收入操縱的九大陷阱及其防范對策（一）

黃世忠

作者簡介：黃世忠博士，現(xiàn)任廈門國家會計學(xué)院副院長，廈門大學(xué)會計系教授、博士生導(dǎo)師。本文系教育部資助課題“證券市場舞弊審計技術(shù)及規(guī)范研究”的階段性成果。

問題的提出

　　凈利潤一直是最為引人注目的報表項目。事實上，精明的報表使用者在關(guān)注凈利潤的同時，還十分重視主營業(yè)務(wù)收入作為利潤表的首行項目(Top Line Item)，主營業(yè)務(wù)收入的重要性一點也不遜色于凈利潤這一末行項目(Bottom Line Item)。因為主營業(yè)務(wù)收入的規(guī)模及其成長性是評價上市公司財務(wù)業(yè)務(wù)的關(guān)鍵所在。主營業(yè)務(wù)收入既是上市公司創(chuàng)造經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的根本源泉，也是衡量上市公司核心競爭力，評價其核心盈利質(zhì)量(Quality of Core Earnings)的最重要指標之一。在有效資本市場環(huán)境下，主營業(yè)務(wù)收入及其成長性直接關(guān)系到上市公司的證券估值。正因為如此，主營業(yè)務(wù)收入近年來已成為上市公司肆意粉飾和操縱的對象。

　　早在 1998年，美國證券交易管理委員會(SEC)前主席Arthur Levitt在其著名的“數(shù)字游戲”演講中，就尖銳地指出收入確認是美國上市公司進行盈余管理的五大會計把戲之一(Arthur Levitt,1998)。1999年，COSO 發(fā)布的題為《舞弊性財務(wù)報告： 1987至1997年美國上市明，在其選擇的204家涉及財務(wù)舞弊的樣本公司中，50%的上市公司采用了不當?shù)氖杖氪_認手法(COSO，1999)。美國審計總署(GAO)應(yīng)國會的要求，對1997至2002年上半年美國上市公司因會計造假導(dǎo)致報表重編進行了一項專題研究，并于2002年10月發(fā)表了題為《財務(wù)報表重編：趨勢、市場影響、監(jiān)管回應(yīng)和面臨挑戰(zhàn)》的研究報告。報告指出，收入確認已然成為美國上市公司最熱衷于采用的操縱手法(GAO，2002)。作者最近分析了美國十大財務(wù)舞弊案，發(fā)現(xiàn)與收入操縱相關(guān)的高達八家。我國上市公司近年來曝光的財務(wù)丑聞中，利用收入確認操縱利潤的案例也屢見不鮮，銀廣夏、黎明股份、東方電子等就是典型的例證。所有這些均表明，收入確認是上市公司最經(jīng)常采用的操縱伎倆，也是注冊會計師發(fā)生審計失敗最常見的技術(shù)原因。

　　收入確認盡管是個并不陌生的話題，但卻長期困擾著會計準則制定機構(gòu)。繼FASB和ASB提出重新審視收入準則后，IASB也擬定了修訂收入確認準則的計劃。SEC最近公布的以目標為導(dǎo)向制定會計準則的研究報告，更是主張對收入確認的方法論進行變革，呼吁以資產(chǎn)負債觀取代收入費用觀?？梢?，收入確認既是一個十分棘手的實務(wù)問題，也是一個頗具爭議的理論問題。既然收入確認在實務(wù)中被濫用程度觸目驚心，在理論上也存在被曲解的可能，那么，系統(tǒng)地分析上市公司在收入確認方面制造的陷阱，剖析現(xiàn)行收入確認準則概念基礎(chǔ)的缺陷，進而審視獨立審計的現(xiàn)行制度安排和審計程序，就顯得尤其必要。

收入操縱陷阱剖析

　　收入確認的關(guān)鍵是解決收入的入賬時點問題。美國的公認會計準則要求收入在已賺得(Earned)且已實現(xiàn)(Realized)或可實現(xiàn)(Realizable)時方可予以確認。所謂收入已賺得是指企業(yè)已完成確認收入所應(yīng)盡的大部分責任，而收入已實現(xiàn)或可實現(xiàn)則是指出售貨物或提供服務(wù)的企業(yè)已取得現(xiàn)金或現(xiàn)金獲取權(quán)。不過，國際會計準則卻以風(fēng)險和報酬是否轉(zhuǎn)移作為收入應(yīng)否確認的判斷標準?？梢钥闯?，在收入確認方面，不論是美國的會計準則還是國際會計準則，都屬于原則導(dǎo)向型的，即僅做出一些原則性的規(guī)定。這就要求企業(yè)在運用收入確認準則時充分發(fā)揮專業(yè)判斷。

