歡迎來(lái)到春播堂，今天是我們春播堂的第四節(jié)課，簡(jiǎn)單看一下行情，最近可能有人對(duì)行情比較擔(dān)心，大盤(pán)這么跌，行情是不是完了？有沒(méi)有這種擔(dān)心？問(wèn)大家2個(gè)問(wèn)題。 

第一：這輪行情大盤(pán)最高漲到多少點(diǎn)？最高到3700，你說(shuō)3700是不是行情的頂點(diǎn)？3700的位置高不高？不高。估值高不高？通過(guò)估值空間看，連中樞線都沒(méi)到，也不高。行情到頭什么特征？大盤(pán)高估，股票都漲了一遍，找不到低位的股票了。這次行情才3700？很多股票還沒(méi)漲呢，就到頭了？可能嗎？再看現(xiàn)在？現(xiàn)在多少點(diǎn)？估值高不高？現(xiàn)在才3200，估值更低了?，F(xiàn)在要不要擔(dān)心？

第二：行情的大趨勢(shì)有沒(méi)有走壞？2440點(diǎn)以來(lái)，長(zhǎng)牛慢牛行情，沿著這個(gè)上升趨勢(shì)運(yùn)行，現(xiàn)在有沒(méi)有走壞？沒(méi)有。長(zhǎng)牛的趨勢(shì)依然在延續(xù)。

圖一

為什么最近這么跌？一句話解釋： A股的結(jié)構(gòu)性調(diào)整疊加外部危機(jī)的共振。去年前年的結(jié)構(gòu)性牛市，出現(xiàn)很多漲幅很高的板塊股票，這些股票自身需要調(diào)整。加上烏克蘭危機(jī)帶來(lái)的資源能源漲價(jià)，加劇了這種結(jié)構(gòu)性調(diào)整。這種共振其實(shí)在2020年也出現(xiàn)過(guò)，當(dāng)時(shí)因?yàn)橐咔槊拦杀辣P(pán)，市場(chǎng)的恐慌情緒和現(xiàn)在一樣。但是回頭看，2646低點(diǎn)也恰恰帶來(lái)低位布局的好機(jī)會(huì)。

所以，現(xiàn)在是最不應(yīng)該恐慌的時(shí)候?，F(xiàn)在是不是滿倉(cāng)往里殺？周三急跌之后出現(xiàn)反彈，短期來(lái)看，反彈的力度不是很強(qiáng)，主要還是跟市場(chǎng)情緒有關(guān)，情緒的恢復(fù)需要時(shí)間，包括底部的構(gòu)筑，也得有一個(gè)過(guò)程。所以我們也不要期望行情馬上能大幅上漲。多一點(diǎn)耐心，等待市場(chǎng)明顯的底部信號(hào)。現(xiàn)在我們先提前做準(zhǔn)備，資金上，選股上，包括我們的方法技能的準(zhǔn)備。這也是我們現(xiàn)在給大家開(kāi)春播堂的意義。

昨天、前天我們連續(xù)2節(jié)課給大家揭秘了作為牛市主力軍的公募，和像特戰(zhàn)隊(duì)一樣神出鬼沒(méi)的私募，尤其昨天的私募，大家都特別感興趣，這些資金神秘低調(diào)，消息靈通、手法兇悍，一出手就是大牛股。跟的時(shí)候怎么怎？要點(diǎn)是什么？首先識(shí)別私募賬號(hào)，其次記?。河斜葲](méi)有好，多比少好，低比高好，有牛私募更好。

圖二

 可以看看自己的股票里面有沒(méi)有這樣的牛私募，以及他們?cè)谧鍪裁础?/p>

今天講什么？股市里賺錢，一定要與牛機(jī)構(gòu)、牛主力同行。

要在股市穩(wěn)前行，跨山海，不僅要盯國(guó)內(nèi)的牛機(jī)構(gòu)，牛主力，還有一路國(guó)際縱隊(duì)也不能忽視，是誰(shuí)呢？外資，國(guó)外洋主力，洋機(jī)構(gòu)。他們的動(dòng)向我們也要盯緊，為什么咱們單拿出一節(jié)課的時(shí)機(jī)來(lái)講外資？

