒng)銀行的線下模式去控制風(fēng)險(xiǎn)，由于之前做過(guò)網(wǎng)銀，又順理成章地用線上模式管理資金，做著做著，“最后才發(fā)現(xiàn)，我們不小心開(kāi)創(chuàng)了互聯(lián)網(wǎng)金融的O2O模式，是國(guó)內(nèi)第一家O2O網(wǎng)貸公司”。 2008年6月，當(dāng)貸幫第一筆線下辦的貸款在互聯(lián)網(wǎng)上成交時(shí)，宜信還沒(méi)有線上業(yè)務(wù)，拍拍貸則是純線上模式。

　　2009～2011年，大部分P2P網(wǎng)貸公司學(xué)習(xí)拍拍貸的純線上模式。盡管當(dāng)時(shí)拍拍貸的日子并不好過(guò)，可由于這種模式門檻低，擴(kuò)張容易，許多公司將拍拍貸的軟件、模板拿來(lái)改改就上線了。放貸雖然快，但風(fēng)控難做，“好多家公司虧了很多錢，幾百萬(wàn)乃至幾千萬(wàn)的都有”。

　　對(duì)純線上模式，尹飛像許多同行一樣，認(rèn)為希望在明天，因?yàn)椤罢麄€(gè)社會(huì)的數(shù)據(jù)化程度越來(lái)越高”。可在他看來(lái)，未來(lái)大數(shù)據(jù)能夠支撐做信貸風(fēng)險(xiǎn)分析，至少還要10到20年。與之相反，純線下模式容易獲得客戶，可成本高，效率低。比較而言，O2O模式無(wú)疑是最適合現(xiàn)狀的主流模式，而“這一模式未來(lái)肯定也要演化，必須不斷地降低線下部分的比重，但未來(lái)5到10年甚至10到20年線下還是非常重要的”。

　　不論哪種模式，單從P2P網(wǎng)貸這一塊看，國(guó)內(nèi)公司的規(guī)模都不大?！百J款余額一般都在幾百萬(wàn)、幾千萬(wàn)、幾個(gè)億的量級(jí)，其實(shí)余額上億元的都很少?！?/p>

　　尹飛認(rèn)為，P2P網(wǎng)貸公司的核心還不在不同模式下的風(fēng)控，而在于品牌與客戶，只有牢牢掌握細(xì)分市場(chǎng)的客戶，才能在未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)巨頭的沖擊中求得生存。以O(shè)2O模式的代表公司人人聚財(cái)為例，由于采用風(fēng)控外包，擴(kuò)張速度較快?？稍谝w看來(lái)，當(dāng)P2P網(wǎng)貸公司變?yōu)榧兞髁抗緯r(shí)，恰恰有失去根基的危險(xiǎn)。

　　“不論是騰訊還是京東商城[微博]，現(xiàn)在成立一個(gè)部門，成本很低，然后找全國(guó)排名前100的小額貸款公司過(guò)來(lái)開(kāi)會(huì)，你跟我合作，保證你流量足夠，再給你更高的額度，更低的資金價(jià)格，這些小額金融機(jī)構(gòu)是不是都跟它們走了？”

　　因?yàn)槭治站薮蟮牧髁浚@些互聯(lián)網(wǎng)巨頭還完全可以按照淘寶的模式，創(chuàng)辦金融商城，讓小額金融機(jī)構(gòu)以標(biāo)準(zhǔn)模板去做，“人人聚財(cái)這樣的公司不就沒(méi)價(jià)值了么？”

　　與巨頭合作的前提，在于它們無(wú)法搶走你的忠實(shí)客戶，而這些客戶一定來(lái)自某個(gè)細(xì)分市場(chǎng)或細(xì)分地域。根據(jù)對(duì)電商行業(yè)的觀察，尹飛發(fā)現(xiàn)流量并沒(méi)有完全集中，“雖然淘寶、天貓[微博]、京東已經(jīng)集中了百分之七八十的網(wǎng)購(gòu)流量，但仍有蘑菇街、微品會(huì)、聚美優(yōu)品、一號(hào)店等細(xì)分市場(chǎng)的品牌做得很好”。更有代表性的例子是酒仙網(wǎng)，由于對(duì)行業(yè)的深挖與恐怖的線下能力，京東商城把整個(gè)酒類頻道都包給它做，它“既可以通過(guò)酒仙網(wǎng)賣，也可以走京東渠道”。

　　退一步而言，即使未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融流量高度集中到一家公司，由于掌握著大量行業(yè)客戶的數(shù)據(jù)，在借貸兩端擁有良好的品牌與口碑，在尹飛看來(lái)，貸幫仍然可以提供產(chǎn)品，“只是活得卑微一點(diǎn)而已”。

　　這也是尹飛在各種場(chǎng)合下不斷強(qiáng)調(diào)的：“大”勢(shì)已去，“小而美”前景無(wú)限。采訪中，尹飛對(duì)前段時(shí)間黑馬訓(xùn)練營(yíng)上《創(chuàng)業(yè)家》總編輯兼社長(zhǎng)牛文文[微博]所講的“重度垂直”模式惺惺相惜。

