易觀國際：IPTV在未來三年內(nèi)的投資價值分?jǐn)?shù)為2.8，投資價值小

itung 2006-01-06

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易觀國際：IPTV在未來三年內(nèi)的投資價值分?jǐn)?shù)為2.8，投資價值小
2006-01-06

IPTV市場潛力巨大

IPTV的“互動觀看”和“按需觀看”的顛覆性特征，對傳統(tǒng)電視提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，調(diào)查顯示，未來IPTV將比數(shù)字電視更具有發(fā)展前景；另外，IPTV業(yè)務(wù)內(nèi)容十分的豐富，包括了像電視節(jié)目提供、通信服務(wù)、游戲娛樂、電子商務(wù)、遠(yuǎn)程教育等，在互動娛樂大潮盛行的中國，巨大的市場需求空間將引發(fā)產(chǎn)業(yè)快速增長。IPTV的終端可以是電視也可以是PC，因此，我國的寬帶互聯(lián)網(wǎng)用戶和有線電視用戶都是IPTV潛在客戶；預(yù)計到2008年寬帶互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)將達(dá)到1.2億左右。
截止到2004年底，IPTV用戶數(shù)達(dá)到20萬，預(yù)計到2005年底，用戶數(shù)可以達(dá)到117萬，比2004年同期增長了近5倍；從收入來看，2004年的收入不到4,320萬元，預(yù)計到2005年底，銷售收入將達(dá)到3億元，比2004年增長了近6倍；隨著客戶認(rèn)知度的加深，未來三年市場需求將進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)計到2008年，IPTV用戶數(shù)將達(dá)到1,260萬戶，市場規(guī)模達(dá)到101億元，三年平均復(fù)合增長率分別為121%，223%。預(yù)計2008年以后，IPTV市場將保持快速發(fā)展的態(tài)勢。

政策和技術(shù)是在未來三年內(nèi)制約IPTV發(fā)展的關(guān)鍵因素

從技術(shù)層面上分析，目前IPTV在包括終端技術(shù)、寬帶技術(shù)、內(nèi)容管理技術(shù)和后臺支持技術(shù)等方面還需要不斷改進(jìn)，而最關(guān)鍵的由于視頻編解碼標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，設(shè)備以及內(nèi)容無法完全兼容互通的問題很難避免。如果IPTV標(biāo)準(zhǔn)正式公布，整個IPTV進(jìn)程將得到推進(jìn)；但是標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一并不是純粹的技術(shù)問題，仍然最終要?dú)w結(jié)到廣電與電信及產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)利益的平衡問題。
由國家廣電總局大力推廣的數(shù)字電視歷經(jīng)近5年的時間發(fā)展緩慢，而互聯(lián)網(wǎng)、電信產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展使得IPTV產(chǎn)業(yè)迅速崛起，而IPTV的互動性的特征給用戶體驗方式帶來變革，IPTV比傳統(tǒng)的電視更具有發(fā)展前景；廣電總局為了抑制電信運(yùn)營商通過發(fā)展IPTV爭奪市場資源，在尋求與電信運(yùn)營商的合作并加緊數(shù)字電視業(yè)務(wù)開展的同時；在政策上，廣電總局通過限發(fā)牌照限制IPTV內(nèi)容資源的提供，而內(nèi)容是IPTV運(yùn)營的核心，缺乏豐富、個性化的內(nèi)容，IPTV也就失去了吸引力。在未來三年內(nèi)，廣電總局會通過牌照的限制抑制電信發(fā)展IPTV的速度。

未來三年行業(yè)處于市場培育階段

盡管IPTV的商用實驗在加緊進(jìn)行，但是內(nèi)容和技術(shù)的限制使得IPTV市場推進(jìn)受到阻礙，用戶的認(rèn)知度提升緩慢。作為IPTV產(chǎn)業(yè)的推動者--電信運(yùn)營商在系統(tǒng)設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)升級及維護(hù)管理等方面的投入遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于目前的收益，產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)由于市場整體規(guī)模較小而處于微利狀況。

數(shù)字電視與IPTV在互補(bǔ)和競合中發(fā)展

數(shù)字電視由于廣電運(yùn)營商的經(jīng)營體制、資金、標(biāo)準(zhǔn)等問題進(jìn)展緩慢，在未來的三年內(nèi)，IPTV面臨的主要競爭這是傳統(tǒng)的模擬電視產(chǎn)業(yè)；但是IPTV的發(fā)展加速了數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)的進(jìn)程，2008年以后，易觀國際預(yù)計數(shù)字電視用戶數(shù)將達(dá)到5,000萬，但是由于二者面對的用戶群體有很大差異，兩種產(chǎn)業(yè)模式是互補(bǔ)關(guān)系，數(shù)字電視的發(fā)展對IPTV產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)展影響較小。

投資價值與投資風(fēng)險揭示

對于看重短期利益的投資者，IPTV在未來三年內(nèi)投資價值較小；但從產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ慕嵌瓤紤]，該產(chǎn)業(yè)仍然具有較大的長期投資價值：

*市場需求空間巨大
IPTV的“互動觀看”和“按需觀看”的顛覆性特征，對傳統(tǒng)電視提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，調(diào)查顯示，未來IPTV將比數(shù)字電視更具有發(fā)展前景；另外，IPTV業(yè)務(wù)內(nèi)容十分的豐富，包括了像電視節(jié)目提供、通信服務(wù)、游戲娛樂、電子商務(wù)、遠(yuǎn)程教育等，幾乎所有服務(wù)都建構(gòu)于互動平臺的基礎(chǔ)上，給用戶更個性化和更交互化的體驗及感受。這些業(yè)務(wù)在滿足用戶需求的同時，更能牢牢的“粘”住用戶的心。在互動娛樂大潮盛行的中國，巨大的市場需求空間將引發(fā)產(chǎn)業(yè)快速增長。

*電信運(yùn)營商以IPTV構(gòu)建新的盈利模式，尋求新的盈利增長點
由于市內(nèi)固定電話業(yè)務(wù)的利潤逐年減弱，尋找新的增值模式是電信面臨的棘手問題，IPTV的互動服務(wù)具有潛在市場開發(fā)，符合電信未來發(fā)展利益。另外，隨著寬帶的發(fā)展，電信增值需要新的應(yīng)用模式，尤其是以視頻為驅(qū)動點的應(yīng)用模式。鑒于IPTV內(nèi)容的豐富性以及同網(wǎng)絡(luò)的緊密結(jié)合性，運(yùn)營商不僅希望其能成為一個新的收入增長點，更希望通過這一服務(wù)降低用戶離網(wǎng)率，牢牢地把握住用戶群，以期實現(xiàn)長期的收入增長。因此，電信運(yùn)營商一直保持堅定、積極的態(tài)度大力推動IPTV發(fā)展。

*產(chǎn)業(yè)生態(tài)環(huán)境在逐漸完善
用“兄弟齊心、其力斷金”來形容目前的IPTV市場發(fā)展態(tài)勢是最合適不過的。運(yùn)營商在廣泛聯(lián)合設(shè)備廠商的時候，也在不斷團(tuán)結(jié)內(nèi)容提供商。IPTV市場正在形成運(yùn)營商、設(shè)備商、內(nèi)容商三足鼎立，互為股肱的局勢，良好的產(chǎn)業(yè)生態(tài)環(huán)境正在大家的努力中逐步完善。

本報告涉及的公司：
國內(nèi)：中國電信，中國網(wǎng)通，華為，中興、Utstarcom；阿爾卡特、上海思華

如果需要了解更多內(nèi)容，請參見：《中國IPTV專題報告2005》