　　然而，專業(yè)判斷的廣泛運用卻給少數(shù)別有用心的企業(yè)進行盈余管理創(chuàng)造了機會。針對一些上市公司經(jīng)常使用激進的收入確認方法進行數(shù)字游戲愈演愈烈的趨勢，AICPA下屬的會計準則執(zhí)行委員會(ASEC)于1997年發(fā)布了97-2號立場聲明(SOP97-2)《軟件行業(yè)的收入確認》。雖然這是一份行業(yè)性質(zhì)的會計規(guī)范，但SOP97-2對第五號財務(wù)會計概念公告(SFAC5)的規(guī)定進行全面的詮釋和拓展，提出了收入確認的四項基本原則。兩年后，SEC在借鑒了SOP97-2的基礎(chǔ)上，發(fā)布了第101號職員會計文告(SAB101)《財務(wù)報表中的收入確認》，對美國現(xiàn)行的收入確認規(guī)則進行了總結(jié)和分類。許多學(xué)者認為，SAB101從根本上改變了“收入的邊界”，它沿用了SOP97-2提出的四項基本原則，并以一問一答的形式涉獵了SEC關(guān)注的諸多收入確認規(guī)則的濫用和誤用現(xiàn)象。然而，盡管收入確認的會計規(guī)范日臻完善，上市公司對收入的操縱仍然屢禁不止，即使是倍受各界好評的SAB101也是收效甚微。事實上，近年來曝光的財務(wù)丑聞顯示，上市公司的收入操縱基本圍繞著如何規(guī)避SAB101號所提出的四項標準，可見，監(jiān)管與反監(jiān)管始終是相伴而生的。為此，筆者通過對大量財務(wù)舞弊和報表粉飾案例的剖析，將上市公司五花八門的收入操縱手法歸納為九大陷阱。這些陷阱主要圍繞著如何規(guī)避公認會計準則和監(jiān)管部門對收入確認的規(guī)定，通過提前、推遲收入的確認時間，或巧立名目將一次性收益包裝成主營業(yè)務(wù)收入，以達到粉飾其經(jīng)營業(yè)績的目的。

陷阱一：寅吃卯糧，透支未來收入

穩(wěn)步增長的主營業(yè)務(wù)收入是上市公司良好經(jīng)營業(yè)績的表征，也是其股價攀升的有力依托。許多上市公司均深諳此理。因此，營造一條收入穩(wěn)定增長的曲線成了許多財務(wù)主管的第一要務(wù)。寅吃卯糧，提前確認收入，就是他們完成這一要務(wù)的慣用伎倆。這一收入操縱手法固然可以在短期內(nèi)使銷售收入大幅提升，但其實質(zhì)是透支未來會計期間的收入，很容易產(chǎn)生兩個負效應(yīng)：以犧牲銷售毛利為代價，且置上市公司的持續(xù)發(fā)展于不顧。這一操縱伎倆主要有以下三種表現(xiàn)方式。

　  1.利用補充協(xié)議(Side Agreement)，隱瞞風(fēng)險和報酬尚未轉(zhuǎn)移的事實

　　風(fēng)險和報酬的轉(zhuǎn)移是確認收入的前提條件。譬如，收入確認準則規(guī)定，附有退貨條款的企業(yè)，如果無法根據(jù)以往經(jīng)驗確定退貨比例，在退貨期屆滿前，不得確認銷售收入。為了規(guī)避收入確認準則在這一方面的規(guī)定，一些上市公司在與客戶簽訂的正式銷售合同中，只字不提退貨條款等可能意味著風(fēng)險和報酬尚未轉(zhuǎn)移等事項，而是將重大事項這些寫進補充協(xié)議，并向注冊會計師隱瞞補充協(xié)議，以達到其提前確認收入的目的。

