薛斯通道指標(biāo)由兩組通道組成，分別是長(zhǎng)期大通道和短期小通道。長(zhǎng)期大通道可以分為外上軌道線和外下軌道線，外上軌道線對(duì)股價(jià)形成長(zhǎng)期壓力，外下軌道線對(duì)股價(jià)形成長(zhǎng)期支撐。短期小通道又可以分為內(nèi)上軌道線和內(nèi)下軌道線，內(nèi)上軌道線對(duì)股價(jià)形成短期壓力，內(nèi)下軌道線對(duì)股價(jià)形成短期支撐。

一般情況下，股價(jià)只會(huì)在內(nèi)上軌線和內(nèi)下軌線之間運(yùn)行，薛斯通道的四條軌道線一般都呈平行狀態(tài)，是不相交的。只有當(dāng)行情出現(xiàn)非常大的波動(dòng)時(shí)，股價(jià)才會(huì)突破內(nèi)外兩層軌道線，出現(xiàn)極端走勢(shì)，內(nèi)外軌道線會(huì)“觸及”和“交叉”。（如下圖1所示）

薛斯通道的設(shè)計(jì)原理

薛斯通道理論是由美國(guó)火箭工程師薛斯先生提出的。他把股價(jià)的運(yùn)動(dòng)作為研究的對(duì)象，引入數(shù)學(xué)和工程學(xué)的概念和方法進(jìn)行分析，利用壓力和支撐以及多空力量此消彼長(zhǎng)互相轉(zhuǎn)換的原理來(lái)揭示股價(jià)的漲跌規(guī)律。

圖1 浙江廣廈（600052）2011沒(méi)罵10月——2012年10月日線圖

在薛斯通道指標(biāo)里面，外上軌線和內(nèi)上軌線是取不同周期內(nèi)每根K線的最高價(jià)計(jì)算出平均值，然后乘以一個(gè)稍大于1的偏離值形成的，最后將所有的點(diǎn)以圓滑曲線進(jìn)行連接就形成了。外下軌線和內(nèi)下軌線是取不同周期內(nèi)每根K線的最低價(jià)計(jì)算出平均值，然后乘以一個(gè)稍小于1的偏離值形成的，最后將所有的點(diǎn)以圓滑曲線進(jìn)行連接就形成了。在薛斯通道指標(biāo)里面，上軌線相當(dāng)于股價(jià)最高價(jià)的平均線，下軌線就相當(dāng)于股價(jià)最低價(jià)的平均線。當(dāng)股價(jià)的高點(diǎn)抬高、低點(diǎn)抬高，表明股價(jià)處于上升趨勢(shì)中，薛斯通道的方向必然是向上運(yùn)行的。反之，當(dāng)股價(jià)的高點(diǎn)降低、低點(diǎn)降低，則處于下降趨勢(shì)中，薛斯通道的方向必然是向下運(yùn)行的。 薛斯通道的基本運(yùn)用

1．趨勢(shì)研判

薛斯通道里面的長(zhǎng)期大通道反映的是股票的長(zhǎng)期運(yùn)行趨勢(shì)，當(dāng)外上軌和外下軌都向上轉(zhuǎn)折時(shí)，說(shuō)明股價(jià)處于長(zhǎng)期的上升趨勢(shì)中，此階段投資者可以順勢(shì)做多和持股。反之，當(dāng)外上軌和外下軌都轉(zhuǎn)折向下時(shí)，說(shuō)明股價(jià)處于長(zhǎng)期的下降趨勢(shì)中，在此階段投資者應(yīng)該空倉(cāng)持幣觀望。當(dāng)外上軌和外下軌都水平移動(dòng)時(shí)，說(shuō)明股價(jià)處于長(zhǎng)期的水平趨勢(shì)中，在此階段股價(jià)上下震蕩，投資者需要謹(jǐn)慎操作。

薛斯通道里面的短期小通道反映的是股票的短期運(yùn)行趨勢(shì)，它可以包容股票的漲跌起伏，有效地濾除股票走勢(shì)中的頻繁振動(dòng)，因?yàn)槠浞从彻善钡闹芷诙蹋赃m用于短期趨勢(shì)研判。當(dāng)內(nèi)上軌和內(nèi)下軌都向上轉(zhuǎn)折時(shí)，說(shuō)明股價(jià)處于短期的上升趨勢(shì)中，此時(shí)投資者可以順勢(shì)做多和持股；反之，當(dāng)內(nèi)上軌和內(nèi)下軌都轉(zhuǎn)折向下時(shí)，說(shuō)明股價(jià)處于短期的下降趨勢(shì)中，此階段投資者應(yīng)該空倉(cāng)持幣觀望。

