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2023年資本市場賽程過半，公募基金迎來“半年考”。 誰在業(yè)績狂飆？誰在暗夜堅(jiān)守？ 上半年，A股持續(xù)震蕩，沒能帶來讓投資者驚艷的向上直線，但以中特估疊加AI為主題的題材股，異軍突起，一路狂飆。 諸如動漫游戲、芯片、算力服務(wù)器、傳媒、CPO等細(xì)分方向板塊，業(yè)績暴漲。 一時間，AI，成為資本市場里最靚的仔。 截至7月6日，申萬一級31個行業(yè)，通信、傳媒、計(jì)算機(jī)，包攬了漲幅的前三名，通信板塊漲超48%，遙遙領(lǐng)先，傳媒漲超36%，計(jì)算機(jī)漲超27%。
動漫ETF 業(yè)績狂飆火熱的AI行情，也讓一眾含AI量高的基金出圈。 上半年基金業(yè)績榜，動漫游戲類ETF一騎絕塵，霸榜全基金市場，不僅超過含AI量高的主動權(quán)益基金，更把那些百億豪基遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在后面。 其中，華夏基金徐猛管理的華夏中證動漫游戲ETF(012768.OF)，漲幅達(dá)74.9%，居全市場半年業(yè)績之首。 緊隨其后的是國泰基金晏曦管理的國泰中證動漫游戲ETF (012728.OF），漲幅達(dá)72.44%。
有意思的是，排名前5的基金，都是游戲動漫，且被華夏和國泰兩家基金公司全部包攬。 這5只基金基本都是2021年成立的，時間均不到2年。 中特估也火熱另一邊，“中特估”也火熱。 多只重倉“中字頭”權(quán)重股的ETF也收獲了超過20%以上的漲幅，雖不及“狂飆”的動漫游戲，但在上半年基金業(yè)績榜單上也占據(jù)了一席之地。 中特估概念ETF漲幅前五分別是： 1、南方富時中國國企開放共贏ETF 2、平安富時中國國企開放共贏ETF 3、國泰富時中國國企開放共贏ETF 4、嘉實(shí)央企創(chuàng)新驅(qū)動ETF 5、富國中證央企創(chuàng)新驅(qū)動ETF  截止20230703，數(shù)據(jù)來源choice 主動權(quán)益類：東吳移動互聯(lián)奪冠 半年漲超70%與游戲動漫ETF交相輝映的，是主動權(quán)益類業(yè)績Top10的基金，平均漲幅超過56%，幾乎清一色重倉了通信、計(jì)算機(jī)、電子等板塊，完美押中AI行情，實(shí)現(xiàn)業(yè)績領(lǐng)跑。  截止20230703，數(shù)據(jù)來源choice 東吳基金劉元海管理的東吳移動互聯(lián)憑借70.16%的漲幅奪冠。 諾德新生活、東吳新趨勢價值線憑借70.03%和65.23%的漲幅分別位列二三。 東吳新趨勢價值線也是劉元海管理，也就是說，上半年主動權(quán)益漲幅前三的基金，劉元海占了兩只。 劉元海，同濟(jì)大學(xué)畢業(yè)，博士。 10年余年投資管理經(jīng)驗(yàn)，目前擔(dān)任東吳基金權(quán)益投資副總經(jīng)理，管了3只基金，規(guī)模5.79億。
劉元海10年整體年化收益超19% 如果不是這一束追光，劉元?；蛟S并不被廣大基民熟知。 順著東吳移動互聯(lián)曝光的業(yè)績翻找下去，投基記發(fā)現(xiàn)，劉元海的業(yè)績出圈，確實(shí)離不開押中的AI行情，但過往，這位基金經(jīng)理的業(yè)績也不錯。 十年磨一劍，現(xiàn)在亮劍。 劉元海的持倉，行業(yè)配置基本來自半導(dǎo)體、通信、軟件和計(jì)算機(jī)，由于排名第一的東吳移動互聯(lián)和第三的東吳新趨勢價值線持倉基本雷同，就以東吳移動互聯(lián)混合為例展開分析：  截止20230703，數(shù)據(jù)來源choice 前十大重倉股行業(yè)權(quán)重，半導(dǎo)體超過42%，軟件開發(fā)占20%，通信19%，計(jì)算機(jī)設(shè)備10%，元件9%。 十大重倉股有，兆易創(chuàng)新，金山辦公，海光信息，寒武紀(jì)等，十大重倉股一季度漲勢喜人，無一下跌股。其中，寒武紀(jì)和中際旭創(chuàng)分別漲超240%，117%，為基金貢獻(xiàn)了突出的業(yè)績。  