投資的世界很復(fù)雜。因?yàn)檫@是個(gè)常常變化的環(huán)境，風(fēng)景很多、岔路很多、來來往往的聲音也很多。所以，投資的過程就是在化繁為簡、堅(jiān)守本源。只有抓住最為本質(zhì)的內(nèi)容，才能做到不隨波逐流、迷失自我，即所謂以不變應(yīng)萬變。
　　尤其是經(jīng)歷過多個(gè)所謂的牛市、熊市之后，你會明白，這種輪動其實(shí)再平常不過。市場本身的變動，是受到各種內(nèi)外部因素的影響，諸如宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動、股票估值水平以及資金供求關(guān)系變化、市場參與者心理預(yù)期等等。但是，任何變化里，總能找到內(nèi)在的規(guī)律和線索。立足宏觀經(jīng)濟(jì)背景、著眼于微觀企業(yè)分析，從企業(yè)自身角度去尋找好的投資機(jī)會，才是投資的根本。一味地關(guān)注市場波動，去尋找市場輪動的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，會把自身置于被動，是在跟隨市場變化，而不是提前布局，走在市場的前面。

　　2008年的市場環(huán)境似乎比以往更加復(fù)雜。以美國為代表的成熟市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展減緩，不僅影響了全球投資者心理預(yù)期，還導(dǎo)致了中國的外需受到壓制；而原油、有色礦產(chǎn)、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品價(jià)格的持續(xù)上漲，又引發(fā)了包括中國在內(nèi)的新興市場的通貨膨脹。一時(shí)間，種種判斷預(yù)期紛紜四起。外部環(huán)境不佳，內(nèi)部宏觀政策調(diào)控偏緊，投資信心大幅受挫，市場在反復(fù)震蕩中走過了前5個(gè)月。

　　或許，我們應(yīng)該脫離事物表象來思考投資的機(jī)會。在很長的一段時(shí)間，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，這是一種建立在對有限地球資源依賴和消耗都非常大的發(fā)展模式，毫無疑問難以持久。正如大家都熟知的經(jīng)濟(jì)理論，供求關(guān)系決定了商品的價(jià)格。價(jià)格上漲最主要的因素來自需求的持續(xù)增加，同時(shí)供給有限。所以，我們面臨的是一種因需求導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)變。如果資源品的價(jià)格還在這樣漲下去，漲到一個(gè)大家都無法承受的水平，那時(shí)候會發(fā)生什么情況？一個(gè)明顯的答案是：尋找替代品。

　　在資源品價(jià)格日益高漲的背景下，不難發(fā)現(xiàn)，社會資源已越來越向局部領(lǐng)域集中，人們有了更多動力去投入力量發(fā)展科技研究，開發(fā)增產(chǎn)、降耗以及替代技術(shù)，這是一個(gè)必然的趨勢。而國內(nèi)市場也在經(jīng)歷這個(gè)過程。中國的通脹數(shù)據(jù)也說明了這個(gè)問題，就是巨大的能源消耗給經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了很大的成本以及不可持續(xù)。同時(shí)，國內(nèi)對水、電、石油等基本資源的價(jià)格管制，使得生產(chǎn)要素長期在一個(gè)低水平上的使用消耗，出現(xiàn)了很多高能耗、低附加值的產(chǎn)業(yè)，這是在以一種粗放型的發(fā)展模式來貢獻(xiàn)GDP，必然需要轉(zhuǎn)變。轉(zhuǎn)變將是一個(gè)陣痛的過程，會伴隨著有些行業(yè)的衰退甚至死亡，但同時(shí)也會伴隨著其他行業(yè)，比如具有節(jié)能降耗特點(diǎn)、符合環(huán)保要求的高附加值行業(yè)的興起和快速發(fā)展。完成這個(gè)過程，也標(biāo)志著我們的工業(yè)化進(jìn)程跨入一個(gè)新的發(fā)展階段。

　　巴菲特曾經(jīng)講過，即便提前知道了聯(lián)儲未來的貨幣政策，也不會改變他的投資。這是因?yàn)樗プ×苏嬲耐顿Y本源。在對大環(huán)境的洞悉下，尋求真正有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，這也是我們想去做的。