 首先要明白：保險(xiǎn)費(fèi)的構(gòu)成 我們先搞清楚：保險(xiǎn)費(fèi)的構(gòu)成。保險(xiǎn)費(fèi)是由純保費(fèi)和附加保費(fèi)構(gòu)成的。以預(yù)定死亡率和預(yù)定利率為基礎(chǔ)計(jì)算的保險(xiǎn)費(fèi)稱為純保費(fèi)，純保費(fèi)主要用于支付保險(xiǎn)賠款或給付保險(xiǎn)金，純保費(fèi)總額與保險(xiǎn)金給付總額應(yīng)達(dá)到平衡。附加保費(fèi)主要用于保險(xiǎn)經(jīng)營過程中的一切費(fèi)用開支，包括企業(yè)應(yīng)交的各種稅、代理手續(xù)費(fèi)、企業(yè)管理費(fèi)、員工工資、固定資產(chǎn)折舊、租賃費(fèi)用、水電等費(fèi)用?？赡苌线叺慕忉?，有的人不是特別明白，我這邊舉個(gè)比較直觀的例子，我們把純保費(fèi)解釋清楚。 那實(shí)際收的保費(fèi)是不是就是純保費(fèi)呢？ 我們來看下實(shí)際收的保費(fèi)是如何算出來的？ 保險(xiǎn)公司收到保費(fèi)以后，是要拿去投資的，假定預(yù)期投資收益率為4.5%，那么只需要收取300萬（1+4.5%）=287.08萬元的保費(fèi)就可以了，每人需收28.708元。 但是這沒有考慮費(fèi)用，如果保險(xiǎn)公司的房租、工資、水電、稅金等費(fèi)用率為2%，287.08萬*2%=5.75萬，那么需要實(shí)收292.82萬元保費(fèi)，每人實(shí)收29.282元。這既是這款1年期壽險(xiǎn)產(chǎn)品的理論定價(jià)。 以上反映的是傳統(tǒng)人壽保險(xiǎn)的簡化定價(jià)模式，保險(xiǎn)產(chǎn)品的定價(jià)相當(dāng)復(fù)雜，此為簡單理解。定價(jià)是建立在一定的假設(shè)基礎(chǔ)上的：假定的預(yù)期死亡率、預(yù)期投資收益率和預(yù)期費(fèi)用率，通常還可能考慮假定退保率等。 根據(jù)剛才的分析，10萬人購買保險(xiǎn)，死亡率為3‰，1年內(nèi)會有300人死亡，每人賠付保額1萬元，則需要賠付300萬，需收取保費(fèi)30元/人，但如果考慮到將來的投資收益率4.5%和費(fèi)用率2%，那么賠付300萬，實(shí)際收取的保費(fèi)為29.282元。其實(shí)，這就是一個(gè)簡單的分紅保險(xiǎn)保單的定價(jià)模型。通過這種方式，我們知道保險(xiǎn)的價(jià)格是根據(jù)假定的預(yù)期死亡率、預(yù)期收益率、預(yù)期費(fèi)用率算出來的，那么，在實(shí)際運(yùn)用中，如果實(shí)際的和預(yù)期的不相符怎么辦呢？ 情況一 我們來看第一種情況：實(shí)際的比預(yù)期的好，也就是實(shí)際死亡率小于預(yù)期死亡率、實(shí)際投資收益率大于預(yù)期投資收益率、實(shí)際費(fèi)用率小于預(yù)期費(fèi)用率。這樣的話，就形成了三差益，三差益的情況下，就有多出來的收益。這多出來的收益可以理解為三差益分紅。這也是分紅險(xiǎn)的來源基礎(chǔ)。我們來看直觀的例子： 所謂三差益分紅 1、死差益：一共死亡了280人（原定3‰），保險(xiǎn)公司賠付了280萬元，節(jié)余了20萬元。 2、利差益：實(shí)際投資收益率為6%（原定3%），那么287.08萬元乘以1.06等于304.30萬元，多出來了4.30萬元。 3、費(fèi)差益：實(shí)際費(fèi)用為3萬元（原定5.75萬），節(jié)省了2.75萬元。 三項(xiàng)差益加在一起為27.05萬元，這就是保險(xiǎn)公司在這一款產(chǎn)品上所掙到的收益。 情況二 再來看第二種情況，實(shí)際的沒有預(yù)期的好。也就是實(shí)際死亡率大于預(yù)期死亡率、實(shí)際投資收益率小于預(yù)期投資收益率、實(shí)際費(fèi)用率大于預(yù)期費(fèi)用率。這樣的話，就形成了三差損，三差損的情況下，是沒有收益的，那么保險(xiǎn)公司自然就沒有多出的錢來分給客戶，也就是沒有分紅。這種情況叫做三差損。我們舉個(gè)例子來加強(qiáng)理解“什么是三差損？” 1、死差損：一共死亡了310人（原定3‰），保險(xiǎn)公司賠付了310萬元，虧損了10萬元。死差損部分由保險(xiǎn)公司承擔(dān)，保單持有人為0。 2、利差損：實(shí)際投資收益率為1%（原定3%），287.08萬元乘以1.01等于289.95萬元，超出來的10.05萬元就是利差損，利差損部分也由保險(xiǎn)公司承擔(dān)，保單持有人為0。 3、費(fèi)差損：實(shí)際費(fèi)用為10萬元（原定5.75萬元），超支了4.25萬元，費(fèi)差損部分也由保險(xiǎn)公司承擔(dān)，保單持有人為0。 