Hello，大家好，今天我跟大家一起梳理一下以海外資產投資目標的基金。我在此前的節(jié)目中其實已經提到了，我在今年嘗試買了一些納斯達克100指數的聯接基金。而做這樣一個梳理，完全是因為我自己的投資需要，我確實需要增加投資一些海外資產的比例了。這個思路其實與我在A股市場的投資思路是完全一致的，只是我現在要把這種適度分散擴大到更多的市場和更多的資產類別。當然了，我這里說到的一個規(guī)劃和將要逐步實施的計劃，這是一個持續(xù)接觸和學習的過程，并不是要馬上買入哪個海外的指數基金。我目前僅買入了納斯達克100指數的QDII基金。

當然了，需要強調我這并不是說看空什么經濟，又或者說對什么徹底失望。而是在這樣一個大變局的時刻，我需要以更均衡方式降低灰犀?？赡軒淼臎_擊。同時，我們的A股從根本上而言是為實現國家的發(fā)展目標，由上而下建立的交易場所。從這一點出發(fā)，是與西方由下而上，自發(fā)組織而成的市場在發(fā)展路徑和思路上都存在較大的區(qū)別。

至于到底這個市場最終將走向何方，中國經濟發(fā)展的紅利和全球化制造業(yè)中心的紅利，能否最終體現為A股市場的投資回報，都存在著一定的不確定性。而作為這個環(huán)境中的小螻蟻，能夠做的也不多，只能根據環(huán)境的變化作出改變。

具體要不要做全球配置，我想很多投資者都認可需要做配置。很多朋友也配置了一些相對熟悉的香港市場的中概股。而這一步，可以說我在幾年前就開始做了。當時，主要通過開立香港賬戶，買入了一些香港市場的公司。但其實這些公司也還是我們熟悉的那些，比如騰訊，比如美團等等。但對于海外股市，確實太遠太陌生了，陌生得有點不太敢“下手”。所以，我一直沒有再往前邁出這一步。

其實正如我在此前的節(jié)目中所說的，這個世界本來就不是平的，這種距離和陌生感會讓我們產生很多誤解和錯覺。因為我們根本不在那個環(huán)境之中，很多在本地認為理所當然的事，可能我們都會難以理解。正如我們沒辦法理解為什么很多發(fā)達國家還在使用硬幣，使用支票支付一樣。前段時間，我就認識一個國內的朋友跑到香港去買了一套物業(yè)，到繳納稅金（差餉）的時候，傻眼了，對方要求他開支票支付，什么手機支付？不存在的，所以這些場景你如果不是身處其中，你是難以真正有感覺。

特別當我們的信息來源只有那些根據你的喜好給你推消息的某些頭條，全球各國經濟那是一個比一個慘，問題一個比一個大，股市風險一個比一個大。當然了，也不是說這些頭條必然有問題，其實國內大眾的心態(tài)就是如此，很多人對于印度、越南、印尼等有一種天然的鄙視心理。但我這里不妨查一查這兩個市場的指數基金，比如宏利印度股票基金近1年的漲幅接近超過了17%，而天弘越南市場基金近1年的漲幅也接近16%。

我想，這樣一個收益水平，完全值得我們付出時間和精力，去學習并了解一下這一塊。不是說我們一定要去投，而是這個思路和眼界還是打開。當然了，對于海外市場的配置，在距離、文化、法律、政治等等現實條件的限制下，如果選擇投資個別上市公司，風險是非常巨大的，所以更現實的做法還是選擇配置一系列的ETF指數基金。

初步梳理下來，我們這些普通的國內投資者能夠配置的境外基金主要有以下幾種幾大類。

1、香港市場

以香港市場為目標的基金產品目前是非常豐富，可供選擇的品種也非常多。

比如說直接跟蹤香港綜合性指數的華夏恒生ETF(159920)。這也是目前跟蹤香港恒生指數的指數基金中，規(guī)模最大的一只基金，它在2023年9月末的份額達到148億份。

說到這里，我需要說明一下，由于投資海外的ETF由于存在外匯額度限制，有很多基金規(guī)模很小的。這種有機會出現很大的流動性問題。所以在選擇的過程，我們盡量還是選擇實力強、規(guī)模大的基金。

