如果談及長(zhǎng)線投資，大家肯定會(huì)下意識(shí)地想起“股神”巴菲特。倘若聊到短線交易，你又會(huì)想起誰？今天我們就向大家介紹華爾街億萬富豪交易員、短線交易大師邁克爾·斯坦哈特（Michael Steinhardt）。

馳騁華爾街三十余年，斯坦哈特從寂寂無名的投資者成功蛻變?yōu)槁劽虻膬|萬富豪，被尊稱為“現(xiàn)代對(duì)沖基金教父”，“世界級(jí)短線之王”。在投資交易圈內(nèi)斯坦哈特被稱為“世界級(jí)短線之王”，是因?yàn)樗c巴菲特等長(zhǎng)線價(jià)值投資者不同，他所感興趣的不是一些公司或行業(yè)的深度研究報(bào)告，而是立足與短線操作。

1967年至1995年間，旗下對(duì)沖基金年均收益幾近27%，斯坦哈特也因此變身億萬富豪。在賺取巨額收益后，他于1995年關(guān)閉了自己的基金，選擇了退休。十年后，他成為WisdomTree Investments公司的主要股東，并協(xié)助投資公司運(yùn)營(yíng)。

早在1993年，他就已登上福布斯富豪榜400強(qiáng)。據(jù)福布斯實(shí)時(shí)億萬富豪排行榜，截至2022年4月4日，現(xiàn)年81歲的斯坦哈特?fù)碛?2億美元財(cái)富。

斯坦哈特1歲就擁有股票

斯坦哈特可以說是一位天才投資者，他的經(jīng)歷和智商都異于常人。他一歲就擁有股票，13歲靠著自己的研究，開始交易股票， 而在16歲，其他青少年還在就讀高中時(shí)，天資聰穎的斯坦哈特已經(jīng)考入賓西法尼亞大學(xué)沃頓金融學(xué)院，19歲便提前畢業(yè)。

據(jù)悉，斯坦哈特在1940年出生于紐約一個(gè)珠寶商家庭。斯坦哈特僅僅1歲的時(shí)候，父母便離異。斯坦哈特的父親給了他100股費(fèi)城迪克西水泥公司的股票，及100股哥倫比亞天然氣股票作為補(bǔ)償。

斯坦哈特長(zhǎng)大后，在13歲時(shí)，在布魯克林著手研究交易報(bào)道及跟蹤《世界電訊》上所刊登的那些股票價(jià)格。但其實(shí)那時(shí)候他對(duì)股票一竅不通，他也無法向別人請(qǐng)教，因?yàn)樗J(rèn)識(shí)的人中沒有一個(gè)人了解股市。斯坦哈特開始頻繁地進(jìn)入財(cái)務(wù)管理和顧問公司美林公司的辦公室，和那些吸著雪茄的老人觀看屏幕。就在那時(shí)候他被股票吸引著。不久之后，他就開始交易股票。

合伙創(chuàng)業(yè)變百萬富翁

在1960年，斯坦哈特畢業(yè)后開啟了在華爾街傳奇的投資生涯。首先他在卡爾文·巴洛克互助基金里找到了一份證券研究的工作，之后又在《金融世界》雜志做過記者，后來又到證券公司成為首席分析師。

就在他擔(dān)任首席分析師時(shí)認(rèn)識(shí)了法因和貝科斯茲， 三人一拍即合，在1967年，他們共同籌資770萬成立對(duì)沖基金Steinhardt Partners，而新公司更是有爆炸式的增長(zhǎng)，首年便獲利31%，次年獲利更是高達(dá)84%，而同期的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)僅僅上升6.5% 和9.3%。如果投資者在1967年購(gòu)買斯坦哈特的基金，在20年后，便可獲得100倍的財(cái)富，年平均增長(zhǎng)率為27%。到1969年，公司的資本已經(jīng)超過了3000萬美元，三位合伙人都變成百萬富翁，而當(dāng)時(shí)斯坦哈特只有29歲！

后來法因和貝科斯茲相繼離開，開創(chuàng)新的基金，斯坦哈特獨(dú)自管理套利基金依然有驕人的成績(jī)，在他不足50歲時(shí)已成為了億萬富翁。

據(jù)福布斯雜志（Forbes Magazine）富豪排行榜，在2022年，斯坦哈特以12億美元凈資產(chǎn)位列《2022年福布斯全球億萬富豪榜》第2324位。