　  案例分析：Informix公司——硅谷的神話與真相

　　Informix公司是設(shè)在硅谷的一家從事數(shù)據(jù)庫管理的高科技公司。Informix以高速成長著稱，如1995年該公司對外報告的銷售收入達7.142億美元，比上一年增長了52%，1996年銷售收入進一步增至9.393億美元，比1995年增長了32%。證券市場對Informix銷售收入的高速成長給予了應(yīng)有的禮遇：1996年，Informix的股票市值高至46億美元。然而，好景不長。1997年4月，Informix宣布了兩項令證券市場十分震驚的消息：開始使用以物易物的方式與其客戶進行賬款結(jié)算，許多經(jīng)銷商向Informix購買的軟件無法出售給最終用戶。Informix披露的信息表明，因為經(jīng)銷商的購貨承諾已蕩然無存，1997年第一季度的銷售收入比1996年同期減少了5900至7400萬美元。證券市場對這些重大利空迅速做出反應(yīng)：Informix的股票市值跌至15億美元，跌幅高達67%。

　　Informix從輝煌燦爛到聲名狼藉，所運用的主要收入操縱伎倆就是隱瞞與其經(jīng)銷商簽訂的補充協(xié)議。其主要條款包括：(1)允許經(jīng)銷商將無法出售的軟件退回；(2)承諾用自己的營銷力量為經(jīng)銷商尋找最終用戶；(3)承諾將自己獲得的最終用戶訂單分配給經(jīng)銷商；(4)將賒銷期限延長至24個月(軟件收入確認的相關(guān)規(guī)則是不得超過12個月)；(5)將自己為最終用戶提供維護服務(wù)所獲得的收入秘密轉(zhuǎn)給經(jīng)銷商或最終用戶，作為對它們向Informix購買軟件的補償；(6)向經(jīng)銷商或最終用戶支付虛構(gòu)的咨詢費用，再由它們以專利權(quán)使用費的名義支付給Informix。上述條款表明，Informix在確認軟件銷售時，風(fēng)險和報酬尚未發(fā)生實質(zhì)性的轉(zhuǎn)移。通過這種手法，Informix在1995和1996年分別虛增了8140萬美元和21150萬美元，虛增收入占這兩個年度對外報告收入的比例高達13%和29%。

　  2.填塞分銷渠道(Channel Stuffing)，刺激經(jīng)銷商提前購貨

　　填塞分銷渠道是一種向未來期間預(yù)支收入的惡性促銷手段。賣方通過向買方(通常是經(jīng)銷商)提供優(yōu)厚的商業(yè)刺激，誘使買方提前購貨，從而在短期內(nèi)實現(xiàn)銷售收入的大幅增長，以達到美化其財務(wù)業(yè)績的目的。

　  案例分析：百時美施貴寶公司——“健康天使”也造假

　　百時美施貴寶(以下簡稱BMS)是美國一家家喻戶曉的制藥公司，有“健康天使”之美譽。在2000年《財富》雜志世界500強中，BMS公司榮居第78位，全球制藥業(yè)排名第四。然而，這個“健康天使”卻在2002年10月爆出舞弊丑聞：經(jīng)過數(shù)月的自查，2003年3月BMS公布了重編后的財務(wù)報表，承認其在1999至2001年通過“填塞分銷渠道”等手法，夸大其銷售收入24.9億美元，虛增凈利潤9.13億美元。丑聞曝光后的短短幾個月，BMS的股價下跌了59%。

