事件：本周英偉達(dá)市值超過4萬億美元，亦成為全球首家市值超過4萬億美元的公司，截至本周五收盤，英偉達(dá)總市值達(dá)4.02萬億美元，股價(jià)達(dá)164.9美元。至此，北美AI龍頭中代表網(wǎng)絡(luò)需求的博通、代表客戶景氣度的Core  Weave和全球AI算力芯片龍頭英偉達(dá)均大幅超越前高，彰顯市場對AI算力的熱情仍持續(xù)高漲。

【市場認(rèn)知差：北美算力行情真正的底層邏輯】

并非“關(guān)稅去敏”，而是AI正反饋帶來的真正需求增長。國內(nèi)市場普遍認(rèn)為，本輪北美算力行情上揚(yáng)原因主要是在經(jīng)歷4月關(guān)稅對算力板塊產(chǎn)生巨大影響后，其威脅持續(xù)降溫導(dǎo)致板塊修復(fù)。但截至當(dāng)前北美各大巨頭股價(jià)已大幅超過關(guān)稅前的位置，且大幅突破前高，因此我們認(rèn)為此次行情的底層邏輯并非主要受上述原因驅(qū)動，而是由技術(shù)迭代→需求爆發(fā)→數(shù)據(jù)反哺→模型加速形成的“模糊閉環(huán)”帶來的，其核心上升燃料是海量token的持續(xù)增長：

• 起點(diǎn)：模型更強(qiáng)大、更便宜，激發(fā)下游需求。2025年1月1日-6月11日，中美10家頭部科技公司162天內(nèi)發(fā)布或迭代了至少23版大模型，平均每7天就會有一版新的大模型誕生。從技術(shù)側(cè)看，大模型多模態(tài)等方面能力不斷實(shí)現(xiàn)突破，性能不斷提升，如xAI最新發(fā)布的Grok 4已支持四個(gè)智能體并行；Gemini已具備將視頻轉(zhuǎn)換成代碼等多模態(tài)能力等。從成本側(cè)看，伴隨技術(shù)進(jìn)展模型推理成本同步大幅降低，如谷歌Gemini   2.5 Flash推理成本僅為0.6美元/百萬tokens，相比全功能思考模式降低600%。模型能力提升、使用成本降低一方面使商用門檻降低，另一方面使用場景拓寬，實(shí)用性增加，從而進(jìn)一步激發(fā)下游需求。

• 核心驅(qū)動：token量激增與應(yīng)用場景的拓寬。用戶請求量激增彰顯用戶需求，如截至25年4月，谷歌AI推理量已達(dá)到480萬億tokens，同比增長50倍；GPT周活用戶也從今年2月的4億提升到4月的8億，兩月周活用戶已實(shí)現(xiàn)翻倍增長。從應(yīng)用場景看，AI已加速滲透到各任務(wù)中，如搜索引擎替代工具Perplexity、企業(yè)工作助手Copilot、AI社交工具M(jìn)eta AI等。一方面用戶粘性因體驗(yàn)優(yōu)化而增強(qiáng)，另一方面AI用戶的快速增長不斷增加數(shù)據(jù)量，擴(kuò)充大模型訓(xùn)練集。

• 數(shù)據(jù)飛輪：反哺預(yù)訓(xùn)練，進(jìn)一步提升模型能力。海量的有效數(shù)據(jù)對于模型訓(xùn)練十分重要，而從用戶數(shù)看，大量用戶的增加將為模型提供更多的交互數(shù)據(jù)，從而進(jìn)一步提升模型性能。另一方面，AI需求增加促進(jìn)各廠商進(jìn)一步加大投入尋找更優(yōu)質(zhì)的數(shù)據(jù)，如OpenAI   等國內(nèi)外一流的模型研發(fā)機(jī)構(gòu)正花費(fèi)巨資，從各個(gè)渠道收集視頻數(shù)據(jù)，以用于訓(xùn)練更高級的大模型。

