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新三板是相對老三板而言的。股票退市之后，它們依然會處于掛牌狀態(tài)，想交易的可以去老三板看看。 三板則是相對于一板二板四板而言。 一板是上海和深圳的主板，二板是深圳的創(chuàng)業(yè)板和后來滬市的科創(chuàng)板。中間有個過渡用的中小板，現(xiàn)在可以無視這回事。 最后還有個四板，分類是區(qū)域性股權市場，通俗地說就是每個省設立一家專為老板們使用的簡易股權債權交易中心。 過去，新三板跟四板較像，是個跟普通股民沒什么關系的板塊。 一般人買股票，通常買在主板、創(chuàng)業(yè)板，那里往小說都是些幾十億級的大公司，而新三板的公司往往才只有幾億量級，不少甚至是幾千萬級。 當年我就覺得，自己這輩子未必當?shù)蒙现靼迳鲜泄镜拇蠊蓶|，但搞定家新三板級別的企業(yè)應該是大概率事件。 至于四板，市場過于分裂，成熟度也偏低，除非恰好處在干得比較好的地區(qū)自己又屬于地頭蛇，否則直接忽略會更好。 總之，主板、新三板的企業(yè)體量差了好幾個級別。 因為小本身就代表風險，所以監(jiān)管層在設計資本市場時，把普通股民隔離在了新三板之外，要求你有500萬才能參與交易——不算你的房子，只算你股票賬戶里的錢。 沒幾個人能有500萬現(xiàn)金，有了的也沒幾個對新三板感興趣，所以當年的新三板開戶數(shù)只有寥寥的20萬戶。 可2020年改革了。 500萬的門檻大幅下調(diào)，要求最高的基礎層也只要200萬，最低要求的精選層更是只要100萬即可。 時至今日，由精選層變更而來的北交所，總開戶數(shù)應已突破900萬，其它的新三板企業(yè)也有機會利用更高的活躍度募集更多資金。 于是目前的情況大概是這樣： 新三板交易者增長，可以吸引更多企業(yè)來掛牌，然后已掛牌的企業(yè)爭取從基礎層走向創(chuàng)新層，從創(chuàng)新層走向北交所（精選層），最后從北交所升格至科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板。 我不理解為什么要單獨設立北交所，但我支持交易門檻下降：越多交易就越多企業(yè)，越多企業(yè)我就越多選擇。 我不在乎賭博標的過多導致的籌碼分散，因為我會用一輩子做投資，商品夠多讓我去自由選擇，這比標的少而拉高價格更有價值。 |
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來自： 百年張裕88 > 《Liuffett專欄》