2．支撐和壓力研判

在股價(jià)運(yùn)行過(guò)程中，薛斯通道的內(nèi)上軌線和外上軌線往往對(duì)股價(jià)的上漲形成壓制，若突破無(wú)望，股價(jià)容易出現(xiàn)回檔。而一旦股價(jià)帶量突破薛斯通道內(nèi)上軌線和外上軌線，則之前的壓力會(huì)轉(zhuǎn)化為支撐。但隨著股價(jià)的上漲，乖離變大，股價(jià)最終還是會(huì)回落到軌道之內(nèi)。同理，薛斯通道中的內(nèi)下軌線和外下軌線對(duì)股價(jià)的下跌往往形成支撐，若支撐有效，股價(jià)往往容易出現(xiàn)反彈。而一旦股價(jià)跌破薛斯通道內(nèi)下軌線和外下軌線，則之前的支撐會(huì)轉(zhuǎn)化為壓力。但隨著股價(jià)的下跌，乖離變大，股價(jià)最終還是會(huì)回歸到軌道之內(nèi)。

3．基本買(mǎi)賣策略

薛斯通道的基本買(mǎi)賣策略是當(dāng)內(nèi)下軌道線靠攏或交叉外下軌道線時(shí)，預(yù)示著短期趨勢(shì)將要反轉(zhuǎn)向上，投資者可以逢低買(mǎi)進(jìn)。當(dāng)內(nèi)上軌道線靠攏或交叉外上軌道線時(shí)，預(yù)示著短期趨勢(shì)將要向下反轉(zhuǎn)，投資者可以逢高賣出。

 1．“一箭雙雕”戰(zhàn)法

（1）形態(tài)解析

在下跌過(guò)程中，薛斯通道的大通道和小通道都轉(zhuǎn)折向下運(yùn)行。股價(jià)經(jīng)過(guò)一輪急跌以后，越來(lái)越接近外下軌線。在此階段，內(nèi)下軌和外下軌保持同向運(yùn)動(dòng)，并沒(méi)有出現(xiàn)交叉。隨后突然出現(xiàn)一根大陰線同時(shí)跌破內(nèi)下軌線和外下軌線，我們把這種走勢(shì)稱之為“一箭雙雕”。

在一輪下跌過(guò)程中，股價(jià)下跌的速度越快，下跌的角度越陡，就說(shuō)明這種急跌持續(xù)的時(shí)間就越短。在下跌過(guò)程中出現(xiàn)的中陰線或者大陰線越多，甚至出現(xiàn)多個(gè)跳空缺口，就意味著下跌動(dòng)能越接近于衰竭。股價(jià)在極度超賣以后，很容易出現(xiàn)超跌反彈行情，所以投資者應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注“一箭雙雕”的股票。

（2）買(mǎi)進(jìn)時(shí)機(jī)

股價(jià)在跌破內(nèi)下軌和外下軌以后，雖然預(yù)示著超跌和超賣，有反彈的可能。但畢竟股價(jià)還是處于下降趨勢(shì)中，未來(lái)會(huì)出現(xiàn)兩種走勢(shì)，一種是止跌收陽(yáng)，成交量放大，股價(jià)展開(kāi)反彈；一種是在趨勢(shì)的作用下，股價(jià)繼續(xù)下跌創(chuàng)新低。

出現(xiàn)“一箭雙雕”的走勢(shì)以后，投資者不能盲目地在當(dāng)日或次日買(mǎi)進(jìn)。因?yàn)楣蓛r(jià)還存在著繼續(xù)下跌的可能，如果操作不好，很容易“偷雞不成蝕把米”， 所以投資者不可輕易進(jìn)場(chǎng)抄底。投資者在買(mǎi)進(jìn)的時(shí)候，可以結(jié)合KDJ指標(biāo)以及均線、成交量等進(jìn)行綜合的分析和研判。

當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)止跌陽(yáng)線，最好是收于5日均線上方并且5日均線開(kāi)始向上轉(zhuǎn)折，對(duì)應(yīng)的KDJ指標(biāo)里面的K、D值在20以下出現(xiàn)低位金叉，成交量放大時(shí)，才是 “一箭雙雕”的最佳買(mǎi)進(jìn)時(shí)機(jī)。

