國(guó)貨美護(hù)企業(yè)從原料商、制造商到品牌商憑借供應(yīng)鏈與本土化融合優(yōu)勢(shì)，通過(guò)不同方式布局東南亞市場(chǎng)。

一圖看懂相關(guān)產(chǎn)品用途及產(chǎn)業(yè)鏈上市公司。出口管控升級(jí)，戰(zhàn)略金屬或迎價(jià)值重估！財(cái)聯(lián)社5月14日訊，近年隨著國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)格局變化，我國(guó)對(duì)戰(zhàn)略礦產(chǎn)出口的管控逐步升級(jí)。近日，國(guó)家出口管制工作協(xié)調(diào)機(jī)制辦公室部署開(kāi)展打擊戰(zhàn)略礦產(chǎn)走私出口專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)，今日商務(wù)部再度就戰(zhàn)略礦產(chǎn)出口管控問(wèn)題答記者問(wèn)，稱(chēng)將加強(qiáng)全產(chǎn)鏈管控。戰(zhàn)略礦產(chǎn)出口管制的強(qiáng)化帶來(lái)國(guó)際供需格局重構(gòu)，機(jī)構(gòu)認(rèn)為戰(zhàn)略金屬相關(guān)板塊或迎價(jià)值重估。

教育機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈全景梳理及區(qū)域熱力地圖。教育機(jī)器人(20.070, 0.27, 1.36%)產(chǎn)業(yè)鏈上游主要是關(guān)鍵零部件供應(yīng)商、軟件供應(yīng)商以及教育內(nèi)容供應(yīng)商，關(guān)鍵零部件包括芯片、傳感器、伺服、減速器、控制器、電機(jī)等，軟件包括系統(tǒng)軟件、應(yīng)用程序等;中游為教育機(jī)器人研發(fā)、制造、集成以及解決方案供應(yīng)商;下游為教育機(jī)器人應(yīng)用的主要領(lǐng)域，包括幼兒、小學(xué)、初高中、大學(xué)等階段。

新興產(chǎn)業(yè)行業(yè)研究周報(bào)：英偉達(dá)GTC大會(huì)即將舉行，重視人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈！同時(shí)大會(huì)將介紹機(jī)器人模仿學(xué)習(xí)的前沿領(lǐng)域，英偉達(dá)軟件工程師將展示英偉達(dá)的沉浸式技術(shù)如何改變?nèi)诵螜C(jī)器人的發(fā)展。同時(shí)海內(nèi)外多家公司也都在加快機(jī)器人布局，OpenAI考慮自主開(kāi)發(fā)人形機(jī)器人，廣汽集團(tuán)發(fā)布具身智能人形機(jī)器人GoMate，樂(lè)聚人形機(jī)器人產(chǎn)線啟動(dòng)，上海矩陣超智集成系統(tǒng)有限公司發(fā)布MATRIX-1，優(yōu)理奇科技發(fā)布Wanda2.0。

電力設(shè)備行業(yè)報(bào)告(33)：智算帶來(lái)數(shù)據(jù)中心投資需求，配套電氣設(shè)備值得關(guān)注。其主要電氣設(shè)備包括：柴油發(fā)電機(jī)組、電源（機(jī)架電源、UPS）、高/低壓供配電系統(tǒng)等。數(shù)據(jù)中心總成本構(gòu)成中（除服務(wù)器、互聯(lián)系統(tǒng)外的相關(guān)設(shè)備，含基建）電力設(shè)備近5成，主要包括：高/低壓配電系統(tǒng)與自動(dòng)轉(zhuǎn)換裝置、柴油發(fā)電機(jī)組、不間斷電源、制冷系統(tǒng)、機(jī)架電源等，數(shù)據(jù)中心對(duì)相關(guān)產(chǎn)品的要求較高，可能對(duì)部分細(xì)分環(huán)節(jié)帶來(lái)一定的增量。

