編者按：近期監(jiān)管層不斷釋放利好，對A股形成有力支撐，市場熱點也在監(jiān)管層的倡導(dǎo)下轉(zhuǎn)向業(yè)績成長公司。上市公司的中報業(yè)績預(yù)告開始引起投資者關(guān)注。據(jù)《證券日報》市場研究中心與同花順統(tǒng)計顯示，截至昨日，共有844家公司公布了2012年中期業(yè)績預(yù)告，其中，預(yù)增78家，略增388家，續(xù)盈1家，扭虧21家，累計上述預(yù)喜公司達488家，占公布預(yù)告總數(shù)的57.82%。預(yù)喜公司中，以交通運輸、食品飲料和商業(yè)貿(mào)易等三行業(yè)預(yù)喜家數(shù)占行業(yè)公布預(yù)告公司總數(shù)的比例最高，反映上述行業(yè)景氣度較高，本文對上述三行業(yè)進行分析解讀，以饗讀者。

交通運輸 11家預(yù)喜占比78.57%

　　據(jù)《證券日報》市場研究中心與同花順統(tǒng)計顯示，截至昨日，交通運輸行業(yè)共有14家公司公布了2012年中報業(yè)績預(yù)告，其中，有11家交通運輸公司預(yù)喜，占該行業(yè)公布業(yè)績預(yù)告總數(shù)的78.57%，為申萬一級行業(yè)之首。

　　具體個股來看，今年中報業(yè)績預(yù)告最高增長幅度超過20%的公司有7家，分別為：國恒鐵路（361.54%）、富臨運業(yè)（50%）、恒基達鑫（50%）、怡亞通（30%）、飛馬國際（30%）、澳洋順昌（30%）、南京港（20%）；另外，S*ST北亞預(yù)計，累計凈利潤與上年同期相比會出現(xiàn)較大幅度增長；亞通股份預(yù)計，凈利潤與上年同期相比發(fā)生較大幅度的上升。

　　長城證券認為，1-2月公路貨運周轉(zhuǎn)量增長12.7%、16.2%，旅客周轉(zhuǎn)量增長15.2%、7.0%，與去年同期水平相當。預(yù)計2012年主要上市公司全年車流量增速為5-10%，一季度由于高基數(shù)原因增速較低。

　　同時，公路收費治理將對相關(guān)上市公司長期盈利增速構(gòu)成影響，但短期影響有限。隨著經(jīng)濟增速放緩和鐵路建設(shè)減速，鐵路客貨運增速從2011年中至今呈現(xiàn)逐步回落的走勢。預(yù)計客運周轉(zhuǎn)量上半年增速將持續(xù)在5%之內(nèi)，貨運周轉(zhuǎn)量增速將在1季度末2季度初出現(xiàn)同比負增長。為防止經(jīng)濟下滑過快，基建投資有望重啟。預(yù)計從二季度開始，鐵路基建將出現(xiàn)明顯復(fù)蘇跡象，但由于缺少實質(zhì)的優(yōu)惠和鼓勵政策及明確指引，民間資本進入鐵路建設(shè)和鐵路運營仍非主流。

　　此外，在二季度策略報告中的觀點得到印證，南航東航的一季度業(yè)績明顯低于市場預(yù)期。目前行業(yè)處于最艱難的時刻，國際市場尚未恢復(fù)，特別是貨運市場下跌明顯行業(yè)，油價使得公司盈利壓力巨大。預(yù)計在今明兩年在不考慮匯兌損益的情況下行業(yè)仍然能保持盈利但較去年有明顯下滑。機場仍是長期看好的板塊，特別是在目前市場仍處于較大不確定性中，機場業(yè)績穩(wěn)定、高分紅的特點優(yōu)勢盡顯。

　　長城證券關(guān)注航運、鐵路、機場、物流板塊。推薦業(yè)績穩(wěn)定、非航業(yè)務(wù)有望突破的上海機場，具有獨家鐵路特種運輸資質(zhì)、運力有望釋放的鐵龍物流。由于航運板塊運價快速回升，特別是集運提價策略基本成功，建議長期投資者關(guān)注航運板塊，推薦攻守兼?zhèn)涞?SPAN onmouseover='ShowInfo(this,"601872", "1", "-1",event);'>招商輪船。

