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日前美疾控中心發(fā)布超級細菌警示，這意味著相關概念股有望因此出現(xiàn)一波強勢上升行情，值得投資者密切關注。 美疾控中心發(fā)布超級細菌警示 美國疾病控制和預防中心5日發(fā)布名為《致命跡象》的報告稱，過去10年來，一類非常致命的超級細菌在美國醫(yī)護機構(gòu)的傳播數(shù)量不斷增多，其耐藥性也越來越強。 這類細菌屬于耐碳青霉烯類腸桿菌科細菌。碳青霉烯類抗生素是抗菌譜最廣、抗菌活性最強的一類抗生素，是治療嚴重細菌感染的主要藥物。但是耐碳青霉烯類腸桿菌科細菌導致的約半數(shù)血液感染病人會死亡。 報告顯示，10年前，美國僅有一家醫(yī)護機構(gòu)發(fā)現(xiàn)耐碳青霉烯類腸桿菌科細菌感染病例，而目前已有42個州發(fā)現(xiàn)這種感染病例。在一些醫(yī)護機構(gòu)，醫(yī)務人員甚至要經(jīng)常面對這類超級細菌的威脅。 美國疾控中心主任托馬斯？弗里登當天表示，耐碳青霉烯類腸桿菌科細菌是“噩夢細菌”，如今最強的抗生素對它們已不管用，很多患者面臨無法治愈的感染。弗里登呼吁全美醫(yī)生、醫(yī)院負責人和公共衛(wèi)生部門齊心協(xié)力執(zhí)行該國疾控中心的“檢測-保護”戰(zhàn)略，阻止這類細菌傳播。 安科生物(行情 股吧 買賣點)(300009)：業(yè)績增長穩(wěn)健 未來六個月內(nèi)，給予“大市同步”評級預計公司11、12年實現(xiàn)每股收益為0.30元和0.29元，以12月6日收盤價12.73元計算，動態(tài)市盈率分別為41.83倍和44.15倍。生物醫(yī)藥(行情 專區(qū))板塊上市公司11年、12年動態(tài)市盈率中值分別為31.51倍和24.53倍。公司目前的市盈率較高，考慮到生物制品在十二五期間面臨的發(fā)展前景廣闊，短期內(nèi)中藥材價格不會再次大幅上揚、公司銷售改善等因素，給予公司“大市同步”評級。(上海證券趙冰) 智飛生物(行情 股吧 買賣點)(300122)：中期穩(wěn)定增長，和默沙東合作更加緊密 銷售布局加強的效應在逐步顯現(xiàn)：中期業(yè)績穩(wěn)步增長，預計今年從中期至年底，業(yè)績增速將逐步加快；今年業(yè)績增長重點仍然是23價肺炎的推廣，Hib及ACYW135四價流腦穩(wěn)定增長。6月初四川疫苗事件顯示公司23價推廣力度很強，服務能力和應急處理能力也很強。 和默沙東的合作更加緊密：續(xù)簽合同及新增甲肝滅活苗表示公司和默沙東的合作順利且進一步加強，為后續(xù)拿下更多優(yōu)勢的品種比如HPV做準備；后續(xù)新產(chǎn)品進展順利，在研產(chǎn)品豐富，未來將形成一系列的產(chǎn)品梯隊：自產(chǎn)Hib的GMP認證已經(jīng)現(xiàn)場檢查，等待公示中，AC-Hib預計年底可獲得生產(chǎn)文號。目前已經(jīng)申報臨床和即將申報的，如ACYW135四價結(jié)合、痢疾結(jié)合、EV71手足口病疫苗、23價肺炎、15價肺炎結(jié)合、13價肺炎結(jié)合等將形成一批產(chǎn)品梯隊。 投資建議：我們堅持前期看法，看好疫苗行業(yè)隨著新品種出現(xiàn)的大發(fā)展，公司是疫苗行業(yè)中的優(yōu)秀公司可以長大，是個長期品種，預計12-14年EPS分別為0.7、1.05、1.48元，對應PE36、24、17倍，維持強烈推薦評級。