不同

期貨市場(chǎng)

的同一期貨品種的

對(duì)沖交易

。

因?yàn)榈赜蚝?/p>

制度環(huán)境

不同，同一種期貨品種在不同市場(chǎng)的同一時(shí)間的價(jià)格很可能是不一樣的，并且也是在不斷變化的。

這樣在一個(gè)市場(chǎng)做多頭買(mǎi)進(jìn)，同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)做空頭賣(mài)出，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間再同時(shí)平倉(cāng)或交割，就完成了在不同市場(chǎng)的對(duì)沖交易。這樣的對(duì)沖交易簡(jiǎn)稱

跨市套利

。

期貨中說(shuō)的對(duì)沖是什么意思啊,怎么操作啊?

金融學(xué)上，對(duì)沖指特意減低另一項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)的投資。它是一種在減低商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)仍然能在投資中獲利的手法。

對(duì)沖在期貨市場(chǎng)中最為常見(jiàn)，著意避開(kāi)單線買(mǎi)賣(mài)的風(fēng)險(xiǎn)。所謂單線買(mǎi)賣(mài)，就是看好某一種品種就做買(mǎi)空（或稱揸倉(cāng)），看淡某一種品種，就做沽空（空倉(cāng)）。如果判斷正確，所獲利潤(rùn)自然多；但如果判斷錯(cuò)誤，損失亦不會(huì)較沒(méi)有進(jìn)行對(duì)沖大。

所謂對(duì)沖，就是同一時(shí)間買(mǎi)入一品種，做買(mǎi)空。另外亦要沽出另外一種品種，即沽空。理論上，買(mǎi)空一種品種和沽空一種品種，要銀碼一樣，才算是真正的對(duì)沖盤(pán)，否則兩邊大小不一樣就做不到對(duì)沖的功能

期貨市場(chǎng)里，什么是"對(duì)沖"?可以舉個(gè)具體例子嗎？

比如我在股票市場(chǎng)里買(mǎi)了1000股國(guó)泰君安

但是我擔(dān)心股市下跌，如果想要把風(fēng)險(xiǎn)相互抵消

就在金融期貨市場(chǎng)里面賣(mài)出一份兒股指期貨合約

這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)相互抵消的手續(xù)，就叫做對(duì)沖~

股指期貨能不能做對(duì)沖，具體如何操作？

股市指數(shù)期貨亦可作為對(duì)沖股票組合的風(fēng)險(xiǎn)，即是該對(duì)沖可將價(jià)格風(fēng)、對(duì)沖者轉(zhuǎn)移到投機(jī)者身上。這便是期貨市場(chǎng)的一種經(jīng)濟(jì)功能。對(duì)沖是j期貨來(lái)固定投資者的股票組合價(jià)值：若在該組合內(nèi)的股票價(jià)格的升跌跟隨著價(jià)格的變動(dòng)，投資一方的損失便可由另一方的獲利來(lái)對(duì)沖。若獲利j失相等，該類對(duì)沖叫做完全對(duì)沖。在股市指數(shù)期貨市場(chǎng)中，完全對(duì)沖帶來(lái)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的回報(bào)率。 事實(shí)上，對(duì)沖并不是那么簡(jiǎn)單;若要取得完全對(duì)沖，所持有的股票組!報(bào)率需完全等同股市指數(shù)期貨合約的回報(bào)率。 因此.對(duì)沖的效用受以下因素決定： (1)該投資股累組合圉報(bào)率的波動(dòng)與股市期貨合約回報(bào)率之向的關(guān)系，這是指股累組合的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)(beta): (2)指數(shù)的》貨價(jià)格及期貨價(jià)格的差距，該差距叫作基點(diǎn)。在對(duì)沖的期間，該基點(diǎn)可能是很大或是很小，若基點(diǎn)改變(這是常見(jiàn)的情況)，便不可能出現(xiàn)完全對(duì)沖，越大的碁點(diǎn)改變，完全對(duì)沖的機(jī)會(huì)便越小。 現(xiàn)時(shí)并沒(méi)有為任何股累提供期貨合約，唯一市場(chǎng)現(xiàn)行提供的是指定股市指數(shù)期貨，投資者 動(dòng)是會(huì)影響對(duì)沖的成功率手持的股票組合的價(jià)格是否跟隨指數(shù)與基點(diǎn)差距的變動(dòng)實(shí)惠影響對(duì)沖成功率的的。 I 基本上有兩類對(duì)沖交易：沽出 (賣(mài)出)對(duì)沖和揸入(購(gòu)入)對(duì)沖。沽出對(duì)沖是用來(lái)保障未來(lái)股票組合價(jià)格的下跌。在這類對(duì)沖下，對(duì)沖者出售期貨合約，這便可固定未來(lái)現(xiàn)金售價(jià)及把價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)從持有股票組合者轉(zhuǎn)移到期貨合約買(mǎi)家身上：進(jìn)行沽出對(duì)沖的情況之一是投資者預(yù)期股票市場(chǎng)將會(huì)下跌，但投資者卻不顧出售手上持有的股票;他們便可沽空股市指數(shù)期貨來(lái)補(bǔ)償持有股票的頇期損失： 購(gòu)入對(duì)沖是用來(lái)保障未來(lái)購(gòu)買(mǎi)股票組合價(jià)格的變動(dòng)。在這類對(duì)沖下，對(duì)沖者購(gòu)入期貨合約，例如基金經(jīng)理預(yù)測(cè)市場(chǎng)將會(huì)上升，于是他希望購(gòu)入股票;但若用作購(gòu)入股票的基金未能即時(shí)有所供應(yīng)，他便可以購(gòu)入期貨指數(shù)，當(dāng)有足夠基金時(shí)便出售該期貨并購(gòu)入股票，期貨所得便會(huì)抵銷以較高價(jià)錢(qián)購(gòu)入股票的成本。