生豬養(yǎng)殖是經(jīng)過(guò)種豬繁育、仔豬育肥等一系列培育和繁殖直到商品肉豬的過(guò)程，期間經(jīng)歷了純種豬——能繁母豬（二元）——商品肉豬（三元）等階段。生豬養(yǎng)殖原材料取自飼料行業(yè)，生豬出欄后通過(guò)屠宰加工行業(yè)直接面對(duì)消費(fèi)者。

目前，我國(guó)生豬養(yǎng)殖行業(yè)形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈，其中上游為種豬繁育、飼料加工、動(dòng)物保健及相應(yīng)設(shè)備供應(yīng)商；中游為生豬養(yǎng)殖，主要分為三個(gè)階段，哺乳階段、保育階段及生長(zhǎng)肥育階段；下游為屠宰加工及販賣(mài)，最后到達(dá)消費(fèi)者終端市場(chǎng)。

（一）生豬存欄量

目前，我國(guó)生豬存欄量已基本恢復(fù)至常年?duì)顟B(tài)的90%以上。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截止2021年末，我國(guó)生豬存欄量44922.4萬(wàn)頭，較上年增長(zhǎng)10.51%，預(yù)計(jì)2022年我國(guó)生豬存欄量將達(dá)48593萬(wàn)頭。

（二）生豬出欄量

2020年以來(lái)，全國(guó)能繁母豬存欄量繼續(xù)增長(zhǎng)，基礎(chǔ)產(chǎn)能持續(xù)恢復(fù)，生豬出欄顯著增加。2021年我國(guó)生豬出欄量67128萬(wàn)頭，較上年上升27.4%，預(yù)計(jì)2022年我國(guó)生豬出欄量將達(dá)73376萬(wàn)頭。

（三）豬肉產(chǎn)量

我國(guó)是全球最大的豬肉生產(chǎn)市場(chǎng)。2017年至2021年，我國(guó)豬肉產(chǎn)量從5451.8萬(wàn)噸增長(zhǎng)至5295.9萬(wàn)噸，復(fù)合增長(zhǎng)率減少0.72%。預(yù)計(jì)2022年我國(guó)豬肉產(chǎn)量將達(dá)到5877.22萬(wàn)噸。

（四）相關(guān)企業(yè)注冊(cè)量

2017年至2020年，我國(guó)生豬養(yǎng)殖行業(yè)相關(guān)企業(yè)注冊(cè)量有增有減，從5.05萬(wàn)家增加至6.23萬(wàn)家。2021年，生豬養(yǎng)殖行業(yè)相關(guān)企業(yè)注冊(cè)量為2.57萬(wàn)家，預(yù)計(jì)2022年我國(guó)生豬養(yǎng)殖行業(yè)相關(guān)企業(yè)注冊(cè)量將達(dá)到3.21萬(wàn)家。

（五）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局

我國(guó)生豬行業(yè)約達(dá)萬(wàn)億級(jí)別的市場(chǎng)規(guī)模，但行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)較為分散。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)生豬出欄量居前的五家企業(yè)（牧原股份、正邦科技、溫氏股份、雙胞胎、新希望）合計(jì)出欄9004萬(wàn)頭，占全國(guó)生豬總出欄量的份額為13.41%，較去年上升4.19個(gè)百分點(diǎn)。其中牧原股份市場(chǎng)份額保持第一，生豬出欄量為4026.3萬(wàn)噸，占全國(guó)比例的6%。我國(guó)生豬養(yǎng)殖規(guī)?；潭热杂休^大提升空間。

2022年生豬總體供應(yīng)壓力較去年有所緩解，截止到6月30日，全國(guó)生豬出欄均價(jià)20.27元/公斤，較年初15.39元/公斤上漲4.88元/公斤，漲幅31.71%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)定點(diǎn)樣本監(jiān)測(cè)，從2021年7月份母豬去化開(kāi)始，持續(xù)到2022年4月份累計(jì)去化十個(gè)月，母豬累計(jì)去化幅度14.8%，產(chǎn)能去化的效果逐步在下半年供給端有所體現(xiàn)，生豬下半年出欄壓力緩解；另外伴隨豬肉單體重量下降、低進(jìn)口量，下半年供給端或進(jìn)一步縮窄。從需求來(lái)看，四季度豬肉季節(jié)性需求旺季會(huì)進(jìn)一步為豬價(jià)上行提供空間，預(yù)計(jì)今年四季度豬價(jià)出現(xiàn)年內(nèi)高點(diǎn)。下半年生豬行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注出欄量多少情況、養(yǎng)殖場(chǎng)出欄節(jié)奏、壓欄情況、需求提振幅度以及國(guó)家政策和市場(chǎng)情緒等不確定性因素對(duì)豬價(jià)的變化。