(中投證券周銳) 中源協(xié)和(行情 股吧 買賣點)(600645)：產(chǎn)業(yè)鏈逐步完善，期待干細胞研發(fā)利好消息 通過收購和澤生物，產(chǎn)業(yè)鏈向下游延伸。公司的主要收入來源為干細胞檢測與存儲服務，處于整個干細胞產(chǎn)業(yè)中的上游位置。通過收購和澤生物，不僅可以進一步增強本公司在干細胞技術領域的研發(fā)實力，還可以使公司干細胞業(yè)務向干細胞研究及產(chǎn)業(yè)化方向延伸，形成較為完整的干細胞產(chǎn)業(yè)鏈工程，完成公司對干細胞產(chǎn)業(yè)的布局，從而極大提升公司的核心競爭力。 受“十二五”規(guī)劃利好政策支持。生物及醫(yī)藥工業(yè)“十二五”規(guī)劃中均明確指出要積極開展干細胞等細胞治療產(chǎn)品的研究，重點研發(fā)針對惡性腫瘤、自身免疫性疾病等重大疾病的干細胞和免疫細胞等細胞治療產(chǎn)品。未來公司仍以干細胞存儲為主要收入來源，但在此基礎上，公司將依托和澤生物，深化拓展干細胞下游領域，加大研發(fā)力度，干細胞下游業(yè)績增長可期。 預計公司2012年-2013年EPS為0.099元、0.128元，對應2012年2月20日收盤價25.63元，PE分別為259倍和200倍。2012年2月20日申萬生物制品行業(yè)PE為31倍，公司估值明顯高于行業(yè)水平。建議暫時回避，給予中性評級。(航天證券姚凱) 天壇生物(行情 股吧 買賣點)(600161)：蓄力亦莊基地，血制品助推增長 橫跨疫苗、血液制品兩大領域。公司主營疫苗、血液制品等生物制品的研究、生產(chǎn)和經(jīng)營，在我國衛(wèi)生防疫系統(tǒng)中占有重要地位。2011年疫苗、血液制品業(yè)務銷售收入占比分別達52%、47%，是公司收入和利潤的主要來源。 疫苗業(yè)務：進入平穩(wěn)期，蓄力亦莊基地。2011年水痘疫苗的量價齊升是驅(qū)動疫苗業(yè)務的主要因素，受價格因素影響，本部疫苗收入則略有下降。鑒于麻疹系列疫苗產(chǎn)能接近上限以及水痘疫苗所面臨的價格壓力，我們認為疫苗業(yè)務將進入平穩(wěn)發(fā)展階段。一類苗生產(chǎn)供應的規(guī)?；?、集中化是必然趨勢，亦莊新基地的建設契合行業(yè)發(fā)展方向，預計2013年建成后將為公司打開新的成長空間，有望為疫苗業(yè)務騰飛奠定堅實基礎。 血制品業(yè)務：資源優(yōu)勢保障分享行業(yè)高景氣。2011年公司投漿量近400噸，同比增幅超過10%，量價齊升帶動收入同比增長38%。兩個新建漿站己于去年年底正式開始采漿，預計達產(chǎn)后將超出公司年采漿60噸的預期；營養(yǎng)費的提升短期內(nèi)將形成一定成本壓力，但對現(xiàn)有漿站的采漿有望形成顯著刺激，現(xiàn)有漿站采漿量的內(nèi)生增長和新建漿站的增量血漿將使公司在景氣周期中獲得充分的發(fā)展動力。同時公司產(chǎn)品仍有一定的提價空間，我們預計未來兩年公司血制晶將保持25%左右的增速，成為驅(qū)動公司增長的主要力量。 在研產(chǎn)品短期內(nèi)尚無法貢獻業(yè)績。在研產(chǎn)品線主要包括重組人干擾素D、手足口病滅活疫苗、水痘一麻腮風四聯(lián)疫苗等產(chǎn)品。進展最快的9干擾素適應癥為多發(fā)性硬化，德國先靈單品年銷售額達12億歐元，目前國內(nèi)僅德國先靈獲準進口。D干擾素已于去年底報SFDA審批，預計最快可能年內(nèi)獲批。