財務(wù)報表亦稱對外會計報表，是會計主體（上市公司）對外提供的反映會計主體財務(wù)狀況和經(jīng)營的會計報表，包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表或財務(wù)狀況變動表、附表和附注。中期財務(wù)報表廣義的中期財務(wù)報表包括月份、季度、半年期財務(wù)報表。合并報表是以母公司和子公司組成的企業(yè)集團(tuán)為一會計主體，以母公司和子公司單獨編制的個別財務(wù)報表為基礎(chǔ)，由母公司編制的綜合反映企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及其資金變動情況的財務(wù)報表。

一、 看主業(yè)　　看主業(yè)最主要是看主業(yè)是否突出，主業(yè)利潤是否有足夠的空間?！菊f明】　　對于投資者而言，不僅要了解動態(tài)分析公司盈利能力變化，還要把握公司盈利能力質(zhì)量的高低，看看公司的盈利是不是紙上黃金。當(dāng)公司盈利能力出現(xiàn)下降的時，需要特別關(guān)注公司的規(guī)模是否擴(kuò)大，是否能夠保持總利潤或者凈利潤不變。投資人可以把上市公司分成三種類型的公司，第一種是殷實型的公司，第二種是虛胖型的公司，第三種是破落型的公司。

其實被深度套牢沒有什么，因為每個投資者都經(jīng)歷過股票套牢的滋味，當(dāng)被套牢時應(yīng)該保持冷靜，分析公司的基本面，確定該股票是否值得長期持有，否則應(yīng)盡早趁反彈出局?；久婊久嬷笇暧^經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和公司基本情況的分析，包括公司經(jīng)營理念策略、公司報表等的分析。由于匯率的變化是兩個國家之間整體經(jīng)濟(jì)狀況變化的結(jié)果，所以在對匯市進(jìn)行分析時，投資者要從整體上即宏觀上去分析國家的政治經(jīng)濟(jì)局勢，而舍棄微觀的經(jīng)濟(jì)狀況分析。

裝修業(yè)核心競爭力高于建筑工程行業(yè)均值_證券時報網(wǎng)。裝修裝飾行業(yè)作為建筑工程行業(yè)一個后周期分支行業(yè)而受到市場的關(guān)注。一般來說，該行業(yè)企業(yè)按照業(yè)務(wù)類型可劃分為三類：公裝企業(yè)、家裝企業(yè)、幕墻企業(yè)（風(fēng)景園林行業(yè)并非對建筑的直接修飾，故傳統(tǒng)上不劃分在建筑裝飾行業(yè)里）。建筑裝飾行業(yè)具有行業(yè)大、企業(yè)小、離散度高的特點。根據(jù)前面介紹，建筑裝飾行業(yè)容量大，單個企業(yè)規(guī)模小，行業(yè)龍頭金螳螂占公裝市場比例還不到0.5%；

精細(xì)化工板塊未來行情有業(yè)績支撐_證券時報網(wǎng)。2009 年化工行業(yè)下游精細(xì)化發(fā)展領(lǐng)域企業(yè)大都喜獲豐收,目前政府力推產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,我們認(rèn)為,精細(xì)發(fā)展領(lǐng)域?qū)⒄嬲蔀闊狳c。近期,化工板塊超越A股大跌,但化工行業(yè)一季度盈利大幅增長?；ぎa(chǎn)業(yè)升級調(diào)整,發(fā)展方向仍在精細(xì)化。大宗產(chǎn)品嚴(yán)重過剩,精細(xì)化發(fā)展領(lǐng)域發(fā)展嚴(yán)重不足,兩者將遵循不同的發(fā)展邏輯,政府主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,將著重發(fā)展精細(xì)化發(fā)展領(lǐng)域。

環(huán)保行業(yè)強(qiáng)烈依賴于政策:細(xì)分行業(yè)中,有些作為公用事業(yè)存在（如給排水和生活垃圾處理）;有些則需要政策來強(qiáng)制排污企業(yè)進(jìn)行環(huán)保治理（如火電脫硝、工業(yè)廢水處理）。值得看好的有:水務(wù)行業(yè)中擁有MBR（膜生物反應(yīng)器）業(yè)務(wù)的公司以及享受水價提升的行業(yè)并購龍頭;廢氣行業(yè)中脫硝業(yè)務(wù)的潛在龍頭;固廢行業(yè)中垃圾焚燒設(shè)備商和運(yùn)營的有經(jīng)驗者;另類投資中,關(guān)注循環(huán)經(jīng)濟(jì)的先行者和高壁壘的核廢料處理商。

李鐵認(rèn)為,一線白酒由于資源的稀缺性和強(qiáng)大的品牌號召力,具有定價權(quán)優(yōu)勢,不僅可以直接提價,而且能夠通過推出年份酒、定制酒等手段實現(xiàn)間接提價,保證業(yè)績穩(wěn)定增長;部分二線白酒受益消費(fèi)升級,既能夠通過填補(bǔ)一線白酒提價后留下的價格空檔實現(xiàn)直接提價又可以通過主推高端產(chǎn)品進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級從而實現(xiàn)間接提價,加之其在深度挖掘本土市場的同時積極開拓周邊市場,從而實現(xiàn)銷量的大幅增長,達(dá)到量價齊升的快速發(fā)展。