• 模型升級加速：算力的硬件支撐。正如上述觀點(diǎn)，模型的迭代、用戶請求的指數(shù)級增加、數(shù)據(jù)對模型的反哺正形成閉環(huán)。而無論是訓(xùn)練、推理亦或是開發(fā)AI新功能最后的token均需要高性能計(jì)算集群完成任務(wù)，而這也是算力行情真正的底層邏輯，各大廠商的算力競賽并不會緩和，而是繼續(xù)加緊部署最高端計(jì)算集群的部署，從而在競爭中率先構(gòu)建生態(tài)獲取優(yōu)勢。根據(jù)英偉達(dá)CEO黃仁勛在一季度業(yè)績說明會上的說法，25年北美四大CSP廠商對下一代Blackwell系列芯片采購量將增長至360萬枚。

【國內(nèi)海外產(chǎn)業(yè)鏈：強(qiáng)者更強(qiáng)，高估值將逐漸深入人心】

我們認(rèn)為，目前市場仍然不愿給光模塊龍頭等全球AI硬件核心產(chǎn)業(yè)鏈過高估值，主要原因是投資者對海外AI的發(fā)展程度認(rèn)知不足，對于Agent、COT等全新應(yīng)用缺乏深度體驗(yàn)的機(jī)會。在當(dāng)下，本輪AI行情有望持續(xù)重塑市場對于科技制造業(yè)的認(rèn)知和投資方法。正如我們上周的觀點(diǎn)，GPU等高性能芯片的大量需求將帶動相關(guān)配套設(shè)備如光模塊、PCB、交換機(jī)等需求激增，而國內(nèi)龍頭廠商將在硬件設(shè)備高速迭代的趨勢中憑借其客戶份額的領(lǐng)先優(yōu)勢、技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢以及在其專業(yè)領(lǐng)域的積累優(yōu)勢形成護(hù)城河，率先受益于行業(yè)高景氣度，進(jìn)一步搶占市場份額，“龍頭高估值，相信長期增長”將慢慢深入人心。

綜上，我們堅(jiān)定推薦算力產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)如光模塊行業(yè)龍頭中際旭創(chuàng)、新易盛等，建議關(guān)注光器件“一大四小”天孚通信+仕佳光子/太辰光/博創(chuàng)科技/德科立，同時(shí)建議關(guān)注國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈，如其中的液冷環(huán)節(jié)東陽光等。

建議關(guān)注：

算力——

光通信：中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、太辰光、騰景科技、光庫科技、光迅科技、德科立、聯(lián)特科技、華工科技、源杰科技、劍橋科技、銘普光磁。銅鏈接：沃爾核材、精達(dá)股份。算力設(shè)備：中興通訊、紫光股份、銳捷網(wǎng)絡(luò)、盛科通信、菲菱科思、工業(yè)富聯(lián)、滬電股份、寒武紀(jì)、海光信息。液冷：英維克、申菱環(huán)境、高瀾股份。邊緣算力承載平臺：美格智能、廣和通、移遠(yuǎn)通信。衛(wèi)星通信：中國衛(wèi)通、中國衛(wèi)星、震有科技、海格通信。IDC：潤澤科技、光環(huán)新網(wǎng)、奧飛數(shù)據(jù)、科華數(shù)據(jù)、潤建股份。母線：威騰電氣等。

數(shù)據(jù)要素——

運(yùn)營商：中國電信、中國移動、中國聯(lián)通。數(shù)據(jù)可視化：浩瀚深度、恒為科技、中新賽克。

風(fēng)險(xiǎn)提示：AI發(fā)展不及預(yù)期，算力需求不及預(yù)期，市場競爭風(fēng)險(xiǎn)。

1.  投資策略：算力新起點(diǎn)——英偉達(dá)的四萬億

本周建議關(guān)注：

算力——

光通信：中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、太辰光、騰景科技、光庫科技、光迅科技、德科立、聯(lián)特科技、華工科技、源杰科技、劍橋科技、銘普光磁。