(中信證券(行情 股吧 買賣點)李朝) 華蘭生物(行情 股吧 買賣點)(002007)：研發(fā)力量加大，看好公司長期發(fā)展 我們認為公司是血制品企業(yè)的龍頭企業(yè)，隨著重慶與河南地區(qū)漿站逐步成熟，短期看，公司的業(yè)績具有較大的彈性；長期看，公司在生物制品領域的戰(zhàn)略布局也將為公司在市場的發(fā)展中贏得先機。我們看好公司的長期發(fā)展，預計公司2012-2014年EPS為0.784元、0.924元和1.115元，維持“增持”的投資評級。(國金證券(行情 股吧 買賣點)李敬雷黃挺) 蘭生股份(行情 股吧 買賣點)(600826)：中信國健單抗藥物爆發(fā)性增長 中信國健單抗藥物爆發(fā)性增長目前蘭生股份合計持有中信國健股份為15.18%。中信國健是我國生物醫(yī)藥單克隆抗體的領軍企業(yè)，其具有國內(nèi)最強的抗體規(guī)模產(chǎn)業(yè)化能力，有以第二軍醫(yī)大腫瘤所所長郭亞軍領軍的接近100人的科研團隊，單抗在研產(chǎn)品多達16個，多數(shù)為國際市場規(guī)模數(shù)十億美元的重磅產(chǎn)品。中信國健2010年收入規(guī)模4億元，同比增長40%，凈利潤接近2億元，同比增長118%，過去兩年收入和凈利潤復合增長率分別為75%和117%，這種業(yè)績增長只是由“益賽普”和“欣美格”兩個產(chǎn)品完成的。(東海證券李偉志袁艦波) 沃森生物(行情 股吧 買賣點)(300142)：由疫苗到單抗和血液制品內(nèi)生外延齊頭并進 大安制藥是河北省唯一一家擁有單采血漿站的血液制品企業(yè)，并擁有年處理能力達200 噸血漿的GMP 生產(chǎn)車間。從漿站資源上看，大安制藥現(xiàn)有正常運營的三個單采血漿站(河間、懷安、邢邑)，并已形成年100 噸左右的采漿能力，另在籌建2 個單采血漿站(魏縣、欒城)。從產(chǎn)品品種看，大安制藥擁有人血白蛋白、人免疫球蛋白(肌注)、人乙肝免疫球蛋白、人破傷風免疫球蛋白等產(chǎn)品，目前主要產(chǎn)品人血白蛋白正在等待生產(chǎn)批件，靜脈注射人免疫球蛋白處于生產(chǎn)批準文號審評階段，在研品種有人凝血因子VIII、人凝血酶原復合物等。 從收購價格看，大安現(xiàn)儲備有180 噸血漿，按照60 萬元/噸的凈收益來計算，儲備血漿價值1.08 億元。公司現(xiàn)有100 噸的采漿能力，未來可能擴展到200 噸左右，相當于年利潤在6000 萬元-12000 萬元，給予10 倍PE，價值當在6 億元-12 億元，因此只要大安制藥能正常復產(chǎn)， 當前的收購價格還是比較合算的。 投資建議：公司在二類疫苗領域儲備產(chǎn)品較多，近兩年估計會有6 種疫苗產(chǎn)品上市。除了疫苗的內(nèi)生增長外，公司超募資金較多，還積極開展外延式并購，在涉足單抗藥物領域不久，本次又進入血液制品領域。我們預計公司2012 年的EPS 為1.41 元，對應PE 為30.10 倍，估值優(yōu)勢雖在降低，但新品上市進程在加快，且外延式并購增強了公司的中長期發(fā)展?jié)摿?，因此維持其“推薦”評級。(東北證券(行情 股吧 買賣點)周思立) 萊茵生物(行情 股吧 買賣點)(002166)：小型民營植物提取物企業(yè) 公司主要從事植物提取物的生產(chǎn)、銷售，發(fā)行前全部由管理層及其親屬持股。董事長秦本軍持有公司發(fā)行后29.8%股權，為公司實際控制人。 植物提取物為新興行業(yè)，在下游天然藥物、食品(行情 專區(qū))等行業(yè)拉動下，全球市場增長速度保持在10%以上。