TMT啞火或是創(chuàng)業(yè)板變天前奏 分歧加大無(wú)券可融急壞空頭
傳媒和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)板塊6天暴跌12%機(jī)構(gòu)游資奪路而逃，浦銀安盛旗下3只基金凈值跌幅進(jìn)入前十 上周八大券商四季度策略一致看空TMT，沒(méi)想到來(lái)得這么快，這么猛烈。 10月16日，創(chuàng)業(yè)板指在小幅高開(kāi)后快速下探，最高跌幅接近5%。收盤(pán)前指數(shù)跌幅略有收窄，但仍暴跌近4%。華誼兄弟（300027.SZ）、光線傳媒（300251.SZ）、中青寶（300052.SZ）等近20多只TMT個(gè)股跌停，天舟文化（300148.SZ）跌9%。 次日，創(chuàng)業(yè)板指小跌0.91%，傳媒、網(wǎng)絡(luò)股則繼續(xù)暴跌。在10月10日到10月17日的短短6個(gè)交易日內(nèi)，天舟文化最高跌幅已達(dá)34.7%，華誼兄弟、中青寶、光線傳媒等跌幅也近30%，傳媒和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)板塊跌幅均達(dá)到了12%。 TMT板塊集體如此大幅度的調(diào)整，在2012年12月4日以來(lái)尚屬首次。 “大半年的利潤(rùn)，幾天時(shí)間就沒(méi)了。”一位重倉(cāng)傳媒行業(yè)的投資者大倒苦水。其實(shí)，受傷的不僅有普通的投資者，重倉(cāng)TMT的基金也未能幸免。數(shù)據(jù)顯示，在6個(gè)交易日內(nèi)有逾20只基金凈值下跌逾5%，這些基金無(wú)一例外都重倉(cāng)了TMT個(gè)股。 其中，浦銀安盛基金公司有三只基金進(jìn)入同期跌幅榜前十位，是最受傷的基金公司。該基金公司旗下浦銀紅利精選持有TMT行業(yè)比例達(dá)34%，致使該基金凈值6天跌去6.71%，是同期跌幅最大的基金。 從盤(pán)后數(shù)據(jù)來(lái)看，上述TMT個(gè)股無(wú)一例外遭到了機(jī)構(gòu)的瘋狂拋售，僅天舟文化登上交易龍虎榜的5天內(nèi)就有6個(gè)機(jī)構(gòu)席位合計(jì)拋售了1.5億。 浦銀安盛重倉(cāng)TMT很受傷 10月10日以來(lái)的6個(gè)交易日，是2012年12月4日以來(lái)傳媒和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)板塊最黑暗的日子，沒(méi)有之一。當(dāng)日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在小幅高開(kāi)后快速跳水，全天震蕩下行，收盤(pán)大跌2.66%，拉開(kāi)了本輪調(diào)整的序幕。 天舟文化、華誼兄弟、光線傳媒等10幾只TMT個(gè)股收盤(pán)跌停。次日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)小幅反彈，但上述個(gè)股繼續(xù)大跌。 10月16日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在橫盤(pán)3天之后再度選擇向下突破，收盤(pán)暴跌近4%。天舟文化、華誼兄弟、光線傳媒、中青寶等個(gè)股再度跌停；次日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再跌0.91%，而上述TMT個(gè)股則繼續(xù)暴跌。 短短6個(gè)交易日內(nèi)，天舟文化最高跌幅已達(dá)34.7%，華誼兄弟、中青寶等跌幅也超過(guò)30%，傳媒和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)板塊跌幅均達(dá)到了12%。 眾所周知，上述四個(gè)股票是去年12月4日以來(lái)多頭的旗幟。統(tǒng)計(jì)顯示，去年12月4日以來(lái)，中青寶最高飆升了1100%，天舟文化漲幅逾700%，光線傳媒和華誼兄弟的漲幅也達(dá)到了600%左右。 昔日的做多旗幟轟然倒下，對(duì)多頭士氣的打擊不言而喻。 “創(chuàng)業(yè)板前期股價(jià)上漲幅度遠(yuǎn)超基本面，出現(xiàn)調(diào)整比較正常?！币晃淮笮凸纪顿Y總監(jiān)表示，“四季度指數(shù)上下空間都不大，個(gè)股機(jī)會(huì)也會(huì)平淡一些?！?br> 突如其來(lái)的調(diào)整，讓重倉(cāng)TMT的投資者措手不及?！敖衲暌詠?lái)本已有近30%的利潤(rùn)，但華誼兄弟第一個(gè)跌停的時(shí)候，我又全倉(cāng)抄底，后面連續(xù)兩個(gè)跌停就回到了解放前了?！币晃恢貍}(cāng)華誼兄弟的投資者心情很低落。 事實(shí)上，華誼兄弟每天30多億的成交額，出現(xiàn)與他類似情況的個(gè)人投資者絕不在少數(shù)。即便是作為機(jī)構(gòu)投資者的基金，也同樣不能幸免。 根據(jù)記者的統(tǒng)計(jì)，在10月10日到10月17日的6個(gè)交易日中，有20只基金的凈值跌幅超過(guò)5%，60只基金的凈值跌幅超4%。 其中，浦銀安盛基金公司旗下的浦銀紅利精選、浦銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和浦銀精致生活3只基金抱團(tuán)重倉(cāng)TMT，結(jié)果慘不忍睹：3只基金分別以6.71%、6.08%和5.56%的跌幅進(jìn)入跌幅榜前十，成為這波TMT板塊暴跌中最受傷的基金公司。 資料顯示，二季度末這三只基金持有TMT行業(yè)的比例分別達(dá)到了33.9%、31.1%和29.3%。 機(jī)構(gòu)游資多殺多，融券做空力量有限 每每大跌之后，投資者總希望給大跌找到一個(gè)合適的理由。 然而近期，消息面上并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的重大利空。國(guó)際板開(kāi)閘、IPO重啟等傳聞投資者也已聽(tīng)過(guò)無(wú)數(shù)回，早已沒(méi)有任何新意。 部分投資者將大跌歸咎于影響愈來(lái)愈大的融資融券。事實(shí)上，想通過(guò)融券來(lái)做空上述創(chuàng)業(yè)板TMT股，幾乎是不可能，因?yàn)楦揪蜔o(wú)券可融。 打開(kāi)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股近日的融券余額數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)：10月16日，華誼兄弟融券余額僅為419.19萬(wàn)，比前一交易日增加了不到70萬(wàn)；中青寶融券余額更不足8萬(wàn)，光線傳媒的融券余額為0，天舟文化則不在融資融券個(gè)股范圍之列。 可見(jiàn)，即便是創(chuàng)業(yè)板中融券余額最大的華誼兄弟，每天三四百萬(wàn)的融券余額與動(dòng)輒30億的成交額相比，實(shí)在不值一提。 那么，是否創(chuàng)業(yè)板、中小板成長(zhǎng)股的故事講到頭，已被證偽？ 來(lái)看另外一組數(shù)據(jù)：截至10月15日，幾乎所有的創(chuàng)業(yè)板和中小板個(gè)股都已經(jīng)發(fā)布了2013年三季度的業(yè)績(jī)預(yù)告。最新修正的三季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，中小板2013年三季度的凈利潤(rùn)增速?gòu)?%下修至6.2%，下調(diào)了近2%?？梢?jiàn)，因此中小板凈利潤(rùn)增速在連續(xù)回升了2 個(gè)季度或有見(jiàn)頂回落的風(fēng)險(xiǎn)，做空中小板勉強(qiáng)說(shuō)得過(guò)去。 不過(guò)，創(chuàng)業(yè)板的情況稍好。截至10月15 日，創(chuàng)業(yè)板三季報(bào)凈利潤(rùn)增速均值6.3%，環(huán)比持續(xù)改善中（中報(bào)是1.9%）。雖然創(chuàng)業(yè)板整體也并沒(méi)有表現(xiàn)出“高增長(zhǎng)”，但畢竟還在預(yù)期之內(nèi)。 