2022年下半年供需面整體偏好，豬價(jià)運(yùn)行將強(qiáng)于上半年，但市場(chǎng)二次育肥出欄、屠宰凍品出庫(kù)、冬季新冠疫情可能出現(xiàn)反彈等，都會(huì)對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)階段性的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整壓力。

2021年9-10月是母豬淘汰比較集中的時(shí)期，根據(jù)10個(gè)月繁育周期來(lái)推斷，2022年7-8月生豬市場(chǎng)出欄量供應(yīng)相對(duì)偏緊，加上養(yǎng)殖端散戶壓欄操作，整體市場(chǎng)流通豬源相對(duì)不足，價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)，但需求淡季也會(huì)對(duì)價(jià)格帶來(lái)牽制，市場(chǎng)或有震蕩博弈，8月預(yù)期出現(xiàn)階段性高點(diǎn)，之后散戶壓欄、二次育肥等豬源逢高出欄，豬價(jià)或很快沖高回落。9月市場(chǎng)大致平穩(wěn)，下半月隨著中秋、國(guó)慶臨近，市場(chǎng)有再次反彈預(yù)期。

去年底及今年初母豬產(chǎn)能仍有小幅去化，四季度生豬出欄壓力不大，加上需求還有季節(jié)性小幅提升，整體豬價(jià)走勢(shì)偏強(qiáng)。10月之后天氣轉(zhuǎn)涼，后期南方腌臘等肥豬需求也將開(kāi)啟，市場(chǎng)壓欄情緒回升，豬價(jià)預(yù)期出現(xiàn)上漲。11-12月，下游需求進(jìn)入較旺時(shí)期，豬價(jià)預(yù)計(jì)出現(xiàn)下半年第二個(gè)高點(diǎn)，而且預(yù)計(jì)略高于三季度的高點(diǎn)，但二次育肥出欄以及凍品庫(kù)存出庫(kù)壓力下，價(jià)格也預(yù)計(jì)出現(xiàn)高位回落，年底生豬市場(chǎng)在高位區(qū)間內(nèi)偏強(qiáng)震蕩。

周期性：

14-18年生豬周期：周期啟動(dòng)前最低點(diǎn)，行業(yè)產(chǎn)能沒(méi)有去化徹底（較高點(diǎn)-6.52%），但板塊走勢(shì)已經(jīng)逐步啟動(dòng)。到15年周期次低點(diǎn)，行業(yè)產(chǎn)能去化基本結(jié)束（較高點(diǎn)-19.41%），畜牧業(yè)（中信）指數(shù)較前低漲83.4%。

18-22年生豬周期：周期啟動(dòng)前最低點(diǎn)，行業(yè)產(chǎn)能同樣沒(méi)有去化徹底（較高點(diǎn)-12.63%），板塊走勢(shì)已經(jīng)逐步啟動(dòng)。到19年周期次低點(diǎn)，行業(yè)產(chǎn)能去化基本結(jié)束（較高點(diǎn)-27.18%），畜牧業(yè)（中信）指數(shù)較前低漲22.5%，次月較前低漲52.9%。

（一）重點(diǎn)支持上市公司

大型生豬養(yǎng)殖上市公司管理規(guī)范，信息公開(kāi)，融資渠道多，在經(jīng)過(guò)2022年上半年的虧損后更具有彈性和成長(zhǎng)性。

