對于新手投資者而言，選擇一家值得研究的公司不是一件容易的事情。

    他們沒有了解公司的基礎，對很多行業(yè)也很陌生，放眼望去，股票市場有那么多上市公司，到底該選哪家公司研究呢？又該如何篩選出那些值得研究的公司呢？

    有沒有什么捷徑能夠幫助我們快速過濾呢？

    其實是有的，我們可以通過一些財務指標快速過濾不好的公司。而且了解這些基礎財務指標并不需要你完全看懂財報。

    在雪球、同花順這些股票網(wǎng)站都能看到已經(jīng)整理好的數(shù)據(jù)。只要在這些網(wǎng)站搜公司名稱，然后點進去就能看網(wǎng)站提供的財務數(shù)據(jù)，這還是相當方便的。

    我們只要知道這些指標的計算公式，并且知道知道指標好壞的標準，就能幫我們快速地過濾掉一部分爛公司。

    也就說，只要看到這家公司指標很差，我們就可以直接過濾掉這家公司。

    這樣能節(jié)省我們很多的時間，讓我們把時間投入到真正值得研究的公司。

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指標一：凈利潤率

    連續(xù)三年凈利潤率為負的公司可以不用繼續(xù)看下去。

    凈利潤率這個指標比較好理解，我們在初中時就學過凈利潤率=凈利潤/營業(yè)收入。

    一家商業(yè)公司長期存活下去的基本條件就是持續(xù)盈利，如果一家公司3~5年內(nèi)持續(xù)虧損，那么這家公司大概率不是好的投資標的。

    當然，有些好公司在初創(chuàng)期的表現(xiàn)看起來數(shù)據(jù)并不好，因為這些公司在成長期的時候需要將利潤拿出來投資未來，這樣他們的凈利潤率有時候可能很低，甚至為負。

    那有人可能會問了，這樣豈不是沒法區(qū)分爛公司和初創(chuàng)期的好公司了？

    對，僅僅根據(jù)財務指標確實很難區(qū)分出來。但這并不妨礙這個指標幫助我們過濾公司。

    對新手投資者而言，一開始最好不要碰初創(chuàng)型公司，因為這時候他們還是比較難看懂的，一方面是公司的真實利潤很難計算，另一方面公司業(yè)務的未來很難看懂，除非你對這個業(yè)務很在行。

    所以，最終利潤率這個指標，一是幫我們過濾了爛公司，另外也幫我們過濾了目前還比較難看懂的公司。

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指標二：凈資產(chǎn)收益率

    如果一家公司的凈資產(chǎn)收益率＜銀行五年存款利率，那可以直接Pass。

    凈資產(chǎn)收益率英文全稱是Return on Equity，也稱為凈資產(chǎn)利潤率。

    怎么理解上面這段話？

    我們先理解一個概念，凈資產(chǎn)。凈資產(chǎn)也叫股東權益，是指所有股東投入到公司的資產(chǎn)，是公司總資產(chǎn)扣除總負債之后的剩余資產(chǎn)。

    這個凈資產(chǎn)利潤率可以簡單地理解為，公司用多少凈資產(chǎn)賺了多少利潤，然后以比值的形式表示出來了。

    如果說一家公司的ROE比銀行利率都低，那表明把錢投到這家公司都不如存在銀行里。

    如果這樣的話，為什么不把錢放在銀行里呢，存銀行里還更安全。

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指標三：資產(chǎn)負債率

    要警惕資產(chǎn)負債率＞80%的公司。

    先解釋下資產(chǎn)負債率這個概念，資產(chǎn)負債率=總負債/總資產(chǎn)。

    它表示一家公司總負債占總資產(chǎn)的比例。

    為什么這個負債不能太高？

    因為大量的負債意味著需要償還大量的利息。

    一旦負債超過一定比例，償還的利息可能會完全吞噬掉公司的利潤。

    而且高負債率往往意味著公司的運營需要不斷投入大量的資本性支出，或者說出現(xiàn)了經(jīng)營不佳的情況。

    另外說明一點：這個判斷方法不適合銀行業(yè)，因為銀行業(yè)從事的就是高杠桿的金融業(yè)務。行業(yè)普遍存在高資產(chǎn)負債率的情況，

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指標四：流動比率

    這個指標是結合資產(chǎn)負債率一起看的。

    資產(chǎn)負債率大于80%，且流動比率＜1的公司通常非常危險。

    公司只要出現(xiàn)經(jīng)營問題，在高負債的情況下，隨時可能破產(chǎn)。

    為什么這么說？

    我們先解釋下流動比率這個概念，流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

    在資產(chǎn)負債表中，公司的資產(chǎn)包括兩部分，一部分是流動資產(chǎn)，另一部分是非流動資產(chǎn)。

    所謂的流動資產(chǎn)就是一年內(nèi)能變現(xiàn)的資產(chǎn)，非流動資產(chǎn)就是一年內(nèi)不能變現(xiàn)的資產(chǎn)。

    同樣的，公司的負債也分為了兩部分，流動負債和非流動負債。

    流動負債是一年內(nèi)需要償還的債務，而非流動負債是償債周期超過一年的債務。

    現(xiàn)在我們來看看流動比率的公式，用流動資產(chǎn)除以流動負債，就能表示公司一年內(nèi)能變現(xiàn)的資產(chǎn)是需要償還債務的多少倍。如果這個數(shù)值小于1，那公司在短期內(nèi)將無法償還債務。

    就拿今年疫情來說，很多公司遭受了疫情的影響，出現(xiàn)了無法正常運營、現(xiàn)金流斷裂的情況。

    在這種黑天鵝發(fā)生后，高負債率的公司，沒有能力償還債務，并且?guī)缀醪豢赡苋诘劫Y的情況，面臨的結果就只有破產(chǎn)了。

    通過這四個指標，我們基本上能夠?qū)⒁恍€公司直接過濾掉。雖然各行各業(yè)的情況會有差異，會有一些特例存在，但是結合這四個指標，我們能夠快速地避開那些爛公司，把精力投入到真正值得研究的好公司身上。