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氫能源（氫燃料，氫電池）產(chǎn)業(yè)鏈上市公司 上游：可再生能源制氫，尤其是利用棄風(fēng)、棄光電力制氫，可有效消納棄風(fēng)、棄光電力，降低制氫成本，同時(shí)也是一個(gè)低碳過(guò)程，是相對(duì)最理想的制氫方式，且風(fēng)光發(fā)電成本的持續(xù)下降也是推動(dòng)制氫成本下降的核心要素；國(guó)內(nèi)光伏風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭企業(yè)正積極切入氫能產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展布局，看好其通過(guò)技術(shù)進(jìn)步持續(xù)推動(dòng)風(fēng)光發(fā)電成本的降低和氫能產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模的提升， 建議關(guān)注隆基股份 、陽(yáng)光電源 。 中游：作為氫能利用的中間橋梁，加氫站的建設(shè)得到了各方極大的重視，隨著社會(huì)資本和法規(guī)政策的落實(shí)與就位，加氫站設(shè)備提供商及加氫站設(shè)計(jì)、建設(shè)與運(yùn)營(yíng)商將最先受益， 建議關(guān)注各關(guān)鍵設(shè)備供應(yīng)商$厚普股份(sz300471)$、雪人股份、京城股份 、深冷股份 、富瑞特裝、中科富海（未上市）等，以及加氫站建設(shè)運(yùn)營(yíng)商中國(guó)石化 、中國(guó)石油 、中國(guó)神華 等。 下游：燃料電池車(chē)示范推廣階段，系統(tǒng)商將作為示范城市群推廣龍頭，聯(lián)合上下游，構(gòu)建完善的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，有利于其掌握先發(fā)優(yōu)勢(shì)。燃料電池汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈非常復(fù)雜，涉及到能源端、車(chē)端等。系統(tǒng)商處于產(chǎn)業(yè)鏈中游，依托龍頭企業(yè)組織上下游企業(yè)，進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化攻關(guān)。“以獎(jiǎng)代補(bǔ)”獎(jiǎng)勵(lì)資金不得用于支持燃料電池汽車(chē)整車(chē)生產(chǎn)投資項(xiàng)目和加氫基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，因此在示范階段，整車(chē)和能源企業(yè)受益程度有限,而系統(tǒng)商將獲得更多資源傾斜， 建議關(guān)注億華通 、騰龍股份 （控股國(guó)內(nèi)燃料電池領(lǐng)先企業(yè)新源動(dòng)力）、濰柴動(dòng)力 （控股全球燃料電池龍頭巴拉德）、捷氫科技（上汽集團(tuán)子公司，未上市）、東岳未來(lái)氫能（質(zhì)子交換膜龍頭企業(yè)，未上市）。 氫能產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋氫能源和燃料電池端。 氫能端指氫氣從生產(chǎn)到下游應(yīng)用的過(guò)程，包括 制氫、 儲(chǔ)運(yùn)、 加氫（加氫站加氫）等核心環(huán)節(jié)。 燃料電池端包括其 上游核心材料，如雙極板、膜電極及密封層等環(huán)節(jié)； 中游主要為燃料電池系統(tǒng)集成，包括電堆及供氣系統(tǒng)等； 下游主要為燃料電池的應(yīng)用場(chǎng)景。 