專家觀點(diǎn)

　　與外資銀行拼命沽售中資銀行相對應(yīng)的是，中資銀行靚麗的業(yè)績。年報顯示，2011年四大銀行的凈利潤總額達(dá)到6301.67億元，相當(dāng)于每天賺17.26億元，繼續(xù)引領(lǐng)中國上市公司最賺錢的行業(yè)。那么在這種局面下，為什么還會出現(xiàn)外資銀行大肆拋售“金娃娃”的情況？

　　正方：減持出于自身原因

　　國泰君安銀行業(yè)研究員李偉對此有自己的解釋：外資行多是表示為了補(bǔ)充資本金。根據(jù)《巴塞爾協(xié)議III》規(guī)定，到2013年全球金融機(jī)構(gòu)的最低核心資本充足率將提高至7%。而去年11月4日國際金融監(jiān)督和咨詢機(jī)構(gòu)金融穩(wěn)定理事會發(fā)布全球29家“系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)”名單。根據(jù)二十國集團(tuán)協(xié)議，這些金融機(jī)構(gòu)將被要求額外增加資本金，美銀、花旗、高盛及摩根大通等均名列其中。G20明確要求，具有系統(tǒng)重要性影響的銀行資本金需額外增加1至2.5個百分點(diǎn)。這意味著具有系統(tǒng)性影響的銀行核心資本充足率需提高至8%~9.5%。歐美銀行都有資本壓力，非核心資產(chǎn)將成為最先被拋售的對象。加上外資行在中資銀行股上盈利又比較豐厚，短期確有套現(xiàn)動機(jī)。另一方面，由于全球經(jīng)濟(jì)放緩及金融環(huán)境惡化，不少銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模大幅縮水，歐債風(fēng)險敞口又困擾美歐銀行業(yè)。因此，減持中資銀行股，提前做好準(zhǔn)備或也是不得已。

　　中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇表示，外資對中資銀行在2011年集中減持，更多的是因為外國投資者自身的原因，而并非中資行的原因。而在減持過程中，并非單純的減持，而是有買有賣，因此對中國經(jīng)濟(jì)的影響并不是很大。

　　反方：中資銀行也有隱憂

　　不過也有分析師表示，這只是硬幣的一面，除了對外的原因之外，中國銀行業(yè)也有內(nèi)部的隱憂。中國對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院客座教授趙慶明表示：“中國經(jīng)濟(jì)面臨潛在的未來改革，包括打破壟斷、降低市場準(zhǔn)入、利率市場化等，加上周期性的盈利下降、不良資產(chǎn)率可能上升等不利于銀行業(yè)盈利的因素，外資就會考慮是否減持或清空中資銀行股。”

　　實際上，不看好中資銀行股未來的并非趙慶明一人。前不久，標(biāo)普在其“2012年中國銀行業(yè)展望”電話會議上就表露了這樣的擔(dān)憂：2011年第四季度，中國銀行業(yè)不良貸款比率小幅上升至0.96%。而對于2012年，標(biāo)普認(rèn)為中國銀行業(yè)將不可避免地面對不良率上升的狀況，并預(yù)計不良率會上升2到3個百分點(diǎn)。標(biāo)普還預(yù)計，2012年中國銀行業(yè)利潤率將下滑，平均資產(chǎn)回報率會在0.8%至1%，低于2011年的1.3%，也低于2010年的1.1%。其中一個重要原因是凈息差會下降，因為信貸需求在下降，銀行議價能力會削弱，而融資成本卻會上升，2012年凈息差會收窄20到30個基點(diǎn)。

　　“當(dāng)外資持有的股份陸續(xù)解禁成為流通股，我覺得外資是有可能選擇全身而退的?！壁w慶明表示，既然不被看好，就不排除外資再次減持的可能性。