企業(yè)投資項目的財務(wù)可行性分析概述

該工作一般發(fā)生于投資決策之前，是在充分調(diào)查的基礎(chǔ)上，通過市場、技術(shù)、財務(wù)等分析，計算投資項目的盈利能力、償債能力等財務(wù)指標，并結(jié)合項目的盈虧平衡分析、敏感性性分析，確定企業(yè)投資項目在財務(wù)上的可行性，為企業(yè)管理層投資決策提供參考。

企業(yè)投資項目財務(wù)可行性分析的要點簡析

（1）資料收集

應(yīng)本著實事求是的態(tài)度盡可能的收集資料，基礎(chǔ)資料包括：項目基本情況、建設(shè)單位情況等，并對目前市場狀況、地方政策、行業(yè)發(fā)展前景等進行充分調(diào)研，從而為項目財務(wù)分析提供有力依據(jù)。

（2）財務(wù)預(yù)測

根據(jù)調(diào)研資料，制定項目投資計劃，確定項目計算期。按照“投入產(chǎn)出”原則，進行項目經(jīng)營成本、營業(yè)收入等財務(wù)預(yù)測，并對相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)進行整理和分析，繪制出財務(wù)分析表格。

（3）稅費計取

項目在財務(wù)測算時會涉及多種不同稅率的稅費，稅費的錯誤計取將影響多項財務(wù)分析指標。稅費的計取應(yīng)關(guān)注項目所在地相關(guān)優(yōu)惠措施、行業(yè)政策等，各項成本應(yīng)按照不同稅率分別計取進項稅費，銷項稅費同樣需分類計取。

（4）風(fēng)險評價

項目財務(wù)分析主要基于各種假設(shè)條件下，但往往忽視建設(shè)投資、運營成本等不確定因素所帶來的風(fēng)險。目前常使用敏感性分析等風(fēng)險評價方法，找出并分析敏感性因素對項目凈現(xiàn)值的影響，從而反映企業(yè)投資的風(fēng)險承受力。

企業(yè)投資項目財務(wù)可行性分析的評價指標

在進行投資項目財務(wù)可行性分析時，評價指標主要分為靜態(tài)和動態(tài)的評價指標。

（1）靜態(tài)評價指標

靜態(tài)評價指標把不同時間內(nèi)產(chǎn)生的現(xiàn)金流等同化，即不考慮資金的時間價值。一般來說，靜態(tài)評價指標主要包括靜態(tài)投資回收期、投資收益率等。靜態(tài)評價指標計算簡便，能夠很大程度反應(yīng)企業(yè)投資的效果，但因其主要考慮了投資回收前的情況，無法反映出投資回收后的情況，加上未考慮資金的時間價值，故無法準確反應(yīng)項目實際投資收益。

（2）動態(tài)評價指標

與靜態(tài)評價指標相比，動態(tài)評價指標考慮了資金的時間價值。一般來說，動態(tài)評價指標主要包括凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、獲利指數(shù)等。動態(tài)評價指標考慮了項目整個計算期內(nèi)的狀況，并考慮了資金的時間價值，故能夠直接反映項目的凈收益。但動態(tài)評價指標無法真實的反應(yīng)資金的使用效率，因此在投資項目的財務(wù)分析時，應(yīng)綜合考量靜態(tài)評價指標與動態(tài)評價指標，才能為投資決策提供準確且全面的數(shù)據(jù)，提高投資決策的正確性。

四、結(jié)語

在企業(yè)項目投資決策中，項目的財務(wù)可行性分析與評價工作尤為重要?？茖W(xué)合理的財務(wù)可行性分析與評價可以為投資決策者提供具有參考價值的信息，提升企業(yè)投資項目的成功率。在當前投資環(huán)境不斷變化的形式下，企業(yè)應(yīng)重視項目的財務(wù)可行性分析與評價工作，客觀、公正地分析項目在財務(wù)上的可行性，助力企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。

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