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在政府債券收益率飆升和日元走強的情況下，日本央行將于本周三舉行會議，一些經(jīng)濟學家預計，日本央行將放棄其收益率曲線控制政策。 北京時間12月20日11：00，日本央行宣布將基準利率維持在歷史低點-0.1%，將10年期國債收益率目標維持在0%附近，符合市場預期。日本央行將其10年期收益率目標區(qū)間從0.25%擴大至0.5%左右。自那時以來，10年期日本國債收益率多次超過了新區(qū)間的上限-0%目標位上下50個基點。  事實上，日經(jīng)經(jīng)濟新聞周一報道稱，在日本10年期債券收益率曲線連續(xù)兩個交易日超過0.5%后，日本央行購買了價值超過2萬億日元（合156億美元）的日本國債。 過去三個月，美元兌日元下跌了近14%，10年期債券收益率從12月19日的0.256%躍升至周一的0.502%左右。 美國銀行全球研究的經(jīng)濟學家預計，日本央行周三將維持基準利率不變，在極端鴿派的-0.1%，但表示可能會完全取消收益率曲線控制政策。 首席日本經(jīng)濟學家Izumi Devalier和她的團隊在最近的一份報告中表示：“我們的基本情況是保持不變，但信心很低，并認為日本央行宣布結(jié)束收益率曲線控制（YCC）的風險很大，因為導致12月YCC修改的債券市場功能失調(diào)已經(jīng)明顯惡化?！?br> 這些經(jīng)濟學家寫道：“我們與客戶的對話表明，國內(nèi)投資者現(xiàn)在將取消YCC視為一個基本情況?！彼麄冄a充說，外匯市場已經(jīng)體現(xiàn)了這一舉措。他們指出，這可能會被市場視為類似于加息。 雖然日本央行保持利率不變對日本股市來說是積極的，但美國銀行表示，取消YCC政策可能會導致大幅下跌。 經(jīng)濟學家寫道：“日本央行取消YCC的主要風險情景中，我們認為TOPIX短期內(nèi)可能會下跌高達3%，銀行等關(guān)鍵利率敏感行業(yè)的表現(xiàn)可能會優(yōu)于其他行業(yè)?！?br> 摩根士丹利日本首席經(jīng)濟學家Takeshi Yamaguchi也承認出現(xiàn)這種情況的可能性。他說：“我們承認，在未來的每次會議（包括1月份的會議）上日本央行突然修改或廢除YCC做法的風險仍然存在?！彼a充說：“與修訂負利率相比，YCC的性質(zhì)使央行很難提前準備。” 與此同時，匯豐預計，日本央行將宣布進一步擴大收益率曲線控制容忍區(qū)間，而不是完全取消這一政策。 匯豐全球外匯研究主管保羅Paul Mackel表示，該公司預計，在4月初行長黑田東彥卸任之前，日本央行將在2023年第一季度將10年期政府債券的0%目標范圍兩邊擴大到75個基點。  美元兌日元日線圖 北京時間1月17日11:30，美元兌日元報128.705 |
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來自： 潤城壹號 > 《日元2023：提高YCC控制，利率提高》