這三項(xiàng)差損加在一起為24.30萬元，這是保險(xiǎn)公司在這一款產(chǎn)品上所形成的虧損，由于保單已經(jīng)售出，這部分虧損均由保險(xiǎn)公司承擔(dān)，對保單持有人來說沒有額外的收益，收益為0。 情況三 最后來看第三種情況：不賺不虧，也就是既不形成收益，也不產(chǎn)生虧損。 1、保險(xiǎn)公司依靠包括工資在內(nèi)的費(fèi)用生存，這是保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)的“平衡點(diǎn)”，然而實(shí)際上很難實(shí)現(xiàn)。 2、為了防止虧損情況的出現(xiàn)，保險(xiǎn)公司有提高產(chǎn)品定價(jià)的愿望，比如提高預(yù)期死亡率和預(yù)期費(fèi)用率，降低預(yù)期收益率，也就是把產(chǎn)品的價(jià)格（產(chǎn)品費(fèi)率）提升上去。這對保單持有人來說是不利的。 3、而另一方面，隨著市場競爭的激烈，保險(xiǎn)公司也存在著過于打價(jià)格戰(zhàn)而在未來的低投資收益率年份出現(xiàn)大幅虧損的可能，對其自身也不利。 綜合以上這三種情況，那么，問題來了，有沒有可能建立一種保險(xiǎn)公司與保單持有人共享收益與平衡風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制呢？分紅險(xiǎn)應(yīng)運(yùn)而生。 1776年，英國公平保險(xiǎn)公司進(jìn)行決算時(shí)，發(fā)現(xiàn)實(shí)際責(zé)任準(zhǔn)備金比將來保險(xiǎn)金支付所需要的準(zhǔn)備金高出許多，于是將已收保費(fèi)的10%返還給保單持有人，這被認(rèn)為是分紅險(xiǎn)的起源（多收的保費(fèi)）。 1850年，增加保額的分紅方式出現(xiàn)。1963年，英國人Homans和Frkler認(rèn)為應(yīng)根據(jù)死亡率、利息率和費(fèi)用率產(chǎn)生的盈余對保單進(jìn)行分紅，與現(xiàn)金分紅理論中的“三差”已非常接近。 影響紅利的主要來源是哪個(gè)？  可能有人會問，保單紅利來自于三差，那么這三差中，影響保單紅利的主體來源是哪個(gè)？ 1、死差益（損）、費(fèi)差益（損）、利差益（損）是保單紅利的3個(gè)主要來源。而對于機(jī)制較為健全的保險(xiǎn)公司來說，前兩者出現(xiàn)的數(shù)額都不會太大。原因在于：預(yù)定死亡率是根據(jù)生命表、非?？茖W(xué)的算出來的（關(guān)于生命表的知識普及在文章下方“保險(xiǎn)科普--生命表”項(xiàng)下），所以實(shí)際的死亡率減去預(yù)定的死亡率后的數(shù)額不大，也就是預(yù)定的和實(shí)際的差不太多，也就是死差益（損）不大。費(fèi)差益（損）考慮的是員工的工資、水電、運(yùn)營成本、傭金、各種稅費(fèi)等，因?yàn)檫@些費(fèi)用根據(jù)以往的數(shù)據(jù)和公司實(shí)際的投入，是可以計(jì)算和把控的。所以實(shí)際的費(fèi)用率減去預(yù)定的費(fèi)用率后的數(shù)額不大，也就是預(yù)定的和實(shí)際的差不太多，費(fèi)差益（損）的數(shù)額不大。 因此反映保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用能力的利差益（損）成為保單紅利的主體來源。這就看各家保險(xiǎn)公司自己的投資盈利能力了。在中國的保險(xiǎn)行業(yè)中，保險(xiǎn)公司的發(fā)展還是不均衡的，目前的中國200多家保險(xiǎn)公司中，設(shè)立保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的僅有24家。根據(jù)保險(xiǎn)投資的相關(guān)法規(guī)和政策，針對一些特別領(lǐng)域的投資，還需要獲得對應(yīng)的某一項(xiàng)的投資資格。所以，這就是為什么市場上一些保險(xiǎn)公司，會把自己公司的資金交由其他保險(xiǎn)公司來管理和投資，因?yàn)樗鼪]有投資資格。 那如何來衡量保險(xiǎn)公司的投資盈利能力呢？我們可以看保險(xiǎn)公司的投連險(xiǎn)的投資收益情況、公司的季度/年度的凈利潤、盈利排名、是否接受過大機(jī)構(gòu)資金的委托投資，比如像社保養(yǎng)老金或者社?