8月5日，標(biāo)準(zhǔn)普爾將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)由“AAA”調(diào)降為“AA+”，展望評(píng)級(jí)維持“負(fù)面”。這意味著，近一個(gè)世紀(jì)以來(lái)，標(biāo)普首次對(duì)美國(guó)政治效率和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定表示出強(qiáng)烈擔(dān)憂。此舉或真實(shí)地揭示出，強(qiáng)大的美國(guó)亦隱含著令人震驚的羸弱之處。而在這危機(jī)四伏的全球經(jīng)濟(jì)中，黃金以再創(chuàng)新高的走勢(shì)顯示出頑強(qiáng)獨(dú)特的氣質(zhì)，那么黃金股強(qiáng)勢(shì)能走多遠(yuǎn)呢?

8月5日標(biāo)普將美國(guó)長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)由“AAA”降至“AA+”，評(píng)級(jí)展望負(fù)面。這是美國(guó)歷史上首次失去AAA主權(quán)信用評(píng)級(jí)。在此消息的刺激下，全球股市一片慘跌。昨日，上證指數(shù)大跌百點(diǎn)，跌幅3.79%，盤(pán)中一度連續(xù)下破2600點(diǎn)和2500點(diǎn)整數(shù)關(guān)，恐慌盤(pán)急涌。就在所有板塊收綠之際，黃金股因其黃金的避險(xiǎn)功能，在盤(pán)中顯現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

支撐黃金避險(xiǎn)需求

上周一，美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)債務(wù)上限及減赤的方案，美國(guó)國(guó)債違約不確定性的擔(dān)憂剛減弱，卻又遭遇評(píng)級(jí)下調(diào)。不過(guò)，美國(guó)暫時(shí)還沒(méi)有出現(xiàn)歐洲一些國(guó)家評(píng)級(jí)下調(diào)導(dǎo)致國(guó)債遭拋售、收益率大幅上升的現(xiàn)象；主要的原因在于市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)維持甚至加碼寬松貨幣政策的預(yù)期。

當(dāng)然，美評(píng)級(jí)下調(diào)的后續(xù)影響還需觀察：一是是否會(huì)引發(fā)美政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)及其他高債務(wù)國(guó)家評(píng)級(jí)的下調(diào)；二是是否會(huì)改變美貨幣政策的調(diào)整。若評(píng)級(jí)下調(diào)引發(fā)的連鎖效應(yīng)顯現(xiàn)，無(wú)疑將繼續(xù)支撐黃金的避險(xiǎn)需求。

近期發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大多不及預(yù)期，特別是8月公布的全球主要經(jīng)濟(jì)體的采購(gòu)經(jīng)理人數(shù)據(jù)出現(xiàn)較大幅度的下滑，再次引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景的憂慮；且市場(chǎng)對(duì)歐債危機(jī)擴(kuò)散的擔(dān)憂再次升溫，意大利等國(guó)國(guó)債持續(xù)被拋售，這些都將繼續(xù)支撐黃金的避險(xiǎn)需求。

黃金將直接受益

近期美國(guó)股市表現(xiàn)低迷，國(guó)債收益率持續(xù)走低，且長(zhǎng)期債務(wù)評(píng)級(jí)被下調(diào)，這些都增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)實(shí)施QE3的預(yù)期。參考2009年3月和2010年10月開(kāi)始執(zhí)行的量化寬松政策對(duì)金屬價(jià)格的影響，CRB指數(shù)和黃金價(jià)格在執(zhí)行QE的階段漲幅都超過(guò)了30%，且政策結(jié)束后金價(jià)依然維持秩序高位運(yùn)行甚至上升的勢(shì)頭。若美國(guó)在8月聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議、聽(tīng)證會(huì)或者年會(huì)上宣布加碼寬松政策的措施，有望再次支撐黃金的投資需求。