1.牧原股份

牧原集團(tuán)始建于1992年，現(xiàn)已形成以生豬養(yǎng)殖為核心，集飼料加工、種豬育種、生豬養(yǎng)殖、屠宰加工等于一體的綜合型現(xiàn)代化企業(yè)集團(tuán)。公司聚焦養(yǎng)豬主業(yè)，采用“全自養(yǎng)、全鏈條、智能化”養(yǎng)殖模式，實(shí)現(xiàn)了生豬養(yǎng)殖工業(yè)化生產(chǎn)，信息化管理，并逐步邁向智能化，同時(shí)將大數(shù)據(jù)分析、預(yù)測(cè)及物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)與產(chǎn)業(yè)相結(jié)合，搭建了覆蓋飼料加工、生豬育種和生豬銷售等產(chǎn)業(yè)鏈的智能化數(shù)字平臺(tái)。2021年，牧原股份生豬出欄量為4026.3萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)122.26%。

2.正邦科技

江西正邦科技股份有限公司是是國(guó)內(nèi)大型生豬養(yǎng)殖企業(yè)，主營(yíng)飼料生產(chǎn)、生豬繁育與養(yǎng)殖、農(nóng)藥生產(chǎn)、獸藥生產(chǎn)、種鴨繁育等，并為養(yǎng)殖戶提供產(chǎn)品、養(yǎng)殖技術(shù)服務(wù)等綜合服務(wù)，分設(shè)畜牧、植保、食品、金控四大產(chǎn)業(yè)。其中，公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品包括仔豬和肥豬。2021年正邦科技生豬出欄量為1492.7萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)56.14%。

3.溫氏股份

溫氏股份創(chuàng)立于1983年，現(xiàn)已發(fā)展成一家以畜禽養(yǎng)殖為主業(yè)、配套相關(guān)業(yè)務(wù)的跨地區(qū)現(xiàn)代農(nóng)牧企業(yè)集團(tuán)。公司主營(yíng)肉雞和肉豬的養(yǎng)殖和銷售；兼營(yíng)肉鴨、奶牛、蛋雞、鴿子的養(yǎng)殖及其產(chǎn)品的銷售。同時(shí)，公司圍繞畜禽養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈上下游，配套經(jīng)營(yíng)畜禽屠宰、食品加工、現(xiàn)代農(nóng)牧設(shè)備制造、獸藥生產(chǎn)、生鮮食品流通連鎖經(jīng)營(yíng)以及金融投資等業(yè)務(wù)。2021年溫氏股份生豬出欄量為1321.7萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)38.47%。

4.新希望

新希望成立于1998年，業(yè)務(wù)涉及飼料、養(yǎng)殖、肉制品及金融投資、商貿(mào)等，業(yè)務(wù)遍布全國(guó)及越南、菲律賓、孟加拉、印度尼西亞、柬埔寨、斯里蘭卡、新加坡、埃及等近20個(gè)國(guó)家。在豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)方面，截至2020年底，公司已投入運(yùn)營(yíng)的種豬場(chǎng)，年產(chǎn)能已超過(guò)3，000萬(wàn)頭，建設(shè)中的種豬場(chǎng)，年產(chǎn)能超過(guò)2500萬(wàn)頭。2021年新希望生豬出欄量為997.8萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)20.33%。

（二）重點(diǎn)支持大中型規(guī)模自繁自養(yǎng)的非上市企業(yè)

大中型規(guī)模自繁自養(yǎng)的非上市企業(yè)具體就是經(jīng)營(yíng)管理能力強(qiáng)、財(cái)務(wù)效益良好、生物安全防控措施有力、環(huán)保措施到位的工業(yè)化標(biāo)準(zhǔn)化養(yǎng)殖企業(yè)。如果具備生豬育種業(yè)務(wù)，則更具競(jìng)爭(zhēng)力。

（三）支持中小規(guī)模自主養(yǎng)殖戶和合作養(yǎng)殖戶

中小規(guī)模自主養(yǎng)殖戶和合作養(yǎng)殖戶在建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中也有資金需求，但金額小、較分散。目前自主養(yǎng)殖戶為了抵御風(fēng)險(xiǎn)，有“抱團(tuán)取暖”、走向聯(lián)合、采取合作社養(yǎng)殖的趨勢(shì)。商業(yè)銀行介入可增加增信措施，如采取地方擔(dān)保公司擔(dān)保等方式。

