來源：證券日報

　　本報記者 許  潔

　　見習記者 靳衛(wèi)星

　　“雙減”政策落地已近一年，K12教培企業(yè)的轉(zhuǎn)型路徑逐漸清晰，瞄向職業(yè)教育、素質(zhì)教育、民辦高等教育、教育信息化等領域。

　　這一年里企業(yè)的轉(zhuǎn)型表現(xiàn)如何？對此，《證券日報》記者進行了實地探訪。

　　壓縮開支成主流

　　尚難言轉(zhuǎn)型成功

　　一年前，K12教培企業(yè)普遍強調(diào)規(guī)模經(jīng)濟，市場為先、瘋狂擴張、持續(xù)虧損是主旋律。從10余家以K12業(yè)務為主的上市教育企業(yè)業(yè)績來看，高企的營銷費用及獲客成本，過低的用戶留存，導致僅極少數(shù)企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定盈利。

　　2021年7月份，隨著“雙減”政策落地，“燒錢擴張”模式戛然而止，K12教培企業(yè)開始尋求轉(zhuǎn)型。

　　《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，此番轉(zhuǎn)型主要集中在三個方面，其中最普遍的集中在教育培訓細分賽道，諸如職業(yè)教育、素質(zhì)教育；其次是教育信息化，包括教育智能硬件、SaaS軟件服務及文化服務等；此外也包含對新領域的拓展和嘗試，如直播電商等。

　　一邊是大幅萎縮的學科類培訓業(yè)務，另一邊是尚未形成規(guī)模的新業(yè)務。

　　去年第三季度、第四季度，不少K12教培企業(yè)營收大幅下滑、虧損擴大。但從今年部分公司發(fā)布的一季度業(yè)績來看，已經(jīng)開始呈現(xiàn)盈利或凈虧損收窄的狀態(tài)。其中，高途、一起教育科技、學大教育等均實現(xiàn)盈利。

　　今年一季度，高途實現(xiàn)凈利潤5372萬元，而2021年同期為凈虧損14.3億元；一起教育科技凈虧損收窄到2480萬元，較去年同期的虧損6.6億元大幅減少，實現(xiàn)經(jīng)調(diào)整后凈利潤990萬元，這是公司繼去年四季度后連續(xù)第二個季度盈利；學大教育實現(xiàn)凈利潤117萬元，雖然扣非凈利潤為-490萬元，但較去年同期及第三季度、第四季度明顯好轉(zhuǎn)。

　　此外，51Talk、網(wǎng)易有道等企業(yè)在今年一季度也交出了轉(zhuǎn)型業(yè)務實現(xiàn)大幅盈利或虧損收窄的成績。

　　“目前很難說哪家轉(zhuǎn)型成功了。雖然個別公司業(yè)績看起來有盈利，但這是通過壓縮開支等手段實現(xiàn)的，本身不是可持續(xù)的模式，還是要看其現(xiàn)金流及主營業(yè)務的收入情況。未來兩三年，業(yè)績持續(xù)增長、業(yè)務形成剛需、客戶形成相當基數(shù)才能稱之為健康?！鄙虾H首席技術官學院特聘實踐教授、南京大學MBA兼職導師馮斌向《證券日報》記者表示。

　　“總體來看，轉(zhuǎn)型尚未成功。那些轉(zhuǎn)去做職業(yè)教育的企業(yè)實際上并沒有競爭力，還無法與此前一直在職業(yè)教育領域沉淀的品牌對抗?！睎|吳證券首席分析師吳勁草向記者表示。

　　素質(zhì)教育培訓機構

　　報名情況不樂觀

　　6月24日及25日，《證券日報》記者走訪了位于北京市西城區(qū)的新東方優(yōu)能中學教育和學大教育月壇學習中心。新東方張貼的公告顯示，去年8月份就已停止線下授課。學大教育公告顯示，今年3月份由于疫情影響暫停開放，目前內(nèi)部相關教學設施依然齊全。

　　暑期在即，素質(zhì)教育培訓機構的情況也并不樂觀。記者走訪了北京市通州區(qū)5家素質(zhì)教育機構，包括籃球、樂器、口才、美術及編程等領域。其中，籃球培訓機構因疫情防控目前處于閉館狀態(tài)，記者電話聯(lián)系其創(chuàng)始人，其表示，疫情期間招生一直不溫不火。編程培訓機構表現(xiàn)相對不錯，大廳內(nèi)有家長在等待孩子下課。

