“這是價值事務所的第988篇原創(chuàng)文章”

在之前的文章里，《價值事務所》陸續(xù)為大家追蹤了如藥明康德、藥明生物、康龍化成等醫(yī)藥領域的代工企業(yè)，除了醫(yī)藥領域以外，我們也先后追蹤了電子煙代工廠思摩爾國際、服裝代工廠申洲國際、芯片代工廠臺積電。

這些企業(yè)無一例外都是專注代工業(yè)務，而且都成為了各自領域的龍頭，擁有比下游知名品牌方還高的利潤率。

品牌方在前線辛苦刷著存在感，他們背后的代工廠雖然不為大眾所知，卻是真金白銀賺著現(xiàn)金流，而且似藥明、臺積電一樣的巨頭，早已變成母體孵化器一樣的存在，引領行業(yè)發(fā)展。

當然，除了前文講過的專心做代工一代到底的企業(yè)外，也會有一部分代工廠選擇自己走向行業(yè)前線，做起自營品牌。

比如，知名的家電品牌格蘭仕，最開始就是松下的代工廠，以“價格屠夫”著稱，鼎盛時期，全球超過一半的微波爐都由其代工，格蘭仕憑一己之力供給全球200多個大牌。

正是由于大量代工積攢的技術與產(chǎn)業(yè)鏈資源，使得公司擁有了做自營品牌的實力和底氣。

2000年，格蘭仕推出300元/臺的自營微波爐，靠著低價卻不掉價的產(chǎn)品，公司瞬間壟斷了微波爐市場，短短四年時間，2004年，格蘭仕占據(jù)了歐洲市場55%、漂亮國84%的市場份額。

格蘭仕當年的故事，現(xiàn)在要在掃地機器人科沃斯身上重演了。

下圖是目前科沃斯的產(chǎn)品類別及代表產(chǎn)品。

科沃斯的前身，是一家傳統(tǒng)吸塵器代工廠，主要為優(yōu)羅普洛、雪華鈴等知名國際品牌商提供代工業(yè)務。

2006年的時候，科沃斯的代工業(yè)務營收已達到10億，擁有眾多世界頂級客戶，但公司卻并不想在代工這條路一直走到黑，他想創(chuàng)建自己的品牌，也正是這個時候，公司悄咪咪地建立了“科沃斯”品牌，在兩年后推出第一款掃地機器人“地寶”。

之后的幾年里，公司一直在完善自己的家用機器人產(chǎn)品線，除了掃地機器人外，后又陸續(xù)推出擦窗戶機器人、空氣凈化器等一系列產(chǎn)品。先后在德國、北美、日本等地區(qū)和市場建立銷售子公司。

2019年，科沃斯推出高端智能生活電器品牌“添可”，很明顯，這個添可品牌是奔著戴森去的，按照老板的話講就是：“我做吸塵器其實也比戴森做得好，只是吸塵器這個領域，戴森早已在大家的心智里面牢牢立足了。”

正是添可面世的這一年，公司決定戰(zhàn)略性退出代工以及低端的機器人業(yè)務，專注中高端。這一舉動無疑是正確的，2019年因為業(yè)務轉(zhuǎn)型業(yè)績有些許下滑，年2020公司又以72.34億、同比增長36.17%的營收再創(chuàng)歷史新高。

而21年20，這個業(yè)績表現(xiàn)更是不得了，就好像換了家公司一樣。

21 年20，公司總收入達 130.86 億，同比增長80.90%，歸母凈利潤 20.1億，較上年增長 213.51%。

這個業(yè)績表現(xiàn)用一句話形容那就是，好得有點像假的，但又確確實實是真的。

推動公司業(yè)績實現(xiàn)如此變態(tài)高增長的科沃斯品牌功不可沒，全年實現(xiàn)營收67.1億，同比增長58.42%。

所長雖然沒有買過類似于掃地機器人一樣的清潔機器人，但朋友家有一個，之前去朋友家玩她表演了一次，顯然，她家的機器人就是個“智障”，不停地撞桌子，撞破了頭也不知道調(diào)轉(zhuǎn)方向，垃圾就在旁邊也不知道去掃。

因此，看似小小的一個機器人，其實里面門道不少，機器人的導航技術好不好決定了他是“智能”還是“智障”，也正是有核心技術的存在，所以清潔機器人行業(yè)沒有如廚房小家電一樣卷上天。