預(yù)計6月鋼鐵全行業(yè)虧損 破凈成“潮流”_證券時報網(wǎng)。一方面賺取鋼廠補(bǔ)貼的"下跌盈利模式"，貿(mào)易商拉升鋼價的可能性不大，更有可能保持價格低位以爭取鋼廠更多的補(bǔ)貼，這將導(dǎo)致鋼價繼續(xù)盤整。根據(jù)西本新干線和鋼之家的數(shù)據(jù)的來看，過去一周上海市場建筑鋼材的市場走貨量和熱軋的走貨量（即開平量）環(huán)比較上周分別下跌了8.84%和11.76%，建筑鋼材和板材需求量均保持低迷狀態(tài)，預(yù)計未來建筑鋼材走勢將強(qiáng)于板材。

煤炭供需態(tài)勢不容樂觀。新疆煤炭資源稅從量計征,從2009年3月1日起,新疆煤炭(不含焦煤)資源稅適用稅額從每噸0.3元至0.5元提高到每噸3元,焦煤稅額略高。因此,此次試點不涉及煤炭資源稅,預(yù)計對煤炭資源稅開征的時點可能會進(jìn)一步推后,等待下游行業(yè)盈利情況的好轉(zhuǎn)和夏季用煤高峰的過去或者供需態(tài)勢出現(xiàn)變化。對房地產(chǎn)的調(diào)控和宏觀經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂,引發(fā)了對于煤炭需求和價格的擔(dān)憂,資源稅這只未落地的靴子也阻礙了煤炭股的反彈。

但據(jù)國內(nèi)券商的歷史估值情況,當(dāng)估值落入1.5—2倍PB區(qū)間時,可以開始跟蹤關(guān)注個股的超跌反彈機(jī)會。行業(yè)投資策略:在業(yè)績負(fù)增長概率增加的趨勢下,謹(jǐn)慎等待估值風(fēng)險釋放后的機(jī)會,重點關(guān)注國元證券、中信證券和海通證券等估值處于底端的個股。根據(jù)國內(nèi)券商的歷史估值情況,當(dāng)估值落入1.5—2倍PB區(qū)間時,可以開始跟蹤關(guān)注個股的超跌反彈機(jī)會。從估值安全性來考慮,投資者目前可以跟蹤關(guān)注國元證券、中信證券和海通證券等估值處于底端的個股。

未來看好五大投資主線,第一是得益于需求量的增加而引起的價格上漲,個股表現(xiàn)在:天士力、中恒集團(tuán)、東阿阿膠、云南白藥;其次是工商一體區(qū)域龍頭的企業(yè),個股表現(xiàn)在:華東醫(yī)藥、一致藥業(yè)(000028,)、哈藥股份、上海醫(yī)藥;再者是因為產(chǎn)業(yè)升級而發(fā)展趨好,個股表現(xiàn)為:恒瑞醫(yī)藥、海正藥業(yè);第四是受益于公共衛(wèi)生事業(yè),個股表現(xiàn)為:華蘭生物、天壇生物、科華生物;最后是由于國企轉(zhuǎn)制而帶來的機(jī)遇,個股表現(xiàn)為:同仁堂、三九醫(yī)藥。

保費(fèi)增收+資產(chǎn)升值 保險股價值凸顯_股票_證券時報網(wǎng)。近日，三家保險公司分別披露前5個月保費(fèi)收入，高質(zhì)量保費(fèi)的快速上漲，是提升公司投資價值的重要依據(jù)。而中國太保前5月的壽險、產(chǎn)險累計原保險保費(fèi)收入分別為416億元、226億元。太保產(chǎn)險保費(fèi)累計收入則同比增長48.53%。平安產(chǎn)險保費(fèi)收入247.36億元。5月單月壽險和產(chǎn)險保費(fèi)規(guī)模分別為142億元和45億元，單月同比增長24%和57%。

而根據(jù)中國棉花協(xié)會最新發(fā)布報告顯示,有關(guān)部門在積極協(xié)調(diào)棉花產(chǎn)地運(yùn)輸?shù)耐瑫r,將出臺相關(guān)調(diào)控措施,滿足紡織需求,保持市場穩(wěn)定。紡織品服裝出口形勢未根本好轉(zhuǎn),紡織企業(yè)難以承受過高棉價,國家有較強(qiáng)的宏觀調(diào)控能力,有日趨完善的調(diào)控手段,但我們對下半年宏觀調(diào)控的效力持謹(jǐn)慎態(tài)度,紡織用棉需求旺盛、棉花庫存量日益見底以及新年度棉花生產(chǎn)形勢不容樂觀等因素仍將支撐棉花在高位震蕩,棉花基本面將支持棉價基本穩(wěn)定中繼續(xù)小幅上漲。