我國植物提取物品種繁多，95%出口，雖然近十年年均增幅超過20%，05、06 年的出口增長率更是達到26%和46%，但由于缺乏行業(yè)標準，市場集中度非常低，近年國外市場對植物提取物標準不斷提升，因此行業(yè)增長逐步走向規(guī)范，預計未來幾年我國植物提取物行業(yè)增速將維持在30%以上。公司在我國植物提取物行業(yè)排名第十位，2006 年收入1.12 億元，凈利潤2230 萬元，04-06 年復合增長率21%和20%，市場份額不足3%，尚未形成規(guī)模競爭優(yōu)勢。9 種主要產(chǎn)品收入約占公司總收入的75-80%，產(chǎn)品豐富但單品種銷售規(guī)模較小。羅漢果、枸杞提取物市場占有率70%、50%，由于在原料、市場等方面具有優(yōu)勢，國外需求高，未來增長潛力較大，2-3 年內(nèi)可能成為公司的拳頭產(chǎn)品。(申銀萬國張寅羅鶄) 瑞普生物(行情 股吧 買賣點)(300119)：專利助推獸用制劑業(yè)務快速發(fā)展 公司近日收到國家知識產(chǎn)權局發(fā)文的兩個“授予發(fā)明專利權通知書”： (1)一種可用于家禽增蛋的中藥顆粒劑，主要應用于公司的制劑產(chǎn)品(蛋樂多)，用來改善蛋雞的生產(chǎn)性能，提高產(chǎn)蛋率； (2)一種延長蛋雞產(chǎn)蛋高峰持續(xù)時間的添加劑組合物，不僅可以延長蛋雞的產(chǎn)蛋高峰，還可顯著提高產(chǎn)蛋量。 點評： 兩項獲批專利或?qū)⑼苿庸精F用制劑業(yè)務高增長。這兩大專利均運用于提高蛋雞的產(chǎn)蛋量，具有高效、無藥物殘留等優(yōu)勢，是傳統(tǒng)化學產(chǎn)蛋制劑的有效替代品。這無疑會提高公司增蛋制劑產(chǎn)品的市場競爭力。從業(yè)務板塊上看，這兩項專利技術主要應用于獸用制劑，未來或?qū)⑼苿釉摌I(yè)務板塊業(yè)績的快速增長。2011年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.29億元，其中獸用制劑實現(xiàn)銷售收入8976萬元，同比增長46.33%，成為業(yè)績增長最快的業(yè)務板塊。本次專利的獲批及應用，無疑是該項分業(yè)務保持高速增長勢頭的一大保障。 盈利預測與投資建議。我們預計公司攤薄后2011-2013年的每股收益分別0.72元、0.99元和1.26元。參照行業(yè)內(nèi)上市公司平均估值為22.83倍，并考慮到公司近期推出的股票期權激勵計劃而產(chǎn)生一定的溢價，我們給予公司2012年25倍PE，得出公司合理價值為24.75元，維持“增持”的投資評級。(海通證券(行情 股吧 買賣點)丁頻) 天康生物(行情 股吧 買賣點)(002100)：飼料盈收萎縮，疫苗增速放緩 類別：公司研究機構(gòu)：中信證券股份有限公司研究員：毛長青，施亮日期：2011-11-01 三季報符合預期。1-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入21億元，同比增長20.76%，營業(yè)利潤1.02億元，同比增長9.4g%，歸屬母公司所有者凈利潤8601萬元。 對應每股收益0.29元。我們認為，口蹄疫苗平穩(wěn)增長、投資收益大幅增加(公司持有天康畜牧44%的股權，該公司主業(yè)為種豬擴繁，前三季度貢獻1093萬元，預計全年或達到3000萬元左右)，是公司前三季度實現(xiàn)業(yè)績增長的主要原因。 飼料、棉蛋白業(yè)務面臨較大壓力，全年或僅為盈虧平衡。