　　食品飲料 14家預(yù)喜占比73.68%

　　據(jù)《證券日報》市場研究中心與同花順統(tǒng)計顯示，截至昨日，食品飲料行業(yè)共有19家公司公布了2012年中報業(yè)績預(yù)告，其中，有14家食品飲料公司預(yù)喜，占該行業(yè)公布業(yè)績預(yù)告總數(shù)的73.68%，為申萬一級行業(yè)第二名。

　　具體個股來看，今年中報業(yè)績預(yù)告最高增長幅度超過20%的公司有13家，分別為：雙匯發(fā)展（450%）、沱牌舍得（230%）、雙塔食品（80%）、洋河股份（70%）、涪陵榨菜（60%）、洽洽食品（50%）、青青稞酒（50%）、克明面業(yè)（50%）、黑牛食品（30%）、百潤股份（30%）、貝因美（30%）、加加食品（30%）、佳隆股份（20%）。

　　廣發(fā)證券表示，季報行情已經(jīng)結(jié)束，5月份暫無大的催化劑，但是，板塊也不具備大幅下探的空間，食品飲料行業(yè)估值水平處于安全的投資區(qū)間。其一，一線白酒2012年市盈率處于至15倍-19倍，二線白酒處于25倍左右，對應(yīng)其各自收入與利潤增速，估值相對安全。其二，啤酒的2012年估值也是在20-22倍附近。其三，食品類公司，如雙匯、伊利20倍-22倍左右，小的食品公司都在23倍-25倍左右，較去年估值已有明顯下降，回歸合理區(qū)間。同時，1季度白酒表現(xiàn)靚麗，但食品類公司受上游原料價格下降影響，很多公司毛利率已有回升，即利潤趨勢好轉(zhuǎn)，如洽洽、榨菜、安琪、好想你等。因此，5月份投資機會的判斷如下：大市值公司短期無催化劑，但其估值安全，全年業(yè)績確定性好，具備較好的防御性，同時，等待下半年進攻的機會，建議繼續(xù)持有，而小公司盤子小，建議選擇時機，精選標的逐步布局。此外，二季度進入消費旺季的為啤酒和飲料公司，建議關(guān)注啤酒和花生牛奶的銷售旺季機會，5月投資組合為黑牛食品、青島啤酒、五糧液和山西汾酒。

　　商業(yè)貿(mào)易 10家預(yù)喜占比71.43%

　　據(jù)《證券日報》市場研究中心與同花順統(tǒng)計顯示，截至昨日，商業(yè)貿(mào)易行業(yè)共有14家公司公布了2012年中報業(yè)績預(yù)告，其中，有10家商業(yè)貿(mào)易公司預(yù)喜，占該行業(yè)公布業(yè)績預(yù)告總數(shù)的71.43%，為申萬一級行業(yè)第三名。

　　具體個股來看，今年中報業(yè)績預(yù)告最高增長幅度超過20%的公司有6家，分別為：銀座股份（50%）、步步高（40%）、海寧皮城（40%）、新華都（30%）、友阿股份（30%）、徐家匯（20%）；另外，南京新百預(yù)計，在原有經(jīng)營利潤平穩(wěn)增長的基礎(chǔ)上，將增加取得子公司時投資成本小于應(yīng)享有被投資單位可辨認凈資產(chǎn)公允價值產(chǎn)生的非經(jīng)常性收益8680萬元。

　　民生證券認為，2012年3月份，社會消費品零售總額為15,650億元，同比名義增長15.2%，增速較去年同期下滑2.2個百分點，但較1-2月累計名義增速（14.7%）略升0.5個百分點?？鄢齼r格因素，3月份實際增長11.3%，較去年同期下滑0.7個百分點，較1-2月份累計實際增速（10.8%）上升0.5個百分點。2012年3月，全國百家重點大型零售企業(yè)零售額經(jīng)歷上個月的負增長之后，同比上升11.8%，但增速較去年同期仍下滑12.9個百分點；50家重點大型零售企業(yè)零售額3月份同比增長11.6%，比1-2月累計增速7.0%高4.6個百分點；全國千家重點零售企業(yè)銷售額同比增長8.3%，比去年同期放緩11.2個百分點。推薦組合新華百貨、中百集團、武漢中商、南京新百、天虹商場維持行業(yè)推薦評級。從1-2月份組合收益率并結(jié)合基本面，圖形等因素，個股投資維持推薦組合：新華百貨、中百集團、武漢中商、南京新百、天虹商場。