分析師說，市場質(zhì)疑聯(lián)準(zhǔn)會(huì)上周推出的第3輪量化寬鬆（QE3）和其他央行能否提振經(jīng)濟(jì)，商品今年來最大的一波漲勢可能已偃旗息鼓。紐約原油期貨價(jià)格20日跌抵6周來最低；金價(jià)也轉(zhuǎn)跌，為近3個(gè)交易日來首見。

在原油市場，QE3帶來的助漲效應(yīng)消退速度比預(yù)期快。原油市場向來被視為未來經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的領(lǐng)先指標(biāo)。Blue Phoenix首席能源策略師李克塔表示：「原油市場顯示投資人對QE3沒有太大信心?！?

受聯(lián)準(zhǔn)會(huì)13日宣布QE3激勵(lì)，紐約輕原油10月期貨14日（上周五）攀抵4個(gè)月新高，但本周前3個(gè)交易日行情急轉(zhuǎn)直下，大跌了7美元，20日盤中再跌1.4%，報(bào)每桶90.66美元，跌抵6周來低點(diǎn)。同時(shí)，紐約黃金12月期貨14日盤中跌0.5%，成為每英兩1,763.4美元，一反前2個(gè)交易日攀升0.1%的走勢。

彭博訪調(diào)的10名分析師預(yù)測，追蹤24種原物料商品走勢的標(biāo)普GSCI指數(shù)年底將收在677，較目前高3.1%。自歐洲央行6日宣布無上限公債收購計(jì)畫迄今，該指數(shù)下跌1.8%；而從13日聯(lián)準(zhǔn)會(huì)推出QE3以來，指數(shù)跌幅達(dá)3.8%

相形下，聯(lián)準(zhǔn)會(huì)在2008年底至2011年6月間2度推出QE，期間GSCI指數(shù)大漲92%。巴克萊銀行指出，QE3這回的影響力可能較小。商品價(jià)格已處於多頭市場，但歐元區(qū)國家經(jīng)濟(jì)正在萎縮，且中國連續(xù)第6季成長減緩。

曾準(zhǔn)確預(yù)言油價(jià)在2008年下跌、並在2009年回升的Marketfield資產(chǎn)管理公司總裁阿隆斯坦說：「聯(lián)準(zhǔn)會(huì)行動(dòng)所引發(fā)的投資需求，將無法維持商品指數(shù)進(jìn)一步的長期上漲。商品價(jià)格維持在高水準(zhǔn)的時(shí)間愈長，就會(huì)帶來更多供應(yīng)。」

摩根大通、渣打銀行集團(tuán)與瑞士信貸指出，黃金將是QE推出後的最大贏家。