定子鐵心由扇形片、通風槽片、定位筋、上下齒壓板、拉緊螺栓及托板等零件組成。定子鐵心是用硅鋼片沖成扇形片疊裝于定位筋上，定位筋通過托板焊于機座環(huán)板上，并通過上、下齒壓板用拉緊螺栓將鐵心壓緊成整體而成。鐵心也是安放繞組的部分，發(fā)電機運行時，鐵心將受到機械力、熱應力及電磁力的綜合作用。目前，絕大多數(shù)定子鐵心均采用浮動式雙鴿尾筋結(jié)構(gòu)，主要是為了消除由于定子鐵心熱膨脹內(nèi)力帶來的負效應，防止造成鐵心翹曲變形。按照定子鐵心壓緊的結(jié)構(gòu)特點，可以分為穿心式結(jié)構(gòu)和背拉式結(jié)構(gòu)。 

背拉式螺栓結(jié)構(gòu)： 壓緊螺栓在鐵心背部，利用壓板末端的頂絲支撐，將螺栓的壓緊力傳遞到鐵心上，結(jié)構(gòu)相對復雜，壓緊過程繁瑣，需來回調(diào)整壓緊螺栓和頂絲的力矩及頂絲的高度，利用頂絲來調(diào)整壓板的水平度，應保證壓緊螺栓與鐵心背部的間隙，一般要求在 2mm 以上；否則螺栓壓緊時將會對定子鐵心半徑和外觀尺寸產(chǎn)生影響，如鐵心槽部少數(shù)沖片錯牙、鐵心內(nèi)徑上部變小、鐵心垂直度變化等。

穿心式螺栓結(jié)構(gòu)：壓緊螺栓從鐵心沖片中間穿過，直接將壓緊力作用在鐵心上，其結(jié)構(gòu)和壓緊方式相對簡單，但是壓緊螺栓需要與定子機座及鐵心進行絕緣處理，絕緣保護比較復雜，難度也較大，而且在機組長期運行后，絕緣容易損壞，造成穿心螺栓導發(fā)熱，影響機組的穩(wěn)定運行。

上圖（左）：背拉式螺栓壓緊結(jié)構(gòu)圖

上圖（右）：穿心式螺栓壓緊結(jié)構(gòu)圖

定子鐵心的主要原材料為硅鋼片，國內(nèi)一般分為熱軋和冷軋兩種工藝，定子鐵心主要制作工藝包括硅鋼片的沖制、絕緣、壓裝、焊接等步驟。沖制工藝包括硅鋼片的剪裁以及沖片等步驟，其中沖片分為單沖、復沖和級進沖。

上圖：不同沖制方式的優(yōu)缺點

沖片的絕緣處理主要有涂漆絕緣和氧化絕緣兩種方式。涂漆工藝主要由涂漆和烘干兩部分組成，在涂漆機上同時完成，國產(chǎn)常用的硅鋼片絕緣漆為 1611油性漆，其耐油、耐水性好，絕緣電阻高，與膠黏劑相容性好；目前市面上應用最廣泛的是三段式涂漆機。沖片氧化絕緣處理是人工的使沖片表面形成均勻牢固的四氧化三鐵或三氧化二鐵薄膜。完成沖片絕緣處理好，要對其絕緣處理質(zhì)量進行檢查，包括外觀觀察、漆膜厚度測量、絕緣電阻測量三個步驟。

上圖（左）：硅鋼片、沖片水溶性漆涂漆烘干流水線

上圖（右）：轉(zhuǎn)子沖片結(jié)構(gòu)圖

鐵心壓裝工藝三個主要工藝參數(shù)分別為壓力、鐵心長度和鐵心重量，彼此之間相互影響，共同決定鐵心性能。保證鐵心長度的前提下，壓力同壓裝的沖片數(shù)成正相關(guān)，鐵心壓得越緊，其重量越大，而重量進一步影響鐵心長度，進而影響鐵心磁通密度，最終決定鐵損大小。定子鐵心加工的最后一步是通過激光焊接將電子鐵心焊接成型。電機定子疊片材料一般采用冷軋或熱軋硅鋼片，其焊接性良好，適合采用激光焊接的方式。

上圖（左）：外壓裝定子鐵芯結(jié)構(gòu)

上圖（右）：電機定子鐵芯激光焊接系統(tǒng)

定子鐵心制造正處于行業(yè)的成長期。從結(jié)構(gòu)上看，電機主要由定子和轉(zhuǎn)子兩大部件組成，組成定子的主要有定子鐵芯、定子繞組、機座等，其中定子鐵芯作為定子的核心部件，其沖片的材料質(zhì)量、尺寸和形位精度、毛刺處置和疊壓等方面與電機的制造成本息息相關(guān)。據(jù)《電機技術(shù)》統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，定子價值量在電機零部件總價值量中占比 19%左右，所占驅(qū)動電機成本較高。目前，隨著驅(qū)動電機裝機量快速上升，定子鐵心需求同比上升，但總體而言行業(yè)仍處于成長期，下游需求增長帶動定子鐵心產(chǎn)業(yè)發(fā)展，行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量正處上升階段，行業(yè)總體盈利能力保持穩(wěn)定增長，但市場集中度有待進一步加強。