　　“我是農(nóng)村城鎮(zhèn)化、農(nóng)村金融領(lǐng)域中最懂互聯(lián)網(wǎng)的，互聯(lián)網(wǎng)中最懂農(nóng)村金融的，這叫什么？就叫重度垂直。”

　　去年80家，今年800家

　　3月28日，在北京舉辦的2014年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融大會(huì)春季峰會(huì)上，冠群馳騁CEO劉廣東語(yǔ)出驚人：30歲以下的人做P2P網(wǎng)貸，大于等于自殺。而之前，人人貸創(chuàng)始合作人楊一夫則表示過(guò)，35歲以上的人做互聯(lián)網(wǎng)金融能做得好嗎？

　　年齡之爭(zhēng)所反映出的，恰恰是“互聯(lián)網(wǎng)金融”一詞背后“互聯(lián)網(wǎng)”與“金融”之間深刻的文化沖突——前者意味著創(chuàng)新與草根，后者則更多強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與專業(yè)。尹飛對(duì)此體會(huì)很深，與P2P網(wǎng)貸內(nèi)部人士之間的異見(jiàn)相比，在傳統(tǒng)金融從業(yè)者看來(lái)，“互聯(lián)網(wǎng)金融和那些做P2P的人他們懂不懂信貸？根本就不懂”。

　　沖突的關(guān)鍵在于風(fēng)控。去年，80多家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)倒閉或出現(xiàn)問(wèn)題。尹飛認(rèn)為其中主觀惡意詐騙的最多不到20家，不是主體，主要是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)不善，其中也包括自融的部分。

　　在尹飛看來(lái)，自融本身沒(méi)有問(wèn)題，“當(dāng)然可以融，只要不違反足夠分散的規(guī)律就不會(huì)死到哪里去，比如說(shuō)我這個(gè)平臺(tái)管理1億元資金，自融部分只有100萬(wàn)元，你覺(jué)得它會(huì)死嗎？”經(jīng)營(yíng)不善出問(wèn)題的平臺(tái)，大多嚴(yán)重違反了風(fēng)險(xiǎn)管理的分散度規(guī)律，沒(méi)有同時(shí)考慮客戶的分散度、地域的分散度、行業(yè)的分散度、周期的分散度，充分做到交叉分散。

　　許多人認(rèn)為有房子抵押，就能控制風(fēng)險(xiǎn)，“哪有那么容易，風(fēng)險(xiǎn)控制是非常復(fù)雜的體系”。尹飛坦言，盡管花了不少錢學(xué)習(xí)孟加拉等國(guó)外的風(fēng)控技術(shù)，受了啟發(fā)，可要真正形成有價(jià)值的經(jīng)驗(yàn)并不容易。

　　尹飛采用非常傳統(tǒng)的辦法，為貸幫打造了整套風(fēng)控體系。第一層是控制借款人風(fēng)險(xiǎn)，貸幫每到一個(gè)縣開(kāi)設(shè)分公司，聘請(qǐng)10名左右當(dāng)?shù)氐男刨J員，給每名信貸員劃分一塊區(qū)域，讓他們用掃街的方式不斷拜訪客戶，充分掌握潛在客戶信息。第二層是防范流程風(fēng)險(xiǎn)，信貸員無(wú)權(quán)直接放貸，要將收集的資料上報(bào)主管，通過(guò)一個(gè)很長(zhǎng)的審查鏈條，確定是否放貸以及信用額度，根據(jù)以往借款情況，客戶的信用額度可動(dòng)態(tài)調(diào)整。第三個(gè)層面是防范員工本身的道德風(fēng)險(xiǎn)。第四個(gè)層面則是稽查環(huán)節(jié)，不斷審計(jì)以往業(yè)務(wù)。

　　貸幫的風(fēng)控成本約占貸款余額的8%左右，略低于8%～10%的國(guó)際通行標(biāo)準(zhǔn)。

　　在信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中，交叉分散尤為關(guān)鍵。此外，與其他P2P網(wǎng)貸公司相比，貸幫產(chǎn)品的投資回報(bào)率相對(duì)較低，平均不到12%。貸幫目前有12個(gè)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)，管理六七千萬(wàn)元貸款余額，幾千名活躍投資者屬于相對(duì)偏穩(wěn)健的客戶，平臺(tái)整體壞賬率約在1%左右。

　　在尹飛看來(lái)，目前許多P2P網(wǎng)貸公司所管理信貸資產(chǎn)的分散度，遠(yuǎn)未達(dá)到能夠?qū)菇?jīng)濟(jì)周期下行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。這些公司在經(jīng)濟(jì)上行時(shí)都沒(méi)問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)一旦下行就不一定能撐得住，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)下行必然影響到一大批中小企業(yè)，而這些小企業(yè)正是P2P網(wǎng)貸公司的主要客戶。