；鸬奈型顿Y、接受過其他同業(yè)保險(xiǎn)公司的委托投資等；還有是否在一些權(quán)威機(jī)構(gòu)有獲過獎(jiǎng)項(xiàng)，比如：被譽(yù)為中國投資領(lǐng)域的奧斯卡的由《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》評選的“最佳保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司獎(jiǎng)”等。 在我國分紅險(xiǎn)產(chǎn)品的實(shí)踐中，預(yù)定利率是一個(gè)不得不提及的關(guān)鍵詞。所謂預(yù)定利率，是指保險(xiǎn)公司在產(chǎn)品定價(jià)時(shí)，根據(jù)公司對未來資金運(yùn)用收益率的預(yù)測而為保單假設(shè)的每年收益率，其實(shí)本質(zhì)是壽險(xiǎn)經(jīng)營者因占用了投保人的資金，而承諾以年復(fù)利的方式賦予保單持有人的回報(bào)。 2010年7月9日，保監(jiān)會公布《關(guān)于人身保險(xiǎn)預(yù)定利率有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見稿）》，不得高于年復(fù)利2.5%。 2013年8月15日開始，普通型人身保險(xiǎn)實(shí)行新費(fèi)率政策、其預(yù)定利率不再有2.5%的上線，而是由保險(xiǎn)公司根據(jù)審慎原則自行決定。 2015年9月28日，保監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于推進(jìn)分紅型人身保險(xiǎn)費(fèi)率政策改革有關(guān)事項(xiàng)的通知》，10月1日起，分紅型人身保險(xiǎn)的預(yù)定利率由保險(xiǎn)公司按照審慎原則自行決定，分紅險(xiǎn)未到期責(zé)任準(zhǔn)備金的評估利率為定價(jià)利率和3.0%的較小者。與此同時(shí)，保險(xiǎn)公司對于開發(fā)的分紅險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率不高于3.5%的，報(bào)送保監(jiān)會備案；高于3.5%的，報(bào)送保監(jiān)會審批。保險(xiǎn)公司用于分紅險(xiǎn)利益演示的低、中、高檔利益水平分別不得高于0、4.5%減去產(chǎn)品預(yù)定利率、6%減去產(chǎn)品預(yù)定利率。對于保險(xiǎn)公司在售的分紅險(xiǎn)，如果連續(xù)3年實(shí)際分紅水平達(dá)不到中檔演示水平的，則公司必須下調(diào)中、高檔紅利演示水平，下調(diào)后的中檔紅利演示水平不得高于公司近3年的實(shí)際平均分紅水平。（標(biāo)紅色的這段話一定要特別記住，這是防備被坑的一個(gè)重要原則，看分紅利益演示表時(shí)千萬不要看銷售人員自己制作的，一定要看公司系統(tǒng)官方的演示表，這才是合規(guī)的。公司系統(tǒng)官方的演示表是給銀保監(jiān)會報(bào)備過的，中檔的分紅有可能就是公司最近3年的實(shí)際分紅水平，銷售人員自己制作的，有可能會存在夸大分紅演示的情況。在“償二代”過渡期內(nèi)，保險(xiǎn)公司應(yīng)按照《分紅保險(xiǎn)精算規(guī)定》，提取現(xiàn)行償付能力體系下的分紅險(xiǎn)法定責(zé)任準(zhǔn)備金，償二代所使用的準(zhǔn)備金按照償二代監(jiān)管規(guī)則計(jì)算。 相信聰明的讀者朋友，看了上邊的規(guī)定，你該知道如何選擇分紅保險(xiǎn)了吧，除了看產(chǎn)品本身的條款外，需要重點(diǎn)關(guān)注你選擇產(chǎn)品的這家保險(xiǎn)公司穩(wěn)健經(jīng)營能力和投資盈利能力。 保險(xiǎn)科普 ——生命表 寫在最后：今天的分享就接近尾聲了，這個(gè)“通俗說保險(xiǎn)|吃透分紅險(xiǎn)系列”，我用了整整兩篇文章去分析《分紅險(xiǎn)的由來、發(fā)展》和《分紅險(xiǎn)因何分紅》，因?yàn)檫@是了解分紅險(xiǎn)的基礎(chǔ)，大家認(rèn)真去看去理解，相信肯定會對您有幫助的。下次分析，我們還繼續(xù)深挖分紅險(xiǎn)相比于傳統(tǒng)壽險(xiǎn)的特點(diǎn)。如果想深入交流，下方有我微信，不管是想咨詢保險(xiǎn)的客戶還是想交流學(xué)習(xí)的保險(xiǎn)同業(yè)，都?xì)g迎大家加我微信，我們隨時(shí)溝通，共同學(xué)習(xí)，一起成長！這篇文章也是2020新的一年精心推出的第一篇文章，在此，祝福在新的一年，我們所到之處皆為熱土、所遇之人皆為摯友、所遇之困難皆能風(fēng)輕云淡！新年快樂，下次再見！ 覺得內(nèi)容還不錯(cuò)的話，給我點(diǎn)個(gè)“在看”唄  |
|
|