銅鏈接：沃爾核材、精達(dá)股份。

算力設(shè)備：中興通訊、紫光股份、銳捷網(wǎng)絡(luò)、盛科通信、菲菱科思、工業(yè)富聯(lián)、滬電股份、寒武紀(jì)。

液冷：英維克、申菱環(huán)境、高瀾股份。

邊緣算力承載平臺：美格智能、廣和通、移遠(yuǎn)通信。

衛(wèi)星通信：中國衛(wèi)通、中國衛(wèi)星、震有科技、華力創(chuàng)通、電科芯片、海格通信。

IDC：潤澤科技、光環(huán)新網(wǎng)、奧飛數(shù)據(jù)、科華數(shù)據(jù)、潤建股份。

母線：威騰電氣等。

數(shù)據(jù)要素——

運(yùn)營商：中國電信、中國移動、中國聯(lián)通。

數(shù)據(jù)可視化：浩瀚深度、恒為科技、中新賽克。

本周觀點(diǎn)變化：

本周由于全球 AI 訓(xùn)練與推理算力的爆發(fā)式需求，英偉達(dá)在5月發(fā)布財(cái)報(bào)后持續(xù)上漲。本周英偉達(dá)在連續(xù)多周上漲后迎來歷史性時(shí)刻：7月11日英偉達(dá)總市值突破四萬億美元，成為首家市值達(dá)4萬億美元的上市企業(yè)。國內(nèi)方面，7月10日仕佳光子披露重組預(yù)案，稱公司擬購買?？宋鳜?2.4%股權(quán)。同時(shí)，仕佳光子股票于7月11日開市起復(fù)牌，利好消息導(dǎo)致投資者情緒高漲，復(fù)牌后當(dāng)日上漲14.85%。

綜上，我們堅(jiān)定推薦算力產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)如光模塊行業(yè)龍頭中際旭創(chuàng)、新易盛等，建議關(guān)注光器件“一大四小”天孚通信+仕佳光子/太辰光/博創(chuàng)科技/德科立，同時(shí)建議關(guān)注國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈，如其中的液冷環(huán)節(jié)東陽光等。

2. 行情回顧：通信板塊上漲，光通信指數(shù)表現(xiàn)最優(yōu)

本周（2025年7月7日-2025年7月11日）上證綜指收于3510.18點(diǎn)。各行情指標(biāo)按漲跌幅排序依次為：創(chuàng)業(yè)板綜>萬得全A>萬得全A(除金融，石油石化)>中小板綜>上證綜指>滬深300。通信板塊上漲，表現(xiàn)優(yōu)于上證綜指。

從細(xì)分行業(yè)指數(shù)看，光通信、通信設(shè)備、量子通信、區(qū)塊鏈分別上漲5.3%、3.6%、3.4%、2.9%，表現(xiàn)優(yōu)于通信行業(yè)平均水平；云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)、運(yùn)營商分別上漲2.1%、1.75%、1.7%、0.6%，表現(xiàn)劣于通信行業(yè)平均水平；衛(wèi)星通信導(dǎo)航下跌1.3%。

本周受益于軟件開發(fā)概念，上海鋼聯(lián)上漲27%，領(lǐng)漲版塊。受益于數(shù)字貨幣概念，恒寶股份上漲21%；金安國紀(jì)上漲20%；受益于機(jī)器人概念，長芯博創(chuàng)上漲20%；受益于華為概念，天孚通信上漲12%。

3.周專題：算力新起點(diǎn)——英偉達(dá)的四萬億

事件：本周英偉達(dá)市值超過4萬億美元，亦成為全球首家市值超過4萬億美元的公司，截至本周五收盤，英偉達(dá)總市值達(dá)4.02萬億美元，股價(jià)達(dá)164.9美元。至此，北美AI龍頭中代表網(wǎng)絡(luò)需求的博通、代表客戶景氣度的Core  Weave和全球AI算力芯片龍頭英偉達(dá)均大幅超越前高，彰顯市場對AI算力的熱情仍持續(xù)高漲。

【市場認(rèn)知差：北美算力行情真正的底層邏輯】

并非“關(guān)稅去敏”，而是AI正反饋帶來的真正需求增長。國內(nèi)市場普遍認(rèn)為，本輪北美算力行情上揚(yáng)原因主要是在經(jīng)歷4月關(guān)稅對算力板塊產(chǎn)生巨大影響后，其威脅持續(xù)降溫導(dǎo)致板塊修復(fù)。但截至當(dāng)前北美各大巨頭股價(jià)已大幅超過關(guān)稅前的位置，且大幅突破前高，因此我們認(rèn)為此次行情的底層邏輯并非主要受上述原因驅(qū)動，而是由技術(shù)迭代→需求爆發(fā)→數(shù)據(jù)反哺→模型加速形成的“模糊閉環(huán)”帶來的，其核心上升燃料是海量token的持續(xù)增長：

