投資書(shū)齋：《短線交易秘訣》 [美] 拉里·威廉斯

rwm1110 2022-08-06 發(fā)布于新疆

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拉里·威廉斯

拉里·威廉斯已經(jīng)交易了將近50年，是全球最受敬仰的短線交易者之一。拉里為成千上萬(wàn)的人傳授過(guò)交易技巧，也贏得過(guò)多次交易大賽。在羅賓斯世界杯期貨交易錦標(biāo)賽上，在不到12個(gè)月的時(shí)間里，他將賬戶資金從1萬(wàn)美元經(jīng)營(yíng)到110萬(wàn)美元，成為冠軍。1970年開(kāi)始，他基于1966年發(fā)明的威廉R%指標(biāo)開(kāi)始創(chuàng)作暢銷書(shū)。威廉指標(biāo)至今還在財(cái)經(jīng)報(bào)刊、金融投資網(wǎng)站每天出現(xiàn)。在交易、研究與開(kāi)發(fā)交易工具的間隙，他還兩次當(dāng)選參議員，就任美國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)董事，并獲獎(jiǎng)無(wú)數(shù)，包括《期貨》刊物第一屆期貨博士獎(jiǎng)，歐米茄研究終身成就獎(jiǎng)，《全球交易者》2005年度交易者獎(jiǎng)。圣迭戈市市長(zhǎng)將2002年10月6日命名為“拉里·威廉斯日”。拉里經(jīng)常受邀出現(xiàn)在CNBC與FOX新聞節(jié)目中，他的文章在《華爾街日?qǐng)?bào)》、《福布斯》、《財(cái)富》等媒體刊登，是過(guò)去30年來(lái)被引用最廣、最受追捧的專家。

1987年，尚是無(wú)名之輩的拉瑞·威廉姆斯參加了本年度的這次大賽。一年后，他將10000美金“炒”成了1147607美金，翻了114.76倍，毫無(wú)懸念的成為了冠軍。以此為契機(jī)，拉瑞·威廉姆斯成為了美國(guó)著名的交易商。10年后，拉瑞·威廉姆斯的女兒蜜雪兒·威廉姆斯（Michelle Williams）參加了1997年的大賽，在一年的時(shí)間里，將10000美金“炒”成了110094美金，翻了11倍，也獲得了本年度冠軍。

　　威廉姆斯父女的故事，引發(fā)了我們的投資啟示

第一，暴利是偶然（此處的“偶然”指的是市場(chǎng)的客觀行為，而非交易者的主觀行為），而非常態(tài)。這是一個(gè)顯而易見(jiàn)的事實(shí)，如果威廉姆斯父女在之后的日子里，繼續(xù)保持1000%-10000%的年收益率，用不了多少時(shí)間，全世界的財(cái)富都會(huì)屬于他們，但實(shí)際上不是。有經(jīng)驗(yàn)的交易者都知道，在投機(jī)市場(chǎng)抓到一個(gè)大波段是常有的事，但如果把這種常有的事當(dāng)作常態(tài)，就會(huì)損失慘重。

　　在設(shè)計(jì)自己的交易系統(tǒng)時(shí)，需要考慮到這種“偶然”。有的交易系統(tǒng)無(wú)視這種“偶然”，只靠每次交易的薄利積累利潤(rùn)；有的交易系統(tǒng)靠抓一次“偶然”，沖銷數(shù)次小的虧損獲利。使用怎樣的交易系統(tǒng)，取決于個(gè)體交易者的具體情況，不能一概而論。

　第二，短線交易也是趨勢(shì)交易。使自己對(duì)這本書(shū)產(chǎn)生興趣的原因是，看到了目錄中的一個(gè)章節(jié)標(biāo)題《短線交易的真正秘訣：一切都和時(shí)間有關(guān)》。這本書(shū)的名字雖然叫《短線交易秘訣》，但作者拉瑞·威廉姆斯并不太看好日內(nèi)交易。他認(rèn)為只靠一天的積累，很難產(chǎn)生像樣的利潤(rùn)，他的預(yù)期是五個(gè)交易日左右的趨勢(shì)。五個(gè)交易日左右的趨勢(shì)，在日線圖上不過(guò)是一個(gè)短期調(diào)整，在日內(nèi)圖上卻是一波轟轟烈烈的大趨勢(shì)。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，真正創(chuàng)造價(jià)值的不是資本、生產(chǎn)資料、勞動(dòng)力、知識(shí)等因素，而是時(shí)間，上述諸多因素，其本質(zhì)都是時(shí)間的積累。從市場(chǎng)實(shí)踐來(lái)看，投機(jī)獲利的本質(zhì)也是這樣。無(wú)論是使用基本面分析，還是使用技術(shù)分析，利潤(rùn)都需要時(shí)間的積累，也就是我們所說(shuō)的趨勢(shì)。

　　第三，投機(jī)是一門嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目茖W(xué)。作者在書(shū)中提出的每一個(gè)論點(diǎn)，都有大量交易數(shù)據(jù)的支持。在這個(gè)信息技術(shù)迅速發(fā)展的時(shí)代，無(wú)數(shù)不負(fù)責(zé)任的言論沖擊著市場(chǎng)參與者的感官，有意無(wú)意的進(jìn)入市場(chǎng)參與者的決策系統(tǒng)，在決策系統(tǒng)中主動(dòng)或被動(dòng)著發(fā)揮作用。讀者在選擇書(shū)籍或觀點(diǎn)時(shí)，應(yīng)留意，作者的觀點(diǎn)是否建立在客觀且廣泛的事實(shí)之上；否則，無(wú)論作者擁有怎樣的頭銜和過(guò)往交易業(yè)績(jī)，他的觀點(diǎn)也不足為憑。