在氫能端，制氫企業(yè)主要有； 國(guó)家能源集團(tuán): 中國(guó)石化、美錦能源、衛(wèi)星石化 、東華能源、嘉化能源 、濱化股份、金通靈 等。 儲(chǔ)運(yùn)企業(yè)主要包括: 鴻達(dá)興業(yè) 、深冷股份、中泰股份 、華昌化工等。 加氫企業(yè)主要包括: 厚普股份、雄韜集團(tuán)、雪人股份、金固股份 、浙能電力 等。 在燃料電池端也可以分為三類(lèi)企業(yè)。 一是核心材料企業(yè)，主要有: 安泰科技 、科力遠(yuǎn) 、星云股份 、貴研鉑業(yè) 、中材科技 、京城股份等。 二是電堆和電池系統(tǒng)集成企業(yè)，主要包括: 新源動(dòng)力、神力科技、大洋電機(jī)、東方電氣 、國(guó)鴻氫能、濰柴動(dòng)力 、億華通等。 三是整車(chē)企業(yè)，主要有: 中通客車(chē) 、宇通客車(chē) 、上汽集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車(chē) 、金龍汽車(chē) 等。 氫能產(chǎn)業(yè)鏈包括制氫、儲(chǔ)運(yùn)、加氫、氫能應(yīng)用等方面。對(duì)標(biāo)A股氫能源產(chǎn)業(yè)最優(yōu)秀企業(yè)，梳理出最受益?zhèn)€股！上干貨吧！ 1.制氫 美錦能源:美錦能源已形成從煤炭、焦化、天然氣到氫燃料電池汽車(chē)的完整的產(chǎn)業(yè)鏈體系，其中焦化業(yè)務(wù)板塊在煉焦過(guò)程中焦?fàn)t煤氣富含50%以上氫氣，可以低成本制氫。 華昌化工:2018年政府報(bào)批了加氫站項(xiàng)目，并且公司有制氫等技術(shù)。。煤化工是以煤為原料，經(jīng)過(guò)化學(xué)加工使煤轉(zhuǎn)化為氣體，液體，固體燃料及化學(xué)品，進(jìn)一步生產(chǎn)出各種化工產(chǎn)品的工業(yè)。 濱化股份:與億華通合資設(shè)立山東濱華氫能源有限公司（公司占比90%）發(fā)展氫能領(lǐng)域技術(shù)，主要業(yè)務(wù)方向是為氫燃料電池汽車(chē)加氫站提供合格的氫氣。 富瑞特裝: 以車(chē)載高壓供氫系統(tǒng)和加氫站設(shè)備為主，開(kāi)拓了包括氫氣制備、加氫站建設(shè)、FCV 供氫系統(tǒng)研發(fā)多塊氫能業(yè)務(wù)。 2.加氫 美錦能源：對(duì)！又是美錦能源，所以知道它為什么最近這么牛了吧，根據(jù)公司“一點(diǎn)（整車(chē)制造），一線(xiàn)（燃料電池上下游產(chǎn)業(yè)鏈），一網(wǎng)（加氫站網(wǎng)絡(luò)）”的總體規(guī)劃，在氫能領(lǐng)域進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈布局。 厚普股份：主要產(chǎn)品智能加氫槍是為燃料電池汽車(chē)進(jìn)行氫氣加注的核心零部件設(shè)備;17年9月與武漢地質(zhì)資源環(huán)境工業(yè)技術(shù)研究院合作推進(jìn)氫燃料電池汽車(chē)的應(yīng)用和推廣項(xiàng)目。 雄韜股份：公司湖北建設(shè)兩個(gè)加氫站，漢南加氫站正在建設(shè)中，目前基本完工；大同建設(shè)兩個(gè)加氫站，第一座加氫站已經(jīng)開(kāi)工建設(shè)并于近期開(kāi)始運(yùn)營(yíng) 京城股份：公司擁有亞洲地區(qū)最具規(guī)模的、技術(shù)水平最先進(jìn)的鋁內(nèi)膽碳纖維全纏繞復(fù)合氣瓶的設(shè)計(jì)測(cè)試中心及生產(chǎn)線(xiàn),所生產(chǎn)的35MPa高壓鋁內(nèi)膽碳纖維全纏繞復(fù)合氣瓶(儲(chǔ)氫氣瓶)已批量應(yīng)用于氫燃料電池汽車(chē)、無(wú)人機(jī)及燃料電池備用電源領(lǐng)域 鴻達(dá)興業(yè)：2018年12月，子公司擬投資2646萬(wàn)建設(shè)加氫站項(xiàng)目。 