圖1 山東墨龍（002490）2012年6月26日—8月24日日線圖

如圖1所示，在山東墨龍（002490）的日線圖上，A處出現(xiàn)一根大陰線同時(shí)跌破薛斯通道的內(nèi)下軌線和外下軌線，出現(xiàn)“一箭雙雕”的走勢(shì)，對(duì)應(yīng)的KDJ指標(biāo)中的K、D值雙雙回到20以下進(jìn)入超賣區(qū)域。此時(shí)投資者只能關(guān)注還不能過(guò)早介入。在圖中B處，股價(jià)出現(xiàn)大陽(yáng)線站在內(nèi)下軌線之上，并且股價(jià)站上5日均線（綠線），5日均線轉(zhuǎn)折向上，對(duì)應(yīng)的KDJ指標(biāo)也出現(xiàn)低位的金叉，成交量放大，此時(shí)才是投資者最佳的買(mǎi)進(jìn)時(shí)機(jī)。買(mǎi)進(jìn)以后，投資者可以用5日均線來(lái)持股。為了防控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者以5日均線作為止損線。當(dāng)股價(jià)跌破5日均線，5日均線轉(zhuǎn)折向下時(shí)，投資者應(yīng)該及時(shí)賣出，以規(guī)避股價(jià)的下跌。2.“飛龍?jiān)谔臁?/span>戰(zhàn)法

（1）形態(tài)解析

長(zhǎng)期大通道向上，當(dāng)內(nèi)上軌金叉外上軌時(shí)，說(shuō)明股價(jià)將進(jìn)入強(qiáng)力拉升階段。但能否出現(xiàn)暴漲行情，投資者能否參與取決于以下兩個(gè)條件：

A、內(nèi)上軌和外上軌能否保持多頭向上排列；

B、成交量能否持續(xù)放大，這是股價(jià)暴漲的關(guān)鍵。

（2）買(mǎi)進(jìn)時(shí)機(jī)

當(dāng)內(nèi)上軌線金叉外上軌以后，若兩條軌道線保持多頭排列則說(shuō)明市場(chǎng)的短期趨勢(shì)以及長(zhǎng)期趨勢(shì)均保持向上。當(dāng)成交量不斷放大的時(shí)候，股價(jià)容易出現(xiàn)連續(xù)快速的上漲，投資者可以順勢(shì)買(mǎi)進(jìn)。我們把此買(mǎi)點(diǎn)稱之為“飛龍?jiān)谔臁辟I(mǎi)進(jìn)點(diǎn)。

若是內(nèi)上軌線金叉外上軌線以后，不是保持多頭排列，而是出現(xiàn)內(nèi)上軌線走平或者轉(zhuǎn)折向下，成交量出現(xiàn)持續(xù)萎縮，投資者就應(yīng)該及時(shí)賣出，以規(guī)避股價(jià)的下跌。

此方法適用于捕捉加速拉升期或者連續(xù)暴漲的牛股，因?yàn)槠鋵儆谘λ?a href="http://www./vdlist-70-1" target="blank" style="text-decoration: none; color: rgb(0, 0, 0); ">戰(zhàn)法中比較激進(jìn)的買(mǎi)進(jìn)方法，所以操作時(shí)一定要合理控制倉(cāng)位，嚴(yán)格設(shè)置止損位并堅(jiān)決執(zhí)行。

圖2 羅頓發(fā)展（600209）2012年5月21日—8月24日日線圖

如圖2所示，在羅頓發(fā)展（600209）的日線圖上，A處對(duì)應(yīng)的薛斯通道內(nèi)上軌線剛剛金叉外上軌線，成交量也保持持續(xù)放大，此時(shí)就是“飛龍?jiān)谔臁钡馁I(mǎi)進(jìn)點(diǎn)。買(mǎi)進(jìn)以后，只要內(nèi)上軌線和外上軌線保持多頭排列，股指維持在5日均線上方，投資者就可以順勢(shì)持股。在圖中B處，股價(jià)不僅跌破內(nèi)上軌線，還跌破5日均線，對(duì)應(yīng)的KDJ指標(biāo)也出現(xiàn)高位的死叉，此時(shí)就是投資者賣出的時(shí)機(jī)。

注意事項(xiàng)

 薛斯通道屬于通道類指標(biāo)，是中短期指標(biāo)，在運(yùn)用時(shí)，其本身所發(fā)出的買(mǎi)賣信號(hào)并不直觀。為了提高買(mǎi)賣的成功概率，建議投資者結(jié)合均線、KDJ指標(biāo)以及成交量進(jìn)行綜合的分析研判。另外，投資者在利用上述方法買(mǎi)進(jìn)股票時(shí)，需要嚴(yán)格控制倉(cāng)位，設(shè)置好止損位并堅(jiān)決執(zhí)行。