透視兩主力選股大戰(zhàn)

禁忌石 2006-09-05

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　　從行業(yè)偏好上看，QFII一直對(duì)金屬、非金屬行業(yè)情有獨(dú)鐘，持續(xù)保持持倉(cāng)市值第一名。其第二季度持倉(cāng)市值為55億元，比第一季度增加2億元，結(jié)合大盤漲幅有減倉(cāng)跡象。

　　排名第二的機(jī)械設(shè)備，持倉(cāng)市值為27億元，比第一季度增加9億元，增幅為50%，QFII增倉(cāng)明顯。該行業(yè)前十名的重倉(cāng)股中，僅有G合力、G特變有輕微減持。

　　位居第三的交通運(yùn)輸行業(yè)，持倉(cāng)市值為21億元，與第一季度相比持平，結(jié)合大盤漲幅有減倉(cāng)行為。具體到個(gè)股而言，G上港、G滬機(jī)場(chǎng)、G鐵龍等有減倉(cāng)跡象。

　　選股看重業(yè)績(jī)和分配能力　　

　　QFII持股占流通A股比例最高的前十只股票,七只被增持，增幅最大的是G宇通，幅度達(dá)11.34%。巨輪股份為新進(jìn)建倉(cāng)，增倉(cāng)幅度也較大。G鞍鋼、G燕啤則被小幅減持。控盤比例最高的是青島啤酒，QFII持股占A股比例達(dá)到20.08%，其次是G夏利的17.28%。

　　QFII前十大重倉(cāng)股2006年半年報(bào)的每股收益都在0.10元以上，凈資產(chǎn)收益率除了青島啤酒、G燕啤略低以外，其余都在5%以上。每股收益和凈資產(chǎn)收益率最高的都是G鞍鋼，分別達(dá)到0.51元和11.69%。G夏利的盈利能力和凈利潤(rùn)額均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。G寶鋼的凈利潤(rùn)和凈資產(chǎn)收益率出現(xiàn)較大幅度下降，該股之所以被QFII看好，應(yīng)該是其股改承諾中每股不低于0.32元的現(xiàn)金股利分配?？磥?lái)，QFII擇股并不拘泥于上市公司現(xiàn)時(shí)業(yè)績(jī)的優(yōu)劣，也綜合考慮分配能力。(西南證券)

　　基金、QFII"分道揚(yáng)鑣" 價(jià)值投資誰(shuí)是王者

　　基金迫于贖回壓力和凈值指標(biāo)，投資動(dòng)作趨向短期化，而QFII和保險(xiǎn)資金放得長(zhǎng)遠(yuǎn)些。

　　基金、QFII現(xiàn)分歧　　

　　"QFII和基金在G寶鋼(600019.SH)等股票的投資上出現(xiàn)明顯的分歧，對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者而言，兩者投資上如此的差異值得深思。"市場(chǎng)某資深投資人士認(rèn)為。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2006年上半年，G寶鋼超過(guò)70%的機(jī)構(gòu)籌碼換手。

　　其中，基金由年初的87家下降到34家，截至2006年中期，所有基金持有的G寶鋼從10.2億股下降到2.8億股，40余只股票基金將G寶鋼全部拋售。

　　與此相對(duì)應(yīng)的是，以QFII和保險(xiǎn)為主力的其他機(jī)構(gòu)對(duì)G寶鋼青睞有加，從4.6億股一路增持到10.1億股。

　　基金公司分析人士表示，短期內(nèi)不看好鋼鐵企業(yè)，與鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)處于低迷不無(wú)關(guān)系。

　　指數(shù)基金減持最為積極，上證50ETF年初持有G寶鋼1.2575億股，年中僅持有5133萬(wàn)股。某基金經(jīng)理認(rèn)為，這主要是基金需要應(yīng)對(duì)巨額贖回。

　　綜觀2006年半年報(bào)，不難發(fā)現(xiàn)QFII與基金投資上的分歧，并不僅限于G寶鋼。G鞍鋼(000898.SZ)、G上港(600018.SH)、G滬機(jī)場(chǎng)(600009.SH)等也是被QFII持有較多的股票，而基金選擇了逐漸撤退。

　　G上港一度是基金重倉(cāng)股，而2005年底5只QFII大舉進(jìn)入，首次超過(guò)基金的持股量。

　　今年一季度末，在前十大流通股股東中，僅余基金裕陽(yáng)居于末席，QFII則占據(jù)了前六名，且持股量已占無(wú)限售流通股的約20%。

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