紫金礦業(yè)持續(xù)高成長(zhǎng)，當(dāng)前約16倍市盈率，嚴(yán)重低估，應(yīng)給予40~50倍的市盈率，股價(jià)至少應(yīng)翻倍。 紫金礦業(yè)近些年凈利潤(rùn)連續(xù)快速增長(zhǎng)，從2019年的凈利潤(rùn)42.84億元算起，到2024年的320.5億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為49.5%，持續(xù)高成長(zhǎng)。 2025年三季報(bào)，歸母凈利潤(rùn)378.6億元，同比增長(zhǎng)55.45%，經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流521億元，增長(zhǎng)44.3%，遠(yuǎn)高于凈利潤(rùn)，當(dāng)前約16倍市盈率，嚴(yán)重低估。憑借紫金礦業(yè)持續(xù)性的50%左右的凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率，再加上龍頭企業(yè)溢價(jià)，應(yīng)該給予40-50倍市盈率估值才合理，股價(jià)至少應(yīng)該翻一倍到兩倍。 紫金礦業(yè)自主勘探與投資并購(gòu)雙輪驅(qū)動(dòng)，資產(chǎn)數(shù)量和營(yíng)收凈利持續(xù)增長(zhǎng)，使得股價(jià)雖然不斷上升，但市盈率和估值仍處于歷史低位。 尤為突出的是，紫金礦業(yè)賺的錢(qián)，是真正的“真金白銀”，盈利質(zhì)量極高。 2024年，公司凈利潤(rùn)320.5億元，同比增長(zhǎng)51.76%，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流達(dá)到488.6億元，同比增長(zhǎng)32.56%，且遠(yuǎn)高于同期凈利潤(rùn)；2025年上半年，凈利潤(rùn)232.9億元，增長(zhǎng)54.4%，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流288.3億元，增長(zhǎng)41%，同樣遠(yuǎn)高于同期凈利潤(rùn)。 這說(shuō)明，紫金礦業(yè)的經(jīng)營(yíng)回款極佳。賺的“錢(qián)”能真真切切落袋，而非停留在紙面上。 因?yàn)闃I(yè)績(jī)不斷增長(zhǎng)，所以公司股價(jià)雖然不斷上升，但估值得到消化，市盈率始終處于低位。 按照今年500億元凈利潤(rùn)的保守估算，公司當(dāng)前市盈率約16倍左右，而其歷史平均市盈率超26倍。 也就是說(shuō)，就市盈率而言，目前紫金礦業(yè)股價(jià)仍處歷史估值低位。

10-23 19:26回復(fù)