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網(wǎng)上看到的這個炒股模式，相當(dāng)不錯，與大家分享。特別在牛市里，業(yè)績?yōu)橥酰@類股溢價收益會很高。 泰迥中王寶強(qiáng)論單打獨斗遠(yuǎn)不是職業(yè)泰拳人的對手，但踩著徐崢的背卻能發(fā)揮出石破天驚的威力。換位到弱肉強(qiáng)食的股票交易市場，個人投資者身處險象環(huán)生，長期面對來自各類巨鱷的血盆大口，生存實屬不易。我記得tgb某高手曾說過散戶操作的要領(lǐng)就是不預(yù)測，只跟隨。金股是走出來，不是預(yù)測出來的。如何判斷機(jī)構(gòu)投資偏好，借助機(jī)構(gòu)抬轎，獲取大概率的高收益，使勝率的天平向我傾斜，是本人主攻的目標(biāo)。 2012年依靠這個模式以及周線新高突破法則（上一篇發(fā)文中略有介紹）獲取了100%+的收益率，希望通過此文分析針對業(yè)績拐點型公司的操作方式，并伺機(jī)匯總長期在腦海中分散的有關(guān)片斷。并幫助自己和有需要的股友在3月份1季報預(yù)增公告批量扎堆公布之前做好應(yīng)戰(zhàn)準(zhǔn)備，屆時集中火力專攻個股，于上半年度一舉奠定全年盈利基礎(chǔ)。本文將分若干次進(jìn)行發(fā)表，今天先公布第一部分，有筆誤和不足之處，請諒解。 一、模式簡介： 該模式是通過上市公司每一季的財務(wù)報告尋找業(yè)績增速超預(yù)期的個股，結(jié)合多重附加因素判斷篩選出業(yè)績拐點個股，進(jìn)行50%以上倉位重倉操作，謀求獲利最大化的交易模式。該模式操作主要時間點需要配合業(yè)績預(yù)增公告和財報公布的集中時間段。每年1-2月主要瞄準(zhǔn)年報超預(yù)期，3-4月為一季報，6-7月為半年報，9-10月為三季報。從重要性來說，依次遞減。年報提供拐點預(yù)期，一季報提供拐點確認(rèn)，以此類推。各季超預(yù)期的可能性逐步減弱，操作難度來說也是逐步增加，大概率上半年的預(yù)期獲利空間高于下半年。 操作的個股除去業(yè)績超預(yù)期這個關(guān)鍵因素外，將主要集中于： 1．績優(yōu)股(舉反例來說，很多st股雖然業(yè)績大增，但基數(shù)低，不列為考察對象) 2．機(jī)構(gòu)部分持有但不能像茅臺類的過度持有 3．流通市值小于100億為好 4．行業(yè)易于獲取主流資金認(rèn)同（如消費、新興產(chǎn)業(yè)類） 二、案例分析： （一）2012年案例 1.舒泰神 3月20日公告1季度預(yù)增185-215%，鼠神經(jīng)大幅超過市場預(yù)期，這種增速在經(jīng)濟(jì)不景氣背景下顯得格外引入注目，雖然估值依然很高，包括當(dāng)年業(yè)績增速繼續(xù)沖刺，年報高送轉(zhuǎn)預(yù)期等等，促使該股克服當(dāng)時市場弱勢環(huán)境，震蕩向上。如果當(dāng)時集合競價37元買入（預(yù)判完成后，一般習(xí)慣掛漲停板價格買入），到4月20日正式公告10送10登記日的最高49.38，20個交易日漲幅35%左右，而同期指數(shù)幾乎原地不動。當(dāng)然事后可以說是配合解禁做高業(yè)績的需要，因為之后每季度業(yè)績增速環(huán)比都在不斷下降，競爭對手開始增多，導(dǎo)致該股下半年長期滯脹。因此此類模型和長期投資是兩回事情，主要針對的是市場認(rèn)知的時間差，需求價格差。等到機(jī)構(gòu)認(rèn)識到并非想象中那么美好，股價回歸正常不可避免。 舒泰神的這種配合解禁，釋放業(yè)績，博取市場眼球的方式，在之后的中小板 和創(chuàng)業(yè)板的次新股中不斷出現(xiàn)，此類模式逐步進(jìn)入了我的視野，開始進(jìn)行實踐。 同理：湯臣倍健，幾乎一致的模式，也是業(yè)績1季度增速最高，然后逐季下滑，總經(jīng)理等高管在1季度把增速做上去股價拉高后，把當(dāng)年能減的部分全部都減了，如果你還癡迷在保健品藍(lán)海市場那些宏偉的未來想象空間，后面將會錯過操作其他個股的很多良機(jī)。 2.酒鬼酒 4月5日晚間公布2012年第一季度凈利潤同比增長約430%-470%，這是一個相當(dāng)驚人的數(shù)字，當(dāng)時你留意一下邁博匯金，機(jī)構(gòu)給出的研報絕對沒有那么高。公告一出，無數(shù)機(jī)構(gòu)上調(diào)預(yù)期，迅速把沱牌舍得 扔到一邊，奠定了上半年酒股龍頭地位。第二天集合競價買入31.92元，到6月29日公告半年度300%以上的預(yù)增幅度為止，股價最高達(dá)到53元，3個月不到的時間里，上漲幅度超過60%。當(dāng)時持有的人是幸福的，我并沒有此股，而是在湯臣倍健中忍耐了很久，只有眼紅的份。 當(dāng)然，還是一句老話，凡事得有個度，在中國長期持有個股需要高度分散化和極強(qiáng)的信息分析，最好是內(nèi)幕知情人，否則代價很可能會遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過你守候的時間成本，對于絕大多數(shù)人來說并不靠譜。