　　口才培訓、樂器培訓和美術培訓機構也處于開放狀態(tài)，但學員較少。相關負責人向《證券日報》記者表示，目前主要是在維護老學員，招生比較困難，相較“雙減”前，新學員減少三分之一，“原因是'雙減’落地后學校延長了學生在校時間，提供了相關素質(zhì)類培訓課程，同時疊加疫情影響?！?/p>

　　位于北京市平谷區(qū)的某線下培訓機構負責人向《證券日報》記者表示，“公司目前處于虧損狀態(tài)，原本希望暑假沖一下，但今年的報名和咨詢情況明顯不如往年，復購情況也不理想。家長普遍擔心機構倒閉或疫情導致無法上課?！?/p>

　　有家長向《證券日報》記者表示，自己的孩子就讀于公立小學，下午放學后學校安排了“綜合拓展類”課程，包括大社團、德育、智育、體育、美育、勞動教育、課業(yè)輔導等七大種類、45門課程。還有家長向記者表示，其孩子所在學校安排了攝影、羽毛球、籃球、書法篆刻、合唱團等特色課程，晚上還安排了晚自習。可見，校內(nèi)素質(zhì)教育工作正在有條不紊地開展。

　　職業(yè)教育賽道

　　能否承載K12轉(zhuǎn)型夢想?

　　“雙減”落地，K12學科培訓遇冷，與此同時，職業(yè)教育迎來發(fā)展機遇期。在“雙減”落地后的幾個月時間里，職業(yè)教育相關政策接連出臺。

　　例如，《中華人民共和國民辦教育促進法實施條例》自2021年9月1日正式施行，在法規(guī)層面確定了國家鼓勵企業(yè)舉辦職業(yè)教育的方針。2021年10月份，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)《關于推動現(xiàn)代職業(yè)教育高質(zhì)量發(fā)展的意見》，要求大力推動現(xiàn)代職業(yè)教育高質(zhì)量發(fā)展，鼓勵上市公司、行業(yè)龍頭企業(yè)舉辦職業(yè)教育，鼓勵各類企業(yè)依法參與舉辦職業(yè)教育。新修訂的《中華人民共和國職業(yè)教育法》從2022年5月1日起施行，針對產(chǎn)教融合和校企合作、支持社會力量舉辦職業(yè)學校、促進職業(yè)教育與普通教育學業(yè)成果融通互認等方面作出規(guī)定。

　　網(wǎng)經(jīng)社大數(shù)據(jù)庫“電數(shù)寶”監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2021年中國在線職業(yè)教育融資數(shù)量為38起，融資金額61.93億元，而2020年的融資數(shù)量為15起，融資金額17.1億元，無論是數(shù)量還是金額都大幅增長。2022年1月份至4月份，教育行業(yè)有53家企業(yè)獲得融資，近一半為職業(yè)教育公司。

　　在政策和需求的推動下，一些K12機構調(diào)轉(zhuǎn)船頭。

　　網(wǎng)易有道專門成立了“有道成人教育事業(yè)部”，將有道精品課成人學段、網(wǎng)易云課堂、中國大學MOOC等業(yè)務及團隊進行了整合，集中資源進行成人學段課程的研發(fā)。好未來推出成人教育品牌“輕舟”，旗下?lián)碛休p舟考研幫、輕舟考滿分和輕舟留學三個子品牌，覆蓋考研、語培、留學等三個領域。高途也已經(jīng)完全剝離了K12學科類培訓業(yè)務，全面轉(zhuǎn)型至成人培訓和職業(yè)教育等領域，業(yè)務覆蓋素質(zhì)教育培訓、成人教育培訓、職業(yè)教育培訓、海外留學服務和智能學習服務等。

　　網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心數(shù)字教育分析師陳禮騰認為，職業(yè)教育是一條受國家認可與支持的“黃金賽道”，其中，非學歷職業(yè)教育板塊是各方關注的重點。

　　但職業(yè)教育賽道能否承載這么多的企業(yè)呢？一家投資機構人士對記者表示，“相比K12賽道，職業(yè)教育從來不是強勢的吸金行業(yè)，其總體營收和利潤水平較低，存在感更弱。”

　　記者據(jù)同花順行業(yè)分類統(tǒng)計，目前A股共有21只教育股。其中，主營從事非學歷職業(yè)教育的公司有中公教育、傳智教育以及ST開元。但從業(yè)績表現(xiàn)來看，2022年一季度，只有以IT培訓為主的傳智教育實現(xiàn)了營收和凈利潤的同比增長。

　　事實上，今年以來，職業(yè)教育領域曾經(jīng)的兩大明星公司均被推上輿論的風口浪尖。3月份，號稱“中國第一所網(wǎng)絡大學”的萬門大學，其老板被指“卷錢跑路”。廣告打得鋪天蓋地的“開課吧”，也在今年深陷裁員風波。開課吧內(nèi)部人士對《證券日報》記者解釋稱，“每年會優(yōu)化一部分員工，幫助公司降本增效?！?/p>