華夏恒生ETF主要持股的公司包括：匯豐控股、阿里巴巴-SW、騰訊控股、友邦保險、美團-W、建設銀行、中國移動、香港交易所、中國平安、工商銀行，以上的這些公司合計占了基金資產的50.98%。而這其中除了匯豐、友邦和香港交易所三家公司，其余的也仍然是我們非常熟悉的國內公司。但如果回顧過去一些年它的業(yè)績，其實是不太理想，在最近一年華夏恒生ETF虧損了11.23%，而最近三年它虧損了27.57%。

而除了上述提到的綜合指數以外，我們也可以選擇一些細分指數，比如跟蹤標普香港上市中國中小盤指數的華寶香港中小盤指數基金（501021），這個指數主要持股的公司包括：蒙牛、李寧、小鵬汽車、新東方、申洲國際、聯想集團、信達生物、吉利汽車等等。但這個基金本身規(guī)模比較小，最近一期的基金規(guī)模僅有3億元左右，比較容易遭遇流動性風險。

至于恒生科技指數和恒生國企指數，跟蹤這兩個指數的基金比較多，我們大家也比較熟悉，我這里就不再細說了。但還是重點提醒一句，選擇基金我們不能只看基金的名字，比如易方達恒生H股ETF，它所跟蹤的指數就是恒生國企指數。而從我個人的選擇的角度而言，如果想買國企國內A股多的是，我們完全沒必要跨過深圳河再來選擇這些企業(yè)，這其中的摩擦成本是非常巨大。

2、美國市場

在美國市場方面，目前可以選擇的品種也已經在逐漸豐富，主要是跟蹤標普500指數ETF和納斯達克指數ETF為主。

其中，標普500指數是美股大盤指數的代表，包含了主導美國經濟的500家領先公司，是市場公認的美股風向標，其地位有點類似于國內的上證指數。而在國內跟蹤這個指數規(guī)模最大的基金是博時標普500ETF（513500），這只基金在2023年9月末規(guī)模約為75億。而如果我們看過往的業(yè)績，這絕對是一個讓我們這些A股投資者非常眼紅的一個成績。無論是短期的一個月漲了4.94%，一年漲了27.24%，三年漲了40.48%，還是成立至今上漲了220.42%都是賺錢的，這也是我上次說到的這個體驗確實是好太多了。博時標普500ETF主要持股的公司包括：蘋果、微軟、亞馬遜、英偉達、谷歌-A、特斯拉、Meta、谷歌-C、伯克希爾哈撒韋、埃克森美孚等等。相對而言，標普500持股的集中度會相對更低，以上前十名公司的持股比例僅為28%左右。

而納斯達克指數是美股科技企業(yè)為代表的寬基指數，覆蓋了100家全球的科技巨頭。國內跟蹤這個指數規(guī)模最大的基金是廣發(fā)納斯達克100ETF基金（159941），這只基金在2023年9月末規(guī)模約為157億元，但目前該基金已經開始了每天限購3萬元，接近于關門的狀態(tài)了。從過往業(yè)績的角度來看，這個指數甚至比剛才的標普500指數更好，一個月內漲了5.34%，一年內漲57.37%，三年內漲了41.61%，2015年成立成立至今漲了256.28%，也就是8年時間漲了2.5倍。說句實在話，如果真的是投這樣的指數，我們又怎么會介意慢慢變富呢？

而除了寬基指數外，我們還可以選擇細分行業(yè)指數。這些細分行業(yè)指數各有特色，比如跟蹤標普信息科技指數的易方達標普信息科技指數（161128），該基金主要持股的公司除了包含寬基指數覆蓋的蘋果、微軟、英偉達等公司外，還包括博通、奧多比、思科、埃森哲等科技行業(yè)的公司。

跟蹤納斯達克生物科技指數的廣發(fā)生物科技指數（001092），該指數主要包含了安進再生元制藥、福泰制藥、吉利德科學、阿斯利康等生物醫(yī)藥類的公司。但該指數過往的業(yè)績表現相比于其他指數，相對是比較差的，該基金最近一年的漲幅僅有6.24%，最近三年是虧損13.84%，成立至今的漲幅也僅有2.39%（2015年成立）。