　　在美國，制藥公司的多數(shù)藥品一般是通過經(jīng)銷商銷售的，BMS的營銷模式也不例外。低廉的經(jīng)銷利潤往往迫使藥品經(jīng)銷商囤積那些價格看漲的藥品。一旦分銷渠道有消息暗示某種藥品的價格可能上漲，經(jīng)銷商們就會額外增加這種藥品的庫存。正因為如此，制藥公司為粉飾其短期收益，可以通過種種方式(如暗示藥品將漲價、給予額外的價格折扣、延長付款期限、允許退貨等)鼓勵經(jīng)銷商購買更多的藥品。但是，制藥公司通常也會留意經(jīng)銷商的庫存水平，并在某些藥品銷售激增導(dǎo)致經(jīng)銷商庫存過量的情況下，負有向經(jīng)銷商發(fā)出降低庫存警告的義務(wù)。為了迎合華爾街對其經(jīng)營業(yè)績的預(yù)期，BMS通過散布藥品漲價的消息，大肆刺激經(jīng)銷商購買其制造的藥品，且在明知經(jīng)銷商的藥品嚴重超儲時，也沒有按照制藥行業(yè)約定俗成的慣例向其經(jīng)銷商發(fā)出警告，導(dǎo)致分銷渠道嚴重堵塞。然而，作繭者終自縛。填塞分銷渠道不僅打亂了BMS的產(chǎn)銷計劃，而且使BMS2002年的銷售收入銳減，因為經(jīng)銷商購買的藥品已大大超過患者的需求。填塞分銷渠道的丑聞曝光后，BMS曾一度理直氣壯，拒絕對銷售收入進行追述調(diào)整。理由是它與經(jīng)銷商簽訂的合同規(guī)定，不論經(jīng)銷商是否完成二次銷售，BMS都將如期收賬。然而，SAB101明確規(guī)定，如果被發(fā)運存貨的所有權(quán)已經(jīng)轉(zhuǎn)移給了經(jīng)銷商，但交易的實質(zhì)是一種寄售或籌資行為，賣方不能在銷售給經(jīng)銷商的時點確認銷售收入的實現(xiàn)，而必須等到經(jīng)銷商完成第二次銷售后方可確認。SAB101還同時列舉了幾種不得確認銷售收入的情況，其中包括：(1)如果經(jīng)銷商對賣方支付義務(wù)的履行明顯有賴于它能否完成所購產(chǎn)品的二次銷售，賣方不得在經(jīng)銷合約規(guī)定的付款時點確認銷售收入的實現(xiàn)；(2)賣方對經(jīng)銷商未來的經(jīng)營情況負有明顯的責任，而經(jīng)銷商未來的經(jīng)營又取決于它能否完成產(chǎn)品的二次銷售，賣方不得在產(chǎn)品發(fā)運后就確認銷售收入的實現(xiàn)。

　　根據(jù)SAB101的上述規(guī)定，如果經(jīng)銷商庫存藥品數(shù)量嚴重超過市場需求，就意味著它們根據(jù)不能全部實現(xiàn)藥品的二次銷售，靠二次銷售賺取差價的經(jīng)銷商將難以履行支付義務(wù)。再者，BMS對市場的藥品需求負有關(guān)心的責任，且有義務(wù)向經(jīng)銷商發(fā)出藥品儲量過剩的義務(wù)。如果BMS肆意對經(jīng)銷商進行商業(yè)刺激，造成分銷渠道過分阻塞，它就對經(jīng)銷商未來的經(jīng)營負有明顯的責任。以此衡量，BMS將藥品發(fā)運給經(jīng)銷商的行為并意味著其風(fēng)險和報酬已經(jīng)轉(zhuǎn)移，因此在藥品發(fā)運時確認銷售收入的實現(xiàn)是不合理的，其銷售行為應(yīng)視同寄售，在經(jīng)銷商完成二次銷售時方可確認收入的實現(xiàn)。

3.借助開票持有(Billand Hold)協(xié)議，提前確認銷售收入

　　根據(jù)美國的相關(guān)規(guī)定，收入的確認必須同時符合四個條件，其中的第二個條件是：貨物已經(jīng)發(fā)出或服務(wù)已經(jīng)提供。在某項情況下，賣方已將產(chǎn)品銷售給客戶，開出發(fā)票并可隨時將產(chǎn)品發(fā)運給客戶，但客戶因分銷渠道或倉庫容量等原因，可能要求賣方推遲發(fā)運時間。如果發(fā)票已開，但產(chǎn)品尚未發(fā)運，賣方能否確認銷售收入的實現(xiàn)?對此，SAB101規(guī)定必須同時符合七個標準方可確認收入：(1)所有權(quán)的風(fēng)險已經(jīng)轉(zhuǎn)移給買方；(2)買方應(yīng)當已經(jīng)做出不可更改的購貨承諾；(3)買方而不是賣方應(yīng)當提出交易以“開票－持有”方式進行的要求，且買方應(yīng)當具有以“開票－持有”方式進行訂貨的實質(zhì)性商業(yè)目的；(4)貨物的發(fā)運應(yīng)當有一個明確的計劃，發(fā)運日期應(yīng)當是合理，且與買方的商業(yè)目的保持一致；(5)賣方不應(yīng)保留可能使盈利過程處于尚未完成的任何具體履約義務(wù)；(6)買方所訂貨物必須與賣方的存貨區(qū)分開來，且不得用于滿足其他客戶的訂單；(7)貨物必須是已經(jīng)完工且隨時可供發(fā)運。