　　從目前的轉(zhuǎn)型成果來看，職業(yè)教育業(yè)務還未能撐起K12機構的期待。

　　比如，向職業(yè)教育轉(zhuǎn)型后，高途2021年Q4扭虧為盈，2022年Q1保持盈利，不過，這兩個季度的營收規(guī)模同比大幅下滑，2022年Q1的營收同比下滑超過60%。也有上市公司在減少銷售和營銷費用后終于“省”出了利潤，實現(xiàn)扭虧。綜合來看，對于職業(yè)教育行業(yè)而言，恐怕很難再像K12那樣出現(xiàn)千億元市值的企業(yè)。

　　“'雙減’落地后，不少學科培訓機構向非學歷職業(yè)教育轉(zhuǎn)型，行業(yè)競爭加劇。在此背景下，如何快速形成競爭優(yōu)勢，建立持續(xù)、規(guī)模化的盈利模式，成為企業(yè)需要考慮的問題?！标惗Y騰表示，“對于企業(yè)來說，口碑的打造是至關重要的，只有打好品牌基礎，提升品牌溢價能力，才能更好地獲客轉(zhuǎn)化。”

　　21世紀教育研究院院長熊丙奇表示，“進入職業(yè)教育，必須是做教育，而非做大生意。尤其是K12機構，必須從學科類機構的發(fā)展、治理中吸取教訓，不要重蹈覆轍。一窩蜂進入職業(yè)教育，一方面會加劇原有機構之間的競爭，盈利前景并不樂觀；另一方面很可能會加劇新的內(nèi)卷，當這種情況出現(xiàn)時，監(jiān)管部門必然會出手進行治理。”

　　轉(zhuǎn)型成效相對緩慢

　　需放眼長遠

　　“K12教培企業(yè)轉(zhuǎn)型呈現(xiàn)三個特點：缺乏準備，轉(zhuǎn)型需要長期的準備和蓄力，這些企業(yè)沒有提前做準備；缺少能力，轉(zhuǎn)型需要相應的技術和能力支持，部分企業(yè)短期內(nèi)并不具備在新領域迅速打開局面的能力；缺乏耐心，轉(zhuǎn)型需要3年至5年的中長期規(guī)劃，目前來看，企業(yè)的表現(xiàn)普遍還是心急了?！苯逃袠I(yè)專家、德仁微課研究院院長于洪澤向《證券日報》記者表示，更根本的原因是，企業(yè)過于關注影響其發(fā)展的短期微觀因素，而忽略了影響其發(fā)展的長期宏觀因素。

　　因此，K12教培企業(yè)想要進一步發(fā)展，需要對影響其長期發(fā)展的宏觀因素有更敏銳的洞察，同時重新構建發(fā)展理論。首先要明確“中心”：是求生存還是求發(fā)展。在確立方向后就要思考三點——明確發(fā)展原則、轉(zhuǎn)移或重新構建核心能力、做長期發(fā)展的準備。

　　對此，于洪澤提出了幾個轉(zhuǎn)型方向：首先，關注細分人群，注重專精特新；其次，根據(jù)國家對未來職業(yè)技術人才需求的宏觀方向，培養(yǎng)知識與技能相結合的人才；此外，與科技結合的方向或?qū)⒊蔀橥黄瓶?，比如通過與元宇宙的結合切入教育場景。

　　馮斌認為，K12教培企業(yè)擁有的產(chǎn)品設計能力、互聯(lián)網(wǎng)技術能力、客戶服務能力及市場推廣能力都是很強的，傳統(tǒng)職業(yè)教育機構很難具備K12教培企業(yè)的全球性資源整合能力，也很難做到以超低的成本為幾萬人上課。

　　于洪澤向《證券日報》記者表示，“盡管現(xiàn)有的職業(yè)教育公司已經(jīng)發(fā)展到一定階段，但還存在許多力所不能及的地方。因此需要各行業(yè)的頂級公司參與進來，諸如華為、百度、新東方、好未來等頭部公司，從而為職業(yè)教育加持場景化技術、資本、人才等?！?/p>

　　總體而言，相較于剛需、標準化的K12賽道，當下的新賽道中，無論是素質(zhì)教育還是職業(yè)教育都很難達到標準化，也很難形成規(guī)模效應。各K12教培公司轉(zhuǎn)型成效相對較慢。在經(jīng)歷了巨大的波谷后，K12教培機構未來是否能迎來顛覆性的發(fā)展新思路，還有待觀察。