　　2014年經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)較大，“如果去年倒了80多家的話，今年保守估計(jì)也得倒閉800家”。

　　最大的痛苦是人

　　“我們認(rèn)為重度垂直的做法是對(duì)的，即使暫時(shí)虧錢，也要堅(jiān)持做下去。”

　　深耕細(xì)作需要一支比較大的團(tuán)隊(duì)，同時(shí)也意味著更大的資金投入。尹飛為貸幫制定的三年規(guī)劃是，重點(diǎn)投入河南、湖北、湖南、江西、四川、河南、重慶等不發(fā)達(dá)省份地區(qū)，在三線以下城市建立100個(gè)分支機(jī)構(gòu)。

　　尹飛目前也在與許多VC談，據(jù)他透露，首輪融資規(guī)模為2000萬(wàn)美元，已經(jīng)談妥了一些。采訪結(jié)束后，他匆忙走上電梯，這次交談的對(duì)象是經(jīng)緯創(chuàng)投[微博]。

　　可在尹飛看來(lái)，錢如果不能變成人便沒(méi)有用，“人才是最重要的”。在縣鎮(zhèn)級(jí)市場(chǎng)，員工道德風(fēng)險(xiǎn)是重大風(fēng)險(xiǎn)源頭，如果擴(kuò)張過(guò)快或者控制體系不完善，很容易出事。

　　中國(guó)扶貧基金會(huì)的會(huì)長(zhǎng)段應(yīng)碧，做了20年的農(nóng)民小額信貸，他最大的痛苦是人，時(shí)而有一些分支機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人因?yàn)槌隽藝?yán)重問(wèn)題，被抓進(jìn)牢里。尹飛也有過(guò)慘痛的教訓(xùn)，2010年，公司開(kāi)設(shè)湖南、湖北、江西、廣西4個(gè)分公司。結(jié)果，廣西分公司的負(fù)責(zé)人干了半年后，造了一堆假資料，騙了公司十幾萬(wàn)跑了。

　　“只要是真正做這個(gè)事情的人，要是告訴你他從來(lái)沒(méi)吃虧，肯定不對(duì)?！蹦撤N程度上，出事是正常的，關(guān)鍵是控制到合理的范圍。

　　對(duì)人的選撥與管理，并非一家公司可以解決，是全行業(yè)的事情，涉及到監(jiān)管體系的建設(shè)。舉個(gè)例子，在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)有黑名單機(jī)制，凡存在道德瑕疵上了黑名單的人，事實(shí)上將被摒棄出整個(gè)行業(yè)。在尹飛看來(lái)，需要由牽頭部門或行業(yè)協(xié)會(huì)出面建設(shè)民間金融系統(tǒng)的黑名單機(jī)制。

　　對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管問(wèn)題，尹飛總結(jié)了三句話：加強(qiáng)法治監(jiān)管，減少行政干預(yù)，完善市場(chǎng)機(jī)制。

　　另一方面，雖然中央文件一再?gòu)?qiáng)調(diào)減少行政干預(yù)，可由于法令缺失，干預(yù)便不可避免。在尹飛看來(lái)，許多問(wèn)題應(yīng)該由全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委去牽頭解決，而不應(yīng)由“一行三會(huì)”這些政府行政部門出面干涉。　　民間金融事實(shí)上無(wú)法可依，《放貸人條例》討論好幾年了也沒(méi)出臺(tái)。“立法要完善，司法要有效率，執(zhí)法要公平”，尹飛有些無(wú)奈地說(shuō)，就算現(xiàn)在有人騙了你幾萬(wàn)元，你明天去法院告，試試看半年能搞定么？

　　市場(chǎng)是“優(yōu)勝劣汰”的最佳篩選機(jī)制，應(yīng)以市場(chǎng)化的機(jī)制解決市場(chǎng)化的問(wèn)題?！懊绹?guó)證券市場(chǎng)為什么欺詐得少，中國(guó)上市公司假的財(cái)報(bào)那么多？根本原因是在美國(guó)有做空體制，你做假財(cái)報(bào)，市場(chǎng)上有人為了利益盯著你，抓住財(cái)報(bào)漏洞先不說(shuō)，先做空你，看你股價(jià)跌下來(lái)，賺錢后再公布?！?/p>

　　價(jià)格的高低應(yīng)該由市場(chǎng)決定，只要有競(jìng)爭(zhēng)、欺詐少、沒(méi)有暴力，就一定是一個(gè)和諧的市場(chǎng)，價(jià)格再高都是合理的。

　　“許多人怕當(dāng)官的，我也怕，可人總要有點(diǎn)骨氣，對(duì)的話為什么不能說(shuō)？”一向謹(jǐn)慎的尹飛，談及關(guān)涉未來(lái)P2P網(wǎng)貸行業(yè)命運(yùn)的監(jiān)管，也不得不一吐為快。