• 起點(diǎn)：模型更強(qiáng)大、更便宜，激發(fā)下游需求。2025年1月1日-6月11日，中美10家頭部科技公司162天內(nèi)發(fā)布或迭代了至少23版大模型，平均每7天就會有一版新的大模型誕生。從技術(shù)側(cè)看，大模型多模態(tài)等方面能力不斷實(shí)現(xiàn)突破，性能不斷提升，如xAI最新發(fā)布的Grok 4已支持四個(gè)智能體并行；Gemini已具備將視頻轉(zhuǎn)換成代碼等多模態(tài)能力等。從成本側(cè)看，伴隨技術(shù)進(jìn)展模型推理成本同步大幅降低，如谷歌Gemini   2.5 Flash推理成本僅為0.6美元/百萬tokens，相比全功能思考模式降低600%。模型能力提升、使用成本降低一方面使商用門檻降低，另一方面使用場景拓寬，實(shí)用性增加，從而進(jìn)一步激發(fā)下游需求。

• 核心驅(qū)動：token量激增與應(yīng)用場景的拓寬。用戶請求量激增彰顯用戶需求，如截至25年4月，谷歌AI推理量已達(dá)到480萬億tokens，同比增長50倍；GPT周活用戶也從今年2月的4億提升到4月的8億，兩月周活用戶已實(shí)現(xiàn)翻倍增長。從應(yīng)用場景看，AI已加速滲透到各任務(wù)中，如搜索引擎替代工具Perplexity、企業(yè)工作助手Copilot、AI社交工具M(jìn)eta AI等。一方面用戶粘性因體驗(yàn)優(yōu)化而增強(qiáng)，另一方面AI用戶的快速增長不斷增加數(shù)據(jù)量，擴(kuò)充大模型訓(xùn)練集。

• 數(shù)據(jù)飛輪：反哺預(yù)訓(xùn)練，進(jìn)一步提升模型能力。海量的有效數(shù)據(jù)對于模型訓(xùn)練十分重要，而從用戶數(shù)看，大量用戶的增加將為模型提供更多的交互數(shù)據(jù)，從而進(jìn)一步提升模型性能。另一方面，AI需求增加促進(jìn)各廠商進(jìn)一步加大投入尋找更優(yōu)質(zhì)的數(shù)據(jù)，如OpenAI   等國內(nèi)外一流的模型研發(fā)機(jī)構(gòu)正花費(fèi)巨資，從各個(gè)渠道收集視頻數(shù)據(jù)，以用于訓(xùn)練更高級的大模型。

• 模型升級加速：算力的硬件支撐。正如上述觀點(diǎn)，模型的迭代、用戶請求的指數(shù)級增加、數(shù)據(jù)對模型的反哺正形成閉環(huán)。而無論是訓(xùn)練、推理亦或是開發(fā)AI新功能最后的token均需要高性能計(jì)算集群完成任務(wù)，而這也是算力行情真正的底層邏輯，各大廠商的算力競賽并不會緩和，而是繼續(xù)加緊部署最高端計(jì)算集群的部署，從而在競爭中率先構(gòu)建生態(tài)獲取優(yōu)勢。根據(jù)英偉達(dá)CEO黃仁勛在一季度業(yè)績說明會上的說法，25年北美四大CSP廠商對下一代Blackwell系列芯片采購量將增長至360萬枚。

【國內(nèi)海外產(chǎn)業(yè)鏈：強(qiáng)者更強(qiáng)，高估值將逐漸深入人心】

我們認(rèn)為，目前市場仍然不愿給光模塊龍頭等全球AI硬件核心產(chǎn)業(yè)鏈過高估值，主要原因是投資者對海外AI的發(fā)展程度認(rèn)知不足，對于Agent、COT等全新應(yīng)用缺乏深度體驗(yàn)的機(jī)會。在當(dāng)下，本輪AI行情有望持續(xù)重塑市場對于科技制造業(yè)的認(rèn)知和投資方法。正如我們上周的觀點(diǎn)，GPU等高性能芯片的大量需求將帶動相關(guān)配套設(shè)備如光模塊、PCB、交換機(jī)等需求激增，而國內(nèi)龍頭廠商將在硬件設(shè)備高速迭代的趨勢中憑借其客戶份額的領(lǐng)先優(yōu)勢、技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢以及在其專業(yè)領(lǐng)域的積累優(yōu)勢形成護(hù)城河，率先受益于行業(yè)高景氣度，進(jìn)一步搶占市場份額，“龍頭高估值，相信長期增長”將慢慢深入人心。