華創(chuàng)交運(yùn)低空經(jīng)濟(jì)周報(bào)(第19期)：市場(chǎng)大幅反彈 建議重點(diǎn)關(guān)注低空行情演繹。中信海直推出低空短途運(yùn)輸常態(tài)化運(yùn)營(yíng)，C 端市場(chǎng)開(kāi)拓邁出堅(jiān)實(shí)第一步，如開(kāi)通深圳灣城市海景飛行體驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)深圳-珠海、舟山-東極島航線常態(tài)化運(yùn)營(yíng)。投資建議：我們建議重點(diǎn)關(guān)注主機(jī)廠商為核心牽引，各環(huán)節(jié)尋找稀缺標(biāo)的。1、我們看好以主機(jī)廠為行情核心牽引。1）我們認(rèn)為產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)商業(yè)化進(jìn)度或超市場(chǎng)預(yù)期，eVTOL 或傳統(tǒng)通航飛機(jī)或正迎來(lái)包括政府在內(nèi)的訂單潮。

【干貨】2024年城市軌道交通行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈全景梳理及區(qū)域熱力地圖finance.sina.com.cn 2024年07月07日 13:00.本文核心數(shù)據(jù)：城市軌道交通行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈;城市軌道交通行業(yè)產(chǎn)業(yè)全景圖譜。在城市軌道交通行業(yè)的代表性企業(yè)中，多家企業(yè)的區(qū)域布局較為廣泛，同時(shí)涉及境內(nèi)和境外;業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的是中國(guó)中鐵，2023年?duì)I收及城市軌道交通相關(guān)業(yè)務(wù)收入均超萬(wàn)億元;城市軌道交通業(yè)務(wù)盈利能力較強(qiáng)的企業(yè)為康尼機(jī)電，2023年業(yè)務(wù)毛利率超40%。

低空經(jīng)濟(jì)：招標(biāo)在即 低空經(jīng)濟(jì)有望迎來(lái)第二波行情。政策是行情第一波啟動(dòng)的先行指標(biāo)，隨著政策的不斷明晰，將進(jìn)入政策向訂單轉(zhuǎn)換的階段，此時(shí)會(huì)看到政府和企業(yè)啟動(dòng)相關(guān)低空經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目的招投標(biāo)工作，行業(yè)迎來(lái)第二波機(jī)會(huì)。從產(chǎn)業(yè)落地的節(jié)奏來(lái)看，我們預(yù)計(jì)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)后續(xù)迎來(lái)政策向訂單轉(zhuǎn)化密集期。隨著各地不斷明確低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，低空經(jīng)濟(jì)的相關(guān)訂單也在逐漸落地，政策往訂單傳導(dǎo)的預(yù)期正不斷強(qiáng)化。

低空經(jīng)濟(jì)行業(yè)系列報(bào)告五：動(dòng)力系統(tǒng)篇：什么環(huán)節(jié)受益于EVTOL技術(shù)趨勢(shì)？與純電eVTOL 相比，采用油電混合動(dòng)力方案的eVTOL 可在當(dāng)前電池能量密度制約下實(shí)現(xiàn)性能的大幅提升。（2）eVTOL 配套電機(jī)需要滿足高功率密度等技術(shù)指標(biāo)，關(guān)注高功率密度電機(jī)與eVTOL 專(zhuān)用航空電機(jī)制造廠商，建議關(guān)注：臥龍電驅(qū)、宗申動(dòng)力、藍(lán)海華騰等。（3）部分飛機(jī)制造、車(chē)企和初創(chuàng)公司開(kāi)始布局eVTOL 領(lǐng)域研產(chǎn)，關(guān)注eVTOL整車(chē)制造廠商，建議關(guān)注：萬(wàn)豐奧威。

低空經(jīng)濟(jì)是又一萬(wàn)億級(jí)別產(chǎn)業(yè)風(fēng)口，隨著政策持續(xù)催化與產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)逐步落地，空管系統(tǒng)、城市治理、網(wǎng)絡(luò)安全等計(jì)算機(jī)細(xì)分賽道將顯著受益。2023 年12 月民航局《國(guó)家空域基礎(chǔ)分類(lèi)方法》將空域劃分為七小類(lèi)空域，其中G、W兩類(lèi)非管制區(qū)域?yàn)榈涂战?jīng)濟(jì)的發(fā)展空間。本輪空域管理改革簡(jiǎn)化了低空空域?qū)徟鞒?，下放低空管理?quán)限，旨在盤(pán)活低空空域資源，出現(xiàn)重大邊際變化，低空經(jīng)濟(jì)將應(yīng)運(yùn)而生并迎來(lái)快速發(fā)展，各細(xì)分環(huán)節(jié)市場(chǎng)規(guī)模將迎來(lái)擴(kuò)張。

