金十數(shù)據(jù)6月29日訊，高盛集團策略師表示，當前美國企業(yè)的利潤率預期過于樂觀，當華爾街分析師下調預期時，股市將面臨進一步下跌的風險。

包括本·斯奈德（Ben Snider）在內的分析師在6月27日的一份報告中寫道：

“雖然股市板塊輪動已經(jīng)表明增長放緩的預期，但當前的指數(shù)估值似乎并未為未來美股收益的不確定性提供緩沖空間?！?/p>

分析師稱，無論經(jīng)濟是否陷入衰退，標普500成分股中的上市公司的利潤率預期中值都可能下滑。斯奈德透露，高盛的模型表明，在該行的非衰退情景下，這些企業(yè)明年的稅前凈利潤率將下降近70個基點：

在經(jīng)濟衰退的情景下則將下降近130個基點：

其他分析師的預期顯示，明年標普500成分股公司的稅前凈利潤率中值將上升60個基點，創(chuàng)下歷史新高。

高盛認為，金融條件趨緊、投入成本壓力持續(xù)存在、營收增長放緩等因素都會施壓企業(yè)利潤率。高盛分析師Chris Hussey稱：

“如果我們的模型被證明是正確的，我們可能會看到美國上市公司未來收益大幅下降。假設預期營收沒有變化，單是利潤率的下滑就能將2023年股票每股收益中值增速從10%降至0%?！?/p>

美股當前正處于熊市，標普500指數(shù)勢將創(chuàng)下自尼克松總統(tǒng)時期以來表現(xiàn)最糟糕的上半年，因為對潛在全球經(jīng)濟衰退的擔憂打擊了風險偏好。但仍有分析師卻繼續(xù)看好企業(yè)盈利預期，標普500公司的凈利潤率預期仍處于歷史高位。

除了高盛，匯豐銀行的分析師Max Kettner在一份報告中也表示，股市仍然低估了潛在衰退的影響，而盈利和增長預期有被下調的風險。摩根士丹利的分析師Lisa Shalett本周一表示，分析師需要對他們本季度的盈利預測進行核查。

摩根士丹利財富管理公司首席投資官表示：

“經(jīng)濟學家已經(jīng)開始下調他們對GDP增速的預測，但研究基本面的公司分析師卻像'車燈前的小鹿’一樣對這些數(shù)字不知所措?！?nbsp;

高盛分析師預計，即使經(jīng)濟沒有收縮，標普500指數(shù)的凈利潤率在2023年也不會增長，而是將趨近于持平。同時，他們建議投資者關注業(yè)績穩(wěn)定的大公司、醫(yī)療行業(yè)和能源行業(yè)的股票，分析師們指出，標普500指數(shù)中最大的10家公司的風險較低，它們占該指數(shù)盈利的19%。受益于大宗商品價格上漲，能源行業(yè)也成為了指數(shù)利潤率的重要驅動因素。