跟蹤標普美國品質消費指數的華寶標普美國消費（162415），該指數主要包含了亞馬遜、特斯拉、麥當勞、家得寶、勞氏、耐克、星巴克等公司。從過往的業(yè)績看，該指數要略好于剛才提到的生物科技指數，但要明顯落后于綜合指數，從2016年成立至今的漲幅為117.52%。

跟蹤道瓊斯美國石油開發(fā)與生產指數的廣發(fā)道瓊斯石油指數（162719），該指數主要包括康菲石油、EOG能源等公司，2017年成立至今的累計漲幅約為130%。

3、其他地區(qū)

日本市場的主要包括華夏野村日經225ETF(513520)、華安三菱日聯日經225指數基金（513880）、易方達日興資管日經 225 指數基金（513000）等幾種，目前這幾只基金都僅能場內交易。不知道是不是因為政策法規(guī)的原因，這幾只以日本為投資目標的基金都沒有披露主要持股的公司，如果從日經225指數的構成推測，應該主要包括迅銷、軟銀、東京電子、日本電信（KDDI）、京瓷等公司，總體比例相對是比較分散的。從過往的業(yè)績看，我們就以華夏野村日經225ETF為例，過去一年的漲幅為25.06%，過去三年的漲幅為3.11%，2019年成立至今的漲幅約為28.42%。

而如果我們看歐洲區(qū)域，主要可以投的基金主要包括華安法國CAC40ETF（513080）、華安德國(DAX)ETF（513030）和建信富時100指數(QDII)（539003）等。

其中華安法國CAC40ETF在2023年9月末基金份額約為1.26億，主要持股的公司包括：道達爾集團、賽諾菲、歐萊雅、施耐德電氣有限公司、液化空氣集團、空中客車有限公司、法國巴黎銀行、萬喜集團（Vinci股份）和愛馬仕國際，上述企業(yè)合計占基金資產的比例超過了50%。從過往的業(yè)績看，該基金過去一年上漲了24.54%，過去三年上漲了37.25%，2020年成立至今上漲了55.32%。

而華安德國(DAX)ETF在2023年9月末基金份額約為5.06億，主要持股的公司包括：西門子、安聯保險有限公司、空中客車有限公司、德國電信、梅賽德斯-奔馳集團、慕尼黑再保險公司、拜耳股份公司、英飛凌科技有限公司、巴斯夫歐洲公司，上述公司合計占基金份額的比例超55%。從過往的業(yè)績看，該基金過去一年上漲了24.98%，過去三年上漲了11.63%，2014年成立至今上漲了28.60%。

最后，我們再提一提兩個當紅的新興市場的基金，它們分別是工銀瑞信印度基金LOF（164824）和天弘越南市場股票（008763）。這其中，印度基金的規(guī)模達到了11.42億，越南基金的規(guī)模更是達到28.46億。當然了，他們所持有的那些肯定不如我們上面提到那些公司那么耳熟能詳了，退一步而言他們無疑潛力和風險更大。如果從過往的業(yè)績看，印度基金和越南基金近一年的漲幅分別為17.18%和13.94%，近三年的漲幅分別為37.83%和15.98%。

總的來說，目前我們國內投資者通過基金投資的方式投資海外指數的選擇已經比較豐富了，但如果我們真的決定行動之前，還是要更細化去了解，不能只看到一個基金的名字就去投，這就像以前很多跨境ETF，看名字是什么什么全球、什么什么國際，結果一看投資的股票標的，大部分是港股市場上市的中國公司。

同時，從這些指數過往的收益率，特別是某西方大國指數基金歷史的收益率確實讓我深切理解，為什么國外那么多投資著作鼓勵普通投資者投資指數。說句實在話，能夠實現那個收益率，還要啥自行車呢？

最后，還有一句就是，投資海外的ETF，建議首選美股為投資目標的ETF為主。

好了，這次就這么多，我們下次見！

全文完

溫馨提示：本文僅作為個人投資的記錄，所談及的投資標的不涉及任何形式的推薦，請獨立思考，并自擔風險。