綜上，我們堅(jiān)定推薦算力產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)如光模塊行業(yè)龍頭中際旭創(chuàng)、新易盛等，建議關(guān)注光器件“一大四小”天孚通信+仕佳光子/太辰光/博創(chuàng)科技/德科立，同時(shí)建議關(guān)注國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈，如其中的液冷環(huán)節(jié)東陽光等。

4.馬斯克發(fā)布Grok 4：號稱 “世界最強(qiáng) AI 模型”

據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，7月10日，馬斯克旗下xAI發(fā)布Grok 4，含單智能體版本及支持4個(gè)智能體并行的 Grok 4 Heavy。

Grok 4在“人類的最后考試”中準(zhǔn)確率25.4%，超過谷歌 Gemini 2.5 Pro（21.6%）和OpenAI o3（21%），居世界首位。該測試含2500個(gè)高難度多學(xué)科問題。馬斯克稱其“所有學(xué)科強(qiáng)于博士”，并預(yù)計(jì)今年實(shí)現(xiàn)科學(xué)新發(fā)現(xiàn)。

其在GPQA等多項(xiàng)測評中也領(lǐng)先同類模型。價(jià)格上，Grok 4付費(fèi)開放，輸入每100萬tokens 3美元，輸出15美元；Super Grok Heavy月費(fèi)300美元，超OpenAI最貴套餐。

Grok 4 訓(xùn)練依托超20萬張H100 GPU集群，訓(xùn)練量較Grok 2提升100倍。目前，xAI完成100億美元融資。但高昂算力使其月耗 10 億美元，馬斯克稱屬行業(yè)常態(tài)。

當(dāng)前AI競賽激烈，OpenAI計(jì)劃今夏發(fā)布GPT-5，Grok 4成 xAI 重要里程碑，AGI 探索仍任重道遠(yuǎn)。

5. 科大訊飛聯(lián)合中移動AI創(chuàng)新成果頻出：AI速記獲評產(chǎn)投協(xié)同標(biāo)桿案例

據(jù)C114報(bào)道，7月9日，2025中國移動產(chǎn)業(yè)投資生態(tài)合作伙伴大會上，科大訊飛與中國移動合作的“AI+5G新通話 (1+X)?新生態(tài)模式”產(chǎn)品 ——AI速記，獲評產(chǎn)投協(xié)同十大標(biāo)桿案例，彰顯雙方在“AI +通信”領(lǐng)域深度協(xié)同的顯著成效。

傳統(tǒng)音視頻通話難以滿足智能化、場景化需求，中國移動攜手科大訊飛，依托日均40億次通話規(guī)模，打造“AI+5G新通話 (1+X)?”創(chuàng)新生態(tài)模式。AI速記作為首個(gè)標(biāo)桿案例，成為通信行業(yè)升級典范。

科大訊飛深度融入該模式，既是核心能力提供方（以高準(zhǔn)確率實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)寫等技術(shù)支撐），又是應(yīng)用開發(fā)者（開發(fā) AI 速記等全網(wǎng)級應(yīng)用），還是渠道推廣者（通過訊飛輸入法等觸達(dá)用戶），形成完整業(yè)務(wù)閉環(huán)。

AI速記依托訊飛星火大模型，支持通話實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)寫，覆蓋多語種、多方言，能自動生成摘要、待辦等，解決用戶通話記錄難題，適用于商務(wù)會議等場景。上線至今，用戶超160萬戶，月活40%以上，轉(zhuǎn)寫準(zhǔn)確率92.4%，獲全球運(yùn)營商好評。

目前，雙方正孵化下一代智能通信產(chǎn)品，如 AI陪伴、AI通話助手等。未來，將持續(xù)推動通信服務(wù)向智能化等方向升級，共創(chuàng)智能通信新紀(jì)元。

6.閉源主力選手擁抱開源？OpenAI 被曝最快下周推開源 AI 模型，o3 mini 級推理能力

據(jù)The Verge報(bào)道，OpenAI 正醞釀推出開源 AI 模型，可能加劇其與微軟的分歧。

OpenAI正與微軟重新談判，希望重組為盈利性公司。此時(shí)，其準(zhǔn)備發(fā)布開源大語言 AI模型，或令兩家公司隔閡加深。

作為閉源AI模型代表，OpenAI此前僅公布過 Whisper系列模型權(quán)重，其他模型均未公開。最新消息顯示，其最快下周可能推出類似o3 mini的開源權(quán)重模型，具備最新模型所有推理能力。