截止20230706，數(shù)據(jù)來源choice 此外，劉元海自2016年接管東吳移動互聯(lián)，任職年份中，2018年和2022年相對靠后，大部分年份業(yè)績大幅跑贏同類平均。 之后2019年接管東吳新趨勢價值線，4年2倍。  截止20230703，數(shù)據(jù)來源choice 優(yōu)秀的業(yè)績和規(guī)模是否不太匹配，劉元?？偣惨?guī)模才5億。投基記專門聯(lián)系了東吳基金，希望能單獨(dú)約到劉元海做訪談，更進(jìn)一步了解到基金經(jīng)理的投資邏輯和框架，以及，對重倉的半導(dǎo)體，通訊等行業(yè)的看法。 半年考前十的基金，無一例外都押對了賽道，也出現(xiàn)為了買AI，轉(zhuǎn)換風(fēng)格的。 比如，位列第四的東方區(qū)域發(fā)展，基金經(jīng)理周思越，接管該基金一年多。去年三季報(bào)時，該基金前十大重倉還全部為地產(chǎn)股，年報(bào)發(fā)布時，該基金前十大重倉股就大變臉，全部調(diào)為新進(jìn)的計(jì)算機(jī)行業(yè)，風(fēng)格漂移明顯。  截止20230703，數(shù)據(jù)來源choice 有喜有憂市場從來是“有人歡喜有人憂”，押中AI板塊的，一飛沖天，要是堅(jiān)守在醫(yī)藥、消費(fèi)、新能源等板塊的，日子不好過。  截止20230703，數(shù)據(jù)來源choice 上半年業(yè)績墊底前三分別是： 1、大摩滬港深精選，區(qū)間浮虧超過-26% 2、中航新起航靈活配置 浮虧超-25% 3、華泰柏瑞遠(yuǎn)見智選，浮虧超-24% 業(yè)績倒數(shù)前十的基金，有4只都是華泰柏瑞基金經(jīng)理牛勇管理的產(chǎn)品。 這些基金都是大面積重倉了醫(yī)藥、新能源電力設(shè)備等，尤其是大摩滬港深精選，重倉股基本全是醫(yī)藥股。 百億豪基也難受市場上還有很多規(guī)模超百億的基金，業(yè)績表現(xiàn)也不如意。 截止20230703，數(shù)據(jù)來源choice 據(jù)choice統(tǒng)計(jì)，上半年規(guī)模超百億的主動型基金共計(jì)49只，平均收益為-3.98%。 其中，15只取得正收益，漲幅超10%的有3只，分別是： 周海棟管理的華商新趨勢優(yōu)選，漲幅10.4%，喬遷管理的興全新視野和興全商業(yè)模式，漲幅分別為10.4%和10.32%。 同時，有近7成 “百億基金”上半年沒有實(shí)現(xiàn)正收益，包括很多頂流明星基金經(jīng)理，如易方達(dá)張坤、中歐基金葛蘭、景順長城劉彥春、匯添富胡昕煒、銀華基金焦巍等 10只基金跌幅超過-10%，劉格菘管理的廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選跌幅最大，近-20%。 絕大多數(shù)百億基金的持倉都集中消費(fèi)、醫(yī)藥和新能源。 上半年，食品飲料、醫(yī)藥生物分別下跌-6.94%、-5.6%，跌幅靠前，新能源下跌-2.9%。 寫在最后AI是技術(shù)革命，是科技浪潮，是風(fēng)口趨勢，資本狂歡。 火熱的情形，讓我想起彼時也曾瘋狂過的創(chuàng)業(yè)板，或者是2020年啟航的新能源，誰還沒當(dāng)過牛股寶寶？ 無法判斷接下來的AI行情是會延續(xù)漲勢，好的歹的比翼齊飛，還是大浪淘沙后，才見裸泳者。 放在投資的角度，黑貓白貓，抓到老鼠就是好貓，賺了錢的基金總歸比虧錢讓人欣慰。但你是否止盈落袋為安？短期效應(yīng)能持續(xù)多久？ 這些問題落到我跟前，就是追不追，配不配？10個人有10個答案，認(rèn)可就買，不認(rèn)可就撤。就我而言，科技振興大勢所趨，總有公司要冒出來脫穎而出，等等，看看。 我信奉長期主義，也許你不是。我的目光投向那些被低估的行業(yè)，經(jīng)過漫長的市場的洗禮，還能屹立不倒的企業(yè)。 暗夜，也許只是一場考驗(yàn)，時間可能久一點(diǎn)，那就耐心一點(diǎn)吧。 |
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