斯坦哈特為何被稱世界級(jí)短線殺手？

1. 斯坦哈特專注短線投資

斯坦哈特傾向短線投資，他認(rèn)為長(zhǎng)線投資的收益是比較虛無的，他覺得10%、15%的收益積累起來要比囤積股票來日待漲要可靠得多。他曾說：“等到長(zhǎng)線投資的股票賺到錢以后，短線上獲利金錢已經(jīng)擺在那里一年了”。而且斯坦哈特對(duì)方向性的判斷十分準(zhǔn)確，當(dāng)他得知利率有可能下調(diào)時(shí)，便毫不猶豫買入了債券。

2. 斯坦哈特是做多做空高手

斯坦哈特十分擅長(zhǎng)做多做空，尤其善于做空。在一段時(shí)間內(nèi)，他的基金一直在做空，而獲得30%至40%的收益率。斯登哈特做多時(shí)傾向于選擇那些市盈率低但是股性呆滯的股票，而做空時(shí)則選擇最有名的最熱門的股票。

在1972年，他賣空波拉羅得、靜電產(chǎn)業(yè)和雅芳實(shí)業(yè)；在1973年他又賣空考夫曼和布羅德公司的股票，獲得豐厚回報(bào)。

斯坦哈特也經(jīng)常同時(shí)做多和做空，結(jié)果都獲利頗豐。在1983年，他以117美元的價(jià)格買了80萬股IBM的股票。這只股票緩慢上漲，漲了15點(diǎn)。大多數(shù)股民會(huì)注意到這種漲勢(shì)，但又不甘于就此平倉(cāng)，于是不會(huì)采取任何行動(dòng)。

接著，這只股票又跌回到了120美元，吞掉了大部分漲幅。而斯坦哈特用借來的1億美元以每股117美元買入，在接近132美元的價(jià)位賣出，凈賺了1000多萬美元。然后，在股價(jià)達(dá)到頂點(diǎn)時(shí)，他又賣空了25萬股，并在股價(jià)跌到120美元時(shí)平了倉(cāng)，又賺了幾百萬美元。斯坦哈特承認(rèn)IBM股票的確可以獲得長(zhǎng)線盈利，但他不只是在那里等待股票漲到自己的價(jià)位，他做更多也得到了更多。

斯坦哈特為了在第一時(shí)間獲得市場(chǎng)信息，他每年花3500萬美元購(gòu)買華爾街上所有的資料。他有四至五位交易員負(fù)責(zé)和80-90個(gè)經(jīng)紀(jì)人打交道，他們會(huì)不斷接到華爾街打過來的電話，向他提供一些可能有利可圖的交易的消息。

3. 斯坦哈特從不相信經(jīng)紀(jì)人的觀點(diǎn)

斯坦哈特雖然花費(fèi)巨資購(gòu)買華爾街的情報(bào)，但他從不相信經(jīng)紀(jì)人的觀點(diǎn)。“假如一個(gè)經(jīng)紀(jì)人能賺取巨額利潤(rùn)，那么他便不會(huì)出賣他的觀點(diǎn)，因?yàn)榛貓?bào)率太低”。他始終相信那些人只是隨大流的。斯坦哈特傾向于自己獨(dú)立的思考，而且分散投資。斯坦哈特會(huì)投資股市的各個(gè)領(lǐng)域，股票雜亂沒有內(nèi)在的邏輯性，但這樣正正就能組合成威力最大的投資組合之一。

斯坦哈特除了不輕易相信其他情報(bào)，他還提及過成功的秘訣就是：“勇氣比知識(shí)更重要，時(shí)機(jī)比方向更重要”。

斯坦哈特基金一夜巨虧13億美元

就算是天才，也會(huì)有失敗的時(shí)刻，包括斯坦哈特。在1994年債券市場(chǎng)危機(jī)中，許多對(duì)沖基金估計(jì)一些歐洲國(guó)家將降息以刺激疲軟的經(jīng)濟(jì)，斯坦哈特因此買入大量債券，等待升值。

當(dāng)然像往常一樣大量使用杠桿，斯坦哈特及其手下的基金共只持有300億美元的債券頭寸，但是美聯(lián)儲(chǔ)因本國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁加息25個(gè)基點(diǎn) , 使歐洲不得不跟進(jìn)，斯坦哈特遭遇他人生最大的投資失敗，一夜之間令他的對(duì)沖基金損失13億美元。不過斯坦哈特在1995年馬上重回25%的年復(fù)利增長(zhǎng)。