我們認為，山東六和進入河南市場，近兩年宏展的產(chǎn)能擴張主要依靠改建，使得河南宏展的產(chǎn)品市場競爭優(yōu)勢在逐年減弱，我們預計，該子公司的凈利潤率目前可能已不到1%(公司本部的凈利潤率也僅為1.5%左右)。棉蛋白業(yè)務，我們預估上年度壓榨規(guī)模約為15萬噸棉籽，預計2011年收購量與上年持平；由于棉油銷售的毛利率目前仍然為負值，加上產(chǎn)能利潤率不足(阿克蘇、奎屯兩條生產(chǎn)線設計產(chǎn)能24萬Ⅱ屯，滿產(chǎn)可達30萬噸)，整個板塊2011年或繼續(xù)保持盈虧平衡(根據(jù)母公司、與全并報表數(shù)據(jù)預計，前三季度，阿克蘇、奎屯可能虧損1000多萬元). 疫苗板塊增長放緩，口蹄疫疫苗貢獻80%左右收入。我們估計，茌公司疫苗收入中，80%來自口蹄疫疫苗的貢獻(全國有5家單位生產(chǎn)，所以市場競爭相比其它品種，不太激烈)，目前市場占有率已達25%左右。我們預計，公司2011年疫苗銷售收入同比增長有望達到10%左右，其中口蹄疫增長略高，其它疫苗因為市場價格下滑等原因，全年收入存在下滑的可能性。 風險因素：棉籽油價格持續(xù)低位；飼料產(chǎn)品競爭力持續(xù)下降等。 下調(diào)盈利預測8%左右，維持“增持”評級。我們預計，2011年疫苗有望實現(xiàn)4.2億元收入，公司全年的凈利潤總額約為1.5億元，但根據(jù)年初9300萬元的利潤考核目標，提完管理層激勵費用后，歸屬上市公司股東的凈利潤約為1.2億元(備注：弱毒藍耳疫苗的收入5000萬頭份×0.7元/頭份=3500萬元)。下調(diào)天康生物2011/2012/2013年EPS預測為0.44/0.56/0.75元(未考慮本次增發(fā)攤?。辉A測為0.48/0.61/0.82元)，維持“增持”評級，目標價11.35元。 魯抗醫(yī)藥(行情 股吧 買賣點)(600789)：制劑快速增長獸藥明日帝國 投資要點： 業(yè)績大幅增長。2010年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入11.07億元、利潤總額9113萬元、凈利潤8184萬元，同比分別增長18%、599%、704%。產(chǎn)品大類中，“制劑”和“半合成抗生素原料藥”為利潤做出最大貢獻。 制劑業(yè)務是收入、利潤的主要來源。上半年公司的制劑收入、毛利在公司整體中占比分別達到48%、54%。制劑業(yè)務收入增長24%，毛利增長35%?？紤]到二季度是抗生素銷售淡季，我們預計下半年制劑業(yè)務還將擴大，全年收入可能接近12億元。新產(chǎn)品增速更快，成為增長的火車頭。 從戰(zhàn)略上看，公司正在構(gòu)筑獸藥業(yè)務的明日帝國。公司完成對魯抗集團獸用資產(chǎn)的收購，多個品種為國內(nèi)乃至全球龍頭。公司擬投資建設年產(chǎn)2000噸高端獸藥L-色氨酸的項目，預計將增加年收入2.7億元。通過整合已有資產(chǎn)和新建項目并行，公司將加強在獸藥領域的優(yōu)勢，并快速轉(zhuǎn)化為利潤貢獻。 抗生素業(yè)務，調(diào)整結(jié)構(gòu)、提升盈利。公司梳理產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，對自身有優(yōu)勢、未來有潛力的品種，予以重點投入；對盈利能力較低的品種堅決控制，甚至下馬。未來，預計美洛西林、阿洛西林等毛利率高的超廣譜青霉素比重將加大。 公司業(yè)績拐點確立，主因在于制度，領導層是關鍵。