同濟(jì)科技：聯(lián)合上海舜華、上海神力建設(shè)加氫站。 3.質(zhì)子交換膜： 氫燃料電池核心部件，屬于膜電極三大部件之一。 雄韜股份：17年10月和18年1月,分別投資50億、30億,在武漢、大同投建氫燃料電池產(chǎn)業(yè)園,主要從事氫燃料電池的催化劑、質(zhì)子交換膜、電堆、電池控制系統(tǒng)等生產(chǎn)研發(fā)。 同濟(jì)科技：質(zhì)子膜事業(yè)部接續(xù)承擔(dān)了多項(xiàng)國(guó)家科技攻關(guān)任務(wù)，研制出具有我國(guó)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的低成本質(zhì)子交換樹(shù)脂和質(zhì)子交換膜，質(zhì)子交換膜已通過(guò)項(xiàng)目驗(yàn)收。 科恒股份 ：子公司浩能科技生產(chǎn)的氫燃料電池質(zhì)子交換膜的涂布設(shè)備已經(jīng)成功銷(xiāo)售多臺(tái)并有多個(gè)客戶(hù)，與國(guó)外客戶(hù)的合作也在洽談中。 長(zhǎng)城電工 ：持有新源動(dòng)力8.99%股份,標(biāo)的是我國(guó)第一家致力于燃料電池產(chǎn)業(yè)化企業(yè),已實(shí)現(xiàn)包括質(zhì)子交換膜等燃料電池關(guān)鍵材料、電堆組裝的生產(chǎn)。 南都電源 ：持有新源動(dòng)力8.12%股份,標(biāo)的是我國(guó)第一家致力于燃料電池產(chǎn)業(yè)化企業(yè),已實(shí)現(xiàn)包括質(zhì)子交換膜等燃料電池關(guān)鍵材料、電堆組裝的生產(chǎn)。 4.催化劑： 是膜電極的三大關(guān)鍵材料之一，決定了氫燃料電池的放電性能和壽命。 貴研鉑業(yè)：獨(dú)一家，主營(yíng)業(yè)務(wù)為鉑系金屬深加工,鉑金是燃料電池主要陽(yáng)極催化劑原料,是構(gòu)成電池成本的主要部分。 雄韜股份：公司稱(chēng)有意向布局這部分，但是目前來(lái)看比較虛。 5.電池電堆 全柴動(dòng)力 ：控股子公司元雋公司從事燃料電池電池、動(dòng)力系統(tǒng)集成以及燃料電池的核心部件研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售；元雋公司自主研發(fā)質(zhì)子交換膜，質(zhì)子交換膜是燃料電池的核心部件之一。 濰柴動(dòng)力：持有弗爾賽 33.5%股份,為其第二大股東,標(biāo)的是我國(guó)最大的燃料電池商用車(chē)動(dòng)力系列和乘用車(chē)燃料電池模塊提供商。 大洋電機(jī)：收購(gòu)巴拉德9.9%股份,標(biāo)的是質(zhì)子交換膜燃料電池技術(shù)領(lǐng)域中公認(rèn)的全球領(lǐng)導(dǎo)者,主營(yíng)燃料電池堆、模塊和系統(tǒng)的設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)等。 6.空壓機(jī)： 雪人股份：持有世界燃料電池空氣壓縮機(jī)龍頭企業(yè)，持有OPCONAB公司17.01%的股權(quán)，其為美國(guó)燃料電池企業(yè)巴拉德供貨商。 英威騰 ：主營(yíng)電氣傳動(dòng)產(chǎn)品,與愛(ài)德曼在氫燃料發(fā)動(dòng)機(jī)和系統(tǒng)總成領(lǐng)域合作,其主要生產(chǎn)燃料電池核心部件、電堆和提供動(dòng)力總成。 7.氫氣儲(chǔ)存瓶： 中材科技：公司已開(kāi)發(fā)儲(chǔ)氫瓶。 富瑞特裝：以車(chē)載高壓供氫系統(tǒng)和加氫站設(shè)備為主，開(kāi)拓了包括氫氣制備、加氫站建設(shè)、FCV 供氫系統(tǒng)研發(fā)多塊氫能業(yè)務(wù)。 