基金pk??0ETF vs 紅利ETF

雪夢 2008-11-28

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由于50etf的標的指數(shù)上證50指數(shù)與紅利etf的標的指數(shù)上證紅利指數(shù)取的樣本都是滬市a股，且樣本數(shù)量均為50只，所以這兩者之間存在著一定的相似性，因此有必要拿出來做一些比較，希望對基民朋友們在指數(shù)基金的投資上有所幫助：

pk開始：

項目一、樣本選取比較：

	50etf	紅利etf
樣本空間	剔除下列股票后的所有上海a股股票：1、上市時間不足一個季度的股票； 2、暫停上市股票；經(jīng)營狀況異常或最近財務(wù)報告嚴重虧損的股票； 3、股價波動較大、市場表現(xiàn)明顯受到操縱的股票；4、其他經(jīng)專家委員會認定的應(yīng)該剔除的股票。	滿足以下三個條件的上海a 股股票構(gòu)成上證紅利指數(shù)的樣本空間。（1）過去兩年內(nèi)連續(xù)現(xiàn)金分紅而且每年的現(xiàn)金股息率（稅后）均大于0；（2）過去一年內(nèi)日均流通市值排名在上海a股的前50%；（3）過去一年內(nèi)日均成交金額排名在上海a股的前50%。
樣本數(shù)量	50	50
選樣標準	規(guī)模；流動性。	過去兩年的平均現(xiàn)金股息率（稅后）；
選樣方法	根據(jù)流通市值、成交金額對股票進行綜合排名，取排名前50位的股票組成樣本。	對樣本空間的股票，按照過去兩年的平均現(xiàn)金股息率（稅后）進行排名，挑選排名最前的50只股票組成樣本股。

50指數(shù)主要看規(guī)模，在健康的基礎(chǔ)上，誰夠“胖”（規(guī)模）、“人氣”（成交額）夠旺，就選誰；

而紅利指數(shù)呢，就是在健康、并且不“瘦”、“人氣”不差的前提下，誰錢發(fā)的多，誰老發(fā)錢，就選誰！

項目二、再看一下他們倆截至一季度的十大重倉股票情況：

十大重倉比較 數(shù)據(jù)來源：數(shù)米基金網(wǎng)

數(shù)據(jù)截至08-03-31

50etf十大重倉

紅利etf十大重倉

招商銀行

7.76%

寶鋼股份

11.98%

中國神華

6.57%

武鋼股份

8.09%

浦發(fā)銀行

6.07%

中國石化

7.96%

民生銀行

4.99%

華夏銀行

5.40%

貴州茅臺

3.96%

華能國際

4.50%

中國聯(lián)通

3.75%

上海汽車

3.30%

中信證券

3.52%

雅戈爾

3.27%

寶鋼股份

3.47%

申能股份

3.24%

建設(shè)銀行

2.93%

中海發(fā)展

3.12%

長江電力

2.86%

包鋼股份

3.03%

合計

45.88%

合計

53.89%

就行業(yè)分布來看，都比較分散，各有6、7個行業(yè)；從行業(yè)權(quán)重來看，區(qū)別在于：50etf偏重銀行股，而紅利etf偏重鋼鐵股！

項目三、最重要的是看一下他們倆的業(yè)績比較：

我們選取2007-01-18（紅利etf上市首日作為基日，2007-10-16大盤6124點見頂日作為中間參考日，2008-07-03也就是今天作為截止日，兩兩牽線共三段時間作為比較階段：

數(shù)據(jù)來源：數(shù)米基金網(wǎng)、聯(lián)合證券

點位/價格（累計值）

收益率

2007-1-18①

2007-10-16②

2008-7-3③

①到②

偏離度

②到③

偏離度

①到③

偏離度

50etf

1.906

4.599

2.160

141.29%

-3.01%

-53.03%

2.82%

13.33%

5.48%

上證50指數(shù)

1936.920

4731.830

2088.970

144.30%

-55.85%

7.85%

紅利etf

1.997

5.173

2.286

159.04%

0.75%

-55.81%

0.11%

14.47%

0.62%

上證紅利指數(shù)

1999.470

5164.490

2276.360

158.29%

-55.92%

13.85%

上證綜指

2756.98

6124.04

2703.53

122.13%

-55.85%

-1.94%

指數(shù)比較：

從兩個指數(shù)的表現(xiàn)來看，在市場跑牛的情況下，紅利指數(shù)的表現(xiàn)要優(yōu)于50指數(shù)的表現(xiàn)，在市場走熊的情況下，兩者表現(xiàn)相差無幾，幾乎相當。由此，總體來說，紅利指數(shù)的表現(xiàn)要好于50指數(shù)的表現(xiàn)。而他們倆的表現(xiàn)都比大盤指數(shù)要好，特別是上升行情當中。

etf比較：

從兩個etf基金的表現(xiàn)來看，在上漲行情中，紅利etf的表現(xiàn)比50etf要強；在下跌行情中，50etf的表現(xiàn)比紅利etf稍好一些，但相差不多。從跟蹤偏離度來講，50etf表現(xiàn)的很不好，偏離度總是很大（有點離譜哈），完全不符合招募說明書里的標準（年度偏離度不超過2%）；而紅利etf的跟蹤偏離度一直在1%以內(nèi)，表現(xiàn)優(yōu)秀。