我們認為，公司變化的根源在于內(nèi)部變革：(1)管理層年富力強、事業(yè)心和管理能力兼具，為驅(qū)動變革的關鍵；(2)實行靈活的激勵制度；(3)內(nèi)部組織架構(gòu)調(diào)整，提升效率。 風險提示：今年醫(yī)藥行業(yè)政策變化較多，可能對公司制劑銷售構(gòu)成一定影響。 業(yè)績預測及評級。我們維持對公司2010-2012年EPS的預測，分別為0.35、0.46、0.58元。目前價格8.74元，對應PE估值25/19/15倍。考慮到各部分業(yè)務的增長速度和未來前景，我們給予各部分業(yè)務不同的估值水平：(1)高速增長的制劑、獸藥業(yè)務45倍PE；(2)抗生素和半合成抗生素原料藥業(yè)務18倍PE；(3)其它業(yè)務25倍PE。目標價12.31元。維持“買入”評級。 (中信證券姚杰) 中牧股份(行情 股吧 買賣點)(600195)：獸用疫苗業(yè)務具有競爭優(yōu)勢持有 核心觀點： 公司是我國畜牧行業(yè)的龍頭企業(yè)，公司的主要收入和利潤來自定點生產(chǎn)的國家強制免疫動物疫苗。公司生產(chǎn)的國家強制免疫疫苗有禽流感疫苗、口蹄疫疫苗、豬藍耳苗和豬瘟疫苗四個品種，公司這幾類產(chǎn)品的市場占有率均較高。公司生物制品增長的推動因素依次主要有以下幾方面：國家強制免疫疫苗品種的增加、畜禽的存欄量及規(guī)?；B(yǎng)殖率。由于國家強制免疫品種的調(diào)整難以預期，我們暫不考慮。考慮到公司的產(chǎn)品具有一定優(yōu)勢，同時畜禽的存欄量和規(guī)?；B(yǎng)殖率長遠來看仍將持續(xù)上升，我們認為公司的生物制品業(yè)務將保持穩(wěn)定增長。 獸用疫苗品種豐富，優(yōu)勢品種競爭力強 公司的生物制品涵蓋了四種國家強制免疫疫苗：禽流感疫苗、口蹄疫疫苗、豬藍耳苗和豬瘟疫苗，以及一些市場上比較看好的常規(guī)疫苗，例如狂犬疫苗、豬偽狂犬苗、豬乙型腦炎活疫苗。 獸藥銷售力度加大，今年有望扭虧 為了一扭過去兩年連續(xù)虧損的局面，公司加大了技術培訓力度，實施了專人專攻的銷售策略，公司在獸藥銷售上的一系列舉措有望助其扭虧為盈。 盈利預測和投資評級 我們預測公司未來三年將實現(xiàn)EPS 分別為0.69 元、0.80 元和0.93元，以7 月6 日收盤價22.74 元計算，對應的動態(tài)市盈率分別為33倍、28 倍、24 倍。我們暫時給以公司“持有”的投資評級?？紤]到公司擁有優(yōu)秀的動物疫苗及獸藥產(chǎn)品，及良好的行業(yè)環(huán)境，我們將對公司保持跟蹤，及時調(diào)整公司的評級。(廣發(fā)證券(行情 股吧 買賣點)葛崢)
據(jù)外媒報道， 印度衛(wèi)生部2月28日稱，2013年以來的59天內(nèi)，H1N1豬流感病毒已導致該國261人死亡，大多來自拉賈斯坦邦。至今印度35個邦和中央直轄區(qū)的2329人已被檢測出帶有引起豬流感的H1N1病毒。豬流感高發(fā)地區(qū)有德里(834例)、拉賈斯坦邦(564例)和哈里亞納邦(305例)。其中拉賈斯坦邦死亡人數(shù)已達107人。中國香港大學病毒學專家管軼此前曾警告稱，若豬流感疫情在全球大暴發(fā)，則亞洲人口最多的國家中國和印度可能難以應付。 豬瘟對養(yǎng)豬業(yè)危害巨大，也引起了相關部門的高度關注?？梢躁P注包括天康生物、金河生物、瑞普生物、金宇集團和升華拜克等豬瘟概念股。
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