　　盡管SEC對產(chǎn)品發(fā)運前的收入確認做出嚴格限制，但一些上市公司為了迎合華爾街的盈利預(yù)期，千方百計地規(guī)避SAB101的7個標準，借助開票持有協(xié)議，提前確認銷售收入。

　  案例分析：陽光公司——重組高手的秘笈

　　創(chuàng)立于1897年的陽光(Sunbeam)公司是美國一家老牌的小家電制造商，其生產(chǎn)的“陽光”、“咖啡先生”、“茶女士”等系列家用電器如可控溫不沾鍋、烤面包機、烤肉架、絞肉機、攪拌器、電熱毯等深受家庭主婦的喜愛，暢銷美國本土和世界市場。然而，到了20世紀90年代中期，陽光公司陷入了經(jīng)營困境，銷售收入不斷萎縮。1996年上半年，其股票價格比1994年下跌了50%，利潤下降幅度更是高達83%。為此，該公司的董事會于1996年7月重金聘請了鄧拉普(Dunlap)出任董事會主席兼首席執(zhí)行官。消息宣布的當天，陽光公司的股票價格飆升了49%，整個華爾街都在歡呼這位重組高手的到來。鄧拉普果然不負眾望，經(jīng)過約一年多的時間，陽光公司宣布重組成功，1997年四個季度的銷售收入比1996年同期分別增長了13%、17%、28%和31%。然而，好景不長。1998年4月，陽光公司公布的第一季報告顯示其銷售收入比1997年同期下降了5%，并發(fā)生了經(jīng)營虧損。該公司的解釋是：由于零售商的購貨大量減少，戶外烤肉架的銷售額比預(yù)計大幅減少。銷售收入和經(jīng)營業(yè)績的急轉(zhuǎn)直下，令華爾街一些靈敏的財務(wù)分析對鄧拉普的重組神話產(chǎn)生懷疑。經(jīng)過數(shù)月的調(diào)查和分析，1998年6月，Jonathan R.Laing發(fā)表了《危險的游戲：“鐵腕阿爾”鄧拉普去年在陽光公司編造利潤》的署名文章，對陽光公司的收入確認提出質(zhì)疑。同月，SEC宣布對陽光公司的會計問題展開調(diào)查。1998年末，陽光公司提出破產(chǎn)申請。

事后的調(diào)查表明，陽光公司的舞弊手法包羅萬象，其中的重要舞弊手法之一就是利用開票持有操縱收入。僅在1997年，通過編造開票持有協(xié)議，陽光公司分別提前確認了逾8000萬美元的銷售收入，為當年凈利潤的“大幅提升”貢獻了近50%。從收入確認的角度看，陽光公司所謂開票持有銷售并不符合SAB101的規(guī)定。首先，這種銷售方式并不是由其客戶提出的，而是陽光公司蓄意安排的。1997年4月，該公司分管營銷工作的副總裁提出：“對我們的一部分產(chǎn)品，可以采用‘開票持有’銷售，也就是在向零售商提供‘提早購貨折扣’的同時，還應(yīng)當讓他們選擇是立即將購買的存貨運走，還是等到它們需要的時候另行發(fā)運。此外，為了吸引客戶，我們還可以允許他們行使退貨權(quán)”。其次，買方以開票持有與陽光公司發(fā)生交易，并非出于正當?shù)纳虡I(yè)理由，而是陽光公司過分采用商業(yè)刺激所致。例如，為了獲得本該在1997年8月才可能收到的部分“潤滑劑”訂單，陽光公司在6月份向買方提供了非常優(yōu)厚的銷售折扣，延展了付款期限，并根據(jù)以往的慣例與買方簽訂協(xié)議讓買方享有未售完存貨的退貨權(quán)。最后，與買方達成的“泊貨安排”使陽光公司的盈利過程處于未完成狀態(tài)。鼓勵零售商購買非季節(jié)性的存貨(如在冬天購買烤肉架)，陽光公司別出心裁地設(shè)計了“泊貨安排”，即賣方在與買方訂立銷售合同后另加附加合同，約定在特定日期之前賣方為買方代為保管該批存貨賣方支付倉儲費，承諾買方退回未出售的存貨并負責支付存貨發(fā)運的雙向運費。所有這些均表明，上述銷售并沒有導(dǎo)致風(fēng)險和報酬的轉(zhuǎn)移，從本質(zhì)上看，陽光公司是以開票持有銷售為名，行收入操縱之實。