過去幾個(gè)月，OpenAI已邀請開發(fā)者和研究人員測試該模型，并征求AI社區(qū)反饋。若該開源模型落地，將是OpenAI自2019年發(fā)布GPT-2、2023年與微軟簽訂獨(dú)家云服務(wù)協(xié)議以來，首次推出開源語言模型。

根據(jù)協(xié)議，微軟獲大部分OpenAI模型訪問權(quán)，并通過Azure OpenAI服務(wù)獨(dú)家向企業(yè)銷售。而開源模型推出后，無法阻止競爭對手托管其版本，可能加劇雙方分歧。

7. 劍指谷歌Chrome！OpenAI即將推出AI瀏覽器

據(jù)C114報(bào)道，OpenAI即將推出AI瀏覽器，利用人工智能技術(shù)重塑用戶網(wǎng)絡(luò)瀏覽體驗(yàn)，直接挑戰(zhàn)谷歌Chrome的市場主導(dǎo)地位。

憑借每周4億活躍的ChatGPT用戶基礎(chǔ)，若該瀏覽器被廣泛接納，將對谷歌的廣告生態(tài)系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)流和搜索流量構(gòu)成實(shí)質(zhì)威脅。谷歌Chrome長期是Alphabet廣告業(yè)務(wù)的基石，為精準(zhǔn)廣告投放和流量導(dǎo)向自家搜索引擎提供關(guān)鍵用戶行為數(shù)據(jù)支撐。

OpenAI瀏覽器的核心創(chuàng)新在于，允許用戶在類似ChatGPT的本地界面中完成大量交互，減少跳轉(zhuǎn)至傳統(tǒng)網(wǎng)站的需求。深度整合的AI“代理”功能，能代表用戶自動執(zhí)行預(yù)訂、表單填寫等網(wǎng)頁操作任務(wù)。這不僅提升信息獲取效率，更推動AI成為用戶操作網(wǎng)絡(luò)的“代表”，并擴(kuò)展OpenAI在個(gè)人和企業(yè)場景下的用戶數(shù)據(jù)獲取能力，為后續(xù)產(chǎn)品迭代奠定基礎(chǔ)。

值得注意的是，該瀏覽器基于谷歌開源項(xiàng)目Chromium構(gòu)建（也是 Chrome、Edge 和 Opera 等瀏覽器的技術(shù)基礎(chǔ)），且OpenAI已吸納多位原Chrome項(xiàng)目高管，強(qiáng)化技術(shù)和戰(zhàn)略儲備。

AI驅(qū)動瀏覽器已成行業(yè)新熱點(diǎn)，The Browser Company、Brave及專注AI搜索的Perplexity等公司均已推出能自動執(zhí)行網(wǎng)頁任務(wù)的 AI 瀏覽器產(chǎn)品。OpenAI憑借巨大用戶規(guī)模和原生AI優(yōu)勢，尋求在該領(lǐng)域占據(jù)有利地位。

當(dāng)前，谷歌 Chrome以超全球三分之二的市場份額（用戶超30億）占據(jù)絕對統(tǒng)治地位，蘋果 Safari以約16%的份額位列第二但差距懸殊。谷歌對用戶行為的深度掌控使其能精細(xì)化廣告定向并維持搜索流量主導(dǎo)地位，這也是美國司法部指控其在線搜索壟斷并要求分拆的核心依據(jù)。

一旦OpenAI的新瀏覽器獲廣泛采用，將在用戶入口、行為數(shù)據(jù)掌控和廣告生態(tài)等關(guān)鍵層面，直接削弱谷歌的領(lǐng)先優(yōu)勢。

