《金融心理學(xué)》（修訂版） 　　掌握市場波動的真諦 　?。ㄅ餐├埂ぬ鼐S德 著 　　周為群 譯校 　　中國人民大學(xué)出版社 　　2003年11月出版

　　⊙丁彤

　　經(jīng)濟學(xué)有個最基本的前提，就是經(jīng)濟人假設(shè)，認為人是理性的，能夠?qū)ψ约旱睦孀畲蠡鞒鲎蠲髦堑呐袛?。整個經(jīng)濟學(xué)框架也就建立在這個基礎(chǔ)上。但是，人并不是理性的，特別是在金融投資領(lǐng)域，只要涉及盈虧，只要面對起起伏伏的K線，人性的弱點就暴露出來了；特別是在作為個體的人聚合起來成為群體的時候，人性的弱點就被疊加，被放大到很夸張的程度。

　　所以，資本市場發(fā)展史上出了很多啼笑皆非的鬧劇，從郁金香狂潮、南海泡沫、1929大崩盤一直到1987年全球性股市暴跌，我們今天讀起來覺得當時很可笑，但可笑的事情今后仍然會發(fā)生，也難保我們自己不成為可笑鬧劇中的演員，在對利潤的渴望中我們也會血壓升高、心跳加快，瞪大充滿血絲的眼睛，發(fā)出聲嘶力竭的聲音。

　　市場就是如此，多少年后回頭看去，上演的劇本實際上驚人雷同，更換了的只是一茬茬的演員而已。

　　從這個角度說，經(jīng)濟學(xué)最基本假設(shè)是不成立的，因為人本身就不是理性的，所以經(jīng)濟學(xué)，或者金融學(xué)、投資學(xué)實際上是個跛子，走不穩(wěn)步，站不住腳。

　　于是，作為補充的金融心理學(xué)、金融行為學(xué)應(yīng)運而生，它們正視并研究人的心理、行為，研究人性的弱點，倒是很有些以人為本的味道。

　　拉斯·特維德的《金融心理學(xué)———掌握市場波動的真諦》讀起來很有味道，作者從心理學(xué)角度分析人的行為，抽絲剝繭，層層深入，把人性的弱點分析得入木三分，論述得鞭辟入里；再加上對資本市場發(fā)展史上重大事件的引述和分析，讀起來更是興致盎然，就像看電影，運用著蒙太奇鏡頭，不時地把焦點推向荷蘭的郁金香狂潮、英國的南海泡沫、美國華爾街的1929，全世界范圍的1987，讓我們能夠在歷史的大跨度上去看那么多有趣的故事，領(lǐng)略到那么多有趣的人，看到他們在當時的歷史環(huán)境中發(fā)出的那么多狂熱的、不著邊際的聲音。我們或許會覺得當時的他們實在太傻，但拿不準的是，現(xiàn)在的我們究竟傻不傻？后來的人們看我們傻不傻？

　　令人感覺很踏實的是，作者引用了大量的統(tǒng)計數(shù)據(jù)、抽樣調(diào)查結(jié)果和各式各樣的案例，在很多實證分析的基礎(chǔ)上去觸及人的心靈世界，讀起來我們往往會恍然大悟，哦，我的某某毛病的根子原來在這兒。

　　華爾街有句名言，“截斷虧損，讓利潤奔跑 （cut loss short,let profit run）”，但多數(shù)人在虧損的時候并不肯止損，而是任憑虧損不斷放大，直到不可收拾的地步，而在贏利的時候卻早早出局，然后看著不變的趨勢繼續(xù)，計算著少賺了多少錢而悔恨不已。

　　為什么會這樣呢？按照作者的分析，人在進入市場之后，心靈的誤區(qū)也就暴露出來，人追求的不是金錢，而摻雜了喜怒哀樂、榮辱臉面等各種因素，摻了水的心靈自然也就失去了客觀的理性和判斷能力。

　　當“我”虧損的時候，絕對不能止損，因為止損就意味著“我錯了”，我就要在心理上承受悔恨、自責、痛苦，只要不出局，虧損就沒有成為事實，我就可以逃避，像把腦袋扎進土里的鴕鳥那樣。

　　當“我”盈利的時候，就要早早獲利了結(jié)，因為這樣就證明“我對了”，兌現(xiàn)到口袋里的利潤會帶來愉悅感，能夠成為榮耀、自夸的理由，成為證明“我”聰明的依據(jù)，所以我要早早兌現(xiàn)獲利，至于趨勢繼續(xù)不變，后面的上漲與我無關(guān)，我只不過沒有“對得更多”而已。

　　于是，“我”就這樣以確定性對待利潤，卻以不確定的態(tài)度對待虧損，賺錢的時候賺小的，賠錢的時候賠大的，于是因果循環(huán)，永無了期。

　　說來說去，就是很多人進入市場之后，追求的不是市場本身的客觀性，而是追求自己心靈的舒適，于是自我安慰、自我逃避、自我欺騙，在對的時候不敢乘勝追擊，在錯的時候不肯及時糾錯，所以股市上，多數(shù)人是輸家。

　　相比之下，大贏家關(guān)注的則是市場本身，巴菲特永遠盯住企業(yè)，關(guān)注財務(wù)報表，讓股價隨著企業(yè)的長足發(fā)展而長期增長；索羅斯則盯住金融市場的漏洞，不停地鉆空子，尋找薄弱環(huán)節(jié)做出致命一擊，雖然思想迥異，但又異曲同工，那就是他們都盯住了市場的真實，盯住了客觀存在。

　　看起來還是要“斗私批修”，私心雜念一出來，眼睛就被蒙上了，頭腦也就混亂了。流傳了千年的禪的故事，其實道理是一樣的：

　　“身是菩提樹，心如明鏡臺。時時勤拂拭，勿使落塵?！薄?/p>

　　不高明，因為還是“有”，“有”就難免“執(zhí)”，“執(zhí)”就難免“失”。

　　“菩提本無樹，明鏡也非臺。本來無一物，何處惹塵埃”？

　　六祖慧能的偈語高明得很，“無”！“無”就過濾掉了“我”，色即是空！

　　“無我”很重要！

　　所以一位大師說，應(yīng)該以五歲孩童無邪的眼睛去看市場。

　　有一個金融產(chǎn)品叫“赤子之心”，名字起得很高明。

　　“無我”就是戰(zhàn)勝自己，戰(zhàn)勝自己人性中的弱點，跳出錢財、榮辱、面子、心理滿足等很多東西的桎梏，去努力地接近真實，作出客觀的判斷，堅守自己的理念。

　　“自強者勝”，終不如“自勝者強”，因為人最大的敵人是自己。

　　一個“無”字，如嚼橄欖。

　　但“無”在于“悟”，“悟”者，“吾心”，還是要在自己的心靈層次上去找毛病。

　　有時候能夠“恍然大悟”，真令人向往，這是“頓悟”，德山一棒，臨濟一喝，當頭棒喝，恍然大悟。但這要靠機緣，醍醐灌頂?shù)臋C會可遇而不可求。

　　所以，“悟”還是要求諸于“修”，衣帶漸寬，形神憔悴，驀然回首，才見燈火闌珊，伊人原在，量變而質(zhì)變，“漸修”而“頓悟”。

　　欲求“漸修”，讀讀《金融心理學(xué)》不失為較好的選擇，因為這本書最大的優(yōu)點是把焦點集中在人本身，很像一面鏡子，能照見很多弱點，臉上的灰，心上的塵，都能看得見，然后讓你去慢慢地克服、改正、超越。

　　一個人改變了，他的世界才會改變。