（一）創(chuàng)新貸款、擔(dān)保方式

在中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳和農(nóng)業(yè)農(nóng)村部辦公廳印發(fā)的《關(guān)于支持做好穩(wěn)定生豬生產(chǎn)保障市場(chǎng)供應(yīng)有關(guān)工作的通知》中提到：“支持具備生豬活體抵押登記、流轉(zhuǎn)等條件的地區(qū)按照市場(chǎng)化和風(fēng)險(xiǎn)可控原則，積極穩(wěn)妥開(kāi)展生豬活體抵押貸款試點(diǎn)?！鄙虡I(yè)銀行要研究探索生豬活體抵押貸款，一旦當(dāng)?shù)乜梢赞k理，應(yīng)積極跟進(jìn)。

例如：2022年3月30日，廣東省首單生豬養(yǎng)殖“組合抵押+保單增信”貸款在汕頭順利落地。由廣東華興銀行汕頭分行向汕頭市潮南區(qū)東強(qiáng)種養(yǎng)實(shí)業(yè)有限公司發(fā)放貸款300萬(wàn)元。2022年6月9日，重慶三峽銀行針對(duì)農(nóng)業(yè)農(nóng)企、專業(yè)合作社、家庭農(nóng)場(chǎng)、個(gè)體工商戶農(nóng)戶等推出“活體智慧貸”。在首筆貸款中，按5000元/頭能繁母豬測(cè)算融資額度，最終放款467.8萬(wàn)元，解決了企業(yè)無(wú)實(shí)物資產(chǎn)抵押的融資瓶頸。

（二）對(duì)重點(diǎn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)降低融資門(mén)檻

主動(dòng)對(duì)接設(shè)計(jì)銀行融資紓困方案。對(duì)于企業(yè)缺乏抵質(zhì)押品等擔(dān)保條件，方案設(shè)計(jì)難度較大?？陕?lián)系行內(nèi)普惠金融部門(mén)，尋求業(yè)務(wù)指導(dǎo)，同時(shí)注重與公司溝通協(xié)調(diào)，撮合適當(dāng)?shù)膿?dān)保授信等融資方案。

例如：2022年3月27日，3月27日，中信銀行福州分行向龍巖市YB飼料有限公司投放500萬(wàn)元貸款，助力其增產(chǎn)增供。小微企業(yè)龍巖市YB飼料有限公司是YB生物股份有限公司下屬的一家子公司，主要生產(chǎn)豬用配合飼料和家禽、水產(chǎn)飼料及預(yù)混合飼料，為母公司供應(yīng)豬用飼料。受疫情影響，母公司貨款回籠延緩，同時(shí)面臨復(fù)工復(fù)產(chǎn)，YB飼料有限公司急需增加投入，存在資金缺口。而母公司福建YB生物股份有限公司是一家集飼料加工、生豬育種、種豬擴(kuò)繁、商品豬飼養(yǎng)為一體的完整生豬產(chǎn)業(yè)鏈，規(guī)模目前在福建省內(nèi)排名第二，榮獲“福建省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化省級(jí)重點(diǎn)龍頭企業(yè)”稱號(hào)。因此為支持企業(yè)抗疫情，經(jīng)中信銀行福州分行研究決定主動(dòng)讓利，給予專屬利率優(yōu)惠，有利支持其快速?gòu)?fù)工復(fù)產(chǎn)。

（三）積極應(yīng)對(duì)“豬周期”，在不同階段采取不同策略

目前正處于“豬周期”上升階段，豬價(jià)高啟，毛利率較高，不過(guò)這是短期內(nèi)由于供給不足加之輿論因素引發(fā)的價(jià)格非理性上。隨著下半年出欄量的提高以及能繁母豬去化的深入，豬價(jià)會(huì)下降至合理區(qū)間并小幅震蕩，此時(shí)商業(yè)銀行要積極支持；當(dāng)“豬周期”進(jìn)入下行階段，供應(yīng)增加，供過(guò)于求，價(jià)格開(kāi)始下降，盈利降低，甚至虧損，此階段商業(yè)銀行要選擇支持，并增加風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施。