據(jù)媒體報道，席卷美國銀行業(yè)的“止贖門”事件正愈演愈烈，同時，另一場關(guān)于要求銀行回購抵押貸款證券的風(fēng)波正在醞釀，最新的進展是，美聯(lián)儲紐約分行也加入到了要求銀行回購有風(fēng)險的抵押貸款證券的行列之中。

作為金融救援計劃的一部分，美聯(lián)儲在兩年前購買了數(shù)十億美元的按揭貸款抵押證券，目前，紐約州聯(lián)邦儲備銀行正在向銀行施壓，以促使銀行對其中的部分進行回購，包括美聯(lián)儲在內(nèi)的投資者和銀行之間的爭執(zhí)焦點在于，銀行出售抵押貸款證券時是否向投資者充分揭示了風(fēng)險。

美國銀行烈火中燒

關(guān)于投資者是否可以強迫銀行進行回購的話題正在華爾街各大銀行的董事會中持續(xù)發(fā)酵，值得注意的是，這些投資者中也包括美國政府和美聯(lián)儲。

紐約州聯(lián)邦儲備銀行和一些大型投資公司（如太平洋投資管理公司和黑石公司）都將矛頭指向了美國銀行，該行在2004年至2008年之間累積了2萬億美元的按揭貸款抵押證券。上述抵押貸款證券的投資者正在向美國銀行施壓，以促使其回購470億美元資產(chǎn)抵押債券的一部分，其中的很大一部分由Countrywide Financial打包設(shè)計銷售，該公司專長于次級抵押債券，并于2008年7月被美國銀行收購。

“屋漏偏逢連夜雨”，在回購風(fēng)波之前，美國銀行正深陷“止贖門”的漩渦，止贖是指銀行對于那些無力再繼續(xù)償還抵押貸款的業(yè)主采取收回抵押房屋的做法，業(yè)主此后將無權(quán)再贖回這些房產(chǎn)。美國銀行堅稱其止贖程序并沒有錯誤。本周一（10月18日），美國銀行宣布其將在23個州重新開始止贖，在這些州中，法庭的批準是整個止贖過程得以進行的前提。

相比“止贖門”，“回購風(fēng)波”被認為是一場更大的戰(zhàn)爭，這場戰(zhàn)爭是在政府、對沖基金、其他機構(gòu)投資者等抵押貸款持有人與大型銀行之間展開，對于美國銀行來說，如果美聯(lián)儲和投資者獲勝的話，美國銀行將不得不支付數(shù)十億美元。

本周二，在經(jīng)歷了股價的再次下跌之后，美國銀行開始變得更富有攻擊性，其宣誓要保護美國銀行股東的利益，并且將聘請更多的律師來解決問題，“回購門”法律問題核心在銀行在向投資者出售資產(chǎn)抵押債券時是否適當(dāng)?shù)亟沂玖似渲兴课葙J款的風(fēng)險。分析指出，如果銀行資產(chǎn)抵押債券下的資產(chǎn)不符合承銷標準，或者缺乏適當(dāng)?shù)奈募脑挘y行將要被迫回購問題資產(chǎn)。

回購風(fēng)波繼續(xù)蔓延

目前，這種要求回購的呼聲目前已經(jīng)不單指向美國銀行，如花旗銀行和摩根大通等其他大型金融機構(gòu)，也面臨著同樣的問題。上周，摩根大通已經(jīng)為“止贖門”和“回購風(fēng)波”準備了13億美元的法律費用。

針對美國銀行的回購要求正在以每季度5億美元速度增長，該行預(yù)計投資者總的回購要求將達129億美元，在第四季度，該行為回購計提了8.72億美元的費用。

除了一些大型的金融機構(gòu)外，來自交易商的信息顯示，美國約克資本（York Capital）和莫爾資本（Moore Capital）這兩只對沖基金也于最近加入到這場游戲之中，他們買入抵押貸款證券，寄希望這些證券最終被回購，并從中獲利，但是相關(guān)基金對此拒絕評論。

當(dāng)然銀行也絕不會束手就擒，除了法律武器以外，投資者對銀行的忌憚也是銀行的武器。對于一些對沖基金和投資者來說，由于每天都與銀行做交易，過分的挑戰(zhàn)銀行并不是明智之舉。

而回購對政府來說也存在問題，盡管美聯(lián)儲有要求銀行回購的呼聲，但一旦銀行被要求購買這些債券，他們可能再次向美聯(lián)儲和政府求助。分析指出，綜合考慮各種因素，回購事情并不容易發(fā)生。目前銀行宏觀經(jīng)營環(huán)境也正在變好，美國銀行三季度的運營收入已經(jīng)接近31億美元，而該行去年同期還在虧損。