京城股份：積極引進(jìn)加氫站裝備制造技術(shù)，解決氫氣儲(chǔ)運(yùn)的瓶頸環(huán)節(jié)，打造公司在氫能裝備制造領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)和龍頭地位。 8.氫能源整車(chē) 上汽集團(tuán):持有新源動(dòng)力34.19%股權(quán),標(biāo)的是我國(guó)第一家致力于燃料電池產(chǎn)業(yè)化企業(yè),已實(shí)現(xiàn)包括質(zhì)子交換膜等燃料電池關(guān)鍵材料、電堆組裝的生產(chǎn)。 福田客車(chē):跨所有制的國(guó)有控股大型車(chē)企,16年純電動(dòng)和插電混合動(dòng)力汽車(chē)銷(xiāo)售6531輛;公司采用柔性生產(chǎn)線(xiàn),新能源車(chē)與傳統(tǒng)能源車(chē)可以共線(xiàn)生產(chǎn);鋰電池客車(chē)在2016年公司客車(chē)銷(xiāo)量占比超過(guò)50%。 宇通客車(chē):新能源客車(chē)龍頭企業(yè)，16年銷(xiāo)量新能源客車(chē)2.69萬(wàn)輛（總量第二、客車(chē)類(lèi)第一）；規(guī)模、銷(xiāo)量業(yè)績(jī)?cè)诳蛙?chē)行業(yè)位列第一。 濰柴動(dòng)力: 我國(guó)重型卡車(chē)主要生產(chǎn)商;目前已擁有新能源動(dòng)力總成、天然氣重卡及發(fā)動(dòng)機(jī)本體機(jī)、電動(dòng)叉車(chē)等新能源業(yè)務(wù);公司LNG發(fā)動(dòng)機(jī)本體機(jī)的市占率達(dá)70%,為全國(guó)第一;LNG重卡整車(chē)的市占率達(dá)20%以上,名列行業(yè)前茅。 亞星客車(chē) :主營(yíng)5~18米各型客車(chē),16年實(shí)現(xiàn)新能源客車(chē)銷(xiāo)量3577輛。 中通客車(chē): 擁有國(guó)內(nèi)最完備的節(jié)能與新能源客車(chē)產(chǎn)品型譜,目前已有5款燃料電池客車(chē)。 氫燃料電池20只概念股盤(pán)點(diǎn) 『產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股盤(pán)點(diǎn)』 1、氫燃料電池：雄韜股份、大洋電機(jī)、濰柴動(dòng)力、全柴動(dòng)力、中國(guó)動(dòng)力 、同濟(jì)科技、科力遠(yuǎn)、英威騰、康盛股份 、美錦能源、宗申動(dòng)力 2、質(zhì)子交換膜：雄韜股份、同濟(jì)科技、科恒股份 3、催化劑：貴研鉑業(yè)、北方稀土 4、膜電極組件：雄韜股份、濰柴動(dòng)力、美錦能源、道氏技術(shù) 5、電堆：雄韜股份、續(xù)任股份、大洋電機(jī)、東方電氣 、全柴動(dòng)力、濰柴動(dòng)力、同濟(jì)科技、三環(huán)集團(tuán) 、英威騰 6、空壓機(jī)：雪人股份、大洋電機(jī)、昊志機(jī)電 、英威騰 7、氫氣儲(chǔ)存瓶：中材科技、富瑞特裝、京城股份 8、燃料電池車(chē)：亞星客車(chē)、上汽集團(tuán)、宇通客車(chē)、福田汽車(chē) 、康盛股份、東風(fēng)汽車(chē) 、華菱星馬 、凱龍股份 、美錦能源 9、加氫站：厚普股份、鴻達(dá)興業(yè)、金通靈、京城股份、同濟(jì)科技、美錦能源、中泰股份、雄韜股份、東華能源、金鴻能源 、華昌化工、福田汽車(chē)、濱化股份 『重點(diǎn)個(gè)股解讀』 A、氫燃料電池概念 大洋電機(jī)( 002249 )：公司與巴拉德簽署燃料電池模塊組裝框架協(xié)議，加快國(guó)內(nèi)氫燃料電池業(yè)務(wù)布局。 