國(guó)務(wù)院國(guó)資委2025年央企內(nèi)控新規(guī)深度解讀：五大核心要點(diǎn)分析

國(guó)務(wù)院國(guó)資委2025年央企內(nèi)控新規(guī)重點(diǎn)解讀：穿透式監(jiān)管的深層邏輯與實(shí)踐挑戰(zhàn)

專訪 ｜現(xiàn)代化ORM計(jì)劃對(duì)于 BFS 行業(yè)至關(guān)重要

專訪野村證券運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)全球主管，銀行領(lǐng)導(dǎo)正在更加重視ORM

國(guó)務(wù)院國(guó)資委2025年《關(guān)于做好中央企業(yè)內(nèi)部控制體系建設(shè)與監(jiān)督工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）首次將“穿透式監(jiān)管”作為央企內(nèi)控體系建設(shè)的核心主線，并提出以智能化轉(zhuǎn)型為抓手，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理從被動(dòng)防御向主動(dòng)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變。本文結(jié)合政策要求與企業(yè)實(shí)踐，剖析穿透式監(jiān)管向穿透式風(fēng)控的演進(jìn)邏輯，揭示國(guó)有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)治理的深層變革方向。

▍一、邏輯演進(jìn)：從監(jiān)管工具到治理能力的升維

穿透式監(jiān)管的本質(zhì)是打破傳統(tǒng)層級(jí)壁壘，通過(guò)主體穿透、業(yè)務(wù)穿透、數(shù)據(jù)穿透，實(shí)現(xiàn)“全級(jí)次、全鏈條、全過(guò)程、全要素”覆蓋。而穿透式風(fēng)控則是企業(yè)將監(jiān)管要求內(nèi)化為風(fēng)險(xiǎn)管理能力，構(gòu)建“可感知、可干預(yù)、可閉環(huán)”的主動(dòng)防御體系，其核心邏輯體現(xiàn)在三個(gè)轉(zhuǎn)變：

1、目標(biāo)升維：從滿足監(jiān)管合規(guī)底線（如“三重一大”事項(xiàng)報(bào)告）轉(zhuǎn)向經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值創(chuàng)造（如通過(guò)套期保值對(duì)沖大宗商品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)）；

2、能力重構(gòu)：從依賴人工經(jīng)驗(yàn)與規(guī)則引擎的“點(diǎn)狀防御”升級(jí)為數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的“網(wǎng)狀協(xié)同”（如利用AI模型預(yù)測(cè)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)路徑）；

3、責(zé)任穿透：從總部對(duì)二級(jí)企業(yè)的間接管控延伸至三級(jí)以下子企業(yè)及境外機(jī)構(gòu)的直接干預(yù)（如通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)境外資金支付的實(shí)時(shí)熔斷）。

政策落地關(guān)鍵：《通知》明確要求央企建立“智能化穿透式管控”機(jī)制，通過(guò)“橫向協(xié)同聯(lián)動(dòng)、縱向穿透監(jiān)管”覆蓋11類高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，并將風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告作為重大決策的必備材料。這標(biāo)志著企業(yè)需將監(jiān)管要求轉(zhuǎn)化為內(nèi)部風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，例如某能源集團(tuán)通過(guò)動(dòng)態(tài)閾值模型自動(dòng)調(diào)整境外項(xiàng)目投資保證金比例，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的動(dòng)態(tài)平衡

《通知》強(qiáng)調(diào)以大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)賦能內(nèi)控體系，其技術(shù)架構(gòu)可分為三級(jí)：

1. 全息感知層：

• 數(shù)據(jù)穿透：整合ERP、IoT、供應(yīng)鏈等多元數(shù)據(jù)源，某汽車集團(tuán)實(shí)現(xiàn)從鋼板采購(gòu)到4S店銷售的全鏈路數(shù)據(jù)貫通；