第一：它在A股的體量越來(lái)越大。這幾年，外資流入A股速度很快，體量越來(lái)越大，大家猜現(xiàn)在外資在A股的持股市值有多少？有沒(méi)有知道？截至去年三季度，外資持有A股3.67萬(wàn)億，占整個(gè)流通市值比例大概4.97%。從機(jī)構(gòu)排名來(lái)看，外資在A股的占比已經(jīng)超過(guò)險(xiǎn)資，僅次于公募基金。而且長(zhǎng)期看，外資在A股的占比還會(huì)提高，現(xiàn)在國(guó)際形式不太平，地區(qū)沖突延伸到金融領(lǐng)域，名人堂于老師跟大家作過(guò)分析，外面越亂，其實(shí)對(duì)于人民幣資產(chǎn)反而是有利的，國(guó)外風(fēng)雨飄搖，國(guó)內(nèi)風(fēng)平浪靜，我們?nèi)母憬ㄔO(shè)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定前行，人民幣資產(chǎn)就成為全球資本的避風(fēng)港，長(zhǎng)期來(lái)看，外資還會(huì)不斷流入。而且我們也歡迎它進(jìn)來(lái)，現(xiàn)在西方對(duì)俄羅斯的各種制裁，讓我們看到，金融更要開(kāi)放，放進(jìn)來(lái)，走出去，敞開(kāi)大門讓你來(lái)，同時(shí)加快人民幣國(guó)際化，當(dāng)我們深入融到全球資本市場(chǎng)，才更能做到自我的安全。

第二：我們盯外資，不僅是因?yàn)樗w量大，更是因?yàn)樗麄冞x股很牛，擅于挖掘大牛股。這些資金來(lái)自國(guó)際成熟資本市場(chǎng)，他們是站在全球視野來(lái)研究和配置股票，哪些股票具備國(guó)際對(duì)標(biāo)的優(yōu)勢(shì)，他們看的更清楚。比如消費(fèi)行業(yè)，食品飲料國(guó)外有可口可樂(lè)，家電有惠而浦，國(guó)內(nèi)對(duì)標(biāo)是什么？茅臺(tái)五糧液，美的電器，美的集團(tuán)0333，不到20塊錢，外資進(jìn)場(chǎng)，股價(jià)漲到100多

圖三

站在國(guó)際對(duì)標(biāo)的角度，這個(gè)投資機(jī)會(huì)可以看的很清楚。所以他們進(jìn)場(chǎng)之后第一時(shí)間就搶這些股票。

當(dāng)然這只是一方面，他們具備成熟的投資理念和選股思路，對(duì)于行業(yè)發(fā)展，公司對(duì)于公司基本面的研究，眼光也是非常獨(dú)到的。尤其擅長(zhǎng)低位挖掘一下細(xì)分行業(yè)的龍頭股票。如：

圖四

14年幾個(gè)牛外資大舉進(jìn)場(chǎng)，那一年是這個(gè)股票業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)拐點(diǎn)，也是牛股行情的啟動(dòng)點(diǎn)，十幾塊錢外資低位進(jìn)場(chǎng)，之后漲到80多，股價(jià)漲了將近10倍。

在比如：剛上市就被外資集中盯上，漲到600多。

圖五

對(duì)于這樣一個(gè)體量巨大，而且選股實(shí)力很強(qiáng)的洋主力？要不要盯緊？他們最新買了什么股票，要不要跟蹤研究？肯定要。當(dāng)然不是現(xiàn)在讓大家買這個(gè)股票，類似的低位牛股機(jī)會(huì)還有沒(méi)有？還會(huì)有。這種牛股機(jī)會(huì)大家想不想也找?guī)讉€(gè)？很多人可能也選到過(guò)牛股，但是拿不住，總是賺點(diǎn)小錢就賣了，沒(méi)賺到大錢。有沒(méi)有？為什么拿不住？從主力的角度分析，也看到資金翻紅了，知道這個(gè)股票里有主力，但主力到底是誰(shuí)？牛不牛？不知道，如果我知道哪些主力牛，他們擅長(zhǎng)抓大牛股，做的股票能漲幾倍，我就跟著他們做，這個(gè)問(wèn)題是不是就解決了？而外資里面，恰好就有很多實(shí)力非常牛的洋主力，跟著他們能抓大機(jī)會(huì)。

怎么知道外資里誰(shuí)牛？怎么跟著他們抓大牛股？怎么選到牛股還拿的住？今天我們就帶大家來(lái)揭秘A股市場(chǎng)里的洋機(jī)構(gòu)。課程將解決2個(gè)大問(wèn)題，第一個(gè)，外資進(jìn)入A股有哪些通道？這里面有大家熟悉、了解的，也有不是那么熟悉的，今天我們都給大家揭開(kāi)面紗。第二個(gè)問(wèn)題，不同的通道，我們?cè)趺炊?？尤其是哪些外資牛？我們?cè)趺纯?？怎么跟他們抓大牛股?/p>