上圖（左）：驅(qū)動電機成本構(gòu)成

上圖（右）：定子鐵芯實物圖

專業(yè)化生產(chǎn)趨勢明顯。12 世紀初期，隨著下游產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷地豐富和優(yōu)化，下游需求不斷增加，企業(yè)開始對定子鐵心生產(chǎn)工藝以及專業(yè)設備不斷優(yōu)化，加快了專業(yè)化生產(chǎn)進程，產(chǎn)品系列由低壓類產(chǎn)品擴展至高壓類、低壓大功率類以及發(fā)電機用定子鐵芯產(chǎn)品，經(jīng)營模式由來料加工轉(zhuǎn)變?yōu)楠毩a(chǎn)銷模式；21 世紀初期至今，隨著國際知名電機廠的進入以及我國定子鐵心生產(chǎn)工藝的精進，國產(chǎn)替代、產(chǎn)品出口趨勢越發(fā)顯著，專業(yè)化生產(chǎn)趨勢日益明顯。2021 年，據(jù)估算全國新能源汽車驅(qū)動電機市場規(guī)模達 191.3 億元，預期行業(yè)高景氣將持續(xù)保持。 

國內(nèi)老牌電機轉(zhuǎn)子龍頭，積極布局新業(yè)務。公司原名信質(zhì)電機，始創(chuàng)于 1990 年，是國內(nèi)最大的汽車發(fā)動機定轉(zhuǎn)子供應商，2012 年 3 月 16 日于深交所上市。公司立足于汽車零部件主業(yè)，目前正積極開展新能源汽車業(yè)務。公司產(chǎn)品主要以汽車發(fā)電機定子及總成、微特電機轉(zhuǎn)子等。公司緊跟市場，積極開發(fā)扁線電機業(yè)務，目前以發(fā)叉式扁線工藝為主，并形成了量產(chǎn)。此外，公司也在大力推動新能源電機產(chǎn)能建設，2021 年 10 月，公司總投資近 10 億元的新能源定轉(zhuǎn)子總成項目簽約成都蒲江縣并動工開建。該項目建成后將達到年產(chǎn)100 萬套新能源定轉(zhuǎn)子總成生產(chǎn)能力。公司新能源業(yè)務主要客戶包括比亞迪、聯(lián)電、蔚小理、吉利、上海電驅(qū)動、東風電驅(qū)動等。2021Q1-Q3 公司實現(xiàn)營業(yè)收入 27.4 億元，同比增長 6.28%，歸母凈利潤 1.35 億元，同比下降 21.80%。

上圖（左）：信質(zhì)集團營業(yè)收入狀況

上圖（右）：信質(zhì)集團凈利潤狀況

電機鐵心業(yè)務快速放量，積極搶占鐵心市場。公司成立于 2004年，主營汽車 EGR 系統(tǒng)生產(chǎn)與銷售，是國內(nèi)輕型柴油車 EGR 龍頭企業(yè)，2017 年于深交所掛牌上市。2018 年公司收購微研精密，開始涉足電機鐵心業(yè)務。2020年 10 月、2021 年 11 月，公司兩次定增拓展新能源車驅(qū)動電機鐵心及天然氣噴射氣軌總成項目，正式向新能源車領域延伸。公司新能源汽車業(yè)務主要客戶包括聯(lián)合汽車電子、蔚來、通用、大眾、廣汽新能源、電咖、日系客戶、某外資電動車企及能源公司等。2021Q1-Q3 公司實現(xiàn)營業(yè)收入 8.07 億元，同比增長31.60%，歸母凈利潤 0.67 億元，同比下降 5.60%。

上圖（左）：隆盛科技營業(yè)收入狀況

上圖（右）：隆盛科技凈利潤狀況

電機鐵心占比提升，成就新成長曲線。1994 年公司以生產(chǎn)沖壓模具起家，2020 年登陸科創(chuàng)板。2013 年公司成立子公司蘇州范斯特機械科技有限公司，為客戶提供精密結(jié)構(gòu)件電機鐵心，自此步入電機鐵心領域。公司鐵心業(yè)務的主要客戶有法雷奧西門子、聯(lián)合汽車系、比亞迪系、蘇州朗高、大洋系、太倉十速等電機零部件專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)。2022 年公司兩次投資 12 億元、10 億元用于建設電機鐵心及部件生產(chǎn)制造項目，提高了公司在電機鐵心零部件制造領域的生產(chǎn)能力，鐵心業(yè)務產(chǎn)能有望在未來幾年逐步釋放，為公司業(yè)績持續(xù)高增增添新動力。2021 Q1-Q3 公司實現(xiàn)營業(yè)收入 40.11 億元，同比增長 107.33%，歸母凈利潤 1.35 億元，同比增長 14.41%。

上圖（左）：震?？萍紶I業(yè)收入狀況

上圖（右）：震裕科技凈利潤狀況