根據(jù)我國目前的監(jiān)管政策及司法實踐，虛擬貨幣的財產(chǎn)屬性被予以肯定，但禁止其作為貨幣在國內(nèi)進行發(fā)行和交易使用。而Defi是基于區(qū)塊鏈技術(shù)，以虛擬貨幣為主體的一系列金融業(yè)務(wù)。在我國的強監(jiān)管形勢下，Defi相關(guān)業(yè)務(wù)的經(jīng)營者會將經(jīng)營主體設(shè)在海外。這樣做是否能繞過監(jiān)管，規(guī)避國內(nèi)刑事法律風(fēng)險？本文就帶大家了解Defi以及在國內(nèi)做Defi項目的刑事法律風(fēng)險。

Defi（Decentralized Finance），即“去中心化金融”，與Cefi（Centralized Finance）“中心化金融”的概念相對應(yīng)。

現(xiàn)有的金融體系下的銀行、證券交易所等都是Cefi，Defi可以視為是現(xiàn)實金融的平行世界，Defi的金融堆棧，有五個主要的組成部分：穩(wěn)定幣，交易所，貨幣市場，合成貨幣，保險。穩(wěn)定幣作為鏈接法幣和虛擬貨幣的橋梁，對Defi金融系統(tǒng)有著重要意義；去中心化交易所，可以讓用戶進行點對點交易，無需中介；Defi貨幣市場完全透明，任何人在任何時候都可以查看從貸款池發(fā)行的貸款數(shù)量，以確保留有足夠的加密貨幣支持未償還的貸款；合成資產(chǎn)，代表由一種或多種資產(chǎn)衍生品組合而成的金融工具，也就是說他們并不是初始資產(chǎn)，而是合成的。舉例來說，美元是一種初始資產(chǎn)，而USDT則適用于錨定美元而引入?yún)^(qū)塊鏈的合成資產(chǎn)；保險，又分為中心化保險和去中心化保險，去中心化保險能夠更快速的償付及更高的靈活度。

Defi可以通過智能合約而非第三方中心化的組織來實現(xiàn)資金的流動和分配，常應(yīng)用于以下領(lǐng)域：

1、貸款。在Defi借貸中，交易通過智能合約執(zhí)行，借貸類型為超額抵押。

2、融資。區(qū)塊鏈上的融資是作為代幣（ICO）的回報。

3、衍生產(chǎn)品。例如Synthetix，是一種基于以太坊的合成資產(chǎn)發(fā)行協(xié)議。用戶可以鑄造、持有和交易各種合成資產(chǎn)。用戶可以通過綜合資產(chǎn)獲得多頭和空頭相關(guān)資產(chǎn)。

4、去中心化交易。例如Uniswap，DEX（去中心化交易所）允許用戶直接在鏈上交易，無需中介。

當前，Defi相關(guān)的應(yīng)用仍存在大量風(fēng)險。

1、由于缺乏監(jiān)管審核，DEX存在的潛在的安全漏洞及不穩(wěn)定性，會使用戶面臨資金安全和流動性風(fēng)險。

2、由于智能合約的不可逆性，交易完成便無法撤銷，若用戶在交易過程中受到欺詐或操作失誤，損失會難以挽回。

3、Defi生態(tài)系統(tǒng)中的項目資金，源于用戶提供的流動性，若大量用戶提款，可能導(dǎo)致流動性不足，進而引發(fā)風(fēng)險。

我國對于虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)，如法幣與虛擬幣兌換、代幣發(fā)行融資、衍生品交易等，均定性為非法金融活動。因此，做Defi會涉及以下刑事法律風(fēng)險。

1、非法經(jīng)營罪

Defi作為現(xiàn)實金融體系的平行世界，提供借貸交易、資管理財、保險、衍生品等產(chǎn)品和服務(wù)，根據(jù)刑法規(guī)定，未取得相應(yīng)資質(zhì)、牌照，從事前述業(yè)務(wù)的，構(gòu)成非法經(jīng)營罪。Defi產(chǎn)品提供抵押借款，支持虛擬幣與法幣間的支付結(jié)算，相關(guān)金融業(yè)務(wù)以虛擬幣交易為媒介，涉嫌非法經(jīng)營罪。

2、非法吸收公眾存款罪、集資詐騙罪

項目方發(fā)行土狗幣、山寨幣，之后通過社區(qū)、Kol、路演等方式的宣傳，誘使國內(nèi)用戶在DEX上購買，項目方跑路，投資者就成了被收割的韭菜。若投資者們集體維權(quán)報案，項目方涉嫌非法吸收公眾存款罪、集資詐騙罪。

3、組織、領(lǐng)導(dǎo)傳銷活動罪

虛擬貨幣挖礦項目，假借Defi挖礦名義，借用通過質(zhì)押LP進行流動性挖礦獲取收益的模式，但實質(zhì)上是按人頭繳納入門費作為返利依據(jù)，則涉嫌組織、領(lǐng)導(dǎo)傳銷活動罪。

4、開設(shè)賭場罪、賭博罪、組織參與國(境)外賭博罪

由于區(qū)塊鏈技術(shù)的匿名性、去中心化的特征，以及智能合約的運用，賭博游戲可以建立在區(qū)塊鏈技術(shù)之上進行開發(fā)與設(shè)計。若博弈型GameFi（Game+Defi，鏈游）具備游戲代幣提現(xiàn)的功能，則可能構(gòu)成我國刑法中的賭博類罪名。

鑒于以上，業(yè)內(nèi)相關(guān)人士便采用曲線救國的方式，將Defi相關(guān)業(yè)務(wù)開設(shè)在國外，以規(guī)避我國監(jiān)管。那么，項目在國外開展，人在國內(nèi)進行“遠程遙控”，是否就可以高枕無憂？答案是否定的。

根據(jù)我國《刑法》關(guān)于管轄權(quán)規(guī)定了屬地管轄權(quán)和屬人管轄權(quán)。屬地管轄權(quán)，就是說，只要犯罪行為或結(jié)果發(fā)生在我國領(lǐng)域內(nèi)的，我國享有管轄權(quán)；屬人管轄權(quán)，是指只要是中國人，在我國領(lǐng)域外犯罪的，我國同樣享有管轄權(quán)。

所以，只要是中國人犯罪，或者犯罪行為或結(jié)果在國內(nèi)的，我國都有權(quán)管。

并且，根據(jù)下述規(guī)定，提供營銷宣傳、支付結(jié)算、技術(shù)支持等服務(wù)的人員，都負有責(zé)任。

根據(jù)《關(guān)于進一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風(fēng)險的通知》一、（三）境外虛擬貨幣交易所通過互聯(lián)網(wǎng)向我國境內(nèi)居民提供服務(wù)同樣屬于非法金融活動。對于相關(guān)境外虛擬貨幣交易所的境內(nèi)工作人員，以及明知或應(yīng)知其從事虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)，仍為其提供營銷宣傳、支付結(jié)算、技術(shù)支持等服務(wù)的法人、非法人組織和自然人，依法追究有關(guān)責(zé)任。

互聯(lián)網(wǎng)無國界，刑事風(fēng)險也無國界。在國外經(jīng)營Defi項目，即使屏蔽我國IP地址，也不能保證中國人不使用相關(guān)服務(wù)，也難以規(guī)避我國刑事法律風(fēng)險。