8.清華大學(xué)唯一持股具身智能企業(yè)“星動紀(jì)元”完成近 5 億元 A 輪融資

據(jù)C114報(bào)道，7月7日星動紀(jì)元宣布完成近 5 億元A輪融資。本輪融資由鼎暉 VGC 和海爾資本聯(lián)合領(lǐng)投，厚雪資本、華映資本、襄禾資本、豐立智能等知名財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)及產(chǎn)業(yè)資本跟投，老股東清流資本、清控基金等機(jī)構(gòu)持續(xù)加碼。華興資本擔(dān)任本輪獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問。本輪融資將用于人形機(jī)器人軟硬技術(shù)的研發(fā)與量產(chǎn)落地，推動“模型-本體-場景數(shù)據(jù)”閉環(huán)飛輪高速運(yùn)轉(zhuǎn)。其成立于 2023 年 8 月，是清華大學(xué)唯一持股的具身智能企業(yè)。從成立起便堅(jiān)持軟硬一體的技術(shù)路線，致力于打造物理世界中的通用智能體、交付通用生產(chǎn)力。星動紀(jì)元表示，其技術(shù)突破已轉(zhuǎn)化為商業(yè)成果，全球市值 TOP10的科技巨頭中，9 家為星動紀(jì)元客戶。

目前，星動紀(jì)元已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品批量交付，今年已累計(jì)交付超 200 臺產(chǎn)品，另有上百個(gè)訂單在量產(chǎn)交付中；訂單中 50% 以上來自海外客戶（海外市場收入占比已超過 50%）。此外，公司在工業(yè)物流、連鎖零售等場景快速推進(jìn)落地，匯集了海爾智家、聯(lián)想、北自科技等各行業(yè)頭部客戶。

9. ChatGPT 在航天器自主控制模擬競賽中獲佳績，展現(xiàn)大語言模型新潛力

據(jù)C114報(bào)道，一項(xiàng)關(guān)于利用大型語言模型（LLM）進(jìn)行航天器自主控制的研究引起關(guān)注。研究人員通過模擬競賽測試 ChatGPT 在航天器操控方面的表現(xiàn)，結(jié)果顯示其在自主航天器模擬競賽中獲第二名，僅次于一個(gè)基于不同方程的模型。這展示了 LLM 在航天領(lǐng)域的應(yīng)用潛力，為未來航天自主系統(tǒng)開發(fā)提供新思路。

隨著航天技術(shù)發(fā)展，衛(wèi)星數(shù)量增加，未來人類無法手動控制所有衛(wèi)星，且深空探測中光速限制使實(shí)時(shí)控制受限，開發(fā)自主決策機(jī)器人系統(tǒng)成航天領(lǐng)域重要方向。近年來，航空航天研究人員創(chuàng)建基于《坎巴拉太空計(jì)劃》的 “坎巴拉太空計(jì)劃微分博弈挑戰(zhàn)賽”，為研究人員提供相對真實(shí)環(huán)境以設(shè)計(jì)、實(shí)驗(yàn)和測試自主系統(tǒng)，競賽包含追逐攔截衛(wèi)星、躲避探測等多種場景。

即將發(fā)表于《空間研究進(jìn)展》雜志的論文中，國際研究團(tuán)隊(duì)介紹其參賽方案：一款商業(yè)化 LLM（類似 ChatGPT 和 Llama）。研究人員選擇 LLM 是因傳統(tǒng)自主系統(tǒng)開發(fā)需多次訓(xùn)練、反饋和優(yōu)化，而坎巴拉挑戰(zhàn)賽模擬現(xiàn)實(shí)情況，任務(wù)可能僅持續(xù)數(shù)小時(shí)，持續(xù)優(yōu)化模型不切實(shí)際；LLM 經(jīng)大量人類文本訓(xùn)練，在最佳情況下，經(jīng)少量精心提示詞工程和幾次嘗試就能為特定情境找到合適上下文。

為使 LLM 實(shí)際操控航天器，研究人員開發(fā)方法，將航天器狀態(tài)和目標(biāo)以文本形式描述并傳遞給 LLM，請求其提供調(diào)整和操縱建議，還開發(fā)轉(zhuǎn)換層將 LLM 文本輸出轉(zhuǎn)換為操作模擬航天器的功能代碼。通過簡單提示詞和微調(diào)，ChatGPT 完成挑戰(zhàn)中諸多測試任務(wù)，最終獲競賽第二名。

值得注意的是，這些研究工作在 ChatGPT 4.0 版本發(fā)布前完成。盡管 LLM 在航天領(lǐng)域應(yīng)用面臨避免“幻覺”等挑戰(zhàn)（現(xiàn)實(shí)中錯(cuò)誤輸出可能致災(zāi)難性后果），但研究結(jié)果仍展示出現(xiàn)成 LLM 吸收大量人類知識后，能以意想不到方式應(yīng)用于實(shí)際工作。