　　科學(xué)不僅需要科學(xué)的方法，還意味著科學(xué)的態(tài)度。書(shū)中到處散落著作者對(duì)投機(jī)事業(yè)的思考和總結(jié)。在第十四章《對(duì)過(guò)去的反省》中，匯集了作者在過(guò)去交易生涯中撰寫(xiě)的反思性短文。對(duì)投機(jī)者來(lái)說(shuō)，科學(xué)的態(tài)度首先意味著反求諸身，不假于人，自己承擔(dān)起交易盈虧的責(zé)任。其次是踏實(shí)地學(xué)習(xí)和實(shí)踐。投機(jī)和其它行業(yè)沒(méi)什么不同，不經(jīng)過(guò)按部就班的學(xué)習(xí)和實(shí)踐，便打算在市場(chǎng)中獲利，就像一個(gè)外行試圖拿起手術(shù)刀進(jìn)行外科手術(shù)一樣不可想象。

摘錄#

1. 一個(gè)很有威力也很賺錢的信念體系：我現(xiàn)在所做的交易是一筆虧損的交易，而且會(huì)虧損很大。如果你認(rèn)為你的交易會(huì)賠錢，那你肯定會(huì)設(shè)置止損保護(hù)自己，你會(huì)控制災(zāi)難。

2. 交易獲利的兩種辦法：用小的頭寸捕捉一次大的價(jià)格波動(dòng)，或者用大的頭寸捕捉一次小的價(jià)格波動(dòng)。

3. 任何時(shí)段，收盤價(jià)和最低價(jià)之間的差距揭示了買方的力量，最高價(jià)和收盤價(jià)之間的距離揭示了賣方對(duì)價(jià)格的影響。

4. 絕大部分市場(chǎng)高點(diǎn)，會(huì)出現(xiàn)在以當(dāng)日最高價(jià)收盤的日子；絕大部分市場(chǎng)低點(diǎn)，會(huì)出現(xiàn)在以當(dāng)日最低價(jià)收盤的日子。

5. 獲利要靠時(shí)間積累。贏家能堅(jiān)持拿住獲利頭寸，而輸家卻堅(jiān)持不住，退出太早。輸家無(wú)法在一個(gè)獲利的倉(cāng)位呆的太久，他們會(huì)因?yàn)橐话丫瓦^(guò)度興奮，過(guò)早獲利了結(jié)。

6. 短線交易秘訣：我們只能在波幅大的日子賺錢，波幅大的日子通常在上漲時(shí)收于最高點(diǎn)或者接近最低點(diǎn)，而在下跌時(shí)收于最低點(diǎn)或者接近最低點(diǎn)。

7. 我想告訴短線交易者：想要抓住獲利交易，最盈利的戰(zhàn)略是持有到收盤為止。我非常強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)，最好的方式就是進(jìn)場(chǎng)后設(shè)置止損，然后閉上眼睛，屏住呼吸，不再看行情變化，一直到收盤時(shí)出場(chǎng)。

8. 持有時(shí)間越短，獲利的機(jī)會(huì)越少，永遠(yuǎn)不要忘記這個(gè)規(guī)則。

9. 我不是用思考賺錢，而是坐在那里賺錢，會(huì)思考又坐得住的人是不多的。

10. 沒(méi)有任何一種機(jī)械入場(chǎng)技術(shù)能夠比波幅突破在持續(xù)盈利方面表現(xiàn)的更好。

11. 性格運(yùn)動(dòng)的五個(gè)工具：價(jià)格形態(tài)；基于價(jià)格形態(tài)的指標(biāo)；價(jià)格的趨勢(shì)或者動(dòng)能；一個(gè)市場(chǎng)和一個(gè)市場(chǎng)的的關(guān)系；情緒指標(biāo)。

12. Harriman：如果你想知道股票市場(chǎng)賺錢的秘訣，那就是：及時(shí)止損。股票下跌超過(guò)0.75個(gè)點(diǎn)，一定要及時(shí)拋出股票。他在經(jīng)紀(jì)公司工作，發(fā)現(xiàn)虧損5-10點(diǎn)的賬戶比盈利5-10個(gè)點(diǎn)的賬戶要高的多，比例高達(dá)50：1.

13. 所有最好的形態(tài)都有一個(gè)因素：利用代表市場(chǎng)極端情緒的心態(tài)可以在價(jià)格反方向運(yùn)行中建立可靠的交易。

14. 貪婪的歌聲引誘公眾虧損，只要我們發(fā)現(xiàn)是什么誘使他們上鉤的，使他們做出錯(cuò)誤判斷，對(duì)他們不利的一面恰恰有利我們。

15. 我在33年的交易生涯中從沒(méi)看到誰(shuí)能夠一直正確的預(yù)測(cè)市場(chǎng)的走勢(shì)。

16. 把交易者引向思路的三件事：糟糕的交易系統(tǒng)，沒(méi)有資金管理和壞習(xí)慣。

17. 改掉壞習(xí)慣的兩種方法：重復(fù)，形成對(duì)正確行為的條件反射；用正確的信息和事實(shí)代替原來(lái)的認(rèn)知。

18. 真相一：在市場(chǎng)高收的時(shí)候買入，在市場(chǎng)低收的時(shí)候賣出。（漲跌停板預(yù)示著價(jià)格運(yùn)動(dòng)方向還會(huì)持續(xù)）

19. 真相二：價(jià)格創(chuàng)新高的時(shí)候買入，價(jià)格創(chuàng)新低的時(shí)候賣出。

20. 完美的系統(tǒng)或者方法根本不存在，過(guò)去不曾有，將來(lái)也不會(huì)出現(xiàn)。

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