從具體的行業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，TMT板塊出現(xiàn)分化：電子行業(yè)三季度業(yè)績(jī)環(huán)比出現(xiàn)惡化，信息服務(wù)業(yè)績(jī)?cè)鏊俜项A(yù)期，信息設(shè)備行業(yè)業(yè)績(jī)則環(huán)比有所改善?？傮w而言，三季度創(chuàng)業(yè)板、中小板的TMT個(gè)股也找不到大幅做空的借口，充其量是未超預(yù)期。 “上述個(gè)股今年以來(lái)的漲幅已非常大，本身就存在較大的獲利回吐壓力，略有風(fēng)吹草動(dòng)便出現(xiàn)集體殺跌。”深圳一位私募負(fù)責(zé)人表示。天舟文化等個(gè)股盤(pán)后的交易龍虎榜證實(shí)了其觀點(diǎn)：這些TMT個(gè)股暴跌的真相便是：機(jī)構(gòu)和游資為了鎖定利潤(rùn)爭(zhēng)相出逃，上演了一出多殺多的好戲。 天舟文化6天內(nèi)四度登上交易龍虎榜，六個(gè)機(jī)構(gòu)合計(jì)賣出1.5億元。其中，僅在10月17日一天，便有三個(gè)機(jī)構(gòu)分別拋售4569萬(wàn)、3359萬(wàn)和995萬(wàn)，共計(jì)8923萬(wàn)；同一日，中青寶也被一個(gè)機(jī)構(gòu)拋售1889萬(wàn)。 10月10日，機(jī)構(gòu)在光線傳媒上演對(duì)倒：有4個(gè)機(jī)構(gòu)合計(jì)買入8229萬(wàn)，同時(shí)還有4個(gè)機(jī)構(gòu)11838萬(wàn)，空頭力量明顯占據(jù)上風(fēng)；同一天，華誼兄弟遭遇兩大機(jī)構(gòu)狂拋3.07億。此外，當(dāng)日游資也拋售了3.9億的華誼兄弟，機(jī)構(gòu)游資累計(jì)近7億的拋盤(pán)將該股死死封在了跌停板上。 海潮退去，留下的注定是裸泳者。 反彈減倉(cāng)是主旋律，11-12月小股票風(fēng)險(xiǎn)加大 機(jī)構(gòu)和游資都已經(jīng)邊打邊撤，四季度逐漸減倉(cāng)TMT已是共識(shí)。 “11月份-12月份通常是機(jī)構(gòu)投資者調(diào)倉(cāng)換倉(cāng)、兌現(xiàn)收益的時(shí)點(diǎn)。因此過(guò)去三年在年 末都出現(xiàn)了市場(chǎng)的劇烈調(diào)整?！卑残抛C券程定華表示，“根據(jù)2013年基金中報(bào)，股票型基金相比年初在創(chuàng)業(yè)板配置比例大幅度跳升，首度超過(guò)10%，因此，11月-12月份，小股票面臨的風(fēng)險(xiǎn)較主板股票大得多?！?br> 在具體的行業(yè)配置上，程定華更將四季度傳媒板塊的配置調(diào)低至基準(zhǔn)比例的30%，在所有行業(yè)中配置比例最低。 不過(guò)，同樣還有人對(duì)TMT為首的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股表示相對(duì)樂(lè)觀。前述公募投資總監(jiān)就表示，雖然創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)調(diào)整，但“由于前期的掙錢效應(yīng)和投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的預(yù)期，創(chuàng)業(yè)板還會(huì)出現(xiàn)新的熱點(diǎn)機(jī)會(huì)。” 此外，從去年底便認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板已開(kāi)啟大牛市的上海阜盈投資管理有限公司董事長(zhǎng)張衛(wèi)民也認(rèn)為，“近日創(chuàng)業(yè)板下跌僅是正常波動(dòng)，真正的調(diào)整要等到明年上半年。”不過(guò)他也指出，“創(chuàng)業(yè)板個(gè)別傳媒、手游股確實(shí)存在較大泡沫，投資者需找到業(yè)績(jī)超預(yù)期的真正成長(zhǎng)股?！?理.財(cái).周.報(bào).張.偉.賢) 中財(cái)網(wǎng) 
|
|
|