10. 通信業(yè)最為集中：中國信通院公布“開源大模型+”軟件創(chuàng)新應(yīng)用典型案例

據(jù)C114報(bào)道，隨著人工智能技術(shù)發(fā)展，以 DeepSeek 為代表的開源大模型在各行業(yè)展現(xiàn)巨大應(yīng)用潛力，企業(yè)積極探索接入以實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新和升級。

近日，全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)大會 — 云智算安全論壇暨第三屆“SecGo 論壇”期間，中國信通院公布“開源大模型 +”軟件創(chuàng)新應(yīng)用典型案例（2025 年第一季）入圍名單。

經(jīng)多環(huán)節(jié)評選，68 個(gè)案例入圍，覆蓋云計(jì)算、金融、政務(wù)等多行業(yè)。

從企業(yè)分布看，通信行業(yè)最集中，占比約 23.8%；金融行業(yè)占 23.2%；政府行業(yè)占 17.7%；醫(yī)療行業(yè)占 14.7%；工業(yè)、交通和能源行業(yè)各占約 5.9%；教育行業(yè)占 2.9%。

中國信通院表示，此分布反映當(dāng)前開源大模型在各行業(yè)應(yīng)用的熱度與成熟度。該征集活動旨在遴選出開源大模型技術(shù)應(yīng)用成效顯著、示范效應(yīng)明顯的案例，為行業(yè)提供參考，促進(jìn)各領(lǐng)域創(chuàng)新與進(jìn)步。

目前，2025 年第二季案例征集已開啟，結(jié)果將于下半年公布。

11. Gartner調(diào)研顯示，45%具備高AI成熟度的企業(yè)將AI項(xiàng)目持續(xù)運(yùn)營三年以上

據(jù)C114報(bào)道，Gartner 一項(xiàng)新調(diào)查顯示，45% 高人工智能成熟度企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者表示，其 AI 項(xiàng)目已持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)三年以上，以確保長期產(chǎn)生影響和價(jià)值；而 AI 成熟度較低的企業(yè)中，這一比例僅為 20%。

調(diào)查顯示，高 AI 成熟度企業(yè)確保 AI 項(xiàng)目長期運(yùn)行的關(guān)鍵是基于業(yè)務(wù)價(jià)值和技術(shù)可行性選擇項(xiàng)目，并建立健全治理結(jié)構(gòu)和工程實(shí)踐。

該調(diào)查于 2024 年第四季度進(jìn)行，旨在了解企業(yè)對 AI 和生成式 AI 的使用情況，來自美、英、法等六國的 432 名受訪者參與。調(diào)查通過七個(gè)基于 Gartner AI 成熟度模型設(shè)計(jì)的問題評估企業(yè) AI 使用能力，評分從 1 分（“規(guī)劃 / 初始”）至 5 分（“領(lǐng)先”）。高 AI 成熟度企業(yè)平均得分為 4.2 至 4.5 分，低成熟度企業(yè)為 1.6 至 2.2 分。

Gartner 高級研究總監(jiān) Birgi Tamersoy 表示：“信任是決定 AI 或生成式 AI 項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵因素之一。”

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，57% 的高 AI 成熟度企業(yè)業(yè)務(wù)部門信任并準(zhǔn)備使用新 AI 解決方案，低成熟度企業(yè)這一比例僅為 14%。Tamersoy 稱：“建立信任是推動使用的關(guān)鍵，使用是創(chuàng)造價(jià)值的第一步。”

數(shù)據(jù)可用性和質(zhì)量仍是 AI 落地的主要挑戰(zhàn)。34% 的低成熟度企業(yè)和 29% 的高成熟度企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者將其列為主要挑戰(zhàn)。高成熟度企業(yè)中，48% 領(lǐng)導(dǎo)者認(rèn)為安全威脅是三大障礙之一；低成熟度組織中，37% 領(lǐng)導(dǎo)者表示缺乏合適應(yīng)用場景是最大障礙。

12.  風(fēng)險(xiǎn)提示

AI發(fā)展不及預(yù)期，算力需求不及預(yù)期，市場競爭風(fēng)險(xiǎn)。