出口退稅添陰影 鋼鐵板塊艱難尋底_股票_證券時報網(wǎng)。在此背景下,出口退稅調(diào)整政策再度加大了鋼鐵行業(yè)的出口壓力,對本就低迷的鋼材市場構(gòu)成沉重的打擊。不過從另一個角度來看,目前國內(nèi)鋼鐵行業(yè)已經(jīng)面臨虧損,但國家依然堅持出臺了取消出口退稅的決定,這表明國家試圖利用市場力量加快落后產(chǎn)能的淘汰步伐,控制鋼鐵總量,緩解節(jié)能減排壓力,這將加速鋼鐵行業(yè)的整合及并購重組,有利于行業(yè)的長期發(fā)展。

我們認(rèn)為,在總體產(chǎn)能過剩、下游需求平淡的行業(yè)環(huán)境下,化工行業(yè)中的傳統(tǒng)"大宗產(chǎn)品"下半年難有較好表現(xiàn);而與國家新興戰(zhàn)略行業(yè)等相關(guān)的"涉新"化工細(xì)分行業(yè),如新能源、新技術(shù)、環(huán)保、電子信息等密切相關(guān)的細(xì)分行業(yè),基于良好的發(fā)展前景和快速的成長性,仍將是下半年市場追逐的熱點。我們認(rèn)為,傳統(tǒng)化工行業(yè)下半年趨淡并不代表整個化工行業(yè)沒有亮點?；谄浞謱儆诓煌淖有袠I(yè)甚至相互間存在較大的差別,我們將其統(tǒng)稱為"化工新材料"行業(yè)。

四類上市公司受益三網(wǎng)融合_股票_證券時報網(wǎng)。電影和電視劇均有望進(jìn)入有線付費(fèi)、IPTV和互聯(lián)網(wǎng)渠道，相關(guān)股票有華誼兄弟。三是有線運(yùn)營商將是三網(wǎng)融合最長遠(yuǎn)的受益者。三網(wǎng)融合利好廣電，尤其利好具備較好消費(fèi)者基礎(chǔ)的地區(qū)的有線網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商。證券時報網(wǎng)聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自本網(wǎng)合作媒體，證券時報網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。

人民幣國際化長期利好銀行股_股票_證券時報網(wǎng)。我們認(rèn)為,關(guān)于人民幣的問題,匯改核心不是要通過人民幣升值來調(diào)結(jié)構(gòu),而是加快人民幣國際化。除央行正式宣布擴(kuò)大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點范圍外,有消息稱,國際板也將以人民幣計價,另外,還會有更多國際化的措施出來,且其國際化速度會超出市場想象。而銀行將在人民幣國際化的過程中直接收益,對目前估值較低銀行股則是一個長期利好。

電子股表現(xiàn)超越市場高估值背后有隱憂_股票_證券時報網(wǎng)。我們認(rèn)為電子元器件類企業(yè)的高估值已經(jīng)反映出市場對其高科技、高壁壘、高成長的估值溢價。2009年以來，電子信息行業(yè)重新得到國家政策層面上的重視，行業(yè)的發(fā)展迎合我國調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、行業(yè)信息化需求和節(jié)能減排的客觀需要。電子元器件行業(yè)涉及領(lǐng)域多，技術(shù)更新快，可根據(jù)以下思路挑選上市企業(yè)作為投資標(biāo)的：所在子行業(yè)景氣度高，市場空間大；

據(jù)統(tǒng)計,自5月5日南方暴雨以來,醫(yī)藥股表現(xiàn)弱于同期上證指數(shù),大智慧醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)由3686.98點下跌至昨日收盤的3227.54點,累計下跌362.75點,跌幅10.10%,跑輸上證指數(shù)0.74個百分點。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,區(qū)間漲幅有58只建材股跑贏上證指數(shù),占建材股總數(shù)的77.33%,其中,區(qū)間漲幅超過20%個股家數(shù)達(dá)6家,分別是羅普斯金(33.25%)、威華股份(25.63%)、江西水泥(25.19%)、祁連山(24.08%)、*ST高陶(23.52%)、天山股份(20.28%),值得關(guān)注。

海西發(fā)展再提速 海西概念可能異軍突起_股票_證券時報網(wǎng)。"該研究員繼續(xù)表示，"海西經(jīng)濟(jì)區(qū)的建設(shè)，給上市公司帶來了很好的發(fā)展機(jī)遇，但最先受益的必然是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。在加快海西經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展的同時，有利于公司的長期發(fā)展。東方證券指出，隨著兩岸關(guān)系的漸入佳境，和海西板塊經(jīng)濟(jì)增速開始領(lǐng)跑東部地區(qū)，海西有望成為中國經(jīng)濟(jì)增長又一極，經(jīng)濟(jì)的快速增長將是未來海西基建、基建材料、房地產(chǎn)市場良好表現(xiàn)的主要推動力。