斯坦哈特厭倦買空賣空退休

在1995年，斯坦哈特表示已經(jīng)厭倦了市場(chǎng)買空賣空，而且聲稱他的錢已經(jīng)夠用了，所以他決定退休，想另尋其他刺激。當(dāng)時(shí)公司共有資產(chǎn)26億美元。此后，他一直積極從事公益慈善活動(dòng)，例如捐款給紐約大學(xué)、野生動(dòng)物保護(hù)協(xié)會(huì)等。

此外，斯坦哈特還買下了許多房產(chǎn)物業(yè)，這些房產(chǎn)周圍有林蔭道、水庫(kù)、大游泳池。斯坦哈特甚至買進(jìn)了許多動(dòng)物，形成了一個(gè)野生動(dòng)物園，每天喂養(yǎng)他們。

重返投資界

斯坦哈特在2004年重返投資市場(chǎng)。他為Index Development Partners, Inc.，現(xiàn)稱WisdomTree Investments工作。他是WisdomTree的董事長(zhǎng)，該公司提供基于股息和收益的指數(shù)基金，而不是基于市值的傳統(tǒng)指數(shù)基金。截至2022年9月，WisdomTree管理著745.5億美元資產(chǎn)。

斯坦哈特的6條投資原則

斯坦哈特向投資大眾分享他投資的原則，他也是憑著這些原則得以投資成功。

原則1：犯錯(cuò)要盡早

下了決定立即實(shí)施，并不停地校正該決策。

原則2：做你喜歡的事

走這樣的路，你的執(zhí)著才能夠確保長(zhǎng)期成功的幸福感，而非短暫投機(jī)后的空虛。

原則3：保持相對(duì)機(jī)敏

要隨時(shí)研究可能帶來財(cái)富的一切領(lǐng)域，要比別人更早感知大勢(shì)的變化。

原則4：充分運(yùn)用信息

許多信息都是無用的，關(guān)鍵是，怎么把握現(xiàn)有的信息，把焦點(diǎn)集中到最重要的問題上。

原則5：相信你的直覺

經(jīng)驗(yàn)是一種財(cái)富，不得不承認(rèn)，直覺也是經(jīng)驗(yàn)的累積，關(guān)鍵是如何在直覺和經(jīng)驗(yàn)間取得平衡。

原則6：不做小投資

人的時(shí)間和精力有限，冒險(xiǎn)投資的時(shí)候，要確?；貓?bào)足以補(bǔ)償支出。

斯坦哈特晚年的爭(zhēng)議

1. 斯坦哈特陷入性騷擾紛爭(zhēng)

斯坦哈特自此2015年起便被女性員工指控性騷擾。在2018年9月《猶太周刊》更報(bào)道指出，Hillel International，一個(gè)猶太校園生活基金會(huì)，正在調(diào)查斯坦哈特對(duì)其組織的兩名女雇員的“不當(dāng)性言論”?；鹨柴R上刪除了斯坦哈特理事會(huì)成員的名字。

斯坦哈特對(duì)這件事的回應(yīng)是：“如果我立即被告知對(duì)我當(dāng)時(shí)所說的任何事情的擔(dān)憂，我會(huì)立即道歉。直到最近，當(dāng)Hillel International就我?guī)啄昵鞍l(fā)表的評(píng)論打電話給我時(shí)，我才得知這項(xiàng)調(diào)查。我對(duì)造成任何尷尬、不適或痛苦感到抱歉和深感遺憾，這絕不是我的本意”。而截至2019年3月，已經(jīng)有六名女性指控斯坦哈特性騷擾和不當(dāng)行為。

2. 掠奪文物

斯坦哈特是古董愛好者。在2021年時(shí)，他被指180件價(jià)值共約掠奪7000萬美元文物。根據(jù)曼哈頓地區(qū)檢察官的資料，斯坦哈特為了擴(kuò)大收藏不惜依靠古董走私販、犯罪頭子、洗錢者和盜墓者構(gòu)織的地下網(wǎng)絡(luò)。以不合法的手段掠奪11個(gè)不同國(guó)家的文物。他雖歸還所有文物，但他被終生禁止購(gòu)買文物。