汽車(chē)零部件行業(yè)：EVTOL行業(yè)專(zhuān)題：低空經(jīng)濟(jì)的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè) 飛行汽車(chē)商業(yè)化漸近。eVTOL產(chǎn)業(yè)鏈方面，eVTOL核心子系統(tǒng)主要可以分為電池、動(dòng)力系統(tǒng)、飛控系統(tǒng)、通訊系統(tǒng)、導(dǎo)航系統(tǒng)以及機(jī)體六大類(lèi)。eVTOL的核心技術(shù)環(huán)節(jié)供應(yīng)商組成其產(chǎn)業(yè)鏈主要結(jié)構(gòu)。核心部件供應(yīng)商方面，eVTOL產(chǎn)業(yè)鏈與傳統(tǒng)航空產(chǎn)業(yè)鏈、新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈存在大量交叉。政策開(kāi)放不及預(yù)期，城市低空基礎(chǔ)設(shè)施配套建設(shè)不及預(yù)期，eVTOL成本下降不及預(yù)期，eVTOL取證進(jìn)展不及預(yù)期。

eVTOL：電動(dòng)垂直起降飛行器，低空發(fā)展的重要載體與傳統(tǒng)固定翼/直升機(jī)相比，更安全、更高效、更經(jīng)濟(jì)。復(fù)合翼、傾轉(zhuǎn)旋翼、傾轉(zhuǎn)涵道性能表現(xiàn)更優(yōu)，但后兩種技術(shù)難度更高，目前國(guó)內(nèi)多采用復(fù)合翼和傾轉(zhuǎn)旋翼，而海外多為傾轉(zhuǎn)旋翼和傾轉(zhuǎn)涵道機(jī)型。目前美國(guó)和中國(guó)均尚未針對(duì)eVTOL 推出專(zhuān)用的適航認(rèn)證評(píng)審方法，但國(guó)內(nèi)eVTOL 主機(jī)廠取證進(jìn)展已領(lǐng)先全球，根據(jù)民航局規(guī)定，主機(jī)廠批量生產(chǎn)及銷(xiāo)售需獲得TC/PC/AC 三證。

【干貨】2024年地鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈全景梳理及區(qū)域熱力地圖。本文核心數(shù)據(jù)：地鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈;地鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)全景圖譜。地鐵產(chǎn)業(yè)鏈的上游分布著提供地鐵建造所需服務(wù)、材料、設(shè)備的企業(yè)，包括地鐵設(shè)計(jì)(15.360, -0.42, -2.66%)、零部件、原材料、盾構(gòu)機(jī)等;中游環(huán)節(jié)分為地鐵建設(shè)(隧道施工)和地鐵裝備制造;下游環(huán)節(jié)則是地鐵的應(yīng)用階段，包括地鐵運(yùn)營(yíng)、地鐵維護(hù)、地鐵廣告等。

燃料電池行業(yè)專(zhuān)題研究報(bào)告：FCV進(jìn)入放量快車(chē)道 盤(pán)點(diǎn)燃料電池投資機(jī)會(huì)。當(dāng)前燃料電池汽車(chē)保有量約為2 萬(wàn)輛，距離2025 年國(guó)家氫能中長(zhǎng)期規(guī)劃5 萬(wàn)輛仍有快速增長(zhǎng)空間，示范城市群第一批補(bǔ)貼的落地帶動(dòng)燃料電池示范運(yùn)行近3 年，當(dāng)前燃料電池汽車(chē)的高速費(fèi)減免或?yàn)橼厔?shì)，49 噸燃料電池重卡在各項(xiàng)補(bǔ)貼加持與廉價(jià)氫氣的供應(yīng)下，有望實(shí)現(xiàn)全生命周期成本（TCO）平價(jià)，行業(yè)已具備商業(yè)化潛力。

