一、大量虧損的共性：

筆者從2005年開(kāi)始交易，其中大宗衍生品爆倉(cāng)過(guò)一次，股票有兩次虧損超過(guò)了70%。如果是滿倉(cāng)交易，可以說(shuō)是破產(chǎn)了三次?？偨Y(jié)其中的共性，我相信大部分投資者可能都會(huì)遇到過(guò)：

１、賺錢(qián)的股票賺了一點(diǎn)或者稍微遇到洗盤(pán)或者是放量，就拋出了；

２、虧錢(qián)的股票硬扛，就是舍不得割肉；

３、看見(jiàn)虧損的比例高了，還會(huì)不停補(bǔ)倉(cāng)，期待降低持倉(cāng)成本；

為什么會(huì)出現(xiàn)以上的情況：因?yàn)槿诵?！賺了錢(qián)就想跑是因?yàn)橄搿?strong>落袋為安”，而虧損了死扛還不斷補(bǔ)倉(cāng)，則是“損失厭惡”！

雖然有的同學(xué)會(huì)說(shuō)，我什么標(biāo)的我扛到虧了多少多少，我最后還是賺錢(qián)了。這個(gè)時(shí)候我問(wèn)兩點(diǎn)：

１、長(zhǎng)期虧損的標(biāo)的突然賺錢(qián)后（回本后），你是否就立刻拋掉了呢？

２、帶給你巨大虧損的票是否是熬了很久，最后還是割肉票呢？

如果是的，這個(gè)太正常了，這個(gè)就是人性！

二、交易賺錢(qián)的數(shù)學(xué)原理！

首先明確一個(gè)公式：盈利＝勝率＊賠率！但是如果一定要在勝率和賠率里面選一個(gè)更重要的，您會(huì)選擇哪一個(gè)呢？

第一眼的感覺(jué)是否是勝率？

來(lái)，假設(shè)你的勝率為50%，然后賠率是2，你一年下來(lái)是賺錢(qián)還是虧錢(qián)的？從數(shù)學(xué)的角度上講，預(yù)期是不賺不賠呀。因?yàn)閿?shù)學(xué)預(yù)期是：

50%*2(盈利部分） - (1-50%)*2（虧損部分）＝０

沒(méi)有錯(cuò)啊，但是在現(xiàn)實(shí)生活中，您一定是虧的。因?yàn)橛杏』ǘ惡徒灰资掷m(xù)費(fèi)的存在...

再來(lái)，假設(shè)你的勝率只有40%, 但是你堅(jiān)持到盈利20%止盈，如果虧損就選擇10%止損，那么您的交易的數(shù)學(xué)預(yù)期是多少呢？

這個(gè)時(shí)候我直接引入凱利公式（這個(gè)公式怎么來(lái)的，可以自己去找一下度娘娘）：

凱利公式

其中ｂ是賠率，ｐ是勝率，把上面的情況帶入公式：

ｂ＝20%，ｐ＝40%, 數(shù)學(xué)期望ｆ(盈利）＝1.15;

再反過(guò)來(lái)：

ｂ＝10%，ｐ＝60%, 數(shù)學(xué)期望ｆ(虧損）＝1.04;

最后ｆ（大量交易）＝（ｆ(盈利）－ｆ(虧損））＊100% = 11%

也就是這樣的交易方式對(duì)于交易者大概有11%的概率優(yōu)勢(shì)！

那么這樣的交易優(yōu)勢(shì)，多少次交易大概率就可以本金翻倍呢？

（１＋ｆ）＾（Ｎ／２）＝２；Ｎ＝14;

計(jì)算推導(dǎo)

也就是說(shuō)，按照勝率40%，20%止盈，10%就止損的策略，14次交易后就有可能本金翻倍！是不是賠率與勝率的乘積才最重要，相對(duì)而言勝率更加重要！

神奇嗎？我再換一個(gè)圖表給大家看一下，虧損多少后需要盈利多少才可以回本：

虧損多少后盈利多少可以回本

所以，是不是就理解了巴菲特的話，第一條保住本金最重要。第二條永遠(yuǎn)不要忘記第一條”！

三、什么時(shí)候止損呢？

既然保住本金最重要。所以止損就是第一優(yōu)先級(jí)的任務(wù)。那么什么時(shí)候止損呢？筆者介紹自己的方法如下：

１、問(wèn)一下自己買(mǎi)入這只股票的邏輯是什么？

２、邏輯不對(duì)或者已經(jīng)發(fā)生改變了立刻止損；

３、跌到一定的數(shù)目（比如15%)，立刻止損；

要做到以上三條，首先要克服的是人性的弱點(diǎn)！

至于如何止盈的問(wèn)題，那更是一個(gè)巨大的話題，有機(jī)會(huì)再仔細(xì)講...