目前行業(yè)競爭格局較好，龍頭也相對比較確定。當下的行業(yè)內(nèi)，石頭科技（小米系）和科沃斯是里面最強的兩位玩家。

其中，科沃斯在去年9月推出的X1系列機器人可以說是教育了清潔機器人這個行業(yè)，讓大家知道未來的清潔機器人該是什么樣子。

根據(jù)公司的說法，這款機器人率先導入高算力人工智能芯片和語音交互控制，在功能性、智能性、交互性等多個維度完成革命性技術升級，將引領掃地機器人行業(yè)進入真正的 AI 化發(fā)展階段。

說得所長都有點心動了……

這款集自動掃地、自動回洗拖布和自動補水等功能一體的產(chǎn)品一經(jīng)推出確實廣受消費者青睞，上市后短短三個月便累計銷售超 20萬臺，收入近 10 億人民幣。

在X1系列等產(chǎn)品的帶動下，整個21年20，公司自有品牌家用服務機器人產(chǎn)品出貨量達 340.4 萬臺，較上年增加 10.81%，出貨均價達 1963 元，較上年增加 43.67%。

這就是公司業(yè)績高增長的奧秘之一，大家兜里不缺錢，缺的是擊中他們內(nèi)心的好產(chǎn)品，好產(chǎn)品出現(xiàn)，錢不是問題，單價再高都有人買。

雖然公司的主品牌科沃斯增速迅猛，但真正讓公司去年業(yè)績起飛的還不是科沃斯，而是2019年才推出的添可。

這個“中國版戴森”21年20實現(xiàn)營收51.3億，同比增長307.97%，占公司營收比39.25%。

簡直恐怖！

添可旗下系列產(chǎn)品里，賣得最好的就是洗地機，芙萬1.0本來就是個爆品，而公司近期在1.0基礎上升級迭代推出2.0，根據(jù)公司的說法：“芙萬2.0在芙萬一代成功基礎上，智能化方面更進一步，讓用戶享受到了智能屏顯、貼邊清潔、電解質(zhì)水除菌以及交互智能化的升級體驗?！?/span>

這個2.0洗地機，全年實現(xiàn)銷售收入超過 20 億人民幣，占公司全年智能洗地機產(chǎn)品銷量近 45%。

看到這里，所長想到了什么？

NND，怎么感覺這么像蘋果？研發(fā)出一款產(chǎn)品，然后不停在上面升級迭代，就可以不停收割市場。

21年20，添可品牌合計出貨量達 267.1 萬臺，較上年增加 242.45%，出貨均價達 1923 元，較上年增加 19.13%。

不論科沃斯還是添可，用一句話概括就是：量價齊升，這兩大自營品牌，收入合計較上年同比增長 115.61%，而代工業(yè)務，清潔類+服務性機器人代工累計營收不到十億，占公司的營收比下降至7.58%。

在自營品牌的帶領下，公司的毛利、凈利雙雙創(chuàng)新高，比以前高了不止一點半點。

科沃斯的發(fā)展充分說明一句話：做代工，做的是穩(wěn)定，但要想賺大錢，實現(xiàn)爆發(fā)式增長，還是得親自下場做品牌。

經(jīng)過多年的技術沉淀，目前的科沃斯品牌已經(jīng)實現(xiàn)了清潔類服務機器人的場景全覆蓋，添可也逐步構(gòu)建了涵蓋智能家居清潔、智能烹飪料理、智能個人護理、智能健康生活四大品類的智能物聯(lián)生態(tài)。

展望未來，公司將立足于C端，以服務C端智能服務機器人為基礎進一步向B端商用服務機器人領域擴展。

2022年一季度，公司業(yè)績在去年高基數(shù)下持續(xù)炸裂，實現(xiàn)營收32.01億，同比增長43.9%；凈利潤4.24億，同比增長27.2%。

新冠背景下人人喊苦、人人喊難，仿佛社會就要停擺，所有的企業(yè)都沒有出路。但如果理性看待一下大A的幾千家上市公司，再艱難的情況下，依然有不少公司發(fā)展得很好，交出不錯的成績單。

不論什么樣的大環(huán)境，都一定會有出色的企業(yè)/人在持續(xù)不斷地成長。

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