一、周末什么事也沒有發(fā)生，上周五尾盤券商里面的資金跑的很及時。老pu可以大膽預(yù)測，只要沒有降準(zhǔn)，后面每個周五都會有資金去博弈下周末降準(zhǔn)。

最近順周期在反彈了一段時間后，又開始有拐頭向下的傾向了。也映照了上周五我在《人造牛市！》里的觀點(diǎn)——“在這種政策預(yù)期高漲與兌現(xiàn)乏力之前的反復(fù)拉扯之下，如果投資者做多的信心缺失，就會在這個階段反復(fù)博弈。直到政策效果顯現(xiàn)后才一股腦加速，這也是我們現(xiàn)在看到市場在演繹的情況”。

“狼來了”的故事聽多了，大家就都不信了。

所以如果想配置點(diǎn)順周期的板塊，去等待PPI的拐點(diǎn)，老pu覺得也不用著急。等后面回踩，相當(dāng)于二次探底再上車也不遲。其實(shí)就是耐心等待政策底后面的市場底。

二、醫(yī)藥行業(yè)的反腐風(fēng)暴還在繼續(xù)。周末從做醫(yī)藥的小伙伴口中又聽到了現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)正在發(fā)生的情況，以及對未來走向的判斷。

再加上周末又是各種小作文滿天飛的情況，真真假假，虛虛實(shí)實(shí)，反正一時間醫(yī)藥的情緒是好不了的。

上周其實(shí)醫(yī)藥板塊內(nèi)部，像仿制藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)這些跌的比較多，而連鎖藥店、CXO、醫(yī)美這些板塊本身受影響比較小，有部分資金是從前者切到了后者，所以連鎖藥店、CXO的股價反而還是漲的。

結(jié)果周末這么一發(fā)酵，資金抱著寧可錯殺，也絕不放過一個的心態(tài)，醫(yī)藥板塊幾乎是泥沙俱下。

這種時候講邏輯沒啥意義，因?yàn)闅⒌氖乔榫w。老pu想起了一年多以前教培的全面整改，當(dāng)時我也是覺得職業(yè)培訓(xùn)從邏輯上不受到政策的影響，跌了這么多差不多可以抄底了。當(dāng)時海外賬戶買了些港股教育股，結(jié)果后面又跌了不少。

醫(yī)藥和教培的相同之處在于，都是剛需，而且事關(guān)國之根本（一個是教育，一個是醫(yī)療）。

和教培的不同之處在于，義務(wù)階段學(xué)科輔導(dǎo)的賽道被摧毀了，直接不用看了。但是醫(yī)藥的需求和市場是始終在那兒的，很多長期的邏輯沒有變。

任何一個行業(yè)出清之后都孕育著新的機(jī)會。不破不立，你看現(xiàn)在即使是美股新東方的股價都從底部爬上來了不少了。

當(dāng)然了，至少在我看來，現(xiàn)在還不是時候，核心是還是太貴了。比如醫(yī)藥龍頭XX醫(yī)藥，大跌了幾天以后，算到24年的估值還有40多倍，再看看潛在的增速能有多少。

就算不考慮這個利空，你覺得這個增速和估值能匹配嗎，或者說即使能匹配，看到明年能看到多大的上漲空間？

需要再等殺一輪估值吧，等到你能想到的利空基本都出了，估值也合理了，差不多就可以上車了。