社?；痖L(zhǎng)期持倉(cāng)股名單出爐。從最新定期報(bào)告來(lái)看，華僑城A最新獲得全國(guó)社保基金114組合、全國(guó)社?；?13組合重倉(cāng)持股，位列公司第五大、第八大流通股東，合計(jì)持股市值達(dá)到4.27億元。金鉬股份公告顯示，全國(guó)社?；?13組合新進(jìn)成為公司第九大流通股東，另外全國(guó)社保基金422組合長(zhǎng)期為公司前十大流通股東，社?；鸪止墒兄底钚逻_(dá)到1.32億元。

大規(guī)模AI集群的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)需要滿足大帶寬、低時(shí)延、無(wú)損的需求，算力集群網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)從葉脊架構(gòu)向胖樹(shù)架構(gòu)更迭，無(wú)收斂的特性進(jìn)一步放大高速光模塊需求，PCIe 5.0下H100:800G光模塊=1:2.5，NVLink4.0下GH200:800G光模塊=1:9。持續(xù)重點(diǎn)推薦國(guó)內(nèi)光器件光模塊領(lǐng)先企業(yè)如【中際旭創(chuàng)】、【天孚通信】、【新易盛】等，關(guān)注硅光、薄膜鈮酸鋰等新技術(shù)方向如【源杰科技】、【光庫(kù)科技】等，建議關(guān)注【光迅科技】等。

1.華電重工、央企華電子公司+氫能源+機(jī)器人+專(zhuān)業(yè)工程股股，市值92億、2023年股價(jià)漲38.6%，2020年成立中國(guó)華電氫能技術(shù)研究中心，在堿性和PEM制氫設(shè)備均有布局,2022年，華電重工投資并控股通用氫能，通用氫能擁有氫能燃料電池核心材料產(chǎn)品氣體擴(kuò)散層、質(zhì)子交換膜及催化劑的生產(chǎn)配方、生產(chǎn)工藝、核心技術(shù)。9.寶豐能源、其他化學(xué)原料股，煤制烯烴行業(yè)龍頭，布局綠氫耦合煤化工項(xiàng)目，市值952億、2023年股價(jià)漲8.7%，

「VOLANT沃蘭特」是一個(gè)客運(yùn)電動(dòng)垂直起降飛行器研發(fā)商，成立于2021年6月，致力于為世界提供安全、環(huán)保、人人可負(fù)擔(dān)的客運(yùn)級(jí)飛行器，決心為全世界研制安全、綠色、經(jīng)濟(jì)的客運(yùn)級(jí)eVTOL，實(shí)現(xiàn)人類(lèi)在城市空中自由高效飛行的夢(mèng)想，為未來(lái)空中出行提供解決方案。億維特是一家載人eVTOL研發(fā)商，專(zhuān)注于載人eVTOL（電動(dòng)垂直起降飛行器）的研發(fā)、制造，致力于加速城市空中交通，為未來(lái)空中出行提供解決方案。

花旗加入看漲大宗商品：金價(jià)3000美元、油價(jià)破100美元，完全可能！近年來(lái)，隨著各國(guó)央行尋求儲(chǔ)備多元化并降低信用風(fēng)險(xiǎn)，他們的黃金購(gòu)買(mǎi)量已經(jīng)加速達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的水平，其中，中國(guó)央行和俄羅斯央行購(gòu)買(mǎi)黃金占據(jù)主導(dǎo)，印度、土耳其、巴西央行也都增加了黃金的購(gòu)買(mǎi)。除了上述三種潛在的觸發(fā)因素之外，花旗認(rèn)為，2024年上半年金價(jià)平均為略高于2000美元，下半年金價(jià)的基本預(yù)測(cè)為2150美元，到2024年底之際，金價(jià)可能會(huì)創(chuàng)下新高。

2024 年三代制冷劑（氫氟碳化物，HFCs）配額正式下發(fā)2023 年11 月4 日，生態(tài)環(huán)境部辦公廳印發(fā)《2024 年度氫氟碳化物配額總量設(shè)定與分配方案》，對(duì)配額總量進(jìn)行設(shè)定，并確定了配額總量的分配方案。2024 年2024 年1 月11 日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了《關(guān)于2024 年度消耗臭氧層物質(zhì)和氫氟碳化物生產(chǎn)、使用和進(jìn)口配額核發(fā)情況的公示》，正式確定各品種生產(chǎn)配額與內(nèi)用生產(chǎn)配額，以及上述配額在34 家公司中的分配情況。