• 風(fēng)險(xiǎn)畫(huà)像：構(gòu)建“企業(yè)-業(yè)務(wù)線-崗位”三級(jí)標(biāo)簽（如銀行客戶經(jīng)理的“操作風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)”實(shí)時(shí)顯示在審批系統(tǒng)）。

2. 智能決策層：

• 動(dòng)態(tài)模型：替代固定風(fēng)控指標(biāo)，某房企根據(jù)城市房?jī)r(jià)波動(dòng)率自動(dòng)調(diào)整土地競(jìng)拍策略；

• 博弈推演：某券商運(yùn)用數(shù)字孿生技術(shù)模擬債券違約傳導(dǎo)路徑，提前6個(gè)月啟動(dòng)重組預(yù)案。

3. 穿透執(zhí)行層：

• 智能合約：在跨境貿(mào)易中嵌入自動(dòng)執(zhí)行條款（如鈷價(jià)跌破成本線時(shí)觸發(fā)采購(gòu)量調(diào)整）；

• 虛擬風(fēng)控官：某化工集團(tuán)通過(guò)AI系統(tǒng)直接介入三級(jí)子公司決策，審批響應(yīng)時(shí)間從72小時(shí)壓縮至15分鐘。

典型案例：
中國(guó)航飛集團(tuán)通過(guò)API接口將工商信息查詢、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模塊嵌入原有系統(tǒng)，合同審批時(shí)間縮短至10秒，并實(shí)時(shí)監(jiān)控70余項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，實(shí)現(xiàn)從“事后應(yīng)對(duì)”到“事前預(yù)防”的轉(zhuǎn)型。

挑戰(zhàn)與對(duì)策：

• 數(shù)據(jù)主權(quán)沖突：某快消企業(yè)推行數(shù)據(jù)透明化時(shí)遭遇區(qū)域經(jīng)理抵制，最終通過(guò)“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)獎(jiǎng)金池”化解矛盾2；

• 算法倫理風(fēng)險(xiǎn)：某銀行因過(guò)度依賴AI風(fēng)控導(dǎo)致小微客戶拒貸率激增，被迫引入人類復(fù)核委員會(huì)。

穿透式風(fēng)控的深化將重構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)格局，推動(dòng)三類新興力量崛起：

1、智能風(fēng)控服務(wù)商：提供“可拆卸式”風(fēng)控模塊（如供應(yīng)鏈金融風(fēng)控插件3天對(duì)接ERP）；

2、風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)經(jīng)紀(jì)商：整合工商、輿情、IoT數(shù)據(jù)生成企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)（如“碳風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)”成為綠色信貸定價(jià)依據(jù)）；

3、跨境合規(guī)平臺(tái)：搭建東道國(guó)政策數(shù)據(jù)庫(kù)，某央企在“一帶一路”項(xiàng)目中規(guī)避法律沖突風(fēng)險(xiǎn)。

政策聯(lián)動(dòng)效應(yīng)：江蘇省國(guó)資委推動(dòng)法律、合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)控“四合一”試點(diǎn)，通過(guò)“企業(yè)自評(píng)+集團(tuán)監(jiān)督+外部審計(jì)”機(jī)制實(shí)現(xiàn)三年全覆蓋。

▍未來(lái)展望：穿透式風(fēng)控的終極形態(tài)

• 風(fēng)險(xiǎn)民主化：業(yè)務(wù)人員通過(guò)低代碼工具自主配置風(fēng)控規(guī)則（如銷售總監(jiān)設(shè)定“客戶賬期與行業(yè)景氣度聯(lián)動(dòng)模型”）；

• 生態(tài)級(jí)聯(lián)防：光伏龍頭與供應(yīng)商共享硅料價(jià)格預(yù)測(cè)模型，全鏈庫(kù)存成本降低18%；

• 風(fēng)險(xiǎn)資本化：企業(yè)發(fā)行“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖證券”，將匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)剝離至資本市場(chǎng)。

*本文僅供ORM風(fēng)險(xiǎn)管理學(xué)習(xí)人士參考