一、外資有哪些？從哪個(gè)通道進(jìn)來(lái)？

1、外資有哪些？

    外資怎么盯？先說(shuō)進(jìn)入A股的外資主力是哪些資金？可以分為兩大類，一類是海外的人民幣資產(chǎn)，第二類是純外資，真正的洋資本。洋資本我們還可以再細(xì)分，可以細(xì)分成4類，1是國(guó)家的主權(quán)基金， 2是國(guó)際金融財(cái)團(tuán)資本，3是國(guó)外的家族基金，4，海外的熱錢或者叫海外游資。這4類資金在全球資本市場(chǎng)流動(dòng)配置尋找機(jī)會(huì)，一會(huì)我們還會(huì)給大家細(xì)講，大家先記下，這些外資都可能會(huì)借助通道進(jìn)入A股。

2、進(jìn)入A股的通道是什么？

    外資會(huì)怎么進(jìn)入A股，他們會(huì)從哪個(gè)通道過(guò)來(lái)？跟打仗一樣，我們要知道有幾條路可走，知道目標(biāo)可能從哪來(lái)，然后重點(diǎn)盯著這幾個(gè)通道，只要他來(lái)，肯定逃不過(guò)我們的監(jiān)控。那么，外資怎么進(jìn)入中國(guó)呢？主要是3個(gè)；

第一路，國(guó)際指數(shù)基金。比如MSCI明晟，富時(shí)羅素。外資會(huì)通過(guò)這些國(guó)際指數(shù)基金，間接性的配置A股。這是一路。

第二路，北上資金，滬深港通擴(kuò)容以后，北上資金進(jìn)入A股的速度非?？欤瑥?017年到現(xiàn)在，每年凈流入金額都在2000億以上，去年凈流入4300億，這個(gè)通道是目前外資進(jìn)入A股的主要路線。今年開(kāi)年以來(lái)，因?yàn)槭袌?chǎng)波動(dòng)比較大，北上資金有小幅流出，但我們要分清什么是戰(zhàn)略，什么是戰(zhàn)術(shù)，短期流出這屬于戰(zhàn)術(shù)動(dòng)作，下探之后，他們一定會(huì)回來(lái)抄底。從戰(zhàn)略上，相信北上資金依然是流入趨勢(shì)。

圖六

    第三路是什么？QFII/RQFII，什么是qfii？qfii的全稱，叫合格的境外機(jī)構(gòu)投資者，什么是rqfii？它是人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者，屬于海外人民幣資產(chǎn)。qfii是最早的外資進(jìn)入A股的通道，從02年開(kāi)通，到今年算下來(lái)已經(jīng)20年了，qfii雖然來(lái)的早，但是發(fā)展不如北上資金快，為什么？因?yàn)橐恢庇蓄~度審批限制，進(jìn)來(lái)多少錢，是需要外管局審批的。但現(xiàn)在不一樣了，從2020年5月，證監(jiān)會(huì)，央行和外管局聯(lián)合發(fā)布新規(guī)落地，取消了額度審批，這個(gè)限制被打開(kāi)，限制取消了，對(duì)于這一路外資來(lái)說(shuō)，是一個(gè)好消息。所以qfii也是我們今天重點(diǎn)要講的。

3、只盯一路行不行？

外資進(jìn)入A股的通道我們看清了，應(yīng)該盯哪一路？第一路？還是第二路？第三路？都要盯，只盯一路行不行？不行，為什么？

第一：看不全，鬼子有倆路口進(jìn)來(lái)，你只盯一個(gè)，就會(huì)有漏洞。

第二：是不是洋資本都牛？見(jiàn)到外資我們就跟？不是，外資進(jìn)來(lái)也不是都能賺錢，也可能有水土不服的，我們要跟，也得跟牛的外資。所以，我們不但要看到外資在買哪些股票，哪些買的多，而且，進(jìn)來(lái)的是誰(shuí)？這里面誰(shuí)最牛？我們同樣也要看。要多個(gè)通道一起看，就會(huì)讓我們看的更全面，看的更清楚。

二、怎么盯外資找牛股？

1、先說(shuō)指數(shù)基金，指數(shù)基金從性質(zhì)上來(lái)說(shuō)，屬于被動(dòng)型資金，屬于場(chǎng)外的吆喝資金。這路資金我們主要是用來(lái)看市場(chǎng)風(fēng)向的，對(duì)于這路資金，其實(shí)不用天天看，平時(shí)只要盯一下成分股的變動(dòng)就行了。

2、北上資金怎么盯？