大家好，我是海榕君。

昨天某單位披露了國內(nèi)7月份的 CPI數(shù)據(jù)，同比上漲2.7%，市場預(yù)期2.9%，穩(wěn)穩(wěn)的低于市場預(yù)期。

影響 CPI 最重要的兩個(gè)，一個(gè)是豬肉價(jià)格，一個(gè)油價(jià)。7月份豬肉價(jià)格上漲20.2%，但只影響CPI上漲約0.27個(gè)百分點(diǎn)，上個(gè)月有賣方測(cè)算，豬肉權(quán)重從6月份開始已經(jīng)從2.3%下調(diào)到1.3%。

這個(gè)單位里面有高人，知道豬價(jià)后期會(huì)漲，豬肉權(quán)重降低后，即使豬價(jià)后期大幅度漲價(jià)，對(duì)CPI整體影響也不大。這兩個(gè)月國內(nèi)確實(shí)也需要足夠的流動(dòng)性寬松，任澤平老師已經(jīng)喊出 “是該出手穩(wěn)樓市了” ，只能對(duì)他們說一句：同志們辛苦了。

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有讀者后臺(tái)咨詢，很多大V看好豬肉股，豬肉股最近為什么不漲了？

我今天詳細(xì)分析一下， 豬肉行業(yè)是需求比較穩(wěn)定的一個(gè)周期性行業(yè)，豬肉價(jià)格的波動(dòng)影響了全市場營收規(guī)模的大小。長期看，投資周期股一般是在行業(yè)非常爛的時(shí)候買入，這時(shí)候行業(yè)的產(chǎn)能會(huì)大量出清，經(jīng)常伴隨著一些小公司的破產(chǎn)。等到行業(yè)需求上升，前期供應(yīng)不足，往往商品價(jià)格 就會(huì)大幅度上漲。

最近豬肉股不漲，表面上因?yàn)槭乔捌诠俜郊s談生豬企業(yè)，表示“生豬產(chǎn)能充沛，不具備大幅上漲的基礎(chǔ)” ，實(shí)質(zhì)上是因?yàn)樨i肉價(jià)格和 “能繁母豬存欄量的環(huán)比變化”共同的合力影響。

能繁母豬存欄量是生豬養(yǎng)殖行業(yè)的一個(gè)先行指標(biāo)，根據(jù)生豬的生長周期，能繁母豬存欄量其決定著未來十個(gè)月的生豬產(chǎn)能情況。根據(jù)豬價(jià)變化和能繁母豬存欄的變化，可以得出影響豬肉股走勢(shì)有四種情況。

最近一個(gè)月豬肉價(jià)格走勢(shì)：從23.35元/公斤，下跌到21.58公斤 ，處于下降中，中國養(yǎng)豬網(wǎng)可以查每天的報(bào)價(jià)。

6月份能繁母豬存欄量：據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的披露， 二季度末能繁母豬存欄 4277 萬頭，同比下降 8.1%，季度環(huán)比上升 2.2%，處于環(huán)比增長中。這個(gè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)局每個(gè)月會(huì)在15號(hào)左右發(fā)布，每月一次。

現(xiàn)在市場對(duì)豬肉行業(yè)的未來發(fā)展有兩種判斷：

1.  認(rèn)為實(shí)際產(chǎn)能去化已十分充分，前期披露的能繁母豬存欄量并不十分可信，已足夠開啟新一輪上行周期。

2. 比較保守的觀點(diǎn) ，未來2023年豬肉價(jià)格第一季度將出現(xiàn)第三次做底，然后市場會(huì)繼續(xù)出清產(chǎn)能。

以上兩種情況，無論哪種觀點(diǎn)，反轉(zhuǎn)時(shí)點(diǎn)距離現(xiàn)在也不足一年，任何周期股的的經(jīng)營反轉(zhuǎn)時(shí)點(diǎn)只要距今不足一年且仍在相對(duì)底部，則具備足夠的值博率和風(fēng)報(bào)比。

A股現(xiàn)在都是預(yù)判別人的預(yù)判，提前搶跑嚴(yán)重，跟蹤個(gè)股是比較辛苦的，農(nóng)業(yè)50ETF (場內(nèi):516810) ，主要重倉的就是豬肉股 牧原股份，溫氏股份，新希望，它還持有下游穩(wěn)健公司 雙匯發(fā)展和伊利股份，進(jìn)攻端還持有鋰礦和磷礦公司 鹽湖股份和云天化，鋰礦主要是受益于新能源車行業(yè)的高速發(fā)展，國內(nèi)鋰礦公司相比美股的估值更低，磷礦公司受益于磷酸鐵鋰電池的高速增長，磷酸鐵鋰電池同時(shí)用在新能源車和儲(chǔ)能行業(yè)。

華夏基金旗下的農(nóng)業(yè)50ETF (場內(nèi):516810) ，現(xiàn)在還有一個(gè)場外的聯(lián)結(jié)基金 （A類：016077 C類：016078 ），聯(lián)結(jié)基金的優(yōu)勢(shì)是場外申購贖回方便，適合定投，波動(dòng)比個(gè)股小。在行業(yè)向好的長期趨勢(shì)下，對(duì)散戶而言，是一種比較務(wù)實(shí)的好選擇，有助于把握豬肉困境反轉(zhuǎn)的投資機(jī)會(huì)。

其他重要的消息面：

1. 美股激光雷達(dá)龍頭Luminar 昨晚業(yè)績超預(yù)期，營收990萬美元，同比 +57%，環(huán)比45%，大漲 15.85%, 今天帶動(dòng)A股 四小龍 （永新，炬光，長光，藍(lán)特）早上大漲。

2. 今天消費(fèi)電子集體大漲，大概率還是來自于消費(fèi)電子領(lǐng)域的創(chuàng)新。其一：字節(jié)跳動(dòng)旗下的Pico 的下一代產(chǎn)品Pico 4/Pico 4 Pro將于9月末/10月初在全球同步發(fā)布，并且產(chǎn)品非常的輕薄，解決了消費(fèi)者的痛點(diǎn)，歌爾聲學(xué)是其代工商；其二：三星和小米都要出折疊手機(jī)；現(xiàn)在的市場比較卷，產(chǎn)業(yè)上稍微有些一定的趨勢(shì)，就有資金提前埋伏。

   

3. 今天小鵬P7的輔助駕駛出了一次嚴(yán)重的交通事故，在沒有任何減速動(dòng)作以80km/h的速度撞了停止在路邊的道路檢修車，主要原因是小鵬P7采用的是視覺為主的融合感知方案，毫米波雷達(dá)對(duì)靜止物體識(shí)別很差，輔助駕駛未來還是得靠激光雷達(dá)。

4. 機(jī)構(gòu)調(diào)研調(diào)研pet銅箔公司雙星新材，pet銅箔有可能解決電池的安全性問題，但還處于0到1階段，前期雙星大跌主要是業(yè)績不及預(yù)期。

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5.黃河旋風(fēng)披露定增，發(fā)行價(jià)格為7.14元/股。本次發(fā)行擬募集不低于8億元，且不超過10.5億元。市場等的就是這個(gè)定增，理論上定增進(jìn)度每往前走一步，對(duì)黃河的基本面都是利好。

今天就寫這么多，大A股挺爭氣，跟上了昨天美股的節(jié)奏，美滋滋。

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