雪人股份( 002639 )：深度布局燃料電池電堆空氣循環(huán)系統(tǒng)。 德威新材( 300325 )：投資1億元設(shè)立全資子公司上海德威互興氫能科技有限公司，涉足氫燃料電池領(lǐng)域。 富瑞特裝( 300228 )：公司與PlugPower及國(guó)內(nèi)某專(zhuān)用車(chē)公司簽署框架協(xié)議，擬在燃料電池專(zhuān)用汽車(chē)領(lǐng)域開(kāi)展戰(zhàn)略合作。 雄韜股份( 002733 )：公司擬在大同市投資建設(shè)雄韜氫能大同產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目。 上汽集團(tuán)( 600104 )：上海汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司是國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)最大的汽車(chē)上市公司，上汽集團(tuán)旗下上汽大通日前交付首批燃料電池車(chē)投入試運(yùn)營(yíng)。 同濟(jì)科技( 600846 )：公司是國(guó)內(nèi)氫燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的公司之一。公司持股36.23%的中科同力與中科院的研究人員合作，致力于研制和生產(chǎn)國(guó)產(chǎn)質(zhì)子膜燃料電池汽車(chē)核心部件“質(zhì)子膜”。 B、氫加氣站概念 美錦能源( 000723 )：美錦能源控股的云浮錦鴻氫源科技有限公司旗下有錦鴻云安加氫站。 東華能源( 002221 )：東華能源全資子公司與江蘇港城汽車(chē)運(yùn)輸集團(tuán)，合資成立江蘇東華港城氫能源科技有限公司。 華昌化工( 002274 )：公司擬投資建設(shè)氫氣充裝站項(xiàng)目。 濱化股份( 601678 )：其氫能源項(xiàng)目分二期建設(shè)，一期氫氣充裝量1000Nm3/h，主要用于為燃料電池車(chē)提供合格氫氣，一期完成后加氫站即可投用 最全氫能源概念投資路線(xiàn)圖，產(chǎn)業(yè)鏈拆解。 一、上游氫能： 制氫：鴻達(dá)興業(yè)、華昌化工、美錦能源、濱化股份、金通靈、深冷股份、中泰股份、航天工程 ； 氫氣儲(chǔ)運(yùn)：鴻達(dá)興業(yè)、深冷股份、華昌化工、中泰股份； 加氫站：鴻達(dá)興業(yè)、華昌化工、東華能源、金通靈、厚普股份、雄韜股份、美錦能源、雪人股份、衛(wèi)星石化、嘉化能源、金固股份、浙能電力； 二、應(yīng)用端燃料電池汽車(chē) 燃料電池上游——核心材料： 染料電池電堆+空壓機(jī)占據(jù)燃料電氣系統(tǒng)約一半的成本，其中 18%催化劑：貴研鉑業(yè) 4%質(zhì)子交換膜：騰龍股份、南都電源、百利科技 12%雙極板：安泰科 技 氣體擴(kuò)散層：安泰科技 燃料電池中游——電池電堆 電池系統(tǒng)：億華通、濰柴動(dòng)力、新源動(dòng)力（騰龍股份、南都電源）、雄韜股份、大洋電機(jī)icon、德威新材、全柴動(dòng)力、東方電氣。 電堆：濰柴動(dòng)力、新源動(dòng)力（騰龍股份、南都電源） 膜電極：雄韜股份、新源動(dòng)力（騰龍股份、南都電源）、美錦能源、科力遠(yuǎn)、道氏技術(shù)、星云股份。 空氣供應(yīng)系統(tǒng)：漢鐘精機(jī) 、雪人股份、冰輪環(huán)境 氫氣循環(huán)系統(tǒng)：漢鐘精機(jī) DC轉(zhuǎn)換器：英威騰。 儲(chǔ)氫罐：富瑞特裝、中材科技、京城股份 整車(chē)：美錦能源、中通客車(chē)、宇通客車(chē)、康盛股份、福田汽車(chē)、濰柴動(dòng)力、金龍汽車(chē) |
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