普通人，能不能搞價(jià)值投資？

心翔PN 2025-10-14

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一聽到“價(jià)值投資”，很多人第一反應(yīng)就是股神巴菲特。沒錯(cuò)，這套方法論成就了巴菲特的傳奇。

但一落到自己身上，馬上就冒出無數(shù)個(gè)問號：價(jià)值投資是不是特別高深？是不是只有專業(yè)人士才能搞？我們這種天天搬磚的普通人，到底能不能靠價(jià)值投資賺到錢？

1.什么是價(jià)值投資？

價(jià)值投資的道理，說穿了其實(shí)特別樸素。用一句話概括就是：用便宜的價(jià)格，買入好東西，然后耐心等著。

“好東西”指的是那些質(zhì)地優(yōu)秀、能持續(xù)賺錢的好公司；“便宜的價(jià)格”指的是股價(jià)低于這家公司應(yīng)有的內(nèi)在價(jià)值。

價(jià)值投資者相信，市場短期是臺投票機(jī)，情緒波動大，但長期來看，它是一臺稱重機(jī)，股價(jià)早晚會回歸到公司的真實(shí)價(jià)值上來。

聽起來很簡單，對吧？但就是這么個(gè)簡單的道理，威力卻大到驚人。

我們來看看祖師爺巴菲特的戰(zhàn)績，從1965年到2023年，他執(zhí)掌的伯克希爾·哈撒韋公司，年化收益率達(dá)到了驚人的19.8%，而同期代表美國大盤的標(biāo)普500指數(shù)，年化收益率是10.2%。

這是什么概念？這意味著他的公司的增長速度，在接近一個(gè)甲子的時(shí)間里，幾乎是市場平均水平的兩倍。時(shí)間的復(fù)利效應(yīng)，最終造就了財(cái)富神話。

2.普通人不適合價(jià)值投資？

雖然價(jià)值投資的理論深入人心，但在現(xiàn)實(shí)中，你會聽到很多聲音勸退普通人。為啥？因?yàn)檫@事兒，真的是“知易行難”。

首先，普通人信息不對等，研究能力也有限。

你想想，我們每天上班就夠累了，996福報(bào)都快修滿了，哪有那么多時(shí)間去研究一家公司的財(cái)報(bào)、商業(yè)模式、競爭對手、上下游產(chǎn)業(yè)鏈？

其次，市場波動會把你的心態(tài)徹底搞亂。

價(jià)值投資往往需要逆向操作，在別人恐慌的時(shí)候貪婪，但人性偏偏是追漲殺跌的。

眼看著自己買的股票天天跌，賬戶一片“環(huán)保綠”，而隔壁的題材股、概念股天天漲停，你能保證自己不心慌、不懷疑人生嗎？

最后，也是最關(guān)鍵的一點(diǎn)，價(jià)值投資需要極大的耐心，而這恰恰是普通投資者最稀缺的。你買入一只你認(rèn)為被低估的股票，可能一年不漲，兩年不漲，甚至三年還在原地踏步。

這種“被套”的感覺，會讓很多人最終選擇放棄，然后在股價(jià)啟動前夜，把帶血的籌碼拱手讓人。

說了這么多困難，難道普通人就真的和價(jià)值投資絕緣了嗎？

當(dāng)然不是！下面，我就給大家提供兩條普通人也能輕松上手的“簡便法門”。

3.普通人的價(jià)值投資簡便方法

既然我們研究單個(gè)公司那么費(fèi)勁，那不如換個(gè)思路，把整個(gè)市場或者一攬子優(yōu)質(zhì)公司當(dāng)成一個(gè)“資產(chǎn)包”來投資。

方法一：高拋低吸市場寬基指數(shù)基金

像滬深300、中證500這樣的寬基指數(shù)，背后打包的是A股市場中最有代表性的一批公司。投資它們，就相當(dāng)于投資了中國經(jīng)濟(jì)的未來，不用擔(dān)心單個(gè)公司“爆雷”的風(fēng)險(xiǎn)。

那怎么做價(jià)值投資呢？

我們可以用市盈率、市凈率這些指標(biāo)來判斷指數(shù)的“體溫”。當(dāng)指數(shù)的估值處于歷史低位時(shí)，我們就分批買入，這叫“低吸”；當(dāng)市場情緒狂熱，估值處于歷史高位時(shí)，我們就分批賣出，這叫“高拋”。

這種方法的好處是，你不需要去研究復(fù)雜的公司財(cái)報(bào)，只需要關(guān)注幾個(gè)公開透明的估值指標(biāo)，然后制定紀(jì)律，嚴(yán)格執(zhí)行就行了。這大大降低了價(jià)值投資的門檻。

方法二：長期持有價(jià)值策略指數(shù)

如果你覺得自己判斷估值、執(zhí)行高拋低吸還是有困難，那還有個(gè)更“傻瓜”的方法：直接投資一個(gè)本身就自帶價(jià)值投資策略的指數(shù)。

這里，以我拿了6年多的國信價(jià)值為例。

該指數(shù)主要看兩個(gè)指標(biāo)，一是凈資產(chǎn)收益率，這是衡量公司賺錢能力的核心指標(biāo)。

國信價(jià)值指數(shù)要求入選的公司，過去三年的ROE都必須大于10%，這就保證了選出來的都是“好學(xué)生”，是能持續(xù)為股東創(chuàng)造價(jià)值的公司。

二是估值，在滿足了高ROE這個(gè)前提后，指數(shù)會選擇其中估值最低的100家公司。

這不就是“用合理甚至便宜的價(jià)格買入好公司”的簡化版嗎？它幫你自動完成了選股和動態(tài)調(diào)整，雖然是懶人價(jià)值投資，但收益也是相當(dāng)不錯(cuò)的。

所以，對于絕大多數(shù)沒有時(shí)間、沒有精力、沒有專業(yè)背景的普通人來說，忘掉那些“十年十倍”的個(gè)股神話吧。試圖通過研究個(gè)股成為下一個(gè)巴菲特，難度堪比登天。

相反，借助指數(shù)基金這個(gè)強(qiáng)大的工具，我們可以輕松地實(shí)踐價(jià)值投資的理念。

無論是通過估值對寬基指數(shù)進(jìn)行高拋低吸，還是長期持有一個(gè)優(yōu)質(zhì)的價(jià)值策略指數(shù)，都是被證明行之有效的路徑。

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