機(jī)構(gòu)對其增速的預(yù)估程度從低估僅用了3個月便開始高估，舉例來說中報后機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計2012年1.5，2013年eps在2..5左右，股價到了60元，當(dāng)年pe到了40倍，13年pe也已經(jīng)達(dá)到24倍，而且增速將大幅降低，從3位數(shù)降到2位數(shù)，持有之后你將承受不斷環(huán)比下降的增速很久。 怎么辦？發(fā)現(xiàn)空間更大的股毫不猶豫實施切換是正解。下一個要分析的股將是一個理想方案 3.紅日藥業(yè) 對這個股票有特殊的感情，是去年盈利貢獻(xiàn)最高的個股。該股其實1季度增速已經(jīng)開始有了明顯的拐點，但由于當(dāng)時沉溺于沱牌舍得和湯臣倍健中未加關(guān)注，而且這個操作模式也未成熟。關(guān)注到的時候是在這里要感謝新浪博客的棋手和老高悟道，也是從他們的博客中認(rèn)知到了有這樣一個潛力巨大的個股。7月6日公布半年度預(yù)增公告，增速高達(dá)130-160%，遠(yuǎn)超所有當(dāng)時機(jī)構(gòu)的研報預(yù)期，顯然在行情低迷階段又是一個讓眾人驚訝的數(shù)字，1季報已經(jīng)有過疑似拐點的增速，那么半年報的預(yù)增公告無非就是確定了拐點的事實。當(dāng)天集合競價28元買入，到8月22日最高點40.2元，29個交易日40%的收益率，以前少為人知的中藥顆粒概念，瞬間成了人們眼中的寶貝。當(dāng)時40元賣出的，因為40倍預(yù)估2012年pe，一般來說當(dāng)年40倍pe已經(jīng)不太具有吸引力，說句題外話，這就是為啥我覺得科大訊飛 當(dāng)前股價已經(jīng)不具有吸引力的原因，好股多的是，為何要死抱一個不放。找這個找那個理由去填補股價下跌的恐慌，多數(shù)情況下你已經(jīng)鉆入死胡同。 4.麗珠集團(tuán) 相信很多人都看過茅臺03的帖子，具體推理過程分析地非常出彩。有這樣愿意分享的高手實在是我們的幸運。從3季報10月29日拐點進(jìn)一步明確當(dāng)天集合竟價買入，即使大盤暴跌到1949點的當(dāng)日，也沒有虧損。如果大盤當(dāng)時給力，可能上漲力度會很強(qiáng)。 （二）2013年的案例 1. 老板電器 1月16日晚間業(yè)績預(yù)增公告：年度增長40-50%，4季度業(yè)績增長突破70%，聯(lián)想到了地產(chǎn)復(fù)蘇帶來的電器復(fù)蘇，外加電商渠道的拓展空間，當(dāng)天直沖漲停，在公告當(dāng)晚如果思考機(jī)構(gòu)的反應(yīng)，第二天集合競價買入，則1月17日到2月8日共17個交易日，最高漲幅超過20%。如果按照分批買入方法，第一次在公告后一天先集合竟價買入，第二次在股價回調(diào)到公告后一日追漲資金套牢后買入，則大致效果類似。 2．長春高新 ： 1月17日晚間業(yè)績預(yù)增公告，147-174%，這個業(yè)績超越了所有券商預(yù)期上限，其中包括了大股東占款歸還，但去除此因素后依然高于預(yù)期，則判斷第二天股價必有反應(yīng)，集合竟價買入，則從1月18日的開盤67元至2月1日高點80.2元（新藥公告前一天），11個交易日最高漲幅接近20%。但此股有一定干擾因素，其間有一次大股東減持，如果不了解內(nèi)情很可能低位拋售錯過后期漲幅。從2月2日開始，受到新藥即將獲批影響最高漲至93.95元，這段漲幅屬于超預(yù)期情況，不作討論。同樣，在公告后一日資金套牢后也有第二次買入機(jī)會 3. 華平股份 1月6日晚間業(yè)績預(yù)增公告40-70%，有趣的是這個業(yè)績不包括貴州大單的收入確認(rèn)，則給與市場的遐想空間便是今年大單確認(rèn)后帶來的業(yè)績進(jìn)一步大增空間，最重要的是表明4月底解禁前很可能會有一系列配合的大動作出現(xiàn)，包括新訂單、高送配和1季度預(yù)增公告，如果第二天開盤集合竟價28.5元買入，2月8日最高37.9元，25個交易日最高漲幅超過30%，而且新訂單和高送配的預(yù)期都開始兌現(xiàn)，當(dāng)前還有1季度的預(yù)增公告留給市場進(jìn)一步遐想空間。公告后一日k線出現(xiàn)陰線，追高資金當(dāng)日便套牢，而第二日高開解放，更預(yù)示后市行情看好。由于與前2個基金重倉股模式不同，拋壓也不同，因此沒有選擇二次回探，而是一路向上。第二次加倉機(jī)會是在5周均線處，也就是30元附近。 4.省廣股份 1月28日公告業(yè)績預(yù)增修正，從30-50%上升到50-80%，再明顯不過的超預(yù)期，從中值來說1.4到1.65，上升幅度20%左右。第二天集合竟價買入28.7成交，春節(jié)前最高達(dá)到36.99，沿著5日均線不回調(diào)一路向上，9個交易日漲幅超過25%，將今年的業(yè)績超預(yù)期股的炒作推向又一個高度。 |
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