首先是賬戶，股指期貨不是在股票賬戶操作，而是期貨賬戶，需要單獨(dú)開期貨賬戶，一般證券公司對(duì)應(yīng)的都會(huì)有相應(yīng)的期貨公司，比如說中信證券可以直接開中信期貨，銀河證券開銀河期貨、國信證券開國信期貨等等，如果您證券賬戶的經(jīng)理有期貨從業(yè)資格，可以直接讓他幫您開的。

其次，操作股指期貨是有門檻的，主要是開通前五個(gè)交易日的日均資產(chǎn)不能低于50萬（期貨賬戶），不是讓我們拿50萬去買股指期貨，而是開通相應(yīng)的權(quán)限需要，這個(gè)和股票賬戶開通科創(chuàng)板、北交所權(quán)限是一樣的。

除了資金要求，還需要有期貨交易經(jīng)驗(yàn)和通過中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)的考試（80分以上）。

資金、交易經(jīng)驗(yàn)和考試是開通股指期貨的三有，另外還有一無，無不良記錄。

特別說明，有ETF期權(quán)賬戶的或者是專業(yè)投資者資格的，可以豁免以上三有，直接開通股指期貨權(quán)限。

一是，保證金交易制度，可以用15%的保證金買入，實(shí)現(xiàn)高杠桿交易，以小博大。

二是，吃貼水，相比直接投資中證500能賺取更多的收益。

就用前兩個(gè)月的例子來說明這兩個(gè)優(yōu)點(diǎn)。

小A同學(xué)，在1月23日開倉買入中證5002402合約，價(jià)格4829，股指期貨的合約乘數(shù)是200，買入這一手相當(dāng)于買入4829*200=965800元的中證500指數(shù)。

所需花費(fèi)的保證金，如果是15%的保證金比例，就是965800*15%=144870元。

注意，交易所的保證金比例和期貨公司是不一樣的，我們最終是看期貨公司的保證金比例，一般在公司官網(wǎng)上面都可以查到。

保證金比例不用一味追求最低，杠桿加太高，是不利于心態(tài)和操作的穩(wěn)定的。

剩余的資金我們可以拿去投資別的資產(chǎn)，不用真的花將近100萬放在這個(gè)股指上面，大大提高資金的使用效率。

而我們看1月23日中證500指數(shù)的點(diǎn)位，最高價(jià)是4889，最低價(jià)是4727，相比較，4829買入的中證500股指期貨，差價(jià)在60~102。

這個(gè)差價(jià)就是股指期貨的貼水，期貨的價(jià)格一般比現(xiàn)價(jià)的價(jià)格低，這種時(shí)候，低價(jià)買入期貨標(biāo)的，可以賺取和現(xiàn)價(jià)之間的一個(gè)差價(jià)。

因?yàn)槠谪浭怯械狡谌盏模?dāng)月的合約到期，下個(gè)月的合約補(bǔ)上，不是像股票只要不退市都是永續(xù)存在的。

股指期貨的合約到期日就是到期月的第三個(gè)星期五，遇到節(jié)假日會(huì)順延。一月份因?yàn)榇汗?jié)假期，順延到了2月19日，我們來看看這天的現(xiàn)貨和期貨的價(jià)格。

現(xiàn)貨的收盤價(jià)格是5141.6，期貨的收盤價(jià)格是5105.6，基差縮減到了36。

我們?cè)倏?月份的實(shí)時(shí)行情，4月份合約的價(jià)格是5341.8，中證500的點(diǎn)位是5339.75，基差是負(fù)數(shù)，馬上19號(hào)就是到期日了。

在手機(jī)微信小程序有一個(gè)年化基差計(jì)算器，可以看到實(shí)時(shí)的基差年化收益率。負(fù)數(shù)說明，此時(shí)買期貨是不劃算的，這也叫做是升水。

股指期貨的交割是現(xiàn)金交割的模式，如果自己沒有主動(dòng)平倉，那就是到期日交易所按照收盤價(jià)格平倉。

比如上面的2402的合約，就是按照5105.6進(jìn)行平倉，這樣一筆可以賺（5105.6-4829）*200=55320元，本金是144870，收益率55320/144870=38%。

中證500指數(shù)的區(qū)間漲幅是7.54%，這樣的一個(gè)操作，收益可以大幅跑贏指數(shù)，當(dāng)然同時(shí)虧損也是放大的?。?！

股指期貨除了中證500（IC），目前還有滬深300（IF）、中證1000（IM）、上證50（IH）四個(gè)標(biāo)的，都是可以關(guān)注，尋找其中的機(jī)會(huì)。