　陷阱二：以豐補歉，儲備當期收入

　　以豐補歉，儲備當期收入的操縱手法與寅吃卯糧的手法完全相反。這種手法往往以穩(wěn)健主義為幌子，通過遞延收入或指使被收購企業(yè)在收購日之前推遲確認收入等手法，將本應(yīng)在當期確認的收入推遲至今以后期間確認，并將當期儲備的收入在經(jīng)營陷入困境的年份予以釋放，以達到以豐補歉，平滑收入和利潤的目的。

　  案例分析：微軟公司——利用遞延收入平滑收益的高手

　　軟件巨頭微軟(Microsoft)公司是美國家喻戶曉的績優(yōu)股，2002年末，其股票市值高達2541億美元，僅次于通用電氣，連續(xù)多年在股票市值排行榜上位居第二。證券市場之所以對微軟公司厚愛有加，除了因為其軟件以質(zhì)量和品牌享譽于世外，還因為其對外報告的銷售收入穩(wěn)步增長，幾乎不受宏觀經(jīng)濟周期的影響。例如，在過去5個會計年度，微軟公司的銷售收入分別為197億美元、230億美元、253億美元、284億美元和322億美元。美國的信息技術(shù)行業(yè)從1999年底開始步入漫漫的衰退期，對軟件的需求日益萎縮。面對如此險惡的經(jīng)營環(huán)境，微軟公司為何還能逆勢而上呢?在1999會計年度之前，遞延收入和經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的增長幅度普遍明顯高于銷售收入的增長幅度，但這一趨勢在2000會計年度發(fā)生扭轉(zhuǎn)，表明微軟公司從2000年度開始將以前年度計提的遞延收入釋放出來，轉(zhuǎn)作當期的銷售收入?？梢?，微軟公司之所以在1999年下半年信息技術(shù)陷入蕭條時銷售收入依然保持穩(wěn)定增長，在一定程度上得益于該公司在1999年度之前計提的遞延收入。不僅如此，為了應(yīng)對行業(yè)不景氣的影響，加之SOP97-2開始生效，微軟公司在1999年末改變了遞延收入的確認政策，將Windows桌面操縱系統(tǒng)的遞延收入比例由20%-35%降至15%-25%，將桌面應(yīng)用軟件的遞延收入比例從20%降至10%-20%，以達到加速收入確認，維持持續(xù)增長趨勢的目的。

　  案例分析：3Com公司與U.S.Robotics公司——合并前后收入的巨額反差

在收購談判即將大功告成之際，要求被收購公司推遲銷售收入的確認，待收購?fù)瓿珊蟛艑⒔亓舻氖杖胗枰葬尫牛巧鲜泄静倏v收入的慣用伎倆之一。將這一伎倆發(fā)揮得淋漓盡致的典型代表當屬3Com公司與U.S.Robotics公司。 1997年6月12日，3Com公司以換股的方式完成了與U.S.Robotics公司的合并，在此之前，3Com公司利用其會計年度(結(jié)束于5月31日)與U.S.Robotics公司會計年度(結(jié)束于3月31日)相差兩個月的機會，要求U.S.Robotics公司盡可能推遲銷售收入的確認，耐人尋味的是，與3Com公司完成合并后，U.S.Robotics公司的會計報告期間與3Com公司保持一致，在結(jié)束于1997年8月的季度報告中，U.S.Robotics公司的季度收入又恢復(fù)到了正常水平。按1997第一和第二季度每月平均數(shù)(2.226億美元)測算，U.S.Robotics公司在1997年4至5月至少截留了4.3億